中小企业板的风险防范与控制

日前在深交所主板市场内设立的中小企业板块，反映了监管层建立多层次资本市场体系、优化资本市场结构、完善资本市场功能的政策意图，标志着酝酿巳久的分步推进创业板市场建设迈出了实质性步伐。设立中小企业板块是建设多层次资本市场体系的切入点和突破口，将为中小企业打开进入资本市场的大门，有利于开辟中小企业的直接融资渠道，拓宽其融资格局，进而缓解中小     

我国中小板块上市公司成长性实证研究

本文首先探讨了企业成长性的概念、内涵，并利用最新的深市中小企业板块年报数据，对成长性及相关财务指标进行了初步的实证分析。回归分析表明，中小板企业的净利润增长率与净资产收益率显著正相关，与资产负债率显著负相关。结合实证分析的结果，对中小板块上市公司的进一步成长提出了一些建议。     

中报过后，中小企业板块股价集体跳水分析

中小企业板块从2004年6月25日开始正式运行，投资对此给予极大的关注。然而经过一段时间的磨合，中小企业板块的情况并不让人过于乐观。继“新八股高开低走”和“江苏琼花事件”之后，随着中报业绩的陆续披露，中小企业板块股价迅速走低。人们不禁要问，中小企业板块股价为何集体跳水?笔认为，企业股票的定价，最终由企业的赢利性决定。因此，企业的业绩将直接影响其股价。在中报公布当日，传化股份、威尔科技、盾安环境等业绩表现不佳的企业的股票价格都发生了剧烈震荡。由此可见，中报业绩披露对股价波动产生了重大的影响。此外，我们在目前的市场状况下分析个股股价时，将不可避免地考虑宏观经济状况及大盘的总体情形，因为市场系统风险是影响股价的另一个重要因素。     

中小企业板推出难如人意

由深圳证券交易所制定的设立中小企业板块实施方案于5月17日经中国证监会批复实施，这意味着，从2000年开始一直引人关注的中小企业板的创立终于尘埃落定。然而，与4年前的热闹相比，此次消息的出台，投资人、中小企业以及相关各方则表现得更加冷静与理智。根据新浪网统计显示：有将近半数的人对该板块推出及未来影响持保守态度。     

中小企业板打通科技创业企业成长生命线

为了贯彻党的十六届三中全会和《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中关于分步推进创业板市场建设的要求，深圳证券交易所制定了设立中小企业板块实施方案并已经中国证监会批复实施，现予颁布：     

中小企业如何进行绩效考核

本文就中小企业的绩效考核问题进行了全面的分析，结合中小企业的特点和绩效考核的要求，探讨了进行绩效考核的必要性，设立了相应的考核指标，最后提出了可行的考核方案以及一些建议。     

日本中小企业发展之借鉴

本通过借鉴日本政府为解决经济“二重结构”，扶持发展中小企业所采取的建立完善的管理机构，形成独立的法律体系，实行优惠的财税金融政策，设立中小企业服务机构，推动大企业与中小企业之间的协作关系等一系列政策措施，提出我国发展中小企业的对策。     

为中国风险投资创造良好环境

从1998年起，中国风险投资业得到了很大的发展．主要体现在几个方面：第一，总规模已达到500亿-600亿元；第二．风险投资企业达300—400家；第三，去年五月在深圳设立了中小企业板块，为风险投资开辟了一个出口；第四，对风险投资的研究有了较快的发展，2004年共发表了370篇风险投资方面的研究文献。     

中小企业信用体系建设对地方中小微企业发展影响的实证性分析

近年来，信用缺失和融资难成为制约许多中小微企业发展的瓶颈。通过选取安徽省淮南市100家中小微企业，并结合中小企业信用体系建设实际，设立样本企业两类指标，运用SPSS软件进行实证分析，结果表明中小企业信用体系建设对中小微企业发展具有重要的推动作用。为进一步加强中小企业信用体系建设，应加强中小企业信用体系建设的立法及宣传，强化企业信用评级与管理，并加大金融机构服务中小微企业力度。     

我国中小企业互助担保融资现状研究——以深交所中小企业上市公司数据为例

以 wind资讯中深交所中小企业板块上市公司担保数据为例,描述和分析了当前互助担保的制度背景及中小企业上市公司互助担保行为的统计特征,由此发现互助担保还存在着监管较弱、担保对象多为关联企业、过度担保、严重的逆向选择、追偿不易等问题,建议设立监管的专门机构,健全中小企业的内部控制体系,监管层重点加强对那些三年以上不间断和收益水平较低的中小企业进行互助担保融资行为的监控,要求银行承担互助担保贷款中一定的清偿责任,提高抵押、质押等担保方式的使用比例。     

