现代企业治理机制下的内部控制制度

伴随着企业管理理论的不断发展,现代企业治理机制下单纯依托人力资源进行企业治理的办法已经无法适用,依托内部控制制度进行内部控制建设,进而实现对企业进行科学治理也是较好选择。通过当前企业内部控制制度的制定与实施状况进行分析可以发现,企业内部控制制度的制定与实施中存在较多问题。本文将对现代企业治理机制下的内部控制制度建设与制定问题进行分析,并就如何更好进行内部控制制度制定与实施提出合理化建议。     

"内部控制机制+外部控制机制"模式初探 --兼论公司内部控制机制失效理论与解决思路

在国有企业实现公司制改造的过程中,基于所有权与经营权分离和信息不对称的事实,在经营者(受托人)与所有者(委托人)之间,围绕着受托责任关系的确立与解除,存在着固有的利益冲突.公司内部控制机制从公司自身出发,增强"内功",作为缓解这一冲突的有效方式,具有不可忽视的研究必要性和重要性.本文认为要使公司内部控制机制有效,"内部控制机制+外部控制机制"模式可以作为一种选择,文中围绕如何优化内部控制机制的问题,首次提出公司制企业控制机制的有效性定理和"内部控制机制+外部控制机制"模式,从控制论原理角度综述我国现存的公司制企业内部控制机制失效理论(委托-代理理论、产权代表缺位理论、人力资本报酬理论、外部经营环境影响理论、内部人控制财务理论),并按照"内部控制机制+外部控制机制"模式,对各个理论逐一评价,并给出笔者的解决思路.     

如何完善国有企业经营者激励约束机制

激励与约束机制不健全是造成我国国有企业效率低下的重要原因之一。为此,需要从明确激励约束主体、建立内部制衡机制、改革企业劳动人事制度、强化法律约束、完善报酬激励约束机制、控制隐性收入、强化外部监督机制、解除经营者后顾之忧等方面建立并完善对国有企业经营者的激励与约束机制。     

论完善国有企业经营者行为内部法律监督制衡机制

我国国有企业法人治理结构不健全,企业内部监督不力、内部机构之间的制衡关系失控,导致我国国有企业中出现内部人控制现象,国有资产流失严重,损害了国家和企业职工的利益.我国应通过完善监事会制度、独立董事制度,改革法定代表人制度、推行经营者聘任制度、建立股东代表诉讼制度等来完善国有企业内部监督制衡机制.     

对我国现有公司治理结构下股票期权有效性的探讨

股票期权在激励经营者提高企业长期经营业绩以及吸引人才等方面发挥着重要作用。但在我国目前的公司治理结构下，它的效果受到了限制。本文从内部人控制、经营者选择机制和资本市场三个方面对这一问题进行分析，并相应提出了解决该问题的建议。     

基于三次创业的民营企业内部治理机制研究——以温州民营企业为例

随着经济发展和市场机制的进一步完善,民营企业已经加快了向现代企业转变的步伐。但由于经营者素质不高、用人机制欠缺、产权不清晰以及管理制度的缺失和不规范等因素,民营企业的内部治理机制仍存在一些问题。从三次创业的视角切入,结合温州民营企业发展的实际,从企业主进入与退出、人力资源开发与管理和制度创新等方面对如何构建温州民营企业内部治理机制进行了阐述。     

公司治理对内部控制的制度安排

内部控制来自企业组织内部,是伴随着企业组织形式的发展而发展,更确切的说是伴随公司制企业的出现而发展成熟的。内部控制与公司治理的关系密切,它是公司内部治理机制的管理监控系统,是公司控制权的具体体现。在公司内部治理中,董事会是公司内部控制系统的核心,降低交易费用是内部控制的本质。它与公司外部治理的关系(政府、资本市场、经理市场等)主要表现为内部控制外部化。完善内部控制必须从公司内部治理、外部治理、控制环境三方入手。     

