政策信息

《证券公司管理办法》出台 为加强对证券公司的监督管理,规范证券公司行为,中国证监会公布了《证券公司管理办法》,对证券公司的组织结构、经营范围、风险控制、从业人员资格、条件、内部控制及风险管理以及日常管理等各个方面做了全面、系统的规定,此《办法》将从3月1日起正式实施。 根据《办法》的规定,证券公司不得从事B股的自营买卖;不得兴办实业,不得购置非自用不动产;证券公司的股东资格应当符合法律法规和中国证监会规定的条件,直接或间接持有证券公司5％及以上股份的股东,其持股资格应当经中国证监会认定:证券公司必     

吹入证券市场的新风——首都经贸大学经济学院副院长田新民谈融资融券业务

随着证监会7月2日发布《证券公司融资融券业务试点管理办法》（以下简称《办法》）和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》（以下简称《指引》），并规定于8月1日起实施，备受关注的融资融券业务正式启动，中国证券市场将迎来规范的融资融券交易。同时，为配合《证券公司融资融券业务试点管理办法》的发布、实施，上海、深圳证券交易所和中国证券登记结算公司分别制定了有关实施细则，并将于近期发布。     

视野

证监会扩大券商资产管理投资范围 中国证监会10月19日正式发布修订后的《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》及《证券公司定向资产管理业务实施细则》开始实施。     

行业动态

人民银行发布新规拓宽券商短期融资渠道本刊讯人民银行日前发布了《证券公司短期融资券管理办法》(以下简称《办法》),允许符合条件的证券公司在银行间债券市场向合格机构投资人发行不超过3个月的短期融资券。《办法》将于2004年11月1日起实施。《办法》规定了6个方面的内容:一是建立了制度化的监管合作框架,证监会负责审查认可证券公司发行短期融资券的基本资格,经证监会认可具备发行资格的证券公司向人民银行备案后,可在银行间债券市场发行短期融资券;二是引入了注册发行制度,证券公司只要按照规定的程序提交必要的材料,就可以在银行间债…     

股票质押贷款的风险及防范措施

2000年2月13日，中国人民银行、中国证监会联合发布《证券公司股票质押贷款管理办法》（以下简称《办法》），允许符合条件的证券公司以自营有股票和证券投资基金作质押向商业银行银行借款，本办法的出台标志着货币市场与资本市场之间通道的顺利打开，将给商业银行相对充裕的资金来源找到新的运用渠道。     

新政策

<正>券商柜台市场规则出台打通私募大市场8月15日,中国证券业协会下发《证券公司柜台市场管理办法(试行)》(下称《办法》),表示除特殊规定外,证券公司在柜台市场发行、销售与转让的私募产品,直接实行事后备案。同时,协会还发布《机构间私募产品报价与服务系统管理办法(试行)》,私募产品机构间交易市场将打通。     

资讯

融券卖空比例提至流通市值10％ 中国证监会10月28日正式发布《转融通业务监督管理试行办法》,同时还发布了《关于修改（证券公司融资融券业务试点管理办法）的决定》和《关于修改（证券公司融资融券业务试点内部控制指引）的决定》。     

高等级证券公司债信用利差的影响因素研究——以公开发行的3年期AAA级别公司债券为例

<正>证券公司是债券市场的重要参与主体,发行债券是证券公司融资的重要手段。对证券公司债开展研究,有利于证券公司优化债务结构、提高流动性管理水平,进而促进债券市场平稳健康发展。文章选取自新《证券法》发布实施以来,证券公司公开发行的3年期AAA级别公司债券为样本,试图在控制债券自身要素的前提下考察其信用利差的影响因素。     

一月金融

中国人民银行上调存款准备金率0．5个百分点,中国人民银行发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》,证券交易印花税税率4月24日起下调至1‰,国务院发布《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》,证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》     

集团化券商的内部控制策略

证券公司发展的内在要求和外部市场环境的变化，呼唤我国证券公司进行集团化经营。中国证监会于2001年6月发布的《证券公司管理办法(征求意见稿)》(以下简称《管理办法》)为证券公司的集团化发展指明了方向。     

