我国企业杠杆收购的融资结构研究

杠杆收购作为一项金融创新工程,引发了美国经济的双重革命,杠杆收购独特的融资结构对于股东价值创造具有重要的意义。杠杆收购的融资就是通过利用资本市场和货币市场中的金融工具和机构投资者,使公司新的资本结构起到改善公司治理的作用。不同融资方式所构造的资本结构可通过股权和债权特有作用的发挥及其合理配置,来协调出资人与经营者之间、出资人与债权人之间的利益和行为。文章试就我国企业杠杆收购的融资结构进行相关探讨。     

并购基金的核心技术——杠杆收购融资研究

作为并购基金运作的核心技术,杠杆收购对公司价值的创造是一个长期且重要的过程,其中很大一部分是通过合理的资本结构实现的,杠杆收购的资本结构看似简单,但是事实上它是一个错综复杂的融资过程的集中反映,一个合理的资本结构可以有效地激励公司管理层、高效提升公司的价值,并且为投资者带来巨额的回报。本文旨在通过对杠杆收购资本结构的深入分析,全面把握杠杆收购的融资与再融资,为并购基金的运作提供具有实用价值的借鉴和参考。     

我国管理层收购融资问题及其解决方法

本文就我国管理层收购中的融资问题进行研究,对我国管理层收购融资问题的研究分为三部分.第一部分介绍了管理层收购融资的基本理论.第二部分介绍了我国管理层收购的现状,分析了目前管理层收购中存在的融资问题.第三部分,结合我国管理层收购的现状提出了融资问题的解决措施.     

我国管理层收购融资问题及其解决方法

本文就我国管理层收购中的融资问题进行研究,对我国管理层收购融资问题的研究分为三部分。第一部分介绍了管理层收购融资的基本理论。第二部分介绍了我国管理层收购的现状,分析了目前管理层收购中存在的融资问题。第三部分,结合我国管理层收购的现状提出了融资问题的解决措施。     

好孩子的杠杆收购

2006年1月底,私募投资基金太平洋联合(Pacific Alliance Group,简称PAG)以1．225亿美元的(公司)总价值购得原来由香港第一上海、日本软银集团(SB)和美国国际集团(AIG)持有的67．6％好孩子集团股份。至此,PAG集团成为好孩子集团的绝对控股股东,而包括好孩子集团总裁宋郑还等管理层持32．4％股份为第二大股东。据介绍,这是中国第一例外资金融机构借助外资银行贷款完成的“杠杆收购”案例。     

试论国有企业管理层收购融资问题

国有企业在我国经济建设中发挥着重要作用,近年来,国家不断加强对国有企业改革和转型方面的探索。国企管理层收购融资的数个成功案例,引发了社会对国有企业管理层收购融资问题的关注。本文首先对国有企业管理层收购融资问题进行了概述,然后分析其存在的问题,并提出了相应的解决对策。     

杠杆收购及其对我国企业购并的启示

获得诺贝尔经济学奖的史蒂格尔教授在研究中发现 :世界最大的５００家企业全都是通过资产联营、兼并、收购、参股、控股等手段发展起来的。也就是说 ,购并已成为企业超常规发展的重要途径。近几年 ,世界范围内的购并呈风起云涌之势 ,我国的许多企业也在酝酿或进行着各自的购并计划。一个成功的购并 ,需要许多因素的支持 ,如何筹得所需的资金 ,更是诸多因素中不可忽视的一个。本文拟就一种有效的购并融资方式———杠杆收购做些探讨。一、杠杆收购及其操作程序我们知道 ,当公司的资产回报率高于借入资金的资金成本时 ,举借债务可以提高普通股…     

对国有企业融资收购问题的研究

通过对国有企业融资收购的特性分析和案例研究，对国有企业在资产重组中的融资收购，具有启发性和借鉴意义。对当前贯彻党的十五届四中全会精神，加快国有企业的改革与发展，具有一定的指导意义。     

我国上市公司杠杆收购绩效研究

企业资源优化配置,实施并购重组是我国目前资本市场上的一大热点.杠杆收购由于其创新性的并购方式,强大的融资能力,成为近年来在我国并购市场上备受瞩目的商业手段.本文通过对我国上市公司发生的杠杆收购案例进行分析,进一步选用因子分析法对公司杠杆收购绩效进行量化分析,得出结论为：杠杆收购对短期的企业绩效有正向激励作用,但是对长期绩效积极影响不明显,企业总体绩效在杠杆收购第3年后下滑,同时归纳出我国目前杠杆收购融资模式主要集中于商业银行贷款、信托机构融资的方式,融资模式较为局限,现存资本市场条件及政策对杠杆收购绩效有所限制.     

