股指期货对股票市场流动性影响的实证分析

我国沪深300股指期货的推出对股票市场流动性会产生什么样的影响?这是一个值得深入研究的问题.本文从理论角度分析股指期贷对股票市场流动性综合效应影响,并在实证分析中选择相对买卖价差、交易量、Martin流动性比率作为市场流动性的度量指标,分析了沪深300股指对股票市场流动性的影响.     

我国推出股指期货的现实条件及深远影响

我国股市经过长期周密细致的准备，推出股指期货的时机已日臻成熟。它必将对我国的金融市场产生深远的影响，成为里程碑式的重大事件。本文从相关法律法规、所选指数的特性、以及我国资本市场多年运行的现实基础三个方面，分析了我国推出股指期货的现实条件，阐明了我国的资本市场已经具备了推出股指期贷的各项条件。此外还说明了股指期货将对我国的资本市场体系、投资者和国民经济产生深远的影响。     

浅析股指期货对股票市场的影响

股指期货是一种业已发展成熟,具有规避风险、套期保值、完善金融市场架构的重要作用。我国资本市场要得到进一步的发展,就需要建立制度完善的股指期货市场。本文借鉴国际经验,从正反两个方面分析了股指期货对股票市场的影响,在此基础上对股指期货在中国发展的可行性进行了简要的评述。     

关于我国推出股指期货前瞻性的探讨

在金融危机蔓延全球的背景下,中国证券管理机构即将批准金融衍生产品--股指期贷上市,我国资本市场也将告剐只有现贷没有期贷的时代,本文首先简要论述了我国推出股指期贷的现实条件,其次分析推出股指期贷可能带来的一系列问题,最后,笔者针对涉及到的问题提出了政策建议.     

股指期货对中国股市影响分析及对策建议

股指期货作为一项重要的金融衍生产品,具有价格发现和套期保值等功能,自推出以来很快便受到人们的认可,股指期货也是当前世界上最为重要也是发展最为成功的金融衍生创新工具之一,股指期货的推出对我国金融市场的发展,促进我国经济发展具有现实的指导意义,并对我国资本市场改革有着促进作用.本文首先简单介绍股指期货的功能和和特点以及发展历史,并就我国推出股指期货对市场的影响做出浅要的分析和总结,结合中国的实际情况,分析股指期货的推出对中国股市的具体影响,最后对股指期货的风险控制等提出相关的建议.     

中国股指期货套期保值率的计算及风险控制

股指期货一项最大的作用是套期保值,规避股票市场系统风险,本文介绍了股指期货套期保值率的计算,考察了国外著名股指期货的发展、创新,为我国的股指期货发展提出了建设性意见。     

非同步交易时段我国股指期现货动态关系分析

本文实证分析了我国股指期货上市一年来非同步交易时段期现货动态关系,发现股指期货早开盘15分钟价格走势对现货开盘15分钟、30分钟价格走势具有较强指导作用,收盘阶段现货30分钟价格走势对股指期货晚收盘价格走势具有引导作用,表现了我国股指期货市场制度设计的合理性。     

股指期货:交易主体分析

股指期货是证券市场上规避系统性风险的重要工具。本文详细分析了我国股指期货潜在的3类交易主体:套期保值者、投机者和套利者,并分析了他们如何利用股指期货达到规避风险或获利的目的。从3类交易主体已经基本完备并已翘首企盼的角度,提出我国应及时推出股指期货。     

股指期货市场亟待恢复常态化

我国自2010年推出第一支股指期货沪深300之后,相继于2015年推出上证50和中证500股指期货。中国股指期货市场从无到有,从"一支独秀"到"三足鼎力"局面的形成,标志着我国股指期货市场在短短五年时间中的快速发展,中国股民不仅就此告别单边市场,也为大小股民提供了套期保值的工具。然而继2015股票市场大跌之后,股指期货被指为罪魁祸首,监管层限制其交易,股指期货就此步于低迷状态。本文通过分析股指期货在套期保值、风险规避、价格发现中的作用,揭示出2015年股市大跌的真正原因,指出中国股指期货当前应该恢复常态化,而完善监管机制,才能激发我国股指期货市场活力。     

股指期货市场的发展现状及建议

2010年4月16日在中国金融期货交易所上市沪深300股指期货合约,其标志着我国股指期货市场的建立,结束了我国资本市场只有现贷没有期货的时代.本文总结了国外股指期货市场的发展观状,提出了保障我国股指期贷市场的健康发展的建议.     

