企业负债经营要有“度”（2005.11）

IT行业并非全是资本大鳄们的天下，小本投资照样有机会．而且机会很多。在这个备受瞩目的投资金矿里．尽管竞争激烈，但仍不乏一些有发展潜力的更适合小本投资者的新兴领域正在不断涌现。IT行业本身就是一个巨大的产业链。在每一个环节都有机会。《科学投资》第11期封面文章《小本玩IT》，本着为中小投资者寻找新的投资机会的理念．根据其资金少、技术力量薄弱等弱势，甄选出IT行业适合小本投资的潜在大热点。在为投资者指明投资方向的同时．也细致地分析了市场需求和投资技巧。     

推动中国风险投资向前发展的因素

本文结合作者丰富的风险投资经验，从市场环境、行业环境和管理团队的选择三个方面针论了推动中国风险投资不断发展的诸多因素，认为：(1)从国内投资环境到全球投资环境，对中国风险投资的发展部是有利的。(2)应重点关注五个比较有发展前景的行业的投资情况，它们是电信行业、IT行业、制造业、消费品行业、零售业。(3)管理团队的优劣是风险投资企业成功的关键。     

中国企业对外投资的发展战略选择

改革开放以来,中国企业对外投资有了长足发展,中国的跨国公司已成为国际投资市场上的一支重要力量,中国企业对外投资对于促进中国经济的国际化、现代化起到了极为重要的作用。目前,中国企业对外投资尚存在不少问题,主要表现为：在对外投资、跨国经营上不具备明显的核心竞争优势和能力;地区分布和行业结构不合理,与国内经营关联度不大;一些项目为对外投资的方式选择不当。必须选择好中国企业对外投资的发展战略（包括区域战略、行业战略、方式战略等）,更好地使中国企业在对外投资进程中发展壮大。     

寻求投资新路径─—对一个资金充裕地区的思考

在一个资金总体仍然不足的国度里，局部地区资金过剩，这起码表明了我们的融资体制或资金运行机制的不完善和不成熟，如货币市场渠道不畅通，资本市场大众化投资渠道少等，所以应构建一种新型的投资机制，一种投资者和经营者同舟共济，相互约束的利益机制。这里，风险投资机制特别值得推荐。     

论技术资本的筹资渠道与方式

经济增长的根本动力是技术进步。探讨技术资本的筹集渠道与方式对增强企业技术资本存量及价值创造能力具有重要意义。技术资本的筹集渠道有企业自主技术、其他企业技术、高校科研院所技术。对应以上筹集渠道,可采纳的筹资方式有吸收直接投资、购买内部技术投资转化和技术特许权转让。企业需结合自身发展战略综合权衡,选择恰当的筹资渠道与方式,以促进技术资本发挥最大的增值效应。     

国外养老基金投资规则与绩效的比较

由于政治和人口老龄化对传统的现收现付体制带来的财政压力，养老基金制度改革已经成为一个全球性课题。在一些国家，由于对部分或全部基金型养老基金投资限制的改革，不仅使养老基金行业受益，而且对资本市场发展也产生了积极的影响。本文通过对不同投资监管制度下养老基金投资绩效差异和对资本市场不同影响的分析，探讨中国养老基金投资监管制度的改革方向和政策选择。     

2012年中国私募股权投资行业十大事件

2012年，中国私募股权投资行业经历资本盛宴后进入“寒冬”，市场活跃度大幅下降，基金募资、投资与退出持续疲软。激烈市场竞争与退出渠道收窄的双重压力下，中国PE行业正逐渐进入深度调整期，洗牌与整合加速进行，行业生态也正呈现出新的面貌——投资价值回归、竞争格局多元化、政策监管趋于明朗。而梳理这一转变背后具体而微的事件，则更有利于我们理解其真正意义所在。就此，ChinaVenture投中集团基于旗下金融数据产品CVSource掌握的市场运行状态，盘点行业热点及发展趋势，总结出“2012年中国私募股权投资行业十大事件”     

Victor Liu：双重利润的诱惑

英特尔投资机构在选择VC经理时，一直非常看重这个人是否具有IT和通讯行业的行业背景。在摩托罗拉公司做工程师、市场经理，在思科做过业务拓展、有着十几年在中国本土从事技术、客户、市场、投资等丰富经历的     

财富大规模流出海外亟须关注

美国酝酿50万美元投资移民的新政引发了海内外的广泛关注。美国政府希望通过移民、投资及其带来的新的消费能力和投资能力来实现经济的逆转,并分享全球资本带来的资本盛宴。而同时,中国近期海外移民潮所引发的财富“潮涌”也引发各界对中国财富管理的担忧。     

紧跟行业动向加强渠道建设

伴随中国经济的高速成长，中国的企业也在不断加快建设信息系统的步伐，IT系统逐渐向大规模化、复杂化的趋势发展，行业信息化投资速度也在不断加快。据调查显示，自2001年起至2006年，行业信息化投资速度快速增长，平均每年递增16．6％。从投资的角度看，中国的银行业面临非常严峻的市场竞争，投资应用水平较其他行业高，因此其在市场管理方面也会有很多需求。     

