应对美元加息系统防范国际金融市场风险

美联储于6月30日决定将联邦基金隔夜目标利率自1958年以来的最低点提高25个基点至1．25％。这是美联储自2000年5月以来首次提高利率，标志着美国经济进入加息周期。8月10日，美联储再次加息25个基点，从而确认了加息周期的来临。     

利率上调对海南经济运行的短期效应

中国人民银行2004年10月28日宣布银行加息,结束了存贷款利率长达9年的持续下行。加息的冲击波震动了国内外金融市场,也标志着我国将采用更加市场化的手段调控过热经济。本文依据利率上调后两个月海南经济运行指标的变化特点,实证分析了加息对经济影响可能利用的途径及其取得的短期效果,指出运用利率杠杆调控经济时为减少负面影响应注意的几个问题。     

2006年国际金融市场：变化、趋势及风险

近年来发达国家的一个重要政策调整是提高官方利率，实施紧缩的货币政策。美联储从2004年6月30日到2006年6月29日连续17次调高利率，将联邦基金率利率从1％调高至5．25％，欧洲中央银行也从2005年12月到2006年10月5次提高官方利率，将再融资利率从2％提高到3．25％，英国、加拿大和澳大利亚等也程度不等地提高官方利率。日本央行于2006年7月终于将其目标利率从维持5年之久的零水准调高0．25个百分点，同时在年内通过减少对银行系统注入流动性，开始了收紧货币政策的进程。在发达国家持续加息的带动下，新兴市场国家，如韩国、印度和南非等也纷纷步入加息的行列。2006年间，伴随着全球经济增长、能源价格和大宗商品价格的飞涨以及通货膨胀率不断上升，各国中央银行普遍的紧缩货币政策已经带动全球进入新一轮加息周期，尽管美联储自2006年8月以来停止加息，但欧洲和其他主要国家的加息进程并没有减缓。国际资本市场深受主要国家的货币政策调整的影响，出现如下几个方面的重大变化。     

欧元加息面临双重尴尬

2005年12月1日．欧洲央行宣布加息25个基点至2。25％，这是欧洲央行5年来首次加息，同时也为该央行2年来首次调整利率。欧洲央行上一次调整利率是在2003年6月，欧洲央行当时将利率下调到2％的历史低点。尽管期间美联储连续实施了12次加息．欧元与美元之间利差的扩大导致资金从欧洲流向美国，但欧洲央行都没为所动。欧洲央行为何选择在英国央行刚刚降息、美联储加息预期也有所收缩的背景之下执意加息呢？     

全球视线

以色列央行基准利率创2008年来最高纪录4月3日，以色列央行宣布将基准利率上调25个基点至4.50%，该利率为2008年以来的最高纪录。这也是以色列央行自2022年4月以来，连续第9次加息。新西兰联储加息50个基点4月5日，新西兰联储加息50个基点，高出市场预期的25个基点，政策利率达到5.25%。自2021年10月以来，已累计加息500个基点。     

2008年百姓理财八大选择

2007年经过了6次连续加息后，存款结构已经出现明显的变化。特别是第6次加息，一个显著特点是活期存款利率不仅没有提高，反而下降了0．09个百分点，短期定期存款利率上涨幅度较大，而中长期存款利率变动较小。三个月定期存款利率由2．88％升至3．33％，上涨0．45个百分点，六个月定期存款利率上调0．36个百分点，而5年定期利率上涨仅为0．09个百分点。对此，专家建议要尽量减少活期存款的比重。增加短期存款的比重，这样既能享受接近定期存款的利率，又能保证资金的流动性。     

利率上调带来新契机

央行决定加息了。从10月29日起，金融机构一年期存贷款基础利率均上调0．27个百分点，同时放宽人民币贷款利率浮动区间并允许人民币存款利率下浮。“加息”一直是近期舆论界关注的焦点，随着利率调整政策的出台，关于加息问题的各种争议尘埃落定。不过，此次利率调整的前因后果，仍然值得我们回味和持续关注。     

全球经济即将走出低利率时代

世界经济步入加息周期 2004年6月份，美联储开始提高美国联邦基金隔夜拆借目标利率（FFR），美国经济正式步入加息周期阶段。实际上，商品货币区澳大利亚，新西兰和加拿大在此前已先后采取了不同幅度和次数的加息行动．拉开了国际主要央行的加息序幕，最近．欧洲央行显示了了加息的倾向．日本央行也出现了主张结束超宽松货币政策的声音。当前的形势发展表明，世界经济确实进入了加息周期轨道．低利率时代行将结束。     

美联储加息效应面面观

2004年6月30日，美联储决定加息25个基点，将联邦基金利率目标值由1％提高至1．25％。这是美联储自2000年5月以来第一次调高利率，美联储在声明中指出：“虽然如此，委员会将根据经济状况的变化作出必要反应，以履行维持物价稳定的职责。”看来美联储还将逐步有序地提高美元利率，这次加息意味着美元加息周期开始降临。     

