美国

美联储将维持目前利率至6月底；纽约或10年内失去金融之都地位；英国重启能源替代计划 国际油市格局可能有变。美国去年劳动生产率仅增长2．1％；美国12月先行经济指数上升预示经济将温和增长。[编者按]     

国际

美联储宣布维持现行宽松货币政策 美国联邦储备委员会2日宣布,美国经济在今年第三季度出现提速迹象,但劳动力市场和房地产市场依旧疲软,因而将维持现行的宽松货币政策不变。美联储当天在结束联邦公开市场委员会例会后发布声明称,将联邦基金利率维持在零至0．25％的水平不变,以刺激美国就业创造和经济复苏。     

美国宏观经济走势及对货币政策的影响

论文从经济增长、就业市场和通胀水平三个维度对比分析了QE2、扭转操作推出时和当前的美国宏观经济环境。当前美国整体经济形势提升显著,虽然面临诸多下行风险,但温和复苏态势明朗。由于主要经济指标并没有出现实质性恶化,且QE2对促进私人投资效果有限,下半年美联储的货币政策基调将是＂稳定＂。为了支持美国经济继续沿着复苏通道前进,并降低下行风险的影响,美联储将继续维持超宽松的货币环境,但不大可能再推大规模资产购买计划,除非市场发生极端负面的事件。将扭转操作延长至＂2012年年底＂,也较为明确地透露了美联储将观察期延长至美国大选结束、财政问题形成共识之后的政策意图。     

政策缩紧 美元反转在即

随着全球风险资产价格的大幅反弹,美元走势将由基本面因素决定。但必须得承认,美国经济还没有强到让美联储大幅提升利率的程度。就业市场四季度见底将引发美联储紧缩和美元反转。     

2015年财经猜想

美联储何时加息美国经济的强劲复苏,终于使美联储在2014年10月正式宣布史上最大规模的货币宽松QE谢幕。2015年,美国实体经济的持续复苏依然可期,美联储很可能继续维持终结量化宽松政策的基调,且随着通胀压力的上升,随时可能宣布进入加息周期。鉴于美元在全球的重要地位以及美国资本市场和基金管理的规模,美联储未来利率变动对新兴市场的负面影响不容小觑。     

次级信贷危机升级 美联储贷币政策或转向

自2007年7月底以来，“次级债风波”给美国经济和国际金融市场带来了一系列震荡性连锁反应。追根溯源，美国房地产市场．信贷市场．债券市场．股票市场以及美国经济内部的潜在风险是深层次原因，“次级债风波”作为一根导火索让全部风险组合有了在相互传染中集体释放的机会。受此影响，预计美国短期和中期经济增长将放缓，美联储也有望转向“稳健趋松”的货币政策。[编者按]     

美联储资产负债表的变化与其退出机制的联系

在过去的两年中,美联储资产负债表的规模和结构部发生了显著的变化。目前,美联储货币政策的退出机制成为市场关注的焦点。笔者认为,鉴于当前全球经济复苏的基础仍不稳固,美联储仍将在较长时间内维持庞大的资产负债表规模以刺激经济。     

美债收益率不会出现明显涨势

美国长期债券收益率水平短期内不会出现明显的上升趋势。这主要是因为:美国经济基本面不支持国债收益率上涨。事实上,就在标准普尔将美国政府债务评级前景下调后仅仅9天,美联储公开市场委员会就宣布继续将联邦基准利率维持在此前0%～0.25%的水平,并维持其2011年6月底前购入6000亿美元长期国债的     

美联储量化宽松政策即将有序退出

2011年4月27日,美联储联邦公开市场委员会召开了新一轮会议.会议宣布将联邦基准利率维持在0～0.25%的水平上,同时继续实施到2011年6月底之前购入6000亿美元长期国债的政策。那么,随着经济形势的转变,美联储将如何退出其史无前例的极度宽松的货币政策呢?2010年,美国年均GDP增速由2009     

债市进入“逆风期”——2023年宏观形势及债市展望

鉴于美国的“通胀”和“就业”都相当有韧性,市场对美联储的加息预期做出了明显的修正。国内经济经历了疫情防控政策放开后的见底企稳,目前经济复苏逐渐进入加速期。不过,财政和货币政策刺激力度预期将保持相对克制。对于债市投资者而言,需关注全球金融条件仍然从紧、国内通胀上升、再次出现股债切换等风险。总的来看,上半年国内债券市场将面临“逆风期”,投资需谨慎。