股民行为对股指波动影响的初步探究

该文对股民和机构的观市态度以及沪股收盘指数建立贝叶斯模型。在将反映股民行为的指标变量进行主成分分析获得新变量的基础上对其进行聚类判别分析,研究股指变动分布并进行后市预测。通过实例论证了投资者心理行为对股指浮动产生影响。     

论我国股指期货的影响

2010年4月16日,沪深300股指期货合约上市交易,宣告了我国股市近20年来“只能做多不能做空”的“单边市”格局终结,揭开了我国资本市场的又一新篇章。本文详细分析了股指期货推出后对我国股票市场、机构投资者以及中小股民的影响,并针对股指期货的影响对中小股民提出了一些建议和对策。     

股市不套投资者

在最近市场的下跌行情中、许多股民又一次成为了套牢者；面对一次又一次改写的股价新高，面对一次又一次刷新的股指纪录，总有一些股民们大义凛然地向里跳；其实，市场对大家是公平的，股市从来就不曾套牢它的投资者们。     

股市泡沫期待法治平抑

21世纪的第一个年头刚刚开始,中国证券界展开了一场较为激烈的辩论。著名经济学家吴敬琏先生在多次直言须规范中国股市之后,由于股指的连续下跌而引起了许多"庄家"、"股民",甚至一些经济学家的微词。如果说2001年初中国股指的下跌与吴     

抉择与规范——发展股市的两个车轮

中国的股市已经发展了七八年,而股民只有不到3000万,可以说再有10年时间,增加到3亿股民也不算多。假设每年增加2000万股民,平均每人带两万元入市,那么就是4000亿,相当于目前深沪股市总市值。即使不发行新股,这样的入市量也可以将总股指推高一倍。如果保持一个慢牛速度,每年股票总指数都有所上升,就可以留出     

股民争议"大小非"暴利税

近日,沪深股指连创新低.记者来到华泰证券和平里营业部及第一创业月坛南街营业部,发现很多股民都无精打采地坐在营业厅,无所事事的样子.     

大事观点

资本无情人有情5月19日14时28分,股市沉默了,股指分时图变成了一条直线。营业大厅的股民们面向西南方向肃穆而立,庄严哀悼。     

历史上最惨烈的股市大崩盘

美国，1929年10月24日．星期四。开盘后，股指循着日前的走势，坚挺地上涨着，只是成交量明显地放大。突然，股指掉头向下，股价开始下跌，到了上午11点，股指跳水，股市陷入了疯狂状态．人们竞相抛盘。到了11：30，股市已经完全听凭无情的恐慌摆布，狂跌不止。一小时内，就有11个知名的股民自杀身亡．     

对证券公司改进服务的建议——基于对兰州市股民投资情况的调查

股民是证券公司服务的主要对象，分析股民的基本特点和投资情况，对提高证券公司服务水平意义十分重大。笔者在对兰州市股民进行了调查问卷的基础上，对其投资行为、心理状态、市场认识以及投资风格等基本情况进行了统计分析，从而对证券公司改进服务提出了几点建议。     

股市碎语——南京股友之家 高竹楼教授

近年来．中国股指连续下降，中国股民普遍赔钱．中国证券公司全面亏损．中国基金几乎颗粒无收．中国证券交易场所异常冷清．胶市失去的不仅是亿万市值，投资者的心灰意冷让严冬中的A股市场更感寒意。股民受伤离场．很多投资者已经把股票视为洪水猛兽!即使后面有意想不到的政策救市，但我们股友之家认为：救的是机构，伤的仍然是广大股民，犹豫彷徨，心存幻想，是炒股的大忌，     

从不迷信技术分析

我一般是提倡股民朋友独立思考的,反对以技术分析或者以股市快讯的形式向股民提供指导。我有一个简单的理由:如果你提供得那么准,你也就不用提供了,你干脆下海炒股吧。本人在市场上就从来不依靠技术分析,从来认为技术分析只能总结过去。对以前的股价走势,对今后的最高、最低点有类比作用,因为市场特征会明白无误地暴露在电脑的屏幕上。问题是,股市上每一个人都是心怀鬼胎,都想方设法把别人口袋里的钱赚到自己的口袋里,所以大家都看好的时候,往往是看趺的时候。1997年股指1500点的时候,所有的股评包括所有的投资者都看好:“后市要涨到1700点”。股指     