浅谈人民币利率上调对外汇业务的影响及对策

中国人民银行决定自2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率，放宽人民币贷款利率浮动区间，允许人民币存款利率下浮。这是央行九年来首次加息，宣告了国内低利率政策的终结，标志着人民币进入新一轮升息周期。从宏观政策角度分析，本次加息旨在进一步巩固宏观调控成果，保持国民经济持续、快速、协调、健康发展的良好势头，进一步发挥经济手段在资源配置和宏观调控中的作用。放宽人民币贷款利率浮动区间并允许人民币存款利率下浮，是稳步推进利率市场化改革的又一重要步骤，     

眼界

澳大利亚央行加息25个基点澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)上调隔夜拆款利率目标25个基点,至4.25%。此次为2009年10月份以来的第五次加息,这凸现出在澳大利亚经济     

"大话"美元升息

2004年6月30日美国联邦储备委员会宣布小幅提高短期利率,将联邦基金利率即银行间隔夜拆借利率提升25个基点,上调至1.25%.这是美联储4年来首次调高利率.由于近期国际外汇市场的焦点集中在对美联储加息的预测上,市场准备实际早已基本到位,因此对此次加息政策的出台,整个金融市场反应平和,市场价格平稳过渡.但美联储加息本身对国际经济具有积极稳定的意义,必将对汇市和其它国家的经济政策产生一定影响.     

2005：全球汇市“收关”与“布局”——国际汇市综述与展望

回顾2005年的国际外汇市场，可谓是利率政策、利差交易大行其道的一年。当年，世界经济稳定增长，物价保持基本稳定，各国经济增长波澜不惊。而美联储的加息使美元利率成为市场焦点，各货币汇率与美元利率齐舞。     

加息背景下善用美元利率掉期衍生品

<正>利率走势具有较强的周期性和规律性,其波动性不及汇率,因此,企业有相对充足的时间来应对和管理利率风险的发生。恰当的利率风险管理策略将有助于企业规避利率波动风险,并且有机会降低企业的付息成本。2022年3月16日,美联储近三年来首次宣布加息25个基点,正式开启加息通道。伴随美联储频繁释放加息信号,市场对于未来加息的预期愈发浓厚,美元利率水平持续升高。     

美联储宣布加息25个基点

北京时间2016年12月17日凌晨,美联储正式宣布加息25个基点,联邦基金利率从0.25%-0.5%调升.5%-0.75%,这是自2006年6月以来美联储的第一次加息.这意味着美国将进入加息周期,美联储宣称2017年可能加息3次.美联储的加息,对世界的经济金融将带来较大的影响.     

美联储加息外溢影响几何

2017年12月14日,美联储公开市场委员会FOMC宣布将联邦基金利率上调25个基点,联邦基金利率上调到1.25%-1.50%的水平,这也是美联储年内第三次加息。这只是美联储持续加息的又一次行动。点阵图显示,美联储预计将在2018年加息三次,利率在2020年将达到3%。维持2018年PCE通胀预期为1.9%,上调2018年GDP增速由2.1%至2.5%,但预计2019年和2020年经济增速将放缓至2.1%和2.0%,2018年失业率将回落至3.9%。     

曲径通幽的房贷减压

为了进一步加强宏观调控，从2007年初到12月中旬，在不到1年的时间内，央行就连续5次加息，一年期存贷款利率分别累计上调了1.35和1.17个百分点。在2008年1月1日执行新的利率标准后，2007年的加息效应便充分显现出来。例如，谢先生于2007年2月在北京立水桥附近购买了一套总价值为86万元的商品房，首付34万元，贷款52万元，     

央行加息的依据与预测

2010年1月12日,央行上调存款准备金率之后,市场关于加息的预期愈发强烈。一年期央票利率成为加息与否讨论的风向标,1月12日发行的一年期央票利率呈现出5个月以来的首度上行,提升8．29个基点至1．8434％;1月19日发行的一年期央票利率进一步提升8．3个基点至1．9264％。一年期央票利率的连续提升伴随着存款准备金的上调触动了加息的神经末梢,     

浅谈央行加息对商业银行的影响及对策

央行宣布从2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率，并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮，此次加息的幅度并不大，其主要意义在于通过银行回笼社会资金，有利于国家采用经济手段来实施宏观调控，防止经济过热，发挥经济手段在资源配置和宏观调控中的作用。但对银行业来说，我们关注的重点，应该是央行在此次加息的同时，还进一步放宽了人民币贷款利率浮动区间，对利率进行了结构性的调整。我们应该结合商业银行的经营状况辩证地看待央行此次的利率调整政策，合理分析对商业银行业务发展可能带来的各种有利和不利影响，有针对性地采取应对措施。     

美联储加息对中国金融市场的溢出效应简析

<正>2022年以来,因通胀持续上升,美联储开启了新一轮的快速加息进程。而叠加疫情、俄乌冲突等因素的综合影响,本轮美联储加息对全球经济金融的影响与前几轮加息周期有所不同。文章从汇率、利率和金融资产价格三个传导机制分析了美联储加息对我国经济的溢出效应,在此基础上,指出应关注金融市场间的波动溢出传染,并就防范应对美联储加息溢出效应提出相关建议。