项目投资决策中净现值指标的计算方法

净现值是项目投资决策中衡量方案可行性的重要指标之一。本文对净现值指标的多种计算方法进行归纳，并举例说明计算方法在实务中的应用。     

净现值法与内部收益率法在互斥方案投资决策中的应用研究

本文对净现值法与内部收益率法在互斥方案投资决策中的应用进行了研究,讨论了净现值、内部收益率、差量净现值和差量内部收益率之间的关系,在此基础上,考虑到项目计算期和原始投资额对互斥方案投资决策的影响,从投资效果和投资效率两个方面进行综合分析,给出互斥项目投资决策的评价标准。     

房地产开发投资决策新视角

一．传统NPV法应用于房地产开发投资决策的弊端。房地产开发投资决策传统上采用NPV法，NPV法是传统决策法中最能体现投资目标是实现价值最大化的方法，其原理就是将未来的现金流量期望值以适当的贴现率进行贴现，再将得到的收益现值减去所需投资额现值，得出项目的净现值。其过程可简单表示为：项目净现值(NPV)=资产收益现值-资本支出现值。一般而言，净现值大于零时项目可行，反之则不可行。     

净现值法与内部收益率法比较——投资决策采用哪种方法更优

企业对于同一投资项目往往有几种投资方案,我们一般利用净现值法和内部收益率法来比较各种方案的优劣,但有时候两种方法的分析结果是相反的。本文试图说明其中的原因,并通过举例分析得出结论:在投资决策中一般应优先采用净现值法。     

试论基于剩余收益的净现值法

剩余收益不仅可以作为一项投资绩效评价指标,还可以用来计算投资项目的净现值,进行项目投资决策分析。与传统的基于现金流量的净现值法相比较,基于剩余收益的净现值法不仅计算结果一致,而且实现了项目投资决策评价与项目投资绩效评价的有效统一。     

净现值线:研究净现值和内含报酬率关系的得力工具

净现值和内含报酬率是评价投资项目是否可行的两大常用动态评价方法。在互斥方案决策中,有时会出现两者结论相悖的情况。本文以净现值线为主线,总结净现值与内含报酬率结论相悖的情形,并且结合例子分析原因,以期有助于对两大指标之间关系的进一步理解。     

项目投资决策评价指标的应用与比较分析

投资决策评价指标,是指用于衡量和比较投资项目可行性,以便据以进行方案决策的定量化标准与尺度。从财务评价的角度,投资决策评价指标主要包括静态投资回收期、投资收益率、净现值、净现值率、获利指数、内部收益率。由于考虑到资金时间价值的存在,按此项标准将项目投资决策评价指标分为静态评价指标和动态评价指标。前者是指在计算过程中不考虑资金时间价值因素的指标,包括投资收益率和静态投资回收期;后者是指在指标计算过程中充分考虑和利用资金时间价值的指标又称为折现评价指标,包括净现值、净现值率、获利指数、内部收益率。     

资金时间价值与工程项目投资决策

在商品混凝土制品企业设备更新方案的选择中，应充分考虑资金时间价值。设备更新项目经济比选给投资决策提供依据，在若干待选方案中运用净现值法和现值指数法判断项目投资优劣。     

改进项目投资决策评选标准的理论分析

项目投资决策是管理决策的主要内容。关于项目投资决策,教科书中的传统做法在投资项目可行性评价标准、方案选优标准等方面尚存在一些不够完善的地方,本文作粗浅探讨。一、投资项目可行性评价标准教科书中的传统提法是,若项目净现值大于零,则投资项目可行,即投资项目的现金流入量现值大于现金流出量现值     

试谈配比原则在净现值法中的应用

净现值法是指利用净现值指标对投资项目经济效果进行评价的方法,它是项目经济效果评价方法中最重要的方法之一。所谓净现值,是指项目按一定的贴现率将各年的净现金流量折现成现值的总和。所以,现金流量及贴现率的确定对净现值指标的计算至关重要。本借用会计上的配比原则旨在说明计算净现值时关键在于现金流量和贴现率的一致性,具体包括以下几个内容：     

改进项目投资决策评选标准的理论分析

项目投资决策是管理决策的主要内容。关于项目投资决策，教科书中的传统做法在投资项目可行性评价标准、方案选优标准等方面尚存在一些不够完善的地方，本文作粗浅探讨。一、投资项目可行性评价标准教科书中的传统提法是，若项目净现值大于零，则投资项目可行，即投资项目的现金流入量现值大于现金流出量现值时项目可行。这种评价标准似乎很有道理，但实际上，这一评价标准不完全正确。     

