关注中国私募股权投资基金

正私募股权投资基金现状私募股权投资基金理论解析私募股权投资基金是近年来国内经济界萌生并在不断发生变化的全新事物,对其内涵做出明确界定就是一项具有高度争议的工作。现在谈及的私募股权往往有着不同的含义。其英文简称为PE(Private Equity),直译就是私人权益资本,因此私募股权投资又被业金融界人士称为私募权益资本投资。根据投资的企业成长阶段不同,私募股权投资主要形态包括并购基金、成长资本、重振资本、夹层资本、上市前融资资本(英文简称Pre-IPO)、私人股权投资已上市公司股份资本(英     

私募股权投资基金的税法规制

一、税法对私募股权基金的作用私募股权基金是指非公开募集资金并投资于未公开上市公司股权的投资基金。在世界范围内,私募股权基金的设立可以采取三种形式:有限合伙、信托和公司。私募股权投资者、私募股权投资基金和被投     

国内外私募股权投资基金研究差异对比的启示

私募股权投资基金(PE)诞生于美国,大概兴起于20世纪70年代,一般是指从事私人股权(非上市公司股权)投资,并最终通过被投资企业上市、并购或者管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金。全球第一家私募股权投资基金是由HenryKravis,JeromeKohlberg和GeorgeRoberts在1976年成立的KKR公司。在这之后,私募股权投资基金进入了快速发展阶段,现已成为全球金融市场上一种举足轻重的投融资方式。我国私募股权投资基金出现的时间比较晚。一般学者认为,上世纪90年代出现的产业发展基金是我国私募股权投资基金的雏形,但首笔真正意义     

私募基金非上市股权投资估值方法的运用研究

伴随着私募基金的飞速扩张,私募基金的股权投资问题相应凸显。股权估值作为基金运作的关键仍存在许多问题,2018年出具的《私募投资基金非上市股权投资估值指引(试行)》旨在引导私募基金估值向着更加规范化和专业化的方向发展。本文从私募基金非上市股权投资估值的角度出发,搭建能用于私募基金估值的框架,并且从估值目的、估值对象、估值条件及估值价值类型对估值方法进行适用性分析。本文通过梳理私募基金投资非上市股权估值的要素、股权投资估值技术的参数,提出适用于私募基金非上市股权投资估值的分阶段评估的框架,框架通过研究企业所处的生命周期划分为初创期、成长期、成熟期。最后,对私募基金投资非上市公司股权估值方法进行总结并提出建议。     

资管新规后私募股权投资市场的发展

在私募股权投资进入我国的30余年时间里,我国股权投资行业有了巨大发展.根据中国证券投资基金业协会统计数据,截至2019年底,已备案私募股权基金(PE)及创业投资基金(VC)管理人为14882家,较2018年底上升了199家;存续备案私募股权投资基金有28490只,较2018年底上升了4.8％;基金管理规模为8.59万亿...     

“黑石”正在滚大

总部位于美国纽约的黑石集团资产管理业务以企业私募股权基金和房地产投资基金为核心板块，同时经营对冲组合基金、夹层基金、高级债券基金和封闭式基金等可销售另类资产管理业务。通过统计计算黑石历年的公开数据发现，自成立以来的27年时间中，黑石的企业股权投资年回报率为20．6％，而在房地产业务和私募基金业务方面，     

浅论《证券投资基金法》的修订与私募股权基金立法方式的选择

我国目前需要一部更为全面而系统的关于规范私募股权基金运作的法律文件,而目前正在酝酿的《证券投资资金法(修订草案)》涉及私募股权基金的几个重大问题尚有值得商榷之处,科学规范和引导私募股权基金不可单纯通过几个立法条文的调整能得以解决,问题的核心体现在对私募股权基金立法方式的选择上。相比较而言,对私募股权基金单独进行立法更现实也更合理。若将私募股权基金纳入《证券投资基金法》的调整范围,笔者建议以专章方式进行规定而不应混同在私募证券投资基金的有关内容中。     

论我国私募股权投资基金现状与前景

今年来,我国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一。本文对什么是私募基金,私募股权投资基金和私募证券投资基金又有何区别进行了论述。通过分析指出为了"构建多层次金融市场体系",完善我国的资本市场,我国需要私募股权投资基金。并针对如何完善我国私募股权市场提出了几点建议。     

中外私募股权投资基金发展及研究现状

相对于其他金融市场,私募股权基金市场存在时间较短,特别是国内私募股权投资还处于起步阶段.该文从私募股权投资基金的发展历程进行阐述,对现有基金研究方向进行了梳理,也对当前国内外私募股权基金的现状进行比较系统全面的对比,并探讨了未来私募股权基金可能的发展方向.     

对私募基金评价应建规立制

中国私募股权投资行业的三个特点 近年来,中国私募基金行业蓬勃发展,私募股权行业也迎来大发展.自2014年2月中国证券投资基金业协会开始办理私募基金登记备案开始,截至2016年12月底,已登记私募基金管理人17433家,已备案私募基金46505只,实缴规模7.89万亿元,从业人员近28万人.其中,私募股权投资基金管理人7988家,备案基金15789只,实缴规模4.32万亿元.总体来看,中国私募股权投资行业主要呈现以下三个特点: 第一,“中间大、两头小、顶层弱”的格局有所改观,但仍不合理.“两头小”是指早期VC、天使和并购基金的规模小,“顶层弱”是指私募股权母基金的规模、成熟度和活跃度都不够理想.     