金融市场月度资讯

国内首个以房养老保险获批3月27日,保监会批复了幸福人寿的《幸福房来宝老年人住房反向抵押养老保险(A款)》保险条款。这是国内首个保险公司获批的"以房养老"产品。财政部规范地方千亿专项债3月25日,财政部公布《2015年地方政府专项债券预算管理办法》(以下简称《办法》)继一般债券发行管理办法出台后,专项债券预算管理办法也相继出台。     

股指期货如何影响股市投资

今年以来,期货市场制度建设取得了重要进展。继国务院于3月16日颁布《期货交易管理条例》后,中国证监会于4月份先后出台了《期货交易所管理办法》、《期货公司管理办法》、《期货公司金融期货结算业务试行办法》、《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》及《期货公司风险监管指标管理试行办法》等一系列配套规章。     

转融通：开拓券商经营新天空

8月19日下午,证监会发布了《转融通业务监督管理试行办法（草案）》、《关于修改〈证券公司融资融券业务试点管理办法〉的决定（草案）》和《关于修改〈证券公司融资融券业务试点内部控制指引〉的决定（草案）》,并向社会公开征求意见。受此利好刺激,上周券商板块集体雄起。     

开展股票质押贷款对市场的影响分析

自中国人民银行、中国证监会联合发布《证券公司股票质押贷款管理办法》（以下简称《办法》）以来，充分符合条件的证券公司以自营的股票和证券投资基金券作质押向商业银行借款。这为证券公司开通了新的融资渠道，使得长期以来货币市场与资本市场分割的格局得以放松，在两个市场之间建立了桥梁，对于我国目前市场化欠发达的状况，抵押信贷融资将对证券公司的成长与发展起重要作用。     

融资融券：准备好了吗？

《证券公司融资融券业务试点管理办法》推出已经两年多了。今年6月1日开始施行的《证券公司监督管理条例》又对融资融券业务规则做了进一步明确。在许多人看来,融资融券业务仿佛已经箭在弦上,一触即发。     

QFⅡ从事国内债券回购交易的影响

2007年9月27日,上海证券交易所发布《关于合格境外机构投资者证券交易有关事项的补充通知》。公告称,鉴于其债券交易技术系统已进一步更新完善,2002年发布的《上海证券交易所合格境外机构投资者证券交易实施细则》第十四条“因技术原因,合格投资者暂不能参与国债回购和企业债券的交易”的规定予以废止,允许合格境外机构投资者（QFII）通过受托证券公司参与市场债券和债券回购交易。     

QFII从事国内债券回购交易的影响

2007年9月27日，上海证券交易所发布《关于合格境外机构投资者证券交易有关事项的补充通知》。公告称，鉴于其债券交易技术系统已进一步更新完善，2002年发布的《上海证券交易所合格境外机构投资者证券交易实施细则》第十四条“因技术原因，合格投资者暂不能参与国债回购和企业债券的交易”的规定予以废止，允许合格境外机构投资者（QFII）通过受托证券公司参与市场债券和债券回购交易。     

国内国际金融大事件

为推进国内债券市场开放,引进国际债券发行的先进经验和管理技术,促进国内债券市场的发展,中国人民银行,财政部、国家发展和改革委员会及中国证券监督管理委员会于2月18日以四部委联合公告([2005]5)号形式发布了《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》(以下简称《管理办法》),允许符合条件的国际开发机构在国内发行人民币债券。《管理办法》于发布之日起正式实施。     

货币增速加快通胀压力加大

融资融券业务试点对A股市场的影响 7月3日，证监会发布了《证券公司融资融券业务试点管理办法》和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》，两个规范性文件于8月1日起实施，此举意味着证券市场期盼已久的融资融券业务正式启动。     

国内国际金融大事件

为推进国内债券市场开放，引进国际债券发行的先进经验和管理技术，促进国内债券市场的发展，中国人民银行、财政部、国家发展和改革委员会及中国证券监督管理委员会于2月18日以四部委联合公告([2005]5号)形式发布了《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》(以下简称《管理办法》)，允许符合条件的国际开发机构在国内发行人民币债券。《管理办法》于发布之日起正式实施。