CHIIS^＋第二届中国医疗健康产业投融资峰会

当前，医疗健康包括医药产业的投资，已经由产业投资转移到资本运作的阶段。资本市场正在改变着医疗健康产业的生存方式和竞争态势。早在2006年第三季度，华尔街的生物医药和医疗器械类风险投资总额已首次超过了IT行业，成为第一大投资行业，成为全球投资热点。[编者按]     

老百姓医药获投资

10月18日，瑞典殷拓集团联合其股东——北欧最大的实业控股公司瑞典银瑞达集团从众多境外投资机构中胜出，出资8000多万美元与湖南老百姓大药房合资成立湖南老百姓医药连锁有限公司。这也是今年中国医药零售行业引进的最大一笔境外资本。“企业上市的目标不变。引进战略投资者就是为了上市。”一直坚持先私募，后上市思路的老百姓掌门人谢子龙表示，对公司治理结构的优化追求不变，公司最终将选择在国内A股上市。     

中国医疗健康产业投资未来走势

由合众资本和福朗飞华联合主办的第三届中国医疗健康产业投融资峰会传递了这样的信息：中国医疗健康产业已成为国际资本关注的热点。2007年医疗健康产业总投资金额居行业投资金额首位；纵使在当前金融危机的形势下，国际资本对该行业的投资热度依旧不减。据合众资本不完全统计，2008年，一共发生了13起投资案件，总投资额超过了2．5亿美元。持续增加的投资事件，不仅表明我国医疗健康产业发展对于资金的巨大需求，同时也表明投资者对于这个行业的关注和看好     

利好接力 物联网锋芒渐露

从资本市场的投资对象选择来看,我们建议尽量选择处于产品成长期的行业,优选RFID行业应用、M2M行业应用和移动支付相关行业,对于产品导入期可以选择在核心技术领域有突破的企业进行投资。     

我国西部融资现状、融资效率和融资体系建设研究

我国西部大开发战略实施遇到的最大“瓶颈”就是融资及融资效率问题。目前，西部开发的融资现状是融资渠道狭窄，融资能力较弱且效率低下。产生这种现象既有主观和客观原因，也有历史原因和现实因素。为有效解决西部融资及其效率问题，作者从融资角度建议构建高效的西部融资体系，包括：构建西部有效的具有市场引导作用的政府资本融资体系；全方位的间接融资的货币市场融资政策体系；灵活多样的直接融资的资本市场融资体系；制度灵活且投资回报率高的民间资本市场融资体系；强有力的国外资本市场融资体系。通过构建高效的资本融资体系，支持西部大开发的顺利进行。     

今年理财还有更多渠道 货基 打新 港基……

新的一年除了资金面紧张，继续给银行理财、货币基金带来利好消息，资本市场改革也将带来众多投资新渠道和投资新品种。伴随着今年1月IPO重启，“打新”又开始活跃起来。今年新增的投资品种除了更具国际范儿的香港基金，更有中国版的“纳斯达克”新三板，所有这些对投资者的投资经验、专业水平和风险承受要求都提出了挑战。新渠道、新产品有的适合普通投资者，有的适合具有投资专业经验的投资者。我们须得了解游戏规则，判断什么投资才是合适自己的。     

我国保险投资低收益率原因分析及改进建议

近年来，由于受到法律法规、市场环境和自身能力的制约，我国保险投资收益状况一直不太理想。在承保业务竞争日趋激烈的情况下，提高投资收益率成为各保险公司紧迫而艰巨的任务。本文认为进一步拓宽保险投资渠道。允许投资基础设施建设和国外资本市场，提高保险公司投资专业化能力，将有助于提高保险投资收益率。     

中国文化产业高速增长空间依然巨大

文化产业的两大经营理念 第一,产业+VC.随着中国国民经济的发展,产业资本各路上市公司都迅速成长起来,且善于运用资本手段进行上下游产业布局,开始纷纷围绕着上市公司组建并购基金或让自己的投资部门进行战略投资.产业行业里的老板也学会了充分熟练地掌握并且运用资本手段进行战略布局.其中,曾经做PE、VC的人在进行泛产业投资时,一个基金同时横跨几个行业进行投资,但其在专业性和触角深度上是比拼不过产业资本的.     

资源性产品价格改革应先破除行业垄断

资源性产品涨价是大势所趋，是改变中国用廉价能源补贴世界消费的治本之策。但我认为．现在推行价格改革的时机还不成熟。价格改革的前提是体制改革，也就是要打破资源行业的垄断局面．为更多社会资本消除投资壁垒，用竞争来降低成本和价格，而不是用涨价来维护垄断集团的利益。     

浅议银行资金入市的目的与方式

近两年来我国证券市场的持续低迷令人异常担忧，同时，商业银行业务创新及投资渠道的拓展问题也十分引人关注。党的十六届三中全会明确提出大力发展资本和其他要素市场，要扩大直接融资，大力发展机构投资，拓宽合规资金入市的渠道，并且要建立健全货币市场、资本市场、保险市场有机结合、协调发展的机制。这些都使争论已久的银行资金入市问题重新进入了人们的视线。