杠杆收购在中国面临的问题与对策研究

近几年来，企业并购此起彼伏，参与并购的企业数量和金额都呈倍数增长。但是这种“大鱼吃小鱼”的模式，使一些很有发展潜力的中小型企业因资金实力有限而难以涉足，影响了自身的快速发展。杠杆收购使“小鱼吃大鱼”成为现实，为它们的发展开辟了一条捷径。从另一个角度看也为我国国有企业的产权改革提供了一条新思路。因此，研究杠杆收购对我国的经济发展有重大的理论与现实意义。     

杠杆收购的原理及意义

杠杆收购由于具有高负债、高风险、高收益及高投机的特点,在80年代的美国成为企业并购的新手段.随着我国市场经济的不断深入及全球经济一体化趋势的加剧,经济结构、企业结构的调整与重组已成为时代的潮流,杠杆收购作为低成本扩张的一种重要方式,可以成为我国企业合并和资产重组的一种选择.本文将主要围绕企业杠杆收购的概念、杠杆收购的主要特点、杠杆收购的一般程序以及实行杠杆收购对我国经济发展的积极意义进行探讨     

杠杆收购——中小企业改制良策

杠杆收购即LBO，就是通过增加公司的财务杠杆去完成兼并交易。从实质上来看，所谓杠杆收购是兼并企业主要以目标企业的资产作抵押，通过巨额融资取得收购资金，收购目标企业的控制权，并以目标企业的未来现金流量偿还债务的一种企业购并方式。杠杆收购兴起于上世纪７０年代后期     

PAG杠杆收购好孩子集团评鉴

好孩子是中国最大的专业从事儿童用品设计、制造和销售的企业集团,PAG是海外私人直接投资基金,PAG以1．225亿美元取得昆山好孩子集团68％股权,这前前后后有着怎样的故事     

KKR、杠杆收购与公司治理

LBO将成为富有商业价值的投资银行业务，下市企业将不仅仅是ST或PT企业，主业竞争地位稳固、自由现金流充裕但缺乏成长机会的绩优上市公司，也可以通过LBO方式下市。     

银行业务创新——杠杆融资研究

一般来说，杠杆融资是由商业银行或者投资银行提供的银团性质的贷款主要用于解决可投资信贷级别（BBB）以下的公司进行收购者开展其他重要业务活动时的资金需求。从贷款对象来说，与“垃圾债券”类似，都是那些难以从正常的资本市场取得融资渠道的高风险公司。但是，通过提供杠杆融资便利，银行从中不仅能够得到高额的发行费，到目前为止，还没有权威机构为杠杆融资下明确的定义。但是作为银团贷款的一种，它与一般的银团贷款的区别在于。     

如何应对杠杆收购对企业的负面影响

<正>杠杆收购在新兴市场和中小型企业中可能产生一系列的负面影响。据此提出针对性的政策建议,并明确未来研究方向,可为企业和政策制定者提供更为全面和科学的决策依据。杠杆收购（Leveraged Buyout,LBO）是一种特殊形式的企业并购,特点是大量使用债务资金来完成收购过程。杠杆收购中,收购方通过借款或发行债券来筹集资金,相对较少的自有资金便能完成大规模的收购。这种操作手法有其明显的优势,     

吉利杠杆收购沃尔沃的风险分析与防控

杠杆并购失败的大部分原因可追溯到杠杆收购风险,主要包括信息风险、运营风险以及财务风险三大类。吉利杠杆收购沃尔沃后,主要存在运营风险和财务风险。吉利应充分认识杠杆收购背后的风险并采取有效的防控措施,促进吉利健康、规范发展。对其他杠杆收购企业来讲,认识杠杆收购背后的风险并采取有效的防控措施,也同等重要。     

杠杆收购模式在我国的应用分析

杠杆收购起源于美国,随后风行于北美和西欧,并在世界范围内日益盛行起来。本文拟从我国杠杆收购模式的发展视角,论述我国引入杠杆收购模式的必要性、可行性,及其发展过程中所面临的问题及相关的对策与建议,希望对我国企业实行杠杆收购具有一定借鉴作用。     

怎样进行经理人融资收购

对于投资公司来说,MBO投资虽然有一定的风险,但成功概率比较高。交易中有股权、债权、员工持股计划等模式的选择。经理人融资收购究竟如何把握机会?应该采取怎样的交易模式?请看