集中投资策略是必然选择

基金的集中投资策略最近在业内引起了广泛的争议,很多人认为基金的集中投资是重回股价操纵的老路,将给基金带来严重的流动性风险,但如果从集中投资策略的前提条件和国内证券市场的现状来看,基金选择集中投资策略是完全必然的选择,并且这一策略将是今后基金投资的主要和最有效的投资策略。     

何军立 在美国吹牛是要负责任的

企业:诺亚舟教育控股有限公司(NED)上市地点:美国纽交所上市时间:2007年10月19日融来的钱是要产生投资回报的,把融到的钱放在银行账上,回报率是非常低的。诺亚舟选择海外上市,主要因为当时有两个私募股权基金投资了我们,一个是香港的霸菱亚洲,一个是雷曼兄弟。由于两者都是外资基金,中国的外汇管制政策不方便他们在国内资本市场退出——因为会涉及大笔的外资进出,所以投资者希望我们能到海外上市。     

更加小心制造业等上游行业

不管是风险投资,还是PE投资,投资行业和对冲基金、共同基金不一样,它有一个比较大的好处,就是资金是长期的。我们基金的期限是十年,也没有赎回这样的机制,所以我们有充足的时间进行投资。 对于我们来讲,现在尽管手上有钱,但今天的钱比一年前的钱来得更加宝贵,因为今天的钱可以派到更多的用处。     

股权投资基金的财务运行探索

近十年,股权投资、基金管理等新型经济组织(或形式)活跃于资本市场、证券市场,在政策效应与财富诱惑双重作用下,行业发展波澜壮阔。相较于公募基金的规范程度,私募基金门类众多,运行灵活,良莠不齐,行业的健康发展仍非常艰辛。本文拟从基金财务"融、投、管、退"四个重要环节,以企业上市前股权投资基金的全程运行为对象,总结股权投资基金财务组织与运行情况,以供参阅。     

行业动量赢利性分析

行业投资已经成为我国机构投资者重要的投资策略,个股动量现象在国内和国外股票市场上均存在。将行业投资策略和个股动量策略结合起来的行业动量策略将综合两者的优点,在长期和短期内均获得超额收益。本文利用我国股票市场的数据来实证行业动量的赢利性特征,实证结果支持本文的论点。     

投资人的小九九

“这边（的项目）退不出去，新融来的钱又要投很多新的项目，手上要管理的项目越来越多。”陈浩禁不住倒起苦水来。陈是联想投资的一名创始合伙人。今年是联想投资成立的第9个年头，联想投资累计投资的项目有70个以上，IPO的有8家，并购退出了9家，手里还有大批的项目。去年联想投资又刚融了4亿美元的第4期基金，并在年内完成了六七个新项目的投资。     

私募证券投资基金投资于新能源汽车行业可行性分析

私募证券投资基金已经成为资本市场上主要的投资工具之一,随着中小板和创业板快速扩容,新增供给主要集中于新兴行业,为基金提供了充足的投资标的。另外,新能源汽车行业受国家政策支持,成为投资者重点投资对象。因此,如何把私募证券投资基金和新兴的新能源汽车行业整合起来就成为基金投资者十分关注的问题,本文拟就结合我国目前私募证券投资基金的发展情况和新能源行业的汽车行业发展状况来分析下私募证券投资基金投资于新能源汽车行业的可行性。     

船到“桥”头

3上海香格里拉酒店2012年2月17日在维梧生技创业投资第七次基金完成募集发布会上,"桥"成为了主角。舞台上最显眼的是一座迷你单孔拱桥的模型,上面写着从"维梧"这座桥上走出来的企业;开场是用舞蹈来表现十多座著名桥梁的形象。寓意明显:维梧团队称自己的工作是搭建中美医疗行业的桥梁。"我们不仅仅是为中国的企业注入资金和服务,助其发     

潮商资本广东布局雏形渐显

资本的嗅觉是最灵敏的,它总是向最有潜力的行业聚集.潮商资本在这方面表现得先知先觉.当所有人还在谈论房地产行业的衰败,嗅觉灵敏的潮商已经逐渐向金融领域渗透.在基金领域,活跃的潮商资本正加速汇集.12月20日,广东潮金投资有限公司联合华林证券、招商银行共同举办了"潮赢天下,点石成金——2016年投资策略报告会",这次报告会的举办,让潮金系这一金融界新贵逐渐进入大众的视线.     

我国基金投资区域实证研究

本文介绍了基金的投资运作理论,简单阐述了我国证券投资基金的现状。通过统计分析上证20家基金投资公司投资的地区,得出我国基金投资主要集中在京深沪三地,主要投资行业为通信、化工、交通设施、金融、石化的结论,并阐述了投资主要集中在这三地的原因,这对投资者重新整理投资思路具有十分重要的指导意义。     

FOF来了

"5年前做FOF,别人可能认为你是个疯子。但是现在,时机到了。"最大民营FOF来了。清科集团将募集一只规模50亿元的股权投资FOF基金(Foud Of Funds,是一种专门投资于其它证券投资基金的基金,FOF并不直接投资股票或债券,其投资范围仅限于其它基金),被PE界誉为"最动人的消息"。虽然欧美地区有限合伙人中FOF的出资份额往往都会超过50%,但在本土基金的有限合伙人中,FOF还几乎无影可觅。清科要做的,就是填补这个空白。在行业里深耕多年,倪正东     

关于完善注册会计师行业风险防范体系的几点看法

自1994年以来,我国会计师事务所一直以计提职业风险基金来作为防范风险的主要手段.但随着事务所体制改革的全面完成及行业风险的加大,职业风险基金制度已难以构成行业风险防范体系的主干,改革势在必行.目前在完善风险防范体系方面,行业内主要有三种观点:一是保留职业风险基金,并将其作为风险防范体系的主干;二是取消职业风险基金,在全行业推行职业责任保险;三是职业风险基金与职业责任保险并行.下面,我们对上述三种观点予以分析.     

