企业年金信托管理的治理结构研究(二)——论受托人兼任投资管理人

一、受托人兼任投资管理人的法律依据受托人是企业年金管理运作的核心,在年金的管理流程中发挥着责任承担、利益保护、风险控制、组织协调、受托服务的主导作用;投资管理人是基金保值增值的主要责任人,是受托计划资产的直接使用者。根据《企业年金基金管理试行办法》第15条规定,法人受托机构具备账户管理或投资管理业务资格,可以     

如何制定企业年金投资策略(六)

根据《企业年金基金管理试行办法》规定,受托人负责企业年金投资策略(一般又称战略资产配置)的制定。受托人基于资本市场具有短期不确定性的假设,从市场的长期认识出发.通过预测各类别资产长期的期望收益率.以及利用风险的时间分散原理,最终确定各类别资产的投资比例关系来确定战略资产配置方案。战     

企业年金基金管理中受托人赔偿责任分析（一）

一、企业年金管理中的困惑 企业年金管理是依据《企业年金管理基金办法》（下称《办法》），但《办法》中没有对责任的承担方式作出明确规定。由于账户管理人、托管人或投资管理人的过错，给企业年金财产造成损失，受托人应该承担什么样的责任，《办法》未提及。     

企业年金基金账务处理及其披露

企业年金基金作为一种信托财产，独立于委托人、受托人、账户管理人、托管人、投资管理人等的固有财产及其他资产，应当存入企业年金专户，作为独立的会计主体进行确认、计量和列报。企业年金基金管理各方当事人包括：委托人、受托人、账户管理人、托管人、投资管理人和中介服务机构等，其相互关系如图1所示。从图1可知，受托人、托管人、投资管理人应设置相应会计科目和账户，对各种交易或事项进行会计处理，并编制年金基金财务报表。     

企业年金受托账户管理一体化服务(二)

(接上期)"受托账管一体化"模式的优点该模式不仅符合企业年金管理国际惯例,也是国家监管部门政策倡导的模式,有利于企业年金管理的专业分工和风险控制。目前获得企业年金基金受托人资格的11家机构,有9家同时拥有账户管理人     

企业年金投资营运模式的选择及核算

一、企业年金基金投资营运模式的选择 (一)企业年金基金投资载体 不管国家基本养老金还是企业年金,实质都是雇员个人所得的劳动报酬.如果国家不采取干涉政策,每月雇主如实发放给雇员酬金由其自己安排个人将来的退休生活,那么精明的雇员完全可以理性地去为自己退休后的明天早做各种投资,甚至于随着市场经济的变化,趋利原则要求他不断地变更自己为将来而积累的退休资产的投资渠道和投资方式,因为收益和风险都由他自己承担.也许有些职工前几年已作了投资,用自己逐月积攒的资金或者投资于房地产;或者投资于债券或股票市场;或者存入银行;或者购买企业保险等等,那么几年后不同投资的收益率是有很大的差别的.前两年如投资于房地产,则投资收益率可达50%;如投资于股票,现在抛售很可能亏了很多.同样,企业年金基金的受托人也存在一个选择问题,是受托人直接进行投资,还是再委托给他人进行投资,业绩优秀的企业是将本企业职工的企业年金基金投资于本企业,还是将其投资于其他收益率更高的载体.     

企业年金信托管理的治理结构研究(五)——论企业年金投资管理战略

企业年金基金的保值增值依赖于强大的投资管理能力,而优秀的投资管理人能够承担起委托人、受益人和受托人的终身托付,根据行业及企业财务状况、风险偏好、全面员工薪酬特点、员工年龄性别构成等因素,依据正确的投资理念和正确的战略来进行投资。因此本文第一部分阐述企业年金投资理念,第二部分阐述投资的长跑冠军所应使用的关键战略。     

企业年金信托管理的治理结构研究(三)——论集中捆绑模式

基于信托法律关系,权、钱分离三方管理机制是受托人制度的重要内容,是企业年金基金作为受托资产其独立性和稳定性的体现。在确保托管人完全独立的前提下,法人受托机构兼任投资管理人或账户管理人符合国家法律法规规定、满足风险管理的严格要求、与受益人最大利益相一致。也符合国际年金发展的潮流。     

稳健投资 稳见未来——谈企业年金基金投资风格“一仆二主”当规制

正我国企业年金基金投资运作已进入第10个年头。根据人社部2013年三季度数据,我国企业年金基金累计规模为5794亿元,建立企业年金基金的企业61582家,参加职工2002万人。成立时间,资产规模,企业数量和参加人数,企业年金行业已经初具规模,对社会也有一定影响力。但与发达国家和地区成熟的养老金基金市场及国内开放式基金、保险资金投资管理相比,我国企业年金基金投资管理仍处于起步阶段,呈现较为明显的"市场不成熟,参与者(委托人、受托人、投管人、托管人等)不成熟"的特征。例如,     