论完善国有企业经营者行为内部法律监督制衡机制

我国国有企业法人治理结构不健全，企业内部监督不力、内部机构之间的制衡关系失控，导致我国国有企业中出现内部人控制现象，国有资产流失严重，损害了国家和企业职工的利益。我国应通过完善监事会制度、独立董事制度，改革法定代表人制度、推行经营者聘任制度、建立股东代表诉讼制度等来完善国有企业内部监督制衡机制。     

“内部控制机制＋外部控制机制”模式初探——兼论公司内部控制机制失效理论与解决思路

在国有企业实现公司制改造的过程中，基于所有权与经营权分离和信息不对称的事实，在经营者（受托人）与所有者（委托人）之间，围绕着受托责任关系的确立与解除，存在着固有的利益冲突。公司内部控制机制从公司自身出发，增强“内功”，作为缓解这一冲突的有效方式，具有不可忽视的研究必要性和重要性。本文认为：要使公司内部控制机制有关，“内部控制机制＋外部控制机制”模式可以作为一种选择，文中围绕如何优化内部控制机制的问题，首次提出公司制企业控制机制的有效性定理和“内部控制机制＋外部控制机制”模式，从控制论原理角度综述我国现存的公司制企业内部控制机制失效理论（委托－代理理论、产权代表缺位理论，人力资本报酬理论，外部经营环境影响理论，内部人控制财务理论），并按照“内部控制机制＋外部控制机制”模式，对各个理论逐一评价，并给出笔者的解决思路。     

产品市场竞争、公司治理与会计信息披露

从产品市场竞争对公司治理形成约束的角度入手,实证分析了中国上市公司会计信息披露行为.研究表明,中国上市公司内部控制机制对会计信息披露质量影响较小.仅发现两职分离的领导权结构以及分散的股权结构能够提高信息披露质量.没有发现董事会、债权人以及管理层激励合约等治理机制对信息披露质量的影响.产品市场竞争能够对公司内部控制机制形成约束,在内部治理结构不完善情况下,产品市场竞争则会进一步降低信息披露质量.产品市场竞争等外部控制机制作用的积极发挥依赖于公司内部治理机制的良好建立.     

现代公司治理危机再分析

所有权与经营权的分离问题 ,在上世纪 30年代由伯勒 (Berle)与米恩斯 (Means)成功地引入到现代企业理论的核心。其主要思想为 :所有权与控制权的分离产生了一个条件 ,其中所有者的利益与最终经营者的利益可能往往背道而驰。并由此产生了旨在实现所有者利益最大化的针对经营者的激励机制。Demsetz等人对所有权与经营权分离的原因、条件有过深入地分析 ,在其基础上 ,讨论了拥有两家以上企业的所有者的委托行为 ,并且进一步考察了结合激励机制后 ,所有者的委托行为决策边界 ,进而从理论上解释了公司治理危机产生的原因 ,并提出了规范方案。     

制度变迁、管理层股权激励和公司投资——来自股权分置改革的经验证据

本文基于股权分置制度变迁的视角,通过考察管理层股权激励对公司投资决策的影响,检验管理层股权激励的有效性及内在机理。实证结果表明,股权分置改革显著改善了管理层股权激励的治理效应,降低了因管理层自利行为而导致的过度投资。此外,有微弱的证据表明,股改后国有公司管理层的股权激励缓解了公司投资不足。上述研究对解决由公司内部人控制而产生的投资过度及投资不足等代理问题具有重要的现实意义,也为从制度层面研究公司投资行为和治理机制提供了一个有益的视角。     

Where does pride lead? Corporate managerial hubris and strategic emphasis

A firm’s strategic emphasis on value creation versus appropriation, which is typically reflected in its resource allocation between R&D and advertising, is a central corporate decision that significantly influences financial performance. However, the drivers of such decisions remain underexplored. This study identifies a significant predictor of strategic emphasis, namely, corporate managerial hubris, and reveals some of its boundary conditions. Leveraging a unique dataset based on text mining of press releases issued by over 400 firms across 13 years, the authors demonstrate that high corporate managerial hubris predicts low strategic emphasis on advertising relative to R&D. However, this effect is mitigated significantly by firm maturity, corporate governance, and industry-level strategic emphasis. The results provide novel insights into the effects of hubris on firm spending, the situations wherein marketing decisions tend to be subject to managers’ psychological bias, the means of preventing over- or under-investment in marketing strategy, and the recruitment and training of managers.     

