我国上市家族企业股权制度分析

股权制度是公司治理中最为核心的问题,决定了公司治理结构的特征,而公司治理结构又影响公司具体的财务管理政策,并最终影响上市家族企业的财务能力.该文以股权结构和公司治理结构为起点,剖析我国上市家族企业的股权制度缺陷,提出解决问题的措施.     

家族企业上市前后治理结构的比较与分析

公开上市是一种强制性的制度变迁,会导致家族企业治理结构在上市前后存在很大差异,从而可能给家族企业经营绩效带来巨大影响。家族企业治理结构的最大特点是身份治理与合约治理的联结;治理结构的有效性取决于外部社会环境的约束条件,强制性的制度变迁如果没有相应的制度环境相配套,那么极有可能降低家族企业的经营绩效。     

我国上市家族企业契约治理现状分析

随着资本市场规模的扩大以及上市公司质量的提高,我国上市家族企业的治理结构问题引起了广泛的讨论。本文实证分析了上市家族企业契约治理的现状,同时对如何改善上市家族企业的治理结构提出了建议。     

分类表决机制在股权分置改革中的作用

在股权分置情况下，社会公众股股东难以对公司进行有效的监督，不利于上市公司内部治理结构的完善。分类表决机制建立起非流通股股东与流通股股东的对话机制，对我国正在进行的股权分置改革起到有力的推动作用。作为一种制度创新，分类表决机制应在实施过程中得到不断完善。     

论家族资本对公司治理结构的影响——对“国美之争”的思考

国美是由家族企业发展而成的上市公司,在其内部爆发的股权和控制权之争中,家族资本起着决定性作用,并对公司治理产生重大的影响。本文对此从不同角度进行了探讨和分析,并就公司如何优化股权结构和治理结构改革提出了一些看法。     

浅析股权激励对家族企业公司治理的影响

本文先介绍家族企业内涵以及公司治理,分析其公司治理问题主要是人才方面的问题,股权激励是将经营者和股东相联系的纽带,进而提出股权激励来促进家族公司治理的发展.     

我国创业板上市公司董事会结构现状与内部控制关系探讨

本文以创业板上市公司为研究对象，从股权集中、家族化治理、两职兼任等方面分析当前创业板上市公司董事会结构现状与内部控制有效性之间的关系，对于正确认识我国创业板板块内部控制现状，完善创业板上市公司董事会结构，提高其内部控制有效性水平具有一定借鉴意义。     

上市公司的内部治理结构特征

对照中国上市公司内部治理结构特征,着重从股权模式、董事会结构、监事会结构、管理层激励机制和机构投资者等方面进行分析,说明中国上市公司并没有形成真正体现现代企业制度内涵的运作机制,导致内部治理弱化,强化了内部人控制。     

浅谈家族企业内部治理结构与会计信息质量

会计信息披露是公司治理的一个重要因素,它通过直接和间接两种方式影响公司治理机制,同时,规范有效的公司治理结构对于规范会计信息失真,提高会计信息质量具有重大意义。文章针对家族企业,首先阐述会计信息质量和公司治理结构的涵义,再者由于内部治理结构存在缺陷,进而影响会计信息质量,最后,针对上述缺陷,提出了一些完善家族企业内部治理结构,提高会计信息质量的几种措施,从而推动家族企业快速、健康的发展。     

制度视角的家族治理与企业绩效研究——来自中德上市家族企业的对比证据

家族集中所有权、控制权和家族涉入管理对企业绩效到底有利还是有弊？相对于发达资本主义国家的企业,处于转型经济中的中国企业面临的外部不确定性更高,上述关系在不同经济体之间是否有区别？企业的治理效果取决于内外两种机制,内部的家族治理系统是对外部制度环境的不完善的补充。我们选取处于成熟市场经济的德国上市家族企业与处于转型经济中的中国上市家族企业进行实证对比,从制度的视角来探讨上述问题。研究结果显示两国上市家族企业的家族治理与企业绩效之间的关系是不一样的。结论表明治理结构并不一定对企业绩效产生直接影响,不同的制度环境会导致不同的作用机制产生。     

家族企业的治理结构及其效率

目前家族企业治理结构具有股权高度集中于家庭、董事会缺乏独立性、家庭核心人物具有至高无上的权威以及控制权代际传承、公司的代理关系具有强烈的私人关系、色彩公司的股权结构相对稳定甚至僵化等典型的特征。家庭企业这样的治理结构可能带来效率和也可能带来非效率。     

