基于投资主体行为差异的金融经济学分析

经典金融经济学假定投资者是同质的,无法对证券市场的产生、市场价格的随机性和波动性作出满意的解释。证券市场投资主体分为个人投资者和机构投资者,个人投资者追求效用最大化,效用取决于风险和收益;机构投资者追求利润最大化。投资主体行为差异是证券市场产生和发展的原因。     

我国证券市场的发育态势及应具备的特征探讨

<正> 在现代商品的经济社会中,证券市场不仅是整个金融市场甚至是市场体系的中心,而且是社会经济运行的“心脏”。要建立、完善和搞活市场体系,首先应建立、完善和搞活证券市场。一经过10多年的改革,目前我国证券市场的状况如何?这里,笔者就其近年来的运行轨迹及目前的发展态势作一客观的描述。——证券市场已具雏形,但市场规模拓展不够,交易网络不够健全,交易方式过于单一。目前的证券市场是在我国改革过程中产生的,它萌发于八十年代初。从一定意义上说,1981年我     

建立多层次证券市场交易费用的分析

作者借助新制度经济学的交易费用理论,以金融体系与建立多层次证券市场的相互关系作为分析背景,针对我国民营企业逐步壮大以至于在很大程度上改变了金融市场之运作主体的事实,分析我国金融体系的现状和局限性。作者着重考察我国现阶段证券市场运行过程中交易费用的形成及其对行为主体参与金融活动的影响,并以此分析证券市场交易费用的存在对经济运行和经济发展的损害及建立有效率多层次证券市场体系的内在原因。     

证券市场发展的客观必然性

<正> 证券和证券市场都是商品经济的产物,而发达的商品经济必然伴着发达的信用制度.我国要发展有计划的商品经济,就要建立起社会主义的证券市场.所以.证券市场近年在我国有了迅猛发展,绝不是一种偶然的现象,而有着客观的必然性.1、证券市场的发展是顺应有计划商品经济的客观要求.发展商品经济就要按发展商品经济的要求发展多种多样的融资工具和方式,亦要求各种生产要素市场包括金融市场要有相应的发展.金融市场是经济运行中的"血脉"."血脉"畅通是保证经济健康发展的前提条件.而且     

浅谈我国企业会计造假及其治理

证券市场在我国起步较晚,由于会计、审计的法制建设不够完善,对证券市场的监管力度存在许多缺陷,近年来我国上市公司会计作假日益泛滥.本文对会计造假的动机及其治理对策进行了探讨.     

浅谈我国企业会计造假及其治理

证券市场在我国起步较晚，由于会计、审计的法制建设不够完善，对证券市场的监管力度存在许多缺陷，近年来我国上市公司会计作假日益泛滥。本文对会计造假的动机及其治理对策进行了探讨。     

浅论如何保证上市公司信息披露真实性

证券市场对社会主义市场经济的发展起着至关重要的作用,但是现在我国的证券市场存在着众多需要改进的地方。文章以上市公司信息披露为着力点,结合近年来不断出现的各种案例,从强化证监会监管权力、加大对违规公司处罚力度、完善对持续信息披露的调查等几个方面对我国证券市场健康发展提出建议。     

证券市场经济功能比较的统计研究

从各国证券市场的实践来看,证券市场不仅具有筹集资金的作用,而且具有优化产业结构,提高企业的管理水平和管理效率,抑制通货膨胀,促进经济稳定增长等一系列的效率或经济功能。证券市场要发挥这些功能,必须具备一定条件,即：证券发生流通量必须达到一定的数额,在长、短期资本中所占的比例达到相当的程度。那么,在量上如何反应证券市场的这些效率呢？这就需要一系列的统计指标来衡量。通过这些指标来进行比较,就可以发现证券市场在经济运行中的作用力度以及各国证券市场的效率。 证券有债券和股票之分,因此,证券的发行量和交易量…     

煤炭企业经济运行存在的问题与发展创新策略探析

文章在剖析了目前我国煤炭企业经济运行中存在的问题后,围绕树立科学发展观,提高煤炭经济运行质量和效益;合理有效开发煤炭资源;优化行业发展结构;强化技术研发力度等四个方面阐述了自己在煤炭经济运行中发展创新的策略。     

美国证券市场内幕交易监管的做法及启示

我国证券市场已进入后股权分置时期,而资本市场的违规行为并没有因股权分置改革而有所遏制,特别是有一些新的内幕交易行为愈演愈烈。我国存在内幕交易监管机制不健全、监控系统不完善、内幕人员范围规制狭窄等问题。美国拥有世界上最大的证券市场,经过长期实践,建立了完备的内幕交易监管组织,对内幕交易行为实行全面监管;建立了动态的数据存储系统,保持对内幕及相关人员的实时监控;有完善的激励机制及监管运作机制,监管运作效率较高;有健全的内幕交易监管法律法规,确保了证券市场的公正和公平。我国可借鉴美国的做法,加强对证券市场内幕交易的监管力度。     

上市公司大股东占款探析

本文以上市公司公开披露的信息为依据,从不同的角度揭示了大股东占款的成因;剖析了大股东占款对我国证券市场、上市公司和广大中小投资者造成的危害;提出解决这一问题必须"标本"兼治,寻求法律支持以加大清欠力度、完善上市公司治理结构。     

