证券监管与内部人交易——基于高管个体社会关系网络视角的研究

本文从高管个体社会关系网络视角,研究证券监管能否以及如何对内部人交易发挥威慑效应进而改善市场效率。研究发现,证券监管处罚不仅能够直接减少因违规交易被罚高管本人的内部人交易,而且还能够减少被罚高管的未违规亲属、同事等社会关系的内部人交易,并且上述威慑效应随着与被罚高管社会关系紧密程度的减弱而依次递减。异质性检验发现,上述威慑效应在违规处罚程度更严重、违规事项涉及内幕交易、违规高管涉及董事长或总经理时更显著。进一步研究发现,监管处罚不仅能够降低内部人交易的获利程度,而且能够在降低内部人交易的情况下减少买卖价差、降低股价同步性、缓解股价崩盘风险。上述结果表明,证券监管能够通过社会关系网络对内部人交易实现亲疏有别式的“惩一儆百”效果,进而改善资本市场运行效率。本文的研究对于完善证券监管、加强投资者保护、维护资本市场稳定具有重要启示。     

外部监管、内部控制与企业经营风险——来自中国上市公司的经验证据

本文利用沪深A股上市公司2010年的数据,通过OLS回归、分位数回归和处理效应模型检验了内部控制、外部监管与企业经营风险之间的关系。研究发现,高质量的内部控制能够有效降低企业经营风险。随着上市公司经营风险的增加,内部控制对经营风险的抑制作用越来越显著。内部控制和外部监管同时对经营风险产生抑制作用,在降低经营风险方面是共进关系。当经营风险较低时,上市公司降低经营风险主要依赖外部监管,尤其是股东监管。另外,国有企业内部控制对经营风险的抑制作用较为显著,而民营企业的内部控制还没有起到降低经营风险的作用。因此,要想降低企业经营风险,完善内部控制制度和强化外部监管应该双管齐下。     

完善行政处罚裁量基准制度的若干思考

本文对行政处罚裁量基准进行了理论阐释,分析了我国行政处罚裁量基准的现状,探讨了完善行政处罚裁量基准制度的路径。要明确行政处罚裁量基准的设定主体,加强行政处罚裁量基准的监督,推进处罚裁量基准制定的公开和公众参与,完善行政处罚基准制度的数字考量方法。     

完善行政处罚裁量基准制度的若干思考

本文对行政处罚裁量基准进行了理论阐释,分析了我国行政处罚裁量基准的现状,探讨了完善行政处罚裁量基准制度的路径.要明确行政处罚裁量基准的设定主体,加强行政处罚裁量基准的监督,推进处罚裁量基准制定的公开和公众参与,完善行政处罚基准制度的数字考量方法.     

跨境资本流动如何影响银行风险承担?

文章构建理论模型,分析在开放经济条件下跨境资本双向流动对银行风险承担行为的影响以及宏观审慎政策的调控作用,运用PSTR模型检验跨境资本流动对中国137家商业银行风险承担的非线性影响,基于SVAR模型和反事实分析检验跨境资本流动对银行业整体风险承担的动态效应,并检验了宏观审慎政策的作用效果。理论分析和实证检验均表明：(1)跨境资本流入会对银行风险承担产生促进作用,而跨境资本流出会抑制银行风险承担水平;(2)跨境资本双向流动对银行风险承担行为的影响具有显著的非线性转换特征,随着银行资本充足率的提高,跨境资本流入对银行风险承担的正向影响逐渐减弱,而跨境资本流出的负向效应逐渐加强;(3)宏观审慎政策收紧显著抑制了银行风险承担,逆周期的宏观审慎政策能够有效维护金融体系稳定。     

货币政策对影子银行风险承担的影响:基于我国上市影子银行机构的研究

文章基于2006~2015年我国25家上市影子银行机构的微观数据,采用动态面板系统广义矩法,研究货币政策对影子银行风险承担的影响。研究发现:货币政策对我国上市影子银行机构的风险承担具有显著的影响,证明我国存在货币政策的影子银行风险承担传导渠道。宽松的货币政策,特别是价格型货币政策工具,会鼓励影子银行承担更多的风险,进而放大货币政策的扩张效应,增加金融体系的不稳定。因此,央行未来在制定货币政策时需要重视影子银行在货币政策传导中的作用,监管当局也应加强对影子银行过度风险承担行为的监管,构建有效的金融宏观审慎管理框架。     

货币政策对影子银行风险承担的影响:基于我国上市影子银行机构的研究北大核心CSSCISSCI

文章基于2006~2015年我国25家上市影子银行机构的微观数据,采用动态面板系统广义矩法,研究货币政策对影子银行风险承担的影响。研究发现:货币政策对我国上市影子银行机构的风险承担具有显著的影响,证明我国存在货币政策的影子银行风险承担传导渠道。宽松的货币政策,特别是价格型货币政策工具,会鼓励影子银行承担更多的风险,进而放大货币政策的扩张效应,增加金融体系的不稳定。因此,央行未来在制定货币政策时需要重视影子银行在货币政策传导中的作用,监管当局也应加强对影子银行过度风险承担行为的监管,构建有效的金融宏观审慎管理框架。     

美国金融危机对我国银行业的影响与对策

美国金融危机的暴发使我国银行业经营亏损面增加、股权结构发生变化、资产质量下降、潜在风险特别是银行系统性风险增加.所以,加强对银行业务国际扩张、银行业金融创新及银行表外业务的监管,建立与完善银行业系统性风险监控体系,重视政府在银行系统性风险控制中的作用是防范与控制银行业风险的良策.     

