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1.
我国上市公司业绩与股票价格之间关系的实证研究 总被引:9,自引:0,他引:9
西方的有效市场假说认为金融产品的市场价格已经包含了所有的信息,因而,在成熟的股票市场中,上市公司的股票价格应该与其业绩高度正相关.然而,在我国的股票市场中,上市公司股价与公司基本面之间却并无多大联系.通过对2001-2003年我国上市公司的市净率与净资产收益率分19个行业进行相关性分析,本文研究结果表明:虽然当前我国股市中的大部分上市公司业绩仍与股价变动相背离,然而投资者行为正逐渐趋向于理性化. 相似文献
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中国股票价格与房地产价格关联性研究 总被引:5,自引:0,他引:5
国际经验表明,房地产价格和股票价格的剧烈震荡之间存在紧密联系,一旦价格泡沫破灭,将给整体经济造成严重后果甚至导致经济衰退.近年来,我国房价虚高,股价大起大落,给经济发展带来了一系列不利影响.在这种背景下,揭示两者之间的内在联系对于抑制资产价格泡沫,促进股票市场和房地产市场健康发展非常必要.本文运用时间序列相关方法对我国股票市场与房地产市场的关系进行了实证研究,结果表明:房地产价格上涨对股票价格上升有显著影响,而股票价格上涨对房地产价格上升的影响较为微弱;房地产价格的上升与股票价格的上升存在两季左右的间隔,且两者呈现出螺旋式变化的趋势.对此,本文分析了产生这种现象的原因并提出了一些政策建议. 相似文献
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我国上市公司业绩与股票价格之问关系的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
西方的有效市场假说认为金融产品的市场价格已经包含了所有的信息,因而,在成熟的股票市场中,上市公司的股票价格应该与其业绩高度正相关。然而,在我国的股票市场中,上市公司股价与公司基本面之间却并无多大联系。通过对2001-2003年我国上市公司的市净率与净资产收益率分19个行业进行相关性分析,本文研究结果表明:虽然当前我国股市中的大部分上市公司业绩仍与股价变动相背离,然而投资者行为正逐渐趋向于理性化。 相似文献
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为分析大宗商品价格波动与相关资产收益间的关系,本文利用2008年1月1日至2011年6月30日的中国白糖期货、现货及上市公司股票价格数据,采用VAR模型、Granger因果检验、脉冲响应和方差分解方法对期货、现货及股票价格收益之间的关系进行了实证分析.结果表明:白糖期货、现货及糖业公司股票的价格收益之间存在长期均衡关系,且期货价格能够对远期现货价格形成起引导作用.在短期内,期货价格可以视为股票价格变动趋势的重要判断信息.在长期内,期货价格不能够作为投资者股票投资的决策依据. 相似文献
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本文对内地证券市场的权证价格波动和标的股票价格波动的关系进行了Granger实证检验,结论认为,权证和相应标的股票之间的价格波动确实存在决定或引导的关系. 相似文献
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自《上市公司证券发行管理办法》颁布以来,定向增发因为具备有门槛低、方式灵活等特点成为我国上市公司股权再融资的主要方式.本文以沪深两市中的450家上市公司作为样本,利用事件分析法研究这些公司的定向增发公告对股票价格波动的影响,结果发现,市场对增发有负面反应. 相似文献
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可转债价格与股票价格动态传导关系实证研究——基于多变量协整方法和非对称误差修正模型的检验分析 总被引:1,自引:0,他引:1
文章以我国发行的14只可转债自进入转股期至2006年年底的价格数据为样本,运用协整方法和非对称误差修正模型(ECM)对可转换债券价格与基础股票价格之间的动态传导关系进行实证研究。实证结果表明:部分可转债与基础股票价格之间存在长期均衡的协整关系,股票价格领先于可转债价格,其中有些可转债与股票价格之间存在非对称传导现象,而有的可转债与股票价格之间不存在协整关系。 相似文献
8.
