政策因素下资产证券化能否降低银行信用风险?——以中国银行业为例的实证检验

资产证券化一直被视为转移和管理信用风险的重要工具之一,而我国的资产证券实践中政策因素发挥着重要的推动作用。本文在分析政策因素在资产证券化影响银行信用风险作用机理的基础上,实证检验其作用效果。研究表明:一方面,2014年底及2015年初,资产证券化业务审批制向注册制或备案制的政策转变,显著促进了资产证券化降低银行信用风险的作用;另一方面,在政策因素推动下,资产证券化对信用风险的影响在不同银行微观特征之间存在差异,若资产流动性、资本规模、营利性越低,及风险资产占比越高,资产证券化越有利于缓解信用风险,同时相比上市银行和规模较大银行,资产证券化对非上市银行与规模较小银行信用风险的降低程度更高。因此,监管当局应逐步完善制度体系,优化资产证券化发展模式,针对不同银行采取差异化的政策措施,并规范资产证券化业务主体行为,防止针对资产证券化功能的过度使用。     

论我国不良资产证券化信用增级方法

信用增级是资产证券化的核心技术之一,针对不同的风险来源,不良资产证券化信用增级有着不同的实现方式.各国市场环境、法律制度不同,如何借鉴国际经验、寻求符合我国市场的信用增级手段是不良资产证券化发展的关键.     

资产证券化的风险分析:以安然破产为例

本文围绕资产证券化过程 ,探讨了资产证券化中可能蕴藏的巨大潜在风险 ,并且以安然破产为例 ,具体分析了安然公司利用资产证券化交易操纵会计报表的手段和方法 ,指出安然公司的交易与真实、合法的资产证券化交易有着本质的区别。在此基础上 ,针对处于起步阶段的我国的资产证券化 ,提出了一些看法和认识 ,有助于我国资产证券化的健康发展。     

互联网消费金融资产证券化的发展反思与监管建议

自从2005年《信贷资产证券化试点管理办法》实施以来,在政策红利、经济发展、消费刺激以及技术深化的时代背景下,对互联网消费金融进行资产证券化日益成为金融市场发展的热点。互联网消费金融机构通过资产证券化,可以全面实现期限转换、信用转换、流动性转换以及风险转换等金融核心功能;但互联网消费金融资产证券化的过度创新发展,同时也带来了诸多法律风险,包括基础资产的真实性风险、破产隔离和真实出售的风险、信息披露不透明的风险以及杠杆率水平过高的违规风险。对此,本文通过分析目前我国互联网消费金融资产证券化的监管现状与不足,以给出互联网消费金融资产证券化健康发展的监管建议。     

由次贷危机引发的对中国房贷市场的若干思考

美国次贷危机发生的根源可以归纳为超宽松的房贷政策和资产证券化的风险管理不善。中国房贷市场的健康发展对中国的经济发展有着深远的意义,然而目前的市场中也存在不少风险隐患,笔者通过对美国次贷危机的经验借鉴,对中国房贷市场的信贷风险管理、资产证券化风险控制、金融监管等方面提出政策意见。     

资产证券化视野下企业融资与风险管理分析

随着社会经济的快速发展,资产证券化被越来越多的企业所重视,逐渐被引入到融资的过程中。当前,作为资本市场颇受欢迎的资产证券化已成为我国企业最主要的融资方式之一,因此,对资产证券化进行研究有着极为重要的意义。本文首先论述了资产证券化的必要性,然后阐述了资产证券化融资的优势,并对并提出了相关的风险防范措施。     

我国资产证券化的实践探讨

在欧美等发达国家和地区,资产证券化已成为一种主流融资技术,并保持了较高的增长速度。资产证券化的主要特征包括资产证券化的理论基础—大数定理和资产组合理论、资产证券化的标志性机构—特殊目的机构、资产证券化的核心分析方法—现金流量分析、资产证券化的主要技术—破产隔离、信用增级与信用评级等。我国于1992年开始资产证券化的实践历程,近两年,我国资产证券化开始快速发展起来。我国资产证券化存在的问题包括法律与风险问题、资产选择规模问题、担保问题等,有关的法律制度尚需建立和完善。     

我国商业银行开展资产证券化的对策研究

随着银行不良资产绝对数量的增加,央行加强对商业银行提高存款准备金率、加强资产流动性和分散资金风险的管理,以及银行贷款利率空间的扩大,我国商业银行等金融机构推行资产证券化的呼声越来越高。在这一背景下,本文针对我国推行信贷资产证券化提出了更新经营理念,加快信贷资产证券化进程;加强和完善立法工作;规范发展资产评估业和信用评级制度;培育、引进、发展机构投资者;注重引进和培养专业人才等推进信贷资产证券化的对策。积极寻求开展资产证券化业务的突破点。     