政府性创业投资引导基金的运行模式分析

近年来,通过设立政府性创业投资引导基金,来吸引社会上的资本参与到创业投资中,这种方式已然成为我国中央和各地方政府吸引财政资金、提高资金利用效率、推动创业工作开展的主要手段.不断优化政府性创业投资引导基金的运行模式,有利于我国创业投资行业发展,对扶持创业初期的中小企业具有重要意义.文章从政府性创业投资引导基金的概述出发,阐述其相关定义和特点,并对创业性投资引导基金的缺陷进行分析,提出相应的政府性创业引导基金的运行方式.     

目标行业进入策略的主要内容(上)

在目标行业已经确定和进入时机适当的情况下,企业就进入了目标行业进入策略的制定和实施阶段。在此,全面地了解进入策略的主要内容是其重要的问题,我们将结合企业进入目标行业的实际情况来阐明这些问题:目标行业进入策略的主要内容至少应包括:１目标,即为什么进入该行业？２主体,即谁进入该行业？３方式,即怎样进入该行业？４地域,即在何处进入该行业？５节奏,即一定时间内进入多个行业,还是仅进入某个行业？目标行业进入目标在企业多元化经营战略分析中,我们讨论了多元化经营的战略目标,它与现在所说的目标行业进入目标相互联系又有区别:１…     

长大不一定意味着成熟

经过20多年的改革开放,我们中国 的企业已经长大了。拿中国的银行业来 说,我们已经从原来的1家银行变成现 在的136家银行,有33000多个机构。现 在中国90％的资产是银行提供的资金。 过去中国的银行不讲资本,没有资本照 样办银行,有了资本充足率的约束以 后,现在我们已经有十几家银行达到了 资本充足率的最低要求;过去我们的银 行不讲盈利,最近这四年,中国主要的 商业银行盈利增长了4倍;过去中国的     

新三板企业转科创板上市背景下私募投资策略

在新三板深化改革、科创板设立的背景下,转入科创板成为新三板企业的良好选择。文章基于此分析G私募基金可能面临的机遇和风险,总结该基金在转板企业方面的投资策略框架,并以贝特瑞为例进行验证。在行业方面,选取高成长性科创类行业;在企业方面,选择有核心竞争力的企业,多维度财务分析但不局限于财务指标,考虑企业所处行业的特点,结合多种方法估值;在投资方面,注意时机避免突击入股。文章对拟投资转板企业的私募基金提出建议:针对科创板优先领域投资,重视企业成长性,结合行业特点多维度财务分析,对照标的企业合理估值,密切关注企业动向,把握投资时点等。这为类似基金提供了投资转板企业方面的策略参考,对促进新三板企业直接融资有一定意义。     

稳健投资 稳见未来——谈企业年金基金投资风格“一仆二主”当规制

正我国企业年金基金投资运作已进入第10个年头。根据人社部2013年三季度数据,我国企业年金基金累计规模为5794亿元,建立企业年金基金的企业61582家,参加职工2002万人。成立时间,资产规模,企业数量和参加人数,企业年金行业已经初具规模,对社会也有一定影响力。但与发达国家和地区成熟的养老金基金市场及国内开放式基金、保险资金投资管理相比,我国企业年金基金投资管理仍处于起步阶段,呈现较为明显的"市场不成熟,参与者(委托人、受托人、投管人、托管人等)不成熟"的特征。例如,     

我国境外投资的行业选择

在我国境外投资中 ,制定正确的行业战略具有特殊重要的意义。我国作为发展中国家 ,产业结构不够合理 ,产业整体素质仍然偏低 ,从总体上说 ,开展境外投资并不具备国内产业结构高级化的先决条件或优势 ;相反 ,要通过国际生产体系的建立 ,来促进国内产业结构的高级化。因此 ,合理选择境外投资的行业应该作为我国跨国企业进行项目选择的基础和前提 ,它必须依从于宏观经济发展目标和国家产业政策的要求。从国际范围看 ,正确选择境外投资行业也是相当重要的。长期以来 ,发达国家一直控制着工业制成品市场 ,而发展中国家则主要是为工业国的制成品提…     

美国资产管理行业的发展与监管

资产管理行业是需要多方主体共同参与运行的复杂系统.从美国资产管理机构来看,主要分为银行的资管部门、保险公司的资管部门以及专业的资产管理公司三种.美国资产管理行业整体呈现出规模大、集中度高的特点,从资产管理产品的类型来看,主要包括公募基金、私募基金、银行集合投资基金以及独立管理账户四种;从资产管理机构的监管方式来看,美国国会不断加强对金融服务业的风险关注与应对政策,《多德-弗兰克法案》加强了对某些金融机构和行为的监管,特别是由美联储对银行和非银行实施的审慎监管,资本市场开始了监管审慎化的尝试.但是,美国金稳委目前已经将其指定为系统重要性金融机构的全部四家非银行机构取消指定,表明了非银监管从注重机构监管向注重行为监管转变的必要性.     

主权财富基金的发展历程及主要投资模式

随着主权财富基金实力的不断增强,主权财富基金在国际资本市场上作为一只重要的力量,不同的主权财富基金在投资模式上有不同的选择。本文主要分析了当今主流主权财富基金的发展历程及主要投资模式。