不确定合约下的外汇风险规避

外汇风险管理的许多问题被人民币对美元汇率的稳定性掩盖了,现有的管理手段必将面临挑战。在不确定合约下,外汇交易风险比确定性合约情形更为复杂。外汇远期交易仍然是重要的风险规避手段,但交易主体需要估计未来经济交易发生的概率。方向相反的经济可以分散非线性风险,而外汇期权交易可以作为一种辅助的抵补手段。     

以中国个人外汇期权产品为指导推出股指期权的分析

股指期权作为西方成熟的一种金融工具,其对经济的促进作用不得不引起我们的关注.08年以来,股市震荡强烈,投资风险加剧,对于可以有效规避风险的金融衍生品的需求日益增大.经过金融市场数年的发展,适时推出我国股指期权交易,条件已基本具备.因此,研究开发股指期权不仅是紧跟时代发展的需要,同时也是中国金融衍生品市场发展的内在需要.由于外汇市场开放较早,一些个人外汇期权产品业已推出,其中的宝贵经验,值得我们借鉴.本文以中国银行的两种外汇期权为例,阐明外汇期权工具的运行机制,并就其可以对股指期权的运作提供的借鉴进行讨论.     

我国公司跨国经营中的外汇风险管理

国际贸易和国际资本双向流动的迅猛发展,使得我国公司的外汇业务迅猛增长,越来越多的公司经常暴露于外汇风险之中,加上当前国际金融市场上汇率变动频繁剧烈,外汇风险已成为我国公司跨国经营的重大问题.本文首先简要介绍了外汇风险的定义和类型:折算风险,交易风险和经济风险.然后分析了我国公司跨国经营中的外汇风险管理的现状.最后针对三种风险类型分别提出了外汇风险管理的策略:资产负债表避险策略、合约性避险策略和经营性避险策略,并以出口业务为例,从量化的角度,重点讲解了合约性避险策略的应用,分析了企业出口面对外汇风险时的决策流程.     

中国企业外汇风险管理探讨

人民币汇率的波动对中国外贸企业的影响很大,使中国企业面临着外汇风险,由于中国很多外贸企业的自身实力受到限制,加上对外汇风险的认识不足,使得企业的外汇风险管理存在很多的问题,亟待加强。加强企业的外汇风险管理,不但有利于企业开展外贸业务、提高产品竞争力,还有利于提高企业的运营实力和信用水平。总结了中国企业外汇风险管理存在的问题,并针对这些问题提出了加强管理的措施,希望能对企业外汇风险管理提供帮助。     

企业外汇风险管理研究与应用

外汇风险管理始终是困扰企业的一道难题。本文从企业外汇风险因素分析入手,剖析了目前企业外汇风险管理中存在的问题,并结合实例解读,有针对性地提出了应对策略,以期为企业外汇风险管理提供参考。     

现代企业外汇风险管理探析

我国加入WTO后 ,外汇风险管理已成为现代企业必须面对和解决的重要课题。企业必须树立全新的财务管理理念 ,强化汇率风险防范意识 ,深入研究加强外汇风险管理的策略与方法 ,不断改善财务管理手段 ,提高防范风险的能力     

人民币对外汇期权组合业务的推出对企业的影响

我国银行间外汇市场于2011年4月1日正式开展人民币对外汇期权交易,标志着我国人民币对外汇期权交易正式进入实质性操作阶段。对帮助进出口企业对外汇资产、负债和预计的应收应付的款项进行保值,满足企业更加多样化的避险需求,进一步提高客户财务稳定性,有效防止汇率、利率风险。     

以中国个人外汇期权产品为指导推出股指期权的分析

股指期权作为西方成熟的一种金融工具,其对经济的促进作用不得不引起我们的关注。08年以来,股市震荡强烈,投资风险加剧,对于可以有效规避风险的金融衍生品的需求日益增大。经过金融市场数年的发展,适时推出我国股指期权交易,条件已基本具备。因此,研究开发股指期权不仅是紧跟时代发展的需要,同时也是中国金融衍生品市场发展的内在需要。由于外汇市场开放较早,一些个人外汇期权产品业已推出,其中的宝贵经验,值得我们借鉴。本文以中国银行的两种外汇期权为例,阐明外汇期权工具的运行机制,并就其可以对股指期权的运作提供的借鉴进行讨论。     

基于人民币汇率双向波动的企业外汇风险管理探究

2014年,人民币汇率波幅扩大并形成双向波动趋势,我国企业面临的外汇风险日益突出,管理难度明显增大.文章归纳了人民币汇率新走势带来的企业外汇风险,分析了当前企业外汇风险管理中存在的问题并提出了相应的对策.     

外汇衍生品对冲汇率风险的企业价值效应研究——来自中国制造业上市公司的经验证据

外汇衍生品是企业对冲汇率风险的有效工具.本文以我国制造业上市公司2007～2011年共计3 105组数据为样本,通过非平衡面板数据模型考察了运用外汇衍生品对冲汇率风险的企业价值效应.实证结果表明,对冲汇率风险能够给企业价值带来平均约19％的溢价规模,进一步的研究则显示这种溢价效应与汇率风险暴露程度正相关.据此,应该坚持外汇衍生品服务于实体经济、完善外汇衍生品的合约品种、加强企业风险管理机制建设、提升外汇衍生品市场透明度.     

