期权定价模型在企业价值评估中的应用

随着经济体制改革的进一步深入和经济增长方式的转变，资产流动重组，产权变革将以更快的速度和更大的规模进行，企业价值评估日益增多，同时传统的评估技术受到了严峻的挑战。本文提出一种新的企业价值评估的方法，即期权定价法。     

期权定价理论在企业投资决策中的应用

期权定价理论集中反映了现代财务理论的最新研究成果，为企业财务决策提供了全新的分析思路和分析方法，在实践中具有重要的应用价值。本初步分析了期权定价理论在项目评估与决策、企业投资战略规划、最优投资规模的确定和投资后的经营管理中的应用，希望与大家一起探讨。     

论公司理财中的实物期权及其价值评估

利用不确定性提高公司价值是企业面临的最大挑战之一，公司价值管理需要一种将公司的全局目标、评价技术和管理程序整合在一起的战略思维方式。本文提出将期权理论引入公司价值领域，阐述了其在公司理财、价值估价及公司战略中的应用框架。     

高新技术企业人力资源期权定价模型及其激励

高新技术企业人力资源具有期权的特性,且是一个看涨期权.利用Black-Scholes期权模型确定人力资源的价值,并在此基础上实行企业内部人才市场,寻求人力资源的现实价格,形成显性的人力资源激励机制.     

论实物期权在企业风险投资决策中的应用

风险投资是以一种非传统的融资方式,结合资金、技术、管理和创业精神,为支持创新活动与高技术产业发展所形成的新的投资模式。从狭义上讲,风险投资就是对高技术产业进行投资。现代高科技产业投资的特点就是高风险、高收益。净现值法(NPV法)是目前应用最为广泛的投资分析方法,根据风险投资项目的特点,这一方法存在几个缺陷,往往导致低估风险投资项目的价值。再加上风险投资项目处于高度不确定的环境中,项目中的期权会对决策产生重大影响,因此实物期权方法在风险投资项目管理中的应用研究具有重     

关于两种期权定价理论在实物期权中的应用探讨

提出了两种金融期权定价方法在实物期权中的应用问题，在相同的假设基础上对两种方法进行对比，并对两种方法在实物期权中的应用问题作了比较深入的探讨，证明在实物期权中利用期权理论更能准确计算出项目实际价值。     

期权定价方法在高新技术风险投资决策中的应用

高新技术风险投资有着不同于其他风险投资的特点。传统的净现值法在高新技术风险投资决策中的不适应性日趋明显,而期权定价方法则显示出净现值法无法比拟的优越性。因此合理地应用期权定价模型,准确地评估风险项目的价值,对高新技术风险投资决策有着重要的指导意义。     

浅议期权在企业投资决策中的应用

在现代投融资管理中 ,企业在作出投资决策时往往按照传统 NPV方法计算出投资项目的未来现金流量净现值。如果NPV值大于零 ,则该投资项目是可取的。如果是对互斥项目选择时 ,NPV值大的为优选项目。但是只根据 NPV的值作出投资决策有可能忽略一些投资项目中隐含的方面 ,比如在一些投资项目中包括期权问题。如果只计算投资项目的 NPV而忽略所隐含的期权的价值就可能低估投资项目 ,做出不正确的决策 ,从而放弃了一些具有投资价值的项目。那么在哪些投资项目中包含期权问题呢 ?这首先需要明确期权的定义。期权是指期权的购买者拥有在一个预…     

期权定价理论与企业投资决策

传统投资决策方法是折现现金流量法（DCF法）,无法解决现代市场经济条件下由于不确定性导致的项目价值的不确定性,西方财务理论界提出了把期权定价理论用于项目评估。有利于企业正确评估项目价值。使企业在有效控制风险的条件下,实现项目的最大价值。     

也论期权在财务管理中的应用

快速的经济发展，要求经济体制也要快速的跟进。随着我国WTO的加入，汇率和利率频繁而剧烈的波动加剧了企业的经营风险，而我国相应的金融衍生工具尚未形成具体的体系。期权，这种目前我国较为成熟的衍生金融工具，担负起了这个艰巨的任务。文中就期权在财务管理中的应用进行了简要的论述。     

实物期权在企业并购中的应用

兼并与收购是企业外部交易型战略最普遍的运作形式,也是资本运营的核心。企业并购中的定价行为是企业并购成功与否的关键,传统的企业价值评估方法存在缺陷。实物期权在企业定价、企业并购战略制定等方面具有广泛的应用。     

实物期权在智力资本中的应用研究

利用“实物期权”的新理念对智力资本中存在和忽略的实物期权方式进行定性描述,并利用“Black—Scholes期权定价模型”对智力资本的价值计量进行定性计算。“实物期权”思维开拓了智力资本研究和发展中的一条新思路。     

期权定价思想在决策分析中的应用

本文在无套利假设下,利用期权定价理论的思想,把Black-Scholes公式应用在决策分析中。     

保险精算方法在新型期权定价中的应用

本文利用公平保费原则和价格过程的实际概率测度-保险精算方法给出了欧式新型期权的定价公式,包括欧式双向期权、外汇期权以及可转换债券的定价.     

EXCEL在期权估价中的应用——基于B-S公式

期权理论是三十多年来在金融、经济及财务等领域最重要的一项理论,但是期权的复杂性与计算的困难性在一定程度上限制了其应用的普及程度,旨在利用EXCEL的函数功能,依托布莱克—斯科尔斯期权定价模型进行建模,轻松化解期权定价的复杂性,使其更容易的应用到实际投资评价中。     

实物期权评估法在企业并购中的应用

传统的企业价值评估方法不太适合风险企业的评估,尤其在并购这样风险比较大的活动中,实物期权法评估目标企业价值很适合。首先以金融期权为例介绍了期权的基本概念、分类、期权在到期日的价值和Black-Scholes期权定价模型。在此基础上过渡到实物期权和实物期权法评估企业价值的思路并结合一个例子来分析,主并企业利用实物期权法更容易识别评估有潜力的目标企业。     

实物期权理论在风险投资决策中的应用探析

鉴于风险投资决策传统方法的局限性及风险投资的期权特性,根据实物期权理论,比较分析NPV法与实物期权定价法对计算风险投资项目价值的差异,可看出在风险投资中引入实物期权的思想,对风险投资者做出正确的投资决策及风险资本的保值增值有着重大的指导意义。     

期权定价理论在风险投资决策中的应用探析

鉴于风险投资决策传统方法的局限性及风险投资的期权特性,根据金融期权的定价方法,引出实物期权的定价公式。通过计算风险投资项目中实物期权的价值,比较分析NPV法与实物期权定价法的差异,可得出在风险投资中引入实物期权的思想,对风险投资者作出正确的投资决策,以及对风险资本的保值增值有重大的指导意义。     

期权博弈理论在创业投资项目评价中的应用

创业企业的竞争性使我们在对项目进行估值评价时除了考虑投资项目中所包含的实物期权外,还要考虑和竞争对手之间相互影响、相互制约的关系.因此,创业投资的项目评价不仅具有期权特性,还具有博弈特性.本文通过论证期权博弈理论在创业投资领域适用性的基础上,建立了一套创业投资项目价值的期权博弈评价方法,同时进行了检验,并将检验结果与传统评价方法进行比较.