浅谈经济增长与金融、货币增长

金融发展与经济增长的关系逐渐成为人们所关注的重点。所谓经济增长,是指国民生产总值的增长必须保持合理的速度进行增长,目前各国普遍采用的衡量经济增长的指标是人均实际国民生产总值的年增长率。分析国际经济现状,全球经济处于缓慢复苏阶段,处于转型时期的我国经济想要实现稳定而高速的发展,必须要正确的把握住金融发展以及货币政策等一系列的关系,进行积极的改革和创新。     

金融科技、金融发展与经济增长

金融科技的健康发展是我国经济和金融发展的基础,也是金融发展水平和经济发展质量得到提升的保证。基于2011~2018年我国省际面板数据,运用熵值法测算出各地区的金融发展水平,采用线性回归模型和面板门限模型,探究金融科技、金融发展对经济增长的影响。实证结果表明:金融科技对经济发展程度不同地区的经济增长均有显著的促进作用;在经济发达地区,金融发展能够有效促进经济增长,在经济欠发达地区,金融发展反而会抑制经济增长,这可能是由于经济欠发达地区的金融体系和金融市场不完善,金融资源未能得到有效配置。金融发展对经济增长的影响呈现“U型”关系,当金融发展水平较低时会出现金融抑制问题,阻碍经济增长;随着金融发展水平的不断提高,金融发展对经济增长有促进作用。进一步研究发现,金融科技对经济增长的影响存在基于金融发展的双门限效应,呈现出非均衡性。当金融发展处于较低水平时,金融科技会抑制经济发展,随着金融发展水平的不断提高,金融科技会促进经济发展,并且促进作用增强。相关部门要加大对金融科技的监管力度,建立健全金融业法律法规,充分发挥金融科技和金融发展对经济增长的促进作用。     

金融发展、FDI与经济增长

本文基于拉姆齐—卡斯—库普曼斯模型,利用中国29个省、市、自治区1978～2004年的面板数据,研究金融发展、外商直接投资(FDI)对经济增长的影响。研究显示FDI在一定水平下,对东道国资本积累和产出增长的影响是非线性的,随着外资数量的逐渐增加,其对资本积累和产出增长的促进效应逐渐下降,FDI进入初期的正影响最终转为负影响,研究还显示FDI在数量一定的情况下,金融发展对本国资本积累和产出增长有正影响。金融发展通过有利于吸引外商直接投资、为外资企业提供金融服务,将潜在的溢出效应转化为现实生产力,显著地促进了经济增长。     

金融发展与经济增长文献综述

对金融发展与经济增长的国内外研究进行了梳理。国外学者在理论和实证研究上都处于领先地位,并且他们的研究视野比较开阔,使用跨国数据比较多。中国学者在结合我国国情,对中国省域金融发展和经济增长的研究方面做了很多工作。但中国学者的理论研究比较薄弱,研究成果大部分停留在金融发展是否促进了经济增长层次,实证分析所用到的金融发展数据也基本局限于银行贷款,对证券市场稍有涉足,下一步的研究方向应该结合中国资本市场的发展提出有中国特色的金融发展理论。     

金融深化、经济增长与城市化的效应分析

本文通过实证研究得出：经济增长与城市化存在双向因果关系；金融深化与城市化存在双向因果关系。金融深化是城市快速成长的动因之一，城市化又进一步促进金融深化。这一结论给城市化进程要与社会协调发展相适应提供了实证支持，同时也支持了金融是现代经济的核心和纽带的观点。     

互联网金融、居民消费与经济增长

为探究互联网金融与经济增长的关系以及居民消费的中介效应,选取我国2011～2019年互联网金融及经济相关数据,从发展效率、可持续性、稳定性三个维度构建经济增长质量综合指标,建立回归模型。研究表明,互联网金融发展及居民消费能够显著促进经济增长;进一步分析居民消费的中介效应,发现互联网金融对经济增长的效果只有部分是通过影响居民消费产生的,即居民消费在互联网金融发展对经济增长的影响机制中具有部分中介效应,且中介效应占比为31.1%。     

结构性货币政策、金融杠杆与经济增长

基于TVP-VAR模型对结构性货币政策、金融杠杆与经济增长三者关系进行动态识别,并结合我国“去杠杆”的特殊时点进行补充性分析。研究发现：MLF在单独调节金融杠杆、实现经济增长方面的执行效果优于其他工具,而整体上数量型工具的调控幅度和持续性优于价格型工具;“结构性货币政策—金融杠杆—经济增长”间接作用机制表明,短中期内稳杠杆措施加剧了金融体系的脆弱性,对经济发展产生负面影响,而结构性货币政策的长期效应能够通过持续、精准调控金融杠杆促进经济平稳增长。据此,应把握“灵活适度”“精准导向”原则,逐步扩大结构性货币政策的覆盖范围和使用频率。同时,深化金融体制改革,强化宏观审慎管理。     

论区域金融发展与区域经济增长的相互作用

金融是现代经济活动的核心,金融发展与经济增长之间相互促进、相互作用。通过对金融发展理论和区域经济增长理论的分析,可以发现区域金融发展与区域经济增长之间存在一种密切联系的互动关系。     

外商直接投资、金融发展与经济增长的关系研究

本文分别从经济金融化程度、金融效率和股市规模和流动性三方面研究外商直接投资、金融发展与经济增长的关系,结果证明FDI与经济金融化、金融效率的提高对经济增长都产生了不同程度的正效应,但是FDI与经济金融化、金融效率的联合效应却为负。然而FDI与股市规模对经济增长的作用却与前者相反。在此基础上,论文最后提出相关政策建议。     

论区域金融发展与区域经济增长的相互作用

金融是现代经济活动的核心,金融发展与经济增长之间相互促进、相互作用.通过对金融发展理论和区域经济增长理论的分析,可以发现区域金融发展与区域经济增长之间存在一种密切联系的互动关系.     

