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燕青 《金融经济(湖南)》2002,(2):38-39
一级市场:不劳而获者的天堂 长期以来,中国股市的一级市场和二级市场都是一个"一分为二"的分裂市场,而且中国股市的一级市场是一个纯粹比拚资金实力的场所.在这里,既不需要智慧,也不需要技巧,只要有巨额资金,连白痴也会赚钱,简言之,只消将源源不断摇到手的筹码倒给二级市场,赚足"差价"后又再接再励去打新股,如此循环往复,就能坐享滚滚财源.二级市场的持股者当然也可打新股,但在那些动辄十几亿几十亿甚至上百亿大资金的夹击下,能打上新股的几率比买彩票撞大奖的几率高不了多少,就极低的中签率而言,他们与一级市场几乎无缘. 相似文献
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研究新股发行体制的变迁,探讨本次新股发行体制改革对市场的影响,并进行实证分析。通过实证发现,本次新政改革只是部分解决了主板新股定价高,中小板和创业板高价发行状况没有有效改变,首日涨幅整体有所回落,但是资金申购效率提高,新股申购收益明显上升,可能会进一步助涨打新投机。建议取消对一级市场发行价格的限制,促进投资人树立价值投资理念,并进一步强化信息披露和发行定价过程的监管,推动资源向优质企业配置。 相似文献
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据了解,新股发行方式改革计划正在有序展开。目前一些机构正陆续向有关部门提交研究报告,就完善证券发行通道制等问题提出建议。等条件成熟后,有关部门将组织市场进行讨论,然后稳妥出台实施政策。对新股发行方式进行改革,改良发行通道制度应该说是大势所趋。从市场现状看,发行供给方出现积压,100多家公司已经“过会”,等待发行;200多家公司排队等候“过会”;1200多家公司即将通过辅导期。从统计资料看,去年总共新发A股公司97家。今年1至3月,共新发A股公司18家。如果按照正常的发行节奏,证券公司的通道利用效率有限,今年发行计划将很难完成… 相似文献
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香港新股发行方式对内地的借鉴 总被引:1,自引:0,他引:1
王进 《广东金融学院学报》2006,21(5):58-63
目前,内地新股发行采用累计投标询价方式,其新股溢价现象较为突出等问题有待解决。借鉴香港新股发行方式,内地在完善累计投标询价方式的前提下,应适当增加固定价格发行方式;发行方式的定价过程中要有中小投资者的声音,防止发行方式使中小投资者在一级市场被边缘化;尽快实行新股发行“绿鞋”制度,抑制新股上市后的过度波动;把积极稳妥地培育和规范机构投资者作为中国证券市场监管和发展的主要方向;对定价公开发行的部分可以采取分组发售的办法保护中小投资者利益,引入回拔机制来对询价对象进行制衡。 相似文献
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我国新股发行制度从A股市场成立以来经历了数次变革,在新股发行从行政导向向市场定价的道路上,不可避免的出现了诸多问题。本文针对现行新股发行制度下存在的种种问题,提出通过从发行定价到申购方法等一系列的改革措施,促使我国新股发行制度更加趋向于公平合理。 相似文献
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现行新股发行制度存在“新股的品种结构单一”、“原始股股东牟取暴利”、“机构投资者获得利益输送”、“新股上市首日价格操纵严重”等诸多弊病,对其加以改革势在必行.本文在如何进行新股发行制度改革的问题上,从“推动新股品种结构的多样性发展”、“依法科学规制新股发行的价格”、“改革完善新股询价配售机制”等方面,提出了若干具体建议 相似文献
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中国股票市场新股发行高抑价率的实证分析 总被引:3,自引:0,他引:3
陆建军 《广东金融学院学报》2002,17(4):35-38
以上海股票市场1998—2001年发行并且上市的新股为样本,通过对中国股票市场上新股抑价程度进行统计,我们发现我国股票市场新股发行抑价率远高于其他国家。而中国股票市场的投机行为是其根源。因而抑制投机是解决高抑价率的根本措施。 相似文献
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在金融体制市场化改革的进程中,新股发行方面仍然存在高发行价、高市盈率、高超募资金的"三高"现象,文章对完善新股发行定价和上市审批、加强市场监管,明确发行中各主体责任、探索新股发行新模式等方面进行了探讨。 相似文献
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2009年6月新股发行体制改革后,新股发行出现了高价、高市盈率以及超募等问题。针对这些问题,可以从完善累计投标询价发行定价方式、实行存量发行、促进再融资(再发行)的市场化、加大发审透明度和完善保荐制度几个方面加以解决。 相似文献
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论核准制下的新股竞价发行 总被引:1,自引:0,他引:1
我国新股发行已经由审批制转向核准制,核准制带来的一项主要变化是新股发行与定价方式的市场化,而竞价发行将成为核准制下新股发行与定价的主要方式之一。 相似文献
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2009年6月10日,中国证监会发布了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》。一周后,桂林三金率先拿到IPO批文。至此,延宕近9个月的“第七次重启IPO”正式启航。 相似文献