动力煤期货合约探究

动力煤期货合约的建立推动了我国期货市场的健全,投资渠道的完善。本文分析了力煤期货合约安排,并介绍了动力煤期货的优势与缺陷,提出了一定的建议。     

郑商所苹果、红枣立项申请获批 将推出全球首个鲜果期货

<正>近日,郑商所的苹果、红枣期货立项申请已获得证监会批准。这意味着这两个品种的上市准备工作已驶入"快车道"。目前,郑商所已完成苹果期货和红枣期货的必要性和可行性的评估以及合约规则制度(草案)的设计。一旦苹果期货上市,将开创我国乃至全球首个鲜果类期货合约交易,有利于增强我国苹果国际话语权,进而形成全球范围的苹果定价中心。数据显示,我国是世界上苹果产量最大的国家。去年,我国苹果表观消费量约为4254万t,产量约为4380     

贵州省发展期货交易和期货市场对策研究

期货（Futures）一般是指期货合约,就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。广义的期货还包括了交易所交易的期权合约。世界上大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。     

早籼稻期货品种上市对我国粮食市场影响分析

3月24日,继美国、泰国、印度、巴基斯坦之后,我国早籼稻期货品种正式获批上市。4月20日,早籼稻期货0909、0911、0001、0003四个合约在郑州商品交易所正式挂牌交易,市场交易比较活跃,首日合约总成交额达14亿元。早籼稻期货品种的上市,填补了我国大宗粮食品种没有稻谷期货交易的空白,长期来讲,对于完善农产品期货市场、提升期货服务功能、增强国际粮食话语权、提高农民收入、规避企业风险等都具有积极意义。     

声音·要览

刘兴强 大连商业交易所总经理 玉米期货作为世界上上市时间最早和最活跃的商品期货品种之一,是大宗农产品的代表性品种,具有良好的流动性和市场深度。据不完全统计,目前全球有10个国家的16家交易所上市玉米期货合约及相关衍生品。玉米期货价格与现货价格保持较高的关联度并具有超前性。据抽样调查显示,吉林、黑龙江等玉米主产区有21％的农民在种植、销售过程中参考大连玉米期货价格。众多玉米贸易、加工企业及饲料企业在经营过程中也以大连玉米期货价格为重要参考,并积极参与期货市场避险。     

声音

<正>刘兴强大连商业交易所总经理玉米期货作为世界上上市时间最早和最活跃的商品期货品种之一,是大宗农产品的代表性品种,具有良好的流动性和市场深度。据不完全统计,目前全球有10个国家的16家交易所上市玉米期货合约及相     

我国商品期货市场弱式有效性实证研究

现以我国三个商品期货市场的主要交易品种合约为研究对象,运用单位根检验、序列相关检验对期货收益率进行实证分析,其结果表明我国所有期货品种的价格时间序列满足一阶单整过程,棉花、铜期货品种的收益率时间序列服从随机游走过程,而大豆、豆粕、天胶、硬麦四个期货品种的收益率时间序列存在3阶自相关,我国商品期货市场整体上尚未达到弱式有效。     

香港金管局出招向市场注入15亿 稳定资金流动性

证监会主席助理姜洋9月18日表示，将更加稳妥推进期货市场创新。按照高标准、稳起步的原则，在股指期货合约设计、风险控制、风险监管、投资者教育等方面实施更谨慎的制度安排。根据股票现货市场变化和股指期货模拟交易中出现的问题，积极完善股指期货上市的准备工作。     

农产品期货市场稳定现货价格的效果及分析

期货市场价格发现和风险规避的功能的发挥,有助于稳定现货市场价格走势,是企业生产经营和物价调控政策制定的重要参考依据。国内关于农产品期货市场价格发现功能发挥、期货市场有效性的研究表明,国内上市的农产品期货品种的有效性存在差异。投资者结构、上市品种结构不完善、期货品种合约设计不合理、价格政策等因素制约了期货市场功能的发挥。     

期货交易所的期货合约选择

在竞争的压力下,期货交易所应该如何选择期货合约,理论研究和实证检验都表明交易所直接竞争的期货合约形式应该是现金结算的期货合约。由此我国期货交易所在面临未来可能的竞争压力下,应该在以现金结算的我国金融期货品种上早做准备,及时、尽早推出该类期货品种。     