产业绩效偏好与网络型产业的竞争化治理

本文主要针对网络型产业竞争化治理中管制、竞争和产权制度安排对产业绩效实现的影响进行了研究和分析,在对产业绩效评价,以及相关管制、竞争和产权理论评述的基础上,引入产业治理结构和治理机制概念,概括和解释了可能的产业治理结构形式及其缺陷。进一步,通过放松交易成本和信息结构假设,反证了管制、竞争和产权制度安排对于产业绩效的不同效应,并采用管理行为模型从企业绩效层面说明了产业绩效偏好和企业经营者激励都是治理机制设计和产业绩效实现的重要决定因素。网络型产业竞争化治理机制应当是包括管制、竞争和产权等制度安排在内的综合治理机制。     

论经理人市场对企业经营者的隐性激励

来自经理人市场的隐性激励,是指通过经营者之间的竞争和所有者与经营者之间的长期重复博弈,而形成的一种内生于经营者本身的自我驱动性激励。在我国企业改革实践中,我们对基于业绩确定报酬的显性激励关注较多,对来自经理人市场的隐性激励关注得相对较少。只有将隐性激励与显性激励结合起来,才能在企业改革实践中有效解决经营者激励问题。本文在概述隐性激励理论的基础上,分析经理人市场对我国企业经营者隐性激励现状,并对如何加强经理人市场隐性激励进行对策探讨。     

CEO声誉受哪些因素影响:理论与实证

以目前国内外实证研究中常用的媒体曝光率作为CEO声誉的代理变量,分别从CEO个人特征、企业经营特征、公司治理和企业社会责任承担情况四个方面选取变量来研究CEO声誉的影响因素.实证结果发现,在控制了行业和年度的影响后,CEO薪酬、企业规模、高管持股比例与CEO声誉显著正相关;处在经济发达地区以及董事长与CEO两职合一的企业的CEO声誉更高.此外,对公司进行聚类分析后,社会责任指标体系中的企业对国家贡献率和企业对员工贡献率两个指标也与CEO声誉显著正相关.     

中国家族企业治理结构现状及改进对策——以创业板为例

从家族企业治理结构这一问题展开研究和探讨,进一步深化对当今家族企业公司治理结构的股权结构、控制权结构与实际控制人、组织机构结构的认识,找出家族企业治理结构中存在的问题,并提出相关合理建议。     

企业过度投资行为的动因、证据与治理研究综述

企业过度投资行为的内部成因包括委托人——代理人的代理冲突、内部人——外部人的信息不对称以及管理层与投资者的非理性行为,外部成因主要体现在投资者保护程度、市场竞争机制、信息披露程度以及金融市场的成熟度等方面。现有研究成果充分考察了我国企业过度投资行为的证据,可通过完善市场竞争机制、加强信息披露、优化管理层激励机制、发挥债务的相机治理作用以及调整管理层的心智模式等渠道有效抑制企业的过度投资行为。     

中国民营企业的治理机制研究

当前对民营企业公司治理的研究主要侧重于治理结构,而对治理机制关注不足,在此基础上,本文着重对民营企业的公司治理机制(特别是决策机制和约束机制)进行了理论探讨,并提出了部分对策建议。在决策机制中,民营企业决策机制优化与人才引进存在理论上的最佳匹配点。在约束机制中,民营企业也存在“内部人控制”,可从民营企业主的个人能力与企业产权的开放程度以及民营企业主与职业经理人之间的信任两个视角对民营企业内部人控制现象进行分析。