本文对内地证券市场的权证价格波动和标的股票价格波动的关系进行了Granger实证检验,结论认为,权证和相应标的股票之间的价格波动确实存在决定或引导的关系。 相似文献
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股票价格对上市公司绩效的影响 总被引:1,自引:0,他引:1
本文在探讨股票价格与公司绩效关系的基础上,结合我国证券市场实际,引入资本结构和股权结构等因素综合考察对公司绩效变化的影响程度.研究结果表明,资本结构和公司绩效在5%的置信水平下存在显著性的负相关关系;第一大股东持股比例、股权集中度对公司绩效的影响在统计意义上都是不显著的;制造业和综合类股价对上市公司绩效的影响比较显著,其它行业不存在显著性差异,且行业平均敏感系数和股价的历史波动率并不存在相关关系. 相似文献
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本文以120家上市公司为样本,分析上市公司投资者关系管理(IRM)与股票价格之间的关系。考虑股票价格受各种因素的影响,使用偏相关分析控制市盈率、换手率等因素对股票价格的影响,单独讨论IRM与股票价格的关系。实证结果表明,控制其他因素的影响时,IRM与股票价格之间存在显著正相关,这一结论表明良好的IRM对股票价格有正向的促进作用。通过建立多元线性回归模型来研究IRM对股票价格影响程度的大小,并与其他因素对股价的影响进行对比,最终得到IRM对股票价格的影响程度与市盈率对股票价格的影响程度区别不大,均与股票价格呈较强正相关的结论。 相似文献
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股票价格在受到相关产业发展状况、行业上下游产品等因素影响的同时也受投资者对于行业发展前景理性预期的影响,后者同投资者对期货市场价格的理性预期影响是类似的。文章采用ADF检验、Johansen协整检验与向量误差修正模型(VECM)对焦炭股票、期货和现货价格之间进行实证分析,证实了股票价格与期货价格在一定程度上具有替代关系,并得出期货市场价格发现机制效率高于股票市场价格发现机制效率的结论。 相似文献
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我国利率变动对股票价格影响效应的实证分析 总被引:4,自引:0,他引:4
变动利率通常是各国中央银行最常用的货币政策工具,而利用利率调节股票市场价格也是各国央行经常使用的政策方法。利率变动通过对投资者和上市公司的影响而传导到股票价格。对中国的实证分析表明我国利率变动与股票价格有一定的影响作用,但由于二者之间的传导机制存在问题,所以这种影响的具体效应是不确定的。 相似文献
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本文在分析影响股票价格的因素的基础,提出了相应理论假设。以2003年沪深股票市场电力上市公司为样本,通过计量经济分析发现:股票价格与反映公司盈利能力的每股收益变量呈显著正相关,与流通股本规模呈显著负相关,与反映公司偿债能力、营运能力和发展能力的流动比率、总资产周转率和税后利润增长率变量相关性不显著。 相似文献
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影响上市公司股票价格波动的因素很多,财务业绩无疑是其中最重要的。从反映公司业绩的财务指标出发,通过对选取的样本进行统计性描述和计量经济分析,发现股票价格与反映公司盈利能力的每股收益变量呈显著正相关,与流通股本规模呈显著负相关。 相似文献
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通货膨胀与股票一直是国内外经济学家关注的热点,本文通过对国内外相关理论的总结,并选择适合我国经济的经济模型进行实证研究.文章纳入货币政策和实体经济要紊运用VAR模型进行实证,最后得出我国目前通货膨胀与股票价格的关系并不密切,但是随着我国股票市场的进一步发展,股票价格对通货膨胀的影响将会越来越大. 相似文献
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汇率与股票价格关系实证研究综述 总被引:2,自引:0,他引:2
汇率与股价关系存在两种理论解释,一是传统方式,认为汇率变动导致股票价格的变化;二是投资组合方式,认为股票价格的变动导致汇率的变化。本文对国内外关于汇率与股价关系的实证研究文献进行了梳理,在发达国家市场上的实证研究结果与理论的解释不尽相同,而在新兴市场经济体与我国金融市场上,实证研究结果基本遵循传统的理论解释,即汇率导致股票价格的变化。 相似文献
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选取2006年以来的季度数据深圳房价与深证指数为基础样本,分别进行统计分析,建立股利折现模型,最后得出中国房地产价格与股票价格间存在相关性,滞后四期的深证指数是深圳房价的格兰杰原因。在深圳,股价对居民的消费支出无财富效应。 相似文献