铁路企业年金治理结构研究

随着我国人口老龄化高峰的到来,国家举办的基本养老保险已难以保证劳动者退休后的生活水平.大力发展第二支柱的企业年金,已经成为构建具有中国特色的多支柱养老保险体系的重点工作.<企业年金试行办法>、<企业年全基金管理试行办法>的颁布,确立了基金财产独立于委托人、受托人、帐户管理人、投资管理人、托管人的缴费确定型年金制度.2008年以来,铁道部颁布的<关于加强铁路企业年金管理的指导意见>等一系列文件,细化了对铁路企业年金工作的要求.从理顺受托人内部关系,选择合格的帐户管理人,托管人和投资管理人,维护委托人、受益人权益等方面提出铁路企业年金治理结构的整体思路.     

我国企业年金投资管理中委托代理关系研究

企业年金可以直接投资股市后,投资范围进一步扩大,投资运作显得日益重要。企业年金的制度安排体现出多层和复杂的委托代理关系,文章先对年金投资管理中不同的委托代理模式进行分析比较,并进而探讨了企业年金的委托代理理论模型,指出委托代理关系的恰当处理将在很大程度上影响年金效益以及年金整体规模和质量的发展,并在此基础上提出相关的政策建议。     

理事会会员名片

中国人寿养老保险股份有限公司是由中国人寿保险(集团)公司、中国人寿保险股份有限公司、中国人寿资产管理有限公司共同发起设立,具备企业年金基金受托人和账户管理人资格,是从事企业年金管理的专业化养老保险公司。公司在全国各地设置了35家营业机构,员工中66%具有硕士研究生以上学历。     

企业年金计划建立中法人受托机构的专业性(二)

企业年金的治理结构方面。在信托型企业年金计划中,受托人是当然的核心治理主体。一方面,企业年金计划时间周期长,需要对企业年金从缴费到退休支付长达几十年甚至更长时期的基金运作过程负责;另一方面,受托     

企业年金计划建立中法人受托机构的专业性(一)

根据《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》的相关规定,企业年金受托人可以是企业成立的企业年金理事会,也可以是符合国家规定的法人受托机构。目前,我国企业年金法人受托机构是指经人力资源和社会保障部批准的受托机构,企业年金理事会多为企业内部设立的企业年金管理机构。相对于理事会模式,企业年金法人受托模式的法律责任明确,     

企业年金信托制度探析

为了与国际惯例接轨,我国的企业补充养老保险(也有人称之为退休金或养老金)更名为企业年金。年金信托是采用信托的方式管理企业年金的行为。具体地说就是,开展了企业补充养老保险(年金)的企业作为委托人将计提的企业年金基金委托给受托人,受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益对之进行管理、运用和处分的行为。一、企业年金信托制度概述(一)企业年金信托与特征。企业年金信托,就是企业按期将年金作为信托财产交付信托投资公司,由信托投资公司设立独立账户进行管理和运用,实现年金的积累和增值,并在职工符合条件时对其发放年金的…     

企业会计准则第10号——企业年金基金

第一章总则第一条为了规范企业年金基金的确认、计量和财务报表列报,根据《企业会计准则——基本准则》,制定本准则。第二条企业年金基金,是指根据依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。第三条企业年金基金应当作为独立的会计主体进行确认、计量和列报。委托人、受托人、托管人、账户管理人、投资管理人和其他为企业年金基金管理提供服务的主体,应当将企业年金基金与其固有资产和其他资产严格区分,确保企业年金基金的安全。第二章确认和计量第四条企业年金基金应当分别资产、负债、收入、费用和净…     

我国企业年金制度的反思与重构(二)

企业年金的治理有缺陷。企业年金理事会作为受托人,是由自然人构成的共同受托人。在法律层面上地位不清晰,独立性较差;在专业化知识上缺乏专业的管理人才;在硬件上     

企业年金投资管理国际经验及其启示

随着企业年金制度的建立和发展，我国企业年金规模不断壮大，如何优化企业年金投资管理、提高投资绩效，已成为我国迫切需要解决的问题。本文通过对发达国家企业年金制度的计划类型、税收政策和年金资产的运营管理经验的介绍，旨在为我国企业年金的投资管理改革提供经验借鉴和启示。     

稳中求进 赢在持续

正企业年金作为职工的补充养老保险,其重要性在我国老龄化的大背景下已经日趋显现。十八届三中全会《决定》中明确提到"加快发展企业年金、职业年金、商业保险,构建多层次社会保障体系"。企业年金的重要性被直接提升,企业年金的投资管理将更受重视。我国企业年金的投资管理,经历了从起步、不成熟到逐步走向成熟的过程,相关的政策、投资理念、客户需求     

委托投资模式对养老基金投资管理的作用和影响

在养老基金管理架构中,作为受托人的养老基金管理机构居于核心位置,发挥决定性作用。受托人的主要职责包括：制定养老基金投资目标、风险政策、投资基准等蓝图;