商业银行内部控制机制分析

近些年来,各国金融监管当局的监管力度不断加强,成效明显,特别是巴塞尔委员会接连就银行监管方面发布了一系列原则、标准和建议,推动了金融监管的突破性进展.但是,随着金融业务复杂性增加,衍生金融工具及其市场、银行表外业务的急剧发展,国际金融市场上金融投资组合的调整与资金流动性的大幅提高,金融监管防范措施有时显得束手无策,特别是当金融机构管理人员极力想掩盖内部风险或者有时对内部风险没有察觉的情况下,金融监管当局就更难发现这些风险.因此,金融机构加强其内部控制制度的作用日益显著.     

浅谈商业银行资金安全问题

长期以来，资金安全一直是商业银行经营管理的重点，但是恶性金融案件却不断发生，给国家造成了重大的损失。国内金融市场已对外资银行全面放开，保证银行资金安全、提升国内银行竞争力迫在眉睫。针对目前我国商业银行的现状，应从完善内部控制和加强外部监管两方面防范银行风险，保障银行资金安全。     

JIT供应链的惩罚机制研究

运用数学方法,导出JIT供应链上惩罚因子与库存的关系.惩罚因子的设定反映了供应链上厂商的关系,并得出结论:当对上游厂商的惩罚因子等于市场对供应链的惩罚因子时,供应链才是JIT方式.     

论刑罚功能与再犯

刑罚的目的是预防犯罪,包括特殊预防与一般预防。但事实证明,现有刑罚已不再容易达到预防犯罪的目的,其功能不能有效发挥,甚至令人担忧。尤其是被法院本着＂宽和精神＂判处拘役、短期有期徒刑的罪犯,再犯现象严重。本文结合某地区再犯刑事案件统计情况进行分析,并提出对刑罚进行修改的建议。     

我国建国后死刑政策分析及建议

死刑的制定、实施乃至存废都与死刑政策密切相关。新中国成立后,我国死刑政策的发展大致经历了三个阶段。当今世界各国死刑政策已经或者逐步向着死刑当废的方向发展,在这一背景下,我国未来的死刑政策宜作相应调整。     

试论我国行政监察的发展趋势

在动态与静态的视角下,从行政监察机构主体、监察职权与内容以及监察方式这三个维度来探索未来我国行政监察的发展趋势。指出:应完善监察法律法规建设,创新行政监察的方式手段,让行政监察在不断变化的行政生态系统环境中真正对行政权力起到约束的效用。     

日本东京都行政评价制度中经济学理论的运用及启示

日本行政评价制度主要是通过以点带面的方式建立起来的。即以东京都等地方行政评价制度的实施来推进和形成整个国家行政评价制度体系。经济学理论中成本与收益的关系是构建东京都行政评价制度的理论基石,强调以最小的成本获取最大的收益,从成本分析来决定行政行为的取舍。一般从行政立项开始,通过评价程序辅助政府决策,直到最后对完成效果进行评价,使行政决策和执行降低了风险性,从而使有限财政资金得到充分有效的利用。     

行政私法行为及其法律控制

为了适应现代行政管理的需要,行政机关在使用权力手段来实现行政目的的同时,越来越青睐采用相对温和、民主的行政私法行为来实现行政目的。如何界定行政私法行为,如何对行政私法行为进行法律控制,成为我们迫切需要解决的课题。     

On Microblogging Politics Promoteing the Administrative Management Reform

微博问政已成为网络问政的重要内容,由微博问政让所有事件都变得简单,扁平化的互动模式彻底打通了政府与百姓之间的平台界限,所有人都可以成为＂问＂与＂被问＂的对象,同时也让公众参与的方式更加多样。公众利用微博参与到公共事务的决策之中,针对公共问题可以直接发表意见,优秀的建议会自然的被外界所传播,公众的意愿已经可以影响到行政立法;许多社会丑恶现象,发挥了人民的监督作用。微博问政极大推进了行政管理改革,从被动接受到主动参与之中。     

关于高校行政管理创新的思考

新时期下,新的高校教育体制改革已经开始不断的深入,而作为高校重要辅助系统的行政管理,改革创新势在必行。从目前高校行政管理的现状,以创新的思路提出几点建议,促进高校行政管理的进一步发展。     

降低行政成本切实可行的突破口

文章从我国行政成本的现状及其对经济社会发展的影响的分析入手,着力探讨我国行政成本居高不下的原因,提出深化行政管理体制改革、强化公共决策监控机制、建立公共财政运行机制、创新公共管理评估体系、减少副职领导职数等降低行政成本切实可行的突破口的对策和建议.     

行政规划的法律规制研究

为适应依法治国的进程，其重要组成部分——依法行政也必须全面地推进。行政规划作为一种新型的行政活动，日益广泛地存在于政治、经济、社会、文化等领域。因此，我们也应当将行政规划全面纳入依法行政的轨道，对其进行法律规制。在总结、分析国内外行政规划法律规制研究成果基础上，从行政规划的组织、行为、监督三大方面编织法律规制之网