沪深300股指期货期现套利存在的问题与对策

有效的套利机制将保证股指期货的价格合理形成。期现套利是使期货与现货联动的最有效手段,拥有顺畅的套利机制的市场运行健康。本文分析了我国沪深300股指期货推出后,期现套利交易中存在的问题,并提出了相应对策。     

浅析股指期货对中国股票市场的积极影响

股指期货是一种新的金融衍生工具。股指期货的推出,将对我国证券市场产生重大影响。本文将结合中国股票市场的实际,来分析股指期货对我国股票市场产生的积极影响。     

我国股指期货推出对股票市场的影响分析

我国股指期货自2010年4月16日正式推出至今已十七个月,该产品上市以后对股票市场产生了不容忽视的影响。本文主要考察我国股指期货推出以来的运行情况,在此基础上,重点分析了股指期货的上市对股票市场正反两反面的影响,并且进一步讨论了如何趋利避害,建设有序的股指期货市场。     

沪深300股指期货套期保值实证分析

要对沪深300股指期货进行套期保值关键在于确定进行套期保值的现货和计算套期保值比率。当期货价格与现货价格高度相关时,套期保值效果就好。套期保值比率的大小影响参与套期保值的沪深300股指期货合约的数量,进而影响套期保值的成本,从而影响套期保值的效果。本文以沪深300股指期货及上证180ETF、上证50ETF、深圳100ETF进行套期保值,从套期保值现货及套期保值效果两个方面来分析其套期保值效果。     

股指期货在我国的发展障碍及风险管理研究

作为一项重大的金融创新,推出股指期货将对我国金融市场产生革命性的影响.本文从正确认识股指期货的功能和其在我国发展的必要性出发,通过分析股指期货在我国发展的障碍,着重探讨股指期货的风险管理措施.     

我国开展股指期货的若干现实分析

从股指期货和股市现状两个方面探讨我国开展股指期货市场的必要性,分析我国目前开展股指期 货的现实条件。从投资者结构、市场监管、国有股流通问题等方面进行进一步的可行性分析,得出就目前 而言推出股指期货时机尚未成熟。     

股指期货投资者结构对股市波动的实证研究

本文应用添加了外生变量的GARCH模型研究股指期货市场投资者结构对股指期货市场波动性的影响,为了研究股指期货市场与股票市场间的波动溢出效应,本文在GARCH模型中加入交叉ARCH效应项和交叉GARCH项,直接研究了股指期货市场与现货市场的双向波动溢出效应,间接研究了股指期货市场投资者结构套期保值强度增加对股票市场风险波动有抑制作用,并建议政府在权衡市场流动性和稳定性后制定鼓励套期保值者的规则和政策。     

浅析股指期货期现套利交易及风险控制

我国已经成功推出沪深300股指期货,股指期货套利为投资者增添了一种新的盈利模式,尤其为许多风险承受能力较低的投资者所青睐。文章分析了股指期货套利的特点,并提出期现套利的策略及详细步骤,在此基础上分析得出期现套利存在的主要风险及防范措施。     

沪深300股指期货套期保值策略简单研究

本文以沪深300股指期货运行数据为基础,分析沪深300股指期货套期保值策略,研究合理的套期保值率。先定性分析投资者如何运用股指期货进行套期保值操作,理论探讨套期保值率的确定,再通过对沪深300股指期货运行数据的分析,定量地讨论运用沪深300期指进行套期保值时套期保值率的确定,为投资者运用期指进行套期保值提供参考。     

沪深300股指期货与标准普尔500指数套期保值效果的比较研究

采用OLS、ECM、GARCH模型分别对沪深300股指期货和标准普尔500股指期货的最优套期保值比率及其套期保值效果进行了对比分析,结果表明:无论是沪深300还是标准普尔500股指期货,如果不考虑期货与现货之间的协整关系,得出的最优套期保值比率均偏小,致使套期保值效果不能达到最佳;基于套期保值效果稳定性方面考虑,最优套期保值模型均是GARCH模型;不管是在样本内还是样本外沪深300股指期货的套期保值效果均比标准普尔500股指期货的套期保值效果差。我国政府应该采取相应措施,引导股指期货市场进一步完善和发展。