私募股权投资基金组织形式比较

私募股权投资基金目前已是金融投资领域的一个热点问题,它的组织形式涉及基金投资人和基金管理人切身利益的一系列法律关系.从各国(地区)实践来看,私募股权投资基金的组织形式主要有公司型、契约型和有限合伙型3种.这3种组织形式有着各自的特征.     

重庆私募股权投资基金现状及发展建议

私募股权投资基金是指通过定向向投资者募集资金而设立的从事非上市公司股权投资的基金,投资者通过认购基金份额成为公司的合伙人,以期在被投资企业相对成熟后通过退出实现资本增值,分享投资所获得的收益.私募股权投资作为先进的投资模式,是金融创新和产业创新的结果,其运作方式拓宽了企业融资渠道,推动了被投资企业的价值发现和价值增值,同时提供了高收益的投资渠道,因而得到越来越多投资者的认可.重庆市作为长江上游最重要的区域性经济、金融中心,私募股权投资业的发展无疑是重庆推动金融创新,完善金融市场结构的必要环节.本文通过对重庆市私募股权投资业现状的研究,找出重庆市发展私募股权投资业相关机理,并提出政策建议.     

关于发展北京股权投资基金业的思考

股权投资基金指以非公开方式向特定对象募集设立的对非上市企业进行股权投资并提供增值服务的,最终通过被投企业上市、并购或管理层回购等方式退出而获利的非证券类投资基金。按其目标投资企业所处的不同阶段划分,股权投资基金可以分为主要投资于初创期企业的风险投资(VC Venture Capital)和主要投资于成长期企业的私募股权投资(PE PrivateEquity)。     

私募股权投资基金的基金(PE-FOFs)研究及发展建议

私募股权投资基金( PE-FOFs)是专注于投资私募股权的私募基金,本文回顾了PE-FOFs在国外的发展历史和国内的发展历程,并深入探讨了其运作机理、特点和优势,进而并对我国金融机构如何开展PE-FOFs业务提出了若干切实可行的建议.     

发展我国私募股权投资基金的思考

在当前我国流动性过剩,经济快速发展但资本市场发展却不平衡的背景下,积极探索我国私募股权基金的构建模式,大力发展我国的私募股权基金及私募股权投资市场十分必要。私募股权投资基金,一般理解为以私     

私募股权投资基金个人投资者涉税问题探析

<正>随着私募股权投资基金热潮的方兴未艾,越来越多的高价值客户及私募基金的从业者选择作为私募基金的跟投者,享受跟随专业投资机构进行投资所带来的超额收益。但个人投资者对私募基金的税收政策大多知之甚少,在实务操作中个人投资者经常面临不知所措,甚至不自觉间触及税收红线。本文逐一分析不同组织形式的私募股权投资基金税收政策,深入探讨个人投资者在不同投资模式     

浅谈我国私募股权投资基金创新

根据我国的国情,借鉴国外的经验,建立起一个包含政府、企业、社保基金和社会闲散资金的多元化的资金来源。我国私募股权投资基金发展概述私募股权投资基金,在我国又称为"产业投资基金",作为一种社会化的投资工具,私募股权投资基金在世界上已经有100多年的历史。2004年,美国的新桥资本以12.53亿元人民币,从深圳市政府手中收购深圳发展银行17.89%的控股股权。     

浅谈私募股权投资领域的契约型基金

契约型基金在私募股权投资领域已经成为一个业内人士交头讨论的热点词汇,2014年证监会颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》 (以下简称《私募监管办法》)明确了私募投资基金可采用公司型、合伙型和契约型3种不同的组织形式.私募投资基金在中国发展的20余年以来,受限于国内政策环境和立法传统的影响,在私募股权投资领域,一直是公司型和合伙型基金占据绝对的数量比例,尤其是2007年《合伙企业法》的修订正式确立了有限合伙企业制度以来,有限合伙型基金因其较低的税负和较灵活的管理模式受到了市场的青睐.     

嘉宾精彩观点：强化民企造血功能

亚太投资峰会已召开两届，从我掌握的情况来看，过去两年几乎所有在华的国际风险投资基金以及国内风险投资基金都参加了峰会，它事实上已经成为风险投资领域一个专业性的品牌论坛，我们光彩事业促进会是今年受邀作为主办单位参加的，我们接受邀请一是注意到了民营企业事实上是接受风险投资的主体，二是为民营企业创造良好的投融资环境，我们有义不容辞的责任，三是我们也注意到峰会不仅受到了风险投资基金的热捧，同时也被产业投资基金、重组基金密切关注，它正在演变为私募股权投资领域及中国投资市场的品牌论坛。[第一段]     

重庆私募股权投资基金现状及发展建议

<正>私募股权投资基金是指通过定向向投资者募集资金而设立的从事非上市公司股权投资的基金,投资者通过认购基金份额成为公司的合伙人,以期在被投资企业相对成熟后通过退出实现资本增值,分享投资所获得的收益。私募股权投资作为先进的投资模式,是金融创新和产业创新的结果,其运作方式拓宽了企业融资渠道,推动了被投资企业的价值