当代公司治理研究的新趋势

股权分散的公司治理模式仅仅适用于美国的大型公司，欧洲大陆国家公司的所有权集中度远远高于英美两国，所有权或控制权集中才是全球公司所有权架构的主导形态。不同的法律体系对外部投资者保护程度的差异形成了不同的所有权结构，而不同的所有权结构形成了公司治理的不同模式。因此，对于公司治理的制度环境，尤其是对于不同国家间法律制度差异对公司治理影响的研究成为当代公司治理研究的一种新趋势。     

家族持股比例对企业绩效影响的实证分析

本文以2003年110家上市家族公司为研究对象,在控制了董事会结构、管理层激励、企业规模及财务风险等因素后,发现家族作为第一大股东,其持股比例对公司绩效的影响并不显著,并在分析个中原因后提出,对将要上市或增发新股而面临股权稀释的家族企业来说,没有普遍适用的最佳持股比例,应根据自己的情况相机抉择。     

私募股权投资与公司价值的相关性——来自我国上市公司的经验证据

国内外有不少文献指出，私募股权资本的引入将对公司的治理结构、资本结构、经营绩效等方面产生显著影响，进而提升公司的价值，为了对其进行验证，本文选取2007年在深圳、上海两地上市的有私募股权投资支持的公司为样本，以2008～2011年的年报数据作为选样窗口进行实证检验，结果发现，有私募股权投资支持的上市公司，其公司价值及其振荡幅度随着时间的推移均呈现出一种倒U型的关系，但均呈正相关关系。     

股权分置改革与完善公司治理结构

文章通过阐述股权分置资本市场和公司治理的影响以及改革对改善公司治理机构的积极作用,提出应充分利用股权分置改革的成果,从加快固有大型企业产权改革、积极引进机构投资者、健全国有资产管理体制、建立良好的制度环境等几方面来完善公司治理结构。     

夫妻共同持股、公司治理与家族企业社会责任

婚姻和家庭关系可以通过家庭成员的嵌入而深刻影响家族企业的公司治理及战略决策。文章采用手工搜集的2010-2018年中国A股上市家族企业实际控制人及其配偶持股数据，检验了夫妻共同持股的治理模式对家族企业社会责任的影响。结果发现：相比丈夫单独持股企业，夫妻共同持股家族企业的社会责任表现更差，其CSR总得分与CSR评级均显著更低。机制检验表明，夫妻共同持股时，双方家族成员会更多的介入企业经营治理并担任董监高职务、企业内部控制质量更差、大股东利益侵占更加严重，低效的公司治理水平抑制了家族企业的社会责任表现。文章结论在采用工具变量法、PSM、安慰剂检验、实际控制人婚变等一系列稳健性检验后仍然成立。文章研究表明女性“她力量”未能在家族企业社会责任领域发挥决定性作用。     

家族企业吸纳外部人力资本的影响因素研究——基于中国私营企业的实证分析

该文认为：外部环境对家族企业治理结构的影响是非实质性的。导致家族企业治理结构变化的原因来自它们自身发展的需要，当它们对外部资源需求足够强烈，以致没有外部资源的进入企业就面临危机时，它们就会出让企业的控制权，逐渐向现代企业制度演变。     

中小家族企业控制权保留偏好的多维视角分析

控制权保留偏好是我国中小家族企业的基本特征。该文通过对家族理性、委托代理关系、企业家特质、制度环境等多维视角的分析表明，我国中小家族企业控制权保留偏好既受家族理性与经济理性双重作用的影响，又受我国制度环境滞后的影响。中小家族企业不应该盲目追求制度的先进性，而应追求制度环境、内部资源和能力以及治理结构的动态匹配。     

经济学与管理学双重视角下深度审视我国的家族企业

改革开放以来，我国家族企业得到很快的发展，据统计2005年，我国430多万家民营企业90％以上是家族企业。我国家族企业的治理模式既有决策迅速、成本低、凝聚力强的优势但也有管理理念落后、产权界定模糊、缺乏科学用人机制等缺陷。公司上市和引进职业经理人是未来家族企业发展的变革方向。     

上市银行公司治理结构对高管薪酬影响研究

合理的薪酬方案能实现有效地激励上市银行高管,其薪酬方案由银行董事会制定,与上市银行治理结构息息相关。上市银行高管薪酬与国家股的比例、股权集中度、独立董事人数以及董事会、监事会会议成正比;而与法人股的比重成反比;至于监管代理机构的规模则基本没影响。上市银行公司治理结构中的一些约束与控制性因素需要进一步完善,从而促进银行业的健康发展。