浅析中国资产证券化发展的风险防范

目前我国对资产证券化的研究普遍集中于银行不良资产证券化问题以及资产证券化发展的障碍和前景,对其风险分析方面理论文献较少。赵胜来、陈俊芳在《资产证券化的风险及定价研究》中总结了资产证券化普遍存在的四大风险：交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率风险。与赵、陈不同的是,该文着重分析中国本土资产证券化方面可能出现的风险问题,并增加了系统风险和证券化产品风险方面的分析,最后有针对性地寻找防范措施。     

我国发展资产证券化问题与对策探讨

资产证券化作为一项金融创新工具,在分散投资风险、保障投资安全方面具有卓越的制度优势。但因其在美国次级贷款市场被错误、被过度运用,再加之监管缺位,资产证券化引发了次贷危机和金融危机。目前形势下,须以次贷危机为鉴,吸收境外金融监管变革的思路和成果,健全完善资产证券化监管制度,积极推进我国资产证券化的稳健发展。     

从金融危机分析资产证券风险防范的法律设计

有效防范资产证券风险一直是资产证券化的难点.本文结合对美国金融危机以及目前资产证券化风险的分析,认为资产证券化的最大风险仍然是资产本身的风险,对于资产证券化风险的防范主要是资产本身风险的防范,防范的核心是建立一套与资产证券化相适应的有效信用评级机构监督管理制度.     

商业银行信贷资产证券化业务的风险管理研究

商业银行通过信贷资产证券化,使得原本流通性较差的金融资产转换成为了可以在资产市场自由流通的证券。这一过程在扩展商业银行的融资渠道、优化其资产结构等方面有着明显的优势,但同时也存在诸多的风险,能否对其风险进行有效的管理,将直接关系到商业银行信贷资产证券化业务在我国的健康、稳定发展。     

房地产资产证券化及其风险分析

本文结合当前的经济形势,在分析我国资产证券化现状和制度的基础上,就我国实施房地产资产证券的意义进行了探讨,并分析了房地产资产证券化的应用形式以及我国实施房地产资产证券化的风险考虑.     

美国次贷危机对我国资产证券化的启示

美国次贷危机揭露了资产证券化存在的风险,对我国现阶段资产证券化进程有一定的启示作用,我国的政府和金融机构应采取相应措施规范资产证券化的发展,规避可能发生的风险。     

资产证券化与住房抵押证券市场的建立

资产证券化是80年代国际上一项重要的金融创新，对于推动我国金融业的发展及加快我国现代化的进程，有着重要的意义，本文介绍了资产证券化的一种住房抵押贷证券化。它的出现，有利于化解银行住房抵押贷款的风险，促进资本市场的发展，满足了更多消费者对于买房的需求，同时也大大推进了住房金融制度的改革。因此，应该参照国际经验，结合我国国情，建立住房抵押的二级市场。     

资产证券化风险隔离机制的法律探讨

资产证券化以其融资结构的创新和资本利用率高的特点,成为各国资本市场上极具活力的金融产品。我国的资本环境也适时引入了资产证券化,并已进行了资产证券化方面的尝试。而风险隔离机制是资产证券化构建过程中的一个关键环节。本文从我国现有法律制度环境出发,探讨资产证券化以及风险隔离机制的有关问题,主要从SPV的独立、SPV的设立方式以及资产转移方式等方面,进一步探讨如何完善风险隔离机制。     

我国商业银行信贷风险管理相关问题探析

商业银行在经营活动过程中,主要面临着信贷风险、市场风险、利率风险、流动性风险和操作风险等。商业银行资本充足率不足,商业银行信贷风险管理内控制度弱,我国信贷资产证券化水平整体不高,是造成我国商业银行存在信贷风险管理的成因。政府应提高商业银行资本充足率,加强商业银行内部管理,加快商业银行信贷资产证券化发展。     

我国商业银行信贷风险管理相关问题探析

商业银行在经营活动过程中,主要面临着信贷风险、市场风险、利率风险、流动性风险和操作风险等。商业银行资本充足率不足,商业银行信贷风险管理内控制度弱,我国信贷资产证券化水平整体不高,是造成我国商业银行存在信贷风险管理的成因。政府应提高商业银行资本充足率,加强商业银行内部管理,加快商业银行信贷资产证券化发展。     

资产证券化风险分析

资产证券化目前已成为国际资本市场广为流行的融资方式,资产证券化对于完善我国资本市场具有重要的作用,但同时,资产证券化也存在着许多风险,尤其对我国而言,由于缺乏相关的法律法规、市场环境及中介机构,资产证券化的运行会蕴涵着更大的风险。因此必须充分认识这些风险,并采取相应的措施,才能充分降低我国资产证券化的运行风险,促使我国资产证券化顺利进行。     

资产证券化：我国现存的两大障碍及对策

资产证券化是近三十年来世界金融领域最重要的金融创新工具之一,推动资产证券化是我国商业银行改革的必然选择。我国开展资产证券化过程中存在两个瓶颈,一是制度障碍,二是风险障碍。我国应加快法律法规建设,并加强金融领域的风险监督。