基于企业内部控制理论的外汇风险管理

随着我国加入WTO,以及全球化进程的速度加快,我国企业的国际贸易往来也越来越频繁,虽然在很大程度上,对我国企业增加利润,提高自身竞争力有很大帮助,但同时也给我国企业带来了很大的外汇风险。所以,对于我国企业来说,加强企业外汇风险的管理也势在必行。本文针对我国企业外汇风险管理的实际,介绍如何通过企业的内部控制理论来应对外汇风险,以提高我国企业的外汇风险意识和外汇风险防范技能,保持企业的快速健康持续稳定发展。     

商业银行外汇风险管理问题与对策研究

外汇风险又称为外汇市场风险,是市场风险中一种重要的风险。它是由引发市场风险的因子——汇率出现不利的变动而使国家、金融机构、企业和个人等的资产蒙受损失的可能性。外汇风险的概念有广义和狭义之分,广义的外汇风险是指由于汇率的变化以及交易者到期违约和外国政府实行外汇管制等给外汇交易者和外汇持有者带来经济损失的可能性;狭义的外汇风险仅指由于汇率的变化而给外汇交易者和外汇持有者带来经济损失的可能性。首先,分析了中国商业银行外汇风险管理的现状;其次,分析了中国商业银行外汇风险管理存在的问题;最后,针对中国商业银行外汇风险管理存在的问题,提出了相应的对策。     

实物期权、不确定性与杠杆效应

实物期权方法作为一种在高不确定性环境下进行决策的工具,已被广泛应用于项目价值评估、投资决策和企业的柔性决策等企业风险管理方面,同时也在影响企业风险管理的另一种手段———杠杆管理。分析了不确定性环境下实物期权运用与杠杆管理之间的相互影响,提出了相关建议。     

浅议我国海外企业跨国经营中的外汇风险管理

自2005年人民币实行弹性的管理浮动汇率制度后,中国海外企业面临人民币汇率波动幅度增大、集中管理外汇风险缺乏政策支持与更加倚重宏观经济环境等变化,虽然如此,外汇风险规避意识及能力不强、缺乏完备的外汇风险管理监控体系以及缺乏成熟的外汇风险管理手段等仍然是中国海外企业存在问题。所以,针对性措施是提高企业风险防范意识、增加外汇风险管理专门人才的储备、建立完善的外汇风险管理体系与提高利用金融工具防范外汇风险的能力。     

论企业外汇风险管理

企业的外汇风险是指一定期间因外汇汇率变动而引起的企业中以外币计价的资产与负债价值上的涨落或下降的可能,其结果是不确定的。如果企业有效地进行外汇风险管理,将会避免汇率变动可能造成的损失,增加收益;反之,则可能蒙受巨大的损失。以下仅就外汇风险的起因、种类和防范几方面述之。一、外汇风险的起因外汇风险产生的原因极为复杂,但归结到一点是由汇率的变动引起的。我们知道,汇率是指一个国家的货币兑换成另一个国家货币的比率或比价。换言之,外币是一种资产,是只能在金融市场上买卖的一种特殊的商品资产,而汇率就是它的价格…     

从中信泰富事件看外汇衍生品的风险及其风险管理

中信泰富事件反映了我国企业衍生品市场风险防范方面存在严重不足,客观上要求我国建立健全金融衍生品监管体制,增强企业驾驭金融衍生品交易能力,同时也进一步引发了市场对企业内部控制的反思.本文分析了信泰富事件发生的主要原因,总结了外汇衍生产品的特点,并对外汇衍生产品的风险管理提出了几点建议.     

国际工程物资采购外汇风险管理

在国际工程物资采购中,外汇风险管理对物资采购成本控制乃至整个项目成本控制具有重要意义。当项目材料设备进口支付币种和业主支付币种不一致时,负责采购的承包商便会面临外汇风险。承包商应对物资采购面临的外汇风险进行识别,并在对汇率进行预测的基础上对其进行衡量与评价,必要时采取选择货币法与合理利用含有汇率调整因子的调价公式、利用远期外汇交易、外币期权交易、投资法或BSI法等对外汇风险进行管理。     

针对外贸企业的外汇风险及其防范分析

人民币汇率的持续剧烈变动对外贸企业的盈利产生巨大影响,甚至危及该类企业生存和发展。针对我国汇率在形成和改革过程中的不确定性、复杂性,外贸企业必须建立有效的财务风险管理机制,加强对外汇风险的防范与管理;必须了解与掌握汇率风险管理的有效策略,研究新形势下汇率风险的类型和特征,用交易风险管理作为突破口,合理规避汇率风险,提升企业抵御汇率风险的能力。     

人民币对外汇期权交易解读

2月16日,国家外汇管理局发布通知,批准中国外汇交易中心在银行间外汇市场组织开展人民币对外汇期权交易,自2011年4月1日起施行。这个通知可以看作我国金融文件上的里程碑。因为它有利于完善国内外汇市场人民币对外汇衍生产品体系,丰富了衍生产品种类,便利企业、银行等市场主体规避汇率风险。     

规避外汇风险工具设计

避险工具的选择无论对以外汇投资或是以保值为目的的风险管理过程中都是最为基本的环节 ,同时适当的避险工具选择也奠定了有效风险管理的基础。这里讨论的所谓避险工具是指用以进行事先预防和事中控制投资风险的投资方式及衍生工具。主要以外汇投资和外汇保值两方面进行讨论。一类是以风险分散的投资方式降低投资风险———针对外汇投资 ;另一类是以对冲方式运用衍生工具进行避险———针对外汇保值 ,这是较为适合现阶段中国外汇市场的 ,故以此作为主要讨论对象。1外汇投资避险工具外汇投资的风险可被分为系统性风险与非系统性风险。其中系…