再议中小企业融资问题

为了解决中小企业融资难,多年来政府、金融监管部门、各类金融机构和非金融机构都尝试了不同的办法,但似乎很难走出融资越改越难,门槛越改越高的怪圈。同时,在一些基本问题上的认识也不统一:如中小企业融资到什么程度才算解决了融资难的问题?贷款难是否就意味着融资也难?国有商业银行在什么条件下才肯放贷给中小企业?政府只给政策到底够不够?文章对上述几个问题进行重新审视,旨在对解决中小企业融资难题做一些有益的探索。     

构建黑龙江省中小企业融资体系

中小企业融资体系建设在中小企业的发展过程中，发挥着举足轻重的作用，其是否完善直接影响中小企业融资能否顺利实现。在借鉴国外经验的基础上，建立企业、金融机构、政府共同推进机制，设立以盒融机构的金融服务为主体、融资服务环境体系为依托、完善的金融政策体系为保障的黑龙江省中小企业融资体系，以有效解决城市中小企业融资难问题，推进和加速黑龙江省中小企业健康、持续发展。     

金融支持能否促进科技型中小企业技术创新——基于新三板挂牌公司的证据

技术创新是我国构建“双循环”发展格局、实现创新驱动发展战略的核心驱动力,金融支持对企业技术创新有着不可替代的重要作用。本文基于2015-2019年95家新三板挂牌的科技型中小企业研发活动面板数据,利用负二项面板回归,检验金融支持、企业成长性与科技型中小企业技术创新之间的关系。研究发现：第一,间接金融支持与直接金融支持均显著促进了科技型中小企业技术创新水平,间接金融支持的促进作用更强。第二,科技型中小企业成长性越强,企业技术创新能力反而下降。第三,企业成长性越强,间接金融支持促进科技型中小企业技术创新的作用越强。第四,在剔除样本期内申请专利总数量为0的企业后,原有结论依然成立。加大对金融支持技术创新的政策支持,提升以银行为主的金融组织服务科技型中小企业的能力,同时加快推动多层次资本市场体系建设与完善,为前沿技术创新提供资金保障。     

从创业板的推出看我国中小企业融资——基于创业板与中小企业板块的比较及启示

本文通过对中小企业板和创业板在上市条件和上市规则上的比较,得出创业板与中小企业板块在提供中小企业融资机会,拓宽其融资渠道方面无明显差距的结论.为切实拓宽中小企业融资渠道,增加融资机会,笔者建议借鉴伦敦AIM市场运作的经验,逐步降低创业板上市条件;降低创业板发行市盈率,降低二级市场交易风险;明确中小板和创业板上市企业的行业分布及上市标准,体现创业板特色,增加中小企业进入创业板的机会;严格实施退市制度;强化投资者教育.     

"鲤鱼跳龙门"的好去处

1993年．香港股市设立H股．开启了内地企业到香港上市的先河；1999年11月25日．香港股市又设创业板．成为一个主要为中小企业特别是高科技企业募集资金、提供服务的资本市场。近年来．我国内地不少企业到香港股市挂牌成功．特别是一些企业登上香港创业板市场．而且表现不俗。     

刍议中小企业发展中的金融支持问题

本文从中小企业的融资特征出发，通过分析造成中小企业融资困难的两大因素(信息不对称和金融体系的结构)的解决方式，提出一个满足不同规模企业融资需求的多层级的金融市场体系，并且在中小企业这一层级的金融市场中，构筑多元化的金融体系，应是适合中小企业发展的有效的金融体系结构。在此基础上，对我国建立多层级多元化的中小企业金融支持体系进行了一些思考。     

中小企业融资根本出路在何方

中小企业在我国经济发展中的作用现在已为社会各方所关注。而缓解中小企业的融资困难也是在家关心的话题。从中小企业目前的融资状况看,显然,造成中小企业融资困难的根本原因是中小企业的经营透明度比较低,从而导致较高的信息不对称。 迄今为止,各方面已经提出(其中一些已经在实施中)的中小企业扶持政策建议主要有如下几条:第一、在国有商业银行中设立专门的中小企业     

中小企业融资风险的探讨

改革开放以来，我国中小企业发展迅速，已经形成相当规模，在国民经济中发挥着重要作用，融资风险是中小企业面临的主要风险之一，融资风险不可能被消灭或避免，但企业只要从自身出发就完全可以控制。本文拟从中小企业的角度出发，探索中小企业融资的风险及防范问题，提出了一些可行的应对措施。     

从当下做起梦想不再遥远--记浙江新和成股份有限公司董事长胡柏藩

2004年6月，浙江新和成在深交所中小企业板块中拔得头筹，成为令人瞩目的中小企业第一股而载入史册。     

中小企业板:制度安排与前景展望

1．中小企业板块是深圳证券交易所主板市场的一个组成部分 中小企业板将主要安排主板市场拟上市公司中具有较好成长性和较高科技含量的中小企业发行股票和上市．并根据市场需求．确定适当的发行规模和发行方式。但中小企业板块是深圳证券交易所主板市场的一个组成部分。