莫说莫说，中国股市一说准错

股市疯了,股民疯了。谁让谁疯的,谁也说不清。牛市的不期而遇,让许多人猝不及防。股指的疯涨,更让人始料不及。喊空的、喊多的都有,让追“疯”的小股民们无法从一而终。     

我国股指期货的推出对股票现货市场波动的影响研究——基于Markov-Switching-GARCH模型

为研究我国沪深300股指期货推出对股票现货市场波动性的影响,本文采用Markov-switching-GARCH模型进行了实证分析。之前的文章主要通过引入虚拟变量的方法研究股指期货推出对股票现货市场波动性的影响,由于它是采用外生变量刻画波动变化的,因此不能反映波动的结构变化,而Markov-sw itching-GARCH模型采用Markov状态转换的GARCH模型,通过内生的方式识别不同的波动状态,这克服了现有研究中的不足。研究结果表明:Markov-switching-GARCH模型能够较好地刻画收益波动的结构变化;沪深300股指期货的引入并没有加剧现货市场波动,相反减缓了现货市场的波动,提高了股票现货市场的稳定性。     

股市需要“中国式”呵护

中国股市正在艰难跋涉。沪指一个月跌逾两成，刷新13年跌幅纪录；沪深300权重股指同期跌近两成，创下三年来月跌幅之最。一季度A股市值蒸发10万亿，股民账户金额缩水三成余，局面惨淡。     

专家抛“卖房炒股”论令人匪夷所思

近日,随着中国股市狂奔、股指疯涨,普通百姓似乎忘记了过去的惨痛教训,又一窝蜂地进入股市。单3月底的一周内,就有166万多人进场。相比2007年沪指在6000多点高峰时,一周有近178万人进场时的疯狂,就知道这是什么概念了。近日有媒体报道称,西南财经大学教授甘力发起的一项调查显示,在新开户的股民中,有67.6%的股民没有读完高中,其中文盲占5.8%,小学生占了25.1%,初中生占36.7%,仅有12%的股民拥有高校文凭。显然,     

应建立上市企业社会信用体系

股指从6000多点飞流直下到2700多点，股民经历了痛苦煎熬。中国资本市场的虚弱，让全国数亿投资者忐忑不安。大小非问题成为一定时期内资本市场走向成败的关键所在。然而人们过多地期待了政策的利好而忽视了上市企业所应承担的社会责任。     

股指期货抑制股市正反馈交易的效果及作用机制分析——对全球主要市场的实证检验

普遍存在的正反馈交易行为,加剧股市波动,必须加以有效治理。本文以正反馈模型为基础,对包括新兴市场在内的全球10个代表性指数进行实证检验。结果表明,上市股指期货能够有效抑制股市正反馈交易,这补充和完善了Antoniou et al．（2005）的工作。本文进而分析了股指期货发挥作用的五条渠道,并认为上市股指期货能够进一步完善内在稳定机制。     

监管层"重兵"再入市?

每当遇到股指重挫的时候,中国股民首先想到的或许就是政府是否会参与救市. 8月25日,一位接近监管层的人士在接受<中国经济周刊>采访时表示,"监管层近期将会推出相关举措来维护市场的稳定,但这并不是专门针对‘十一'这个节日而实施的."     

影响下半年做多看多和股市热点的五件大事

2001年已经过去2／3。这一年股指起起落落，投资人亏多赢少，甚至投资基金也濒临全面亏损的边缘。下半年是否还存在胜机？我们认为，这需要到国内外基本面因素中探寻。下半年局外基本面因素中探寻。下半年局部热点还将存在。善于趋利避害的股民，仍旧可以从不利走向胜利。     

“三类企业”入市如何操作为佳

去年正当股指摇摇欲坠之际,管理层不失时机地发布了允许'三类企业'(即国有企业、国有资金控股企业、上市公司及其它可以入市的企业)入市的重大利好消息,从而激发股指拔地而起。'三类企业'入市,确实是利国利股民利企业的大好事,其对促进中国股市健康发展的重大作用将会逐渐地体现出来。时至今日,报载'三类企业'入市的数量已从七千多家迅猛发展到八千多家,且有继续扩大队伍的趋势。然而,相对于数量庞大的'三类企业',目前入市的还只是极小的一部分,只是一支先遣部队而已。