投资项目评价标准的比较与选择

净现值、内部收益率、获利指数等贴现指标在互斥项目选择的实际应用中,常导致不同的投资决策,其原因、解决方法是本文探讨的目的。文章首先对净现值和内部收益率进行比较分析,着重介绍了内部收益率的先天缺陷及替代方法MIRR;然后分析净现值和获利指数的主要差异,最后得出结论:净现值是确定条件下投资项目评价标准中最合理的方法,其他标准则需结合着净现值来运用,否则可能导致决策失误。     

基于经济增加值的附加市场价值指标与现金流的净现值指标之比较

·综合2005年第4期财会通讯考虑货币时间价值的项目投资决策的分析方法主要有净现值(NPV)法、现值指数(PI)法和内涵报酬率(IRR)法,其中净现值法以“永远是最优的选择方法”著称。净现值法的基本法则是将投资项目的预期未来现金流(NCF)按风险贴现率(或一定的资本成本水平)折为现     

浅论净现值法垢缺陷及修政方法

在投资决策中,净现值法是判别项目优劣的比较成熟和科学的方法,因此应用广泛。按照净现值法,净现值小于零的项目应放弃,净现值大于零的项目应接受。事实上,许多投资决策不仅仅取决于该项目所带来的价值增加,还与该项目给企业所带来的战略价值密切相关,不急于放弃一个净现值小于零的项目有时可能给企业的未来带来更大的价值。本从战略选择的角度出发,利用期权定价对传统的净现值法进行修正。     

项目投资动态评价净现值法与内部收益率法的比较分析

在项目投资动态评价中 ,净现值法 (ＮＰＶ)和内部收益率法 (ＩＲＲ)是两种主要的评价方法 ,但由于这两种方法在评价过程中使用的指标形式不同 ,经常造成评价结果的不一致 ,国内有学者对这种不一致进行了协调 ,但由于计算的繁琐 ,应用的推广受到限制。本文对净现值法 (ＮＰＶ)和内部收益率法 (ＩＲＲ)进行比较分析 ,提出使用平均超额回报率法(ＡＥＲ)对内部收益率法 (ＩＲＲ)进行改进的思路 ,以利于在评价投资项目各种形式方案中的使用。一、净现值法 (ＮＰＶ)与内部收益率法 (ＩＲＲ)的比较分析净现值法 (ＮＰＶ)用来反映项目在其经济寿命内…     

论净现值与内部收益率的关系

净现值和内部收益率是使用最广泛的投资决策标准．但是，同时采用这两个标准对多方案选优时会得到不同的结论．本文首先从经济含义上讨论了它们的区别与联系，然后，从数理逻辑上论证了它们之间的关系，并且分析了其结论一致的条件。该结论可作为投资项目评价的新标准。     

净现值法修正：加入辅助财务评价指标

目前,对于项目财务可行性分析这一问题,普遍采用的是净现值法以及内含报酬率法。本文针对净现值法在使用过程中的局限性,在净现值法的评价结果的基础上,运用辅助项目财务评价指标贴现回收期、贴现回收指数、边际增长率进行再判断,从而做出更合理的投资决策。     

净现值法修正:加入辅助财务评价指标

目前,对于项目财务可行性分析这一问题,普遍采用的是净现值法以及内含报酬率法。本文针对净现值法在使用过程中的局限性,在净现值法的评价结果的基础上,运用辅助项目财务评价指标贴现回收期、贴现回收指数、边际增长率进行再判断,从而做出更合理的投资决策。     

净现值之我见

评价投资项目的价值指标包括两大类：一类是非贴现指标，即不考虑货币时间价值的指标，如回收期、收益率等；另一类是贴现指标，即考虑货币时间价值的指标，如净现值、现值指数、内含报酬率等。由于贴现指标考虑了货币时间价值因此其较之非贴现指标更具优越性。贴现类指标在投资项目评价中得到了广泛运用，尤其是净现值法。     

项目投资评价的两种盈亏平衡点比较分析

净现值准则是最重要的项目投资财务评价方法,当其他准则与其得出冲突的结果时,应以净现值准则为准.然而,在对项目进行盈亏平衡分析时仅仅计算会计利润盈亏平衡点,因而它与评估项目的准则不一致.鉴于此,笔者认为有必要计算现值盈亏平衡点.本文通过两种不同盈亏平衡点的计算和比较,进一步得出现值盈亏平衡点更具有优越性的结论.