我国证券市场运行中存在的问题及对策

<正> 一、我国证券市场运行中存在的问题自1987年我国首次恢复发行有价证券以来,证券市场初具规模,但市场发育及运行中暴露出一系列问题,特别是深圳股市暴涨、暴跌后,人们对证券市场特别是股票市场更是毁誉参半。我认为,从我国证券市场发展的总体上看是利大于弊,但也不能忽视存在的问题。从证券市场发育和运行看,主要在以下几个方面还不完善: 1、证券市场立法不健全。我国证券市场普遍存在的最大缺陷就是立法不健全。由于立法工作没能跟上证券市场发展的步伐,致使我国证券市场一开始便在不良的环境中发展成长。另外,对证券市场管理还缺乏有效     

由“丰乐种业”造假案探讨我国上市公司会计信息披露问题

近几年,我国上市公司信息披露丑闻不断,挫伤了广大投资者的积极性,引发了社会对上市公司的信任危机,在一定程度上造成我国股市一度低迷的局面,对我国的证券市场发展极为不利。本文从前几年被证监会查处的"丰乐种业"出发,指出我国上市公司会计信息披露中存在的问题,并从我国上市公司自身、法律制度、会计事务所审计、处罚力度、监管力度等几个方面深入分析会计信息披露不规范的原因,并提出具体对策来提高我国上市公司会计信息质量,规范我国证券市场。     

对证券市场禁入制度实施情况的调查分析

本文通过对被中国证监会实施市场禁入处罚情况的统计,分析探讨了市场禁入制度在我国实施的情况,认为：要加强舆论监督,培育良好的证券市场环境;要加大市场违法,特别是证券服务机构及证券投资基金机构的违法处罚力度;配套的公司治理制度的建设有助于证券市场禁入制度对市场净化目标的实现。     

浅析企业会计造假及其治理对策

随着我国加入WTO,证券市场更加开放,竞争更加激烈,会计信息对现代企业的发展也越来越重要。但由于我国的证券市场起步较晚,会计、审计的法制建设不够完善,对证券市场的监管力度存在许多缺陷,近年来,一些上市公司就利用会计造假来获得巨额利益,严重的损害了国家、人民、投资者等人的根本利益。笔者根据自己的工作经验,拟就揭露会计造假的表现形式,提出相应的治理措施,与大家共同探讨。     

试析企业会计信用体系建设

目前,我国经济运行中存在着一些严重的问题,如国有资产流失、证券市场不完善、社会交易费用高昂、企业筹资困难等,这些问题在很大程度上都与企业会计信息失真有关.这不仅对企业的长远发展有不良影响,而且对我国社会主义市场经济的发展起着阻滞作用.     

论我国证券市场会计监管体系的重构

我国证券市场经过十多年的发展,上市公司已经逐步走上了规范的公开披露信息的轨道,这是历史的进步,也是我国选择市场经济体制的必然结果。但近年来证券市场所暴露出的问题,如上市公司虚构财务信息,CPA参与会计造假等等,已经成为市场经济中的一个"毒瘤",也是阻碍我国证券市场健康发展的大敌。究其原因是多方面的,但会计监管机制失效或低效是造成我国证券市场失灵的主要原因。对此,重构我国会计监管体系,加大市场监管的力度,是提高我国证券市场有效性的关键。     

加入WTO对证券市场是利好吗?

随着经济体制改革的不断深入,出口导向型经济在我国的经济增长模式中越来越占有重要地位。加入ＷＴＯ后,将推动我国的证券市场健康快速发展。(1)加入ＷＴＯ有利于改变证券业的宏观经济基础。加入ＷＴＯ后,我国的对外贸易伙伴将大大增加,贸易环境较之现在会有实质性改观,进出口贸易对我国国民经济的贡献率也将会大辐度提高。这会使我们目前一些面临窘境的国有企业增加订单,改善产业结构,逐步走出低谷,为证券业创造良好的经济基础。(2)加入ＷＴＯ有利于增加国内证券市场的资金供给。加入ＷＴＯ后,中国服务业包括保险市场和金融市场等将逐步对外开放。中外合作资金将会有限度地进行试点工作。国内的证券市场将会出现国外投资性资金,证券市场的市场化步代将大大加快,股市对汇率、利率等调控工具的反应将会更加灵敏,为决策层通过证券市场调控经济运行提供便利条件。(3)加入ＷＴＯ有利于推动证券市场的资产重组向纵深发展。加入ＷＴＯ后,竞争能力强的企业可以在强手如林的世界经济行列占有一席之地;而那些能力差的企业将会被淘汰出局。政府为了国家的整体利益,也会选择一些经济实力强的企业给予扶持。这样必然会加快证券市场的资产重组步伐,有利于推动证券市场的健康发展。加入ＷＴＯ...     

国外证券市场管理体制介绍

证券市场管理体制,是指国家对证券市场组织机构及其交易行为、制度的规定。美日英等国家的证券市场管理体制,有一个逐步形成和发展的过程。各国的具体情况不同,其证券市场管理体制也具有各自的特点。在不断强化证券市场管理力度的今天,了解和分     

论财政宏观调控力度

不同的经济运行机制决定着不同的财政宏观调控的力度标准，于是将影响财政宏观调控力度函数的因素分为一阶、二阶两个层次，文章在分析各因素及其组合的作用、现状的基础上，提出了我国财政宏观调控的总量和结构两个模式。