金融、金融体系与经济增长的效率

本文利用经济增长模型从动态的角度对金融与经济增长的关系进行了长期分析。文中考察了两部分内容：一是金融促进经济增长的长期机制；二是有效率金融体系所应具有的特征。     

土地财政、城市产出效率与全要素生产率增长差异

在国有土地使用权大量出让、财政收入快速增长的背景下,考量城市面积的快速扩张对经济增长的贡献及建设用地利用效率的高低具有重要意义。土地是经济发展中的重要生产要素,由于土地位置的固定性使得不同地区采取不同的土地财政政策,这致使城市产出效率和全要素生产率增长存在较大差异。因此对Solow模型进行扩展,使用我国1999—2009年数据,运用Malmquist指数分析方法对城市产出效率进行了实证研究。结果表明:全国各省市全要素生产率虽都呈现出上涨的趋势,但每个省市都存在土地使用效率不高问题。通过区域划分估算全国各省市全要素生产率增长情况,并使用分位数回归法分析各地区不同的增长方式,并针对土地财政、城市产出效率与全要素生产率增长差异间存在的问题提出政策建议。     

Finance and Growth: Evidence from Some Arab Countries

Abstract

Some analysts contend that the ‘size effect’ -the higher returns associated with small-capitalization companies over those with large-capitalization, are a myth. Most empirical studies to date relate to U.S. stock exchanges. Since the Tel-Aviv Stock Exchange is considered an ‘emerging market,’ it is valuable to explore this phenomenon in this market.

This empirical study considers the performance of individual stocks and two alternative portfolios. The results show that the ‘size effect’ does not exist on the TASE, and that the large-capitalization stocks and portfolios generated higher returns versus their small-capitalization counterparts. Thus, the ‘size effect’ may only be a myth.     

Intangible Assets and Entrepreneurial Finance: The Role of Growth History and Growth Expectations

This paper investigates how SMEs support investments in intangible assets. Using a multivariate framework that controls for a range of industry- and firm-level characteristics, we examine whether patterns of investment financing are associated with an SME’s past growth history and future growth expectations. We base our analysis on proportionately weighted, stratified survey data from 2960 Canadian firms. Our results suggest that SME growth history is positively related to investments in intangible assets. This finding was observed in both debt-financed investments as well as those supported by equity.     

Finance Sector Wage Growth and the Role of Human Capital

We reveal the pervasiveness of the finance sector pay premium, across all OECD countries, as well as all sub‐sectors and occupations within the UK financial sector. Moreover, the UK premium has continued to rise despite the financial crisis. We show that earnings increase faster with value added in certain sub‐sectors of finance, compared to the general economy, providing evidence of profit‐sharing in these sub‐sectors. Other possible explanations, such as workers with higher qualifications or better cognitive skills, or technological change and differing job characteristics, can explain some of the finance sector pay premium, but are not sufficient on their own.     

浅论区域金融发展与经济增长

金融活动主要作用在于分配资金。而在资金存量与流量的相互作用上,它首先作用于资金流量,进而再作用于资金存量。通过此传递过程,区域金融发展对经济增长起到重要作用。而回归分析结果显示:从我国银行组织体系看,我国银行体系还是一个封闭的体系;从我国信用配给看,由于目前我国金融体系还处于新旧交替的转型期,转型期的信用配给制度处于计划型和市场型之间的一种混合型金融配给制度。在过去几年间,我国股票市场发展对经济增长的作用是相当有限的。     

物权、物权法与会计目标

本文在回溯物权制度演进的基础上,界定了物权内涵、物权与产权的关系,探讨了物权与会计目标的内在一致性,分析了物权法的颁布与实施对实现会计目标的积极作用。认为强化整个社会的物权意识、全面落实物权法的有关规定,有利于实现会计降低交易费用、保护相关产权主体权益和优化资源配置的目标。     

终极控制人的控制权、现金流权与企业投资——基于中国上市公司的经验证据

基于大小股东代理理论,本文分析了终极控制人的控制权、现金流权对我国企业投资不足和投资过度的影响.检验结果发现,在民营企业,终极控制人的控制权与现金流权偏离度越大,投资不足现象越严重,并且,终极控制人的现金流权越低,这种代理问题对投资效率的负效应表现得越明显;进一步检验发现,较高的现金持有偏好是终极控制人影响企业投资不足的可能机制.但以上结论在国有企业并不成立.本文从终板控制人视角拓展转型国家的投资理论,也从投资视角为理解产权效率提供了有益参考.     

Finance,institutions, and innovation activities in China

Using novel firm-level micro-panel data in China from 2000 to 2009 and data on institutional factors, we study which funding sources effectively finance firm innovation activities in China and how the effectiveness of funding sources varies according to the quality of institutions. We show that institutional factors impact the effectiveness of each funding source in different ways. First, when property rights are better protected against the risk of expropriation by the government, internal financing from net profit—namely, the reinvestment of profit—is more important in financing firm innovation activities. Second, as contracts are enforced more reliably, trade credit finance and bank finance play larger roles in financing firm innovation activities.     

2008中澳会计与财务国际学术研讨会征文启事

由中南财经政法大学与澳大利亚科廷科技大学共同举办的2008中澳会计与财务国际学术研讨会将于2008年11月1日-4日在湖北武汉举行。现向国内外会计理论界和实务界学者征文,届时将根据应征论文的遴选结果,邀请优秀论文作者参加本次学术研讨会。