我国证券公司风险内部控制现状与对策研究

在过去的十几年发展中我国证券公司获得了长足的进步.但同时也暴露了一些问题,集中体现在由于风险内部控制的不健全而导致经营管理内部失控,加大了风险损失的可能性,甚至给公司造成毁灭性后果,给整个行业带来极大的负面影响.因此,研究证券公司的风险内部控制问题不仅具有理论意义,更是保证我国证券公司、证券市场乃至国民经济健康、稳定发展之必需.     

证券公司自营业务内部控制研究

证券公司经营业务包括自营业务、经纪业务和投行业务等,其中自营业务对证券公司经营业绩影响巨大,面临的风险也较为复杂。自营业务的内部控制是证券公司防范风险和稳健发展的重要保障,而我国自营业务的内部控制规范依据较少,各个证券公司自营业务内部控制又各有不同。从内部控制基本要素角度梳理现阶段证券公司自营业务活动的内部控制现状,分析内部环境、风险评估、控制活动和内部监督存在的主要问题,提出加强证券公司自营业务内部控制的思路。     

关于证券公司内部控制问题的综合思考

证券公司作为具有特殊行业背景的现代金融企业,其内部控制问题比一般企业更突出,近年来我国一系列证券公司的关闭、破产事件的发生昭示了证券公司内控机制建设的重要性和紧迫性。本文结合内部控制的国际惯例和我国证券公司的实际,对证券公司内部控制的内涵、目标、构成要素与整体框架、控制主体与层级、控制客体与范围等进行了分析,从而形成了证券公司完整的内部控制机制。     

国际证券公司风险管理实践系列之一 美林证券风险管理之道

进入20世纪80年代,国际金融体系此起彼伏的剧烈动荡,强化了国外证券公司的风险意识和风险观念。到了90年代,金融证券业领域的风险事件接踵而至,更加显露出多事之秋的特征。当今的风险管理尤其强调企业应当建立健全的风险管理架构和完善的内部控制系统,以此作为防范,化解金融风险,并有效规避、控制金融体系危机。目前,在普遍认同的风险管理和内部控制理念的指导下,国际著名证券公司建立的风险管理系统及其组织结构各具特色,个性鲜明。为了在这方面形成更加深刻的认识,从本期开始,我刊将陆续全面、详细地介绍发达国家具有代表性的几家著名证券公司的风险管理模式和实践做法,以期为促进我国证券公司健全风险管理体系和完善内部控制机制提供成功的经验和有益的借鉴。     

浅谈证券公司内部控制存在的问题

证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，在国民经济中发挥着日益重要的作用。经过多年的发展，我国的证券公司已经取得了长足的进步，但同时也暴露出了一些问题，本文就证券公司内部控制问题进行了研究。     

我国证券公司收入多元化的风险分析

证券业务多元化在分散风险的同时引入了新风险,给证券公司风险管理带来了巨大挑战。本文通过构建证券公司收入结构与风险的关系模型,利用我国100家证券公司2007—2011年的年报数据进行实证分析,来定量研究证券公司业务多元化的风险效应。实证检验发现业务多元化未必降低证券公司风险,其与业务风险特征以及资产规模等证券公司特征有关,资产能有效降低多元化发展带来的风险。本文着眼于证券公司业务创新下的风险特征变化,为通过业务选择与战略发展规划降低证券公司和证券行业风险提供理论和实证基础。     

证券公司的治理结构风险及其改进

我国证券公司的股东基本上都是公有企事业法人, 由于公有产权容易导致委托人主体缺位, 缺乏约束的治理结构必然形成收益与风险的不对称, 一方面经营风险由股东们共同分担,另一方面经营收益却由经理和内部人获得, 导致经理层的道德风险。这是证券公司风险生成的体制性成因。本文用委托一代理理论分析了证券公司的内部和外部治理结构缺陷, 并认为在内部风险控制方面建立“胡萝卜”激励机制, 在外部治理机制方面建立一系列的“大棒”制度是防范经理层道德风险, 完善证券公司治理的关键     

金融混业经营趋势对保险业发展的影响及对策

混业经营实质上是指金融业内部的分工与协作关系,即银行、证券公司、保险公司、信托机构在业务上相互融合、渗透与交叉,开展多元化经营.随着金融监管制度不断完善,风险管理技术日益成熟,金融混业经营逐渐成为现代国际金融业发展的主导趋向.从我国加入WTO到入世五年过渡期的结束,金融市场已全面开放,中资金融机构混业经营问题再次成为经济学关注的焦点.针对金融混业经营给保险业在资本风险和经营风险等方面带来的潜在和现实影响,在外部监管和内部控制等方面提出了一些应对策略.     

证券公司风险管理研究述评

金融机构的破产或倒闭会给金融市场的秩序混乱带来放大效应。近年来,国内证券公司风险来源的研究结论可以归为两类：市场因素和内控因素。VaR方法是目前主流的市场风险度量方法;内部风险的防范国内研究主要集中在根据业务种类设计风险评估指标、建立风险控制体系方面。     

证券公司经纪业务审计风险防控

在高额利益驱使刺激下，证券公司违规操作现象屡见不鲜，证券交易丑闻如黎明股份、通海高科、麦科特、银广夏等，都与证券公司有着直接或间接的关系。证券公司已经成为了证券市场风险的聚焦点，使得证券公司审计风险防范与控制问题显得尤为突出。由于证券公司经纪业务投机性强、风险大，实际是在进行转嫁风险，对此，注册会计师在进行证券公司审计工作中应给予高度重视。     

证券自营业务的风险及其防范

《中华人民共和国证券法》规定综合类证券公司可以从事证券自营业务。自营业务利润高,风险也大。按照来源,自营业务存在以下几类主要风险：法律风险、市场风险、经营管理风险。到目前为止,由于我国证券市场发展证券自营业务历史还短,内控流程尚不成熟规范,稍有不慎,就会给证券公司带来巨大损失。近年来,由于自营业务风险造成证券公司元气大伤     

内部控制信息披露与政府管制研究

金融危机给我国经济的发展带来了严重的影响,内部控制在防范企业风险、阻止金融危机蔓延方面发挥了巨大的作用。本文分析了我国内部控制信息披露的现状、回顾了我国关于内部控制信息披露的相关规定、阐述了政策指引以及内部控制制度在实施中所面临的问题。本文建议通过加强政府管制、完善信息披露法规,建立科学合理的内部控制信息披露与监管机制以及进一步明确内部控制信息披露相关主体的职责、建立健全相关的处罚机制等措施,改善内部控制信息披露的状况。     

证券公司资产管理业务风险管理的架构和机制研究

在证券公司资产管理业务的创新发展过程中,风险控制是核心的问题。本文主要从资产管理业务风险管理的组织架构上和风险控制的机制上展开分析和提出设想,为证券公司资产管理业务的运作提供理论的参考。     

证券公司资产管理业务风险管理的架构和机制研究

在证券公司资产管理业务的创新发展过程中,风险控制是核心的问题.本文主要从资产管理业务风险管理的组织架构上和风险控制的机制上展开分析和提出设想,为证券公司资产管理业务的运作提供理论的参考.     

证券公司内部控制机制建设探讨

证券市场的良性运行对国民经济的安全至关重要,证券公司作为证券市场运行的中枢,其运作规范和健康发展问题自然受到社会的广泛关注。保证证券公司的规范运作和健康发展须从加强外部监管和强化内部控制两方面入手。国内外证券业的发展实践证明,外部监管固然是十分必要的,但证券公司自身加强内部控制机制建设则是根本     

构建我国证券行业逆周期调节机制的思考

证券行业靠天吃饭的顺周期性长期以来是制约证券公司发展的严重问题,要解决此问题,除了加快新业务新产品的创新外,还需完善逆周期调节机制。本文通过分析证券公司各业务顺周期性的形成机理,在建立综合量化评价指标体系来界定周期时点后,通过动态净资本调整、动态净资本缓冲、动态风险资本准备调整、计提前瞻性的动态风险准备、公允价值的逆周期监管、内部风险评估的逆周期要求、薪酬激励政策的逆周期要求以及逆周期调节的反馈机制等措施,构建了适合我国证券行业的逆周期调节机制。     

中国证券公司退出机制问题探讨

随着我国证券市场的规范发展,由于历史原因,部分证券公司积聚的风险日益凸显,高风险证券公司的风险处置和市场退出,成为中国证券市场面临的重要课题。近年来,由于证券公司市场退出的法律机制不够完善,强制退出过程中存在行政主导、政策性强等问题。因此,完善我国证券公司市场退出机制,具有重要的现实意义。     

综合治理时期我国证券公司风险处置模式及其绩效研究

在考察我国证券公司综合治理时期风险处置和违规行为的基础之上,本文深入研究了我国证券公司风险处置的主要模式,并通过对比分析了我国被风险处置与未受风险处置证券公司的绩效差异.研究表明:挪用保证金、挪用客户国债和违规委托理财这三种违规行为是我国证券公司被风险处置的主要原因;政府救助、并购重组和责令关闭或撤销是我国证券公司风险处置的主要模式;被风险处置的证券公司,其综合技术效率和规模效率低于未受风险处置证券公司,而纯技术效率却大多高于未受风险处置的证券公司.基于上述结论,本文还提出了进一步提升我国证券公司竞争力和抗风险能力的政策建议.     

我国证券公司治理结构研究

考察证券公司治理中的激励机制、监督机制和决策机制是否有效是评价证券公司治理结构的基本途径；我国证券公司的治理结构在内部和外部机制上都存在着相当大的缺陷，并具有内部人控制的鲜明特征；股权结构不合理和股东性质单一是造成证券公司治理结构缺陷的核心问题，而改造国有成分是解决这一问题的关键。     

关于经济风险管理内部控制机制构建的思考

在日趋激烈的市场与国际竞争环境中,经济风险管理的作用日益突出,而过去我国对经济风险管理不够重视,管理水平不高,给经济发展造成一定阻碍。文章对经济风险与内部控制的原则、构建经济风险管理的内控机制有效手段等问题进行分析与阐述,以推动经济发展,促进社会进步。经济风险已成为不容忽视的问题。我国计划经济下的内部控制制度已无法适应市场经济的发展需求,因此加快内部控制新机制的建立势在必行。