我国引入股票指数期货的影响与政策设计

本文根据我国股票市场的现状,参照国外引入和发展股指期货的经验,就我国引入股指期货对现货市场的影响、股指期货合约的设计、上市地点的选择、过度投机的防范和引入股指期货的过程等进行了探讨,并提出了相应的操作性建议。     

对建立与完善我国期货市场的几点探讨

<正> 一、我国期货市场的现状 1990年10月2日,郑州粮食批发市场开业,标志着我国贸易方式由此实现历史性突破,从以物易物、现货交易、现货远期合约交易阶段进入期货交易阶段。自1993年3月起,中国期货交易开始迅速发展。3月份,上海进行标准铜的交易,同年4月,郑州农产品期货合约上市交易。此后,全国各地的交易所上市了玉米、小麦、稻谷、绿豆、芝麻、铜、铝、汽油、柴油、原油、国库券等品种的期货商品,交易空前活跃。1993年是中国期货经济大发展的一年,其主要标志是:①一批期货交易所、期货经纪公司和经纪人应运而生。1993年底,国家级期货市场已达7家,地区性期货市场60余家,期货经纪公司460余家。②进入期货交易的商品范围逐步扩大。从宜于做期货     

期货交易品种合约开发浅谈

期货交易品种合约开发应循着农产品──生产资料一一金融资产──期权的规律演进，注意地区冲突性。期货交易品种必须符合一定的开发条件，开发合约要标准化。鉴于中国期货品种合约的现状，应重视科学开发品种合约，开发金融期货（权），追求自我特色，严格执行开发程序。     

我国自贸区与期货市场发展相关的政策、实践及启示

我国已经挂牌运行的自贸区进行了各项金融制度创新的先行先试,与期货市场相关的改革也在进行中。通过梳理我国自贸区与期货市场发展相关的政策法规,总结出目前我国自贸区发展与期货市场对接的主要业务实践有期货保税交割、引入境外企业参与特定品种期货交易、探索创新型交易所和设立期货子公司开展风险管理业务。根据已有实践情况,建议未来我国期货交易所可在自贸区内加快进行保税交割业务试点、研发特定品种上市、改革交易及管理制度、探索新的交易平台。     

我国棉花期货市场的套期保值研究

期货合约是指在交易所交易的、协议双方约定的在将来某个日期按照事先约定好的条件(包括交易价格、交易地点和交割方式等)买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。期货市场就是进行期货合约买卖的有组织、有秩序的市场。期货市场主要分为商品期货和金融期货。而商品期货又分为农产品期货和金属期货。农产品期货主要包括大豆期货、棉花期货、小麦期货等。套期保值这种期货市场的基本功能,使得在期货市场中进行交易的交易者可以利用期货合约降低或转移进行商品交易时所承担的价格风险。棉花在我国期货市场上的上市时间虽然不长,但是棉花期货市场在中国期货市场中占有很重要的位置,对于中国国民经济也起着相当重要的作用。     

沪深300股指期货对我国股票市场流动性的影响分析

2010年4月16日,沪深300股指期货合约正式上市交易。股指期货的推出对于我国资本市场发展具有重要意义。在回顾国内外学者探讨股指期货对股票市场流动性的影响基础上,分析了股指期货对我国股票市场流动性的积极推动作用以及可能存在的问题,并提出了相应的建议。     

国际快讯

迪拜商品交易所正式成立中东首个国际能源期货及商品交易所——位于阿联酋的迪拜商品交易所今年6月正式开始展开交易。该交易所提供的交易品种包括阿曼原油期货合约及两个非实物交割的期货合约:布伦特-阿曼价差合约及WTI-阿曼价差合约。迪拜商品交易所是由迪拜控股公司的子公司Tatweer与纽约商品交易所及阿曼投资基金共同成立的。     

论股指期货对我国证券市场的影响及建议

2010年4月16日,股指期货合约正式上市交易,这表明我国在资本市场发展的历史进程中又迈出了重大的一步。本文试图通过对股指期货定义、特点及其推出的论述,分析了股指期货对我国资本市场的作用以及存在的问题并提出了相应的解决办法。     

我国期货市场高成交量隐含的问题与对策

本文通过对我国境内期货品种与境外相同期货品种的成交量和持仓量数据进行比较研究发现,我国期货市场在持仓量远低于境外市场的情况下,成交量远大于境外市场,这样的高成交量背后隐含着四方面问题:带来了系统风险,造成了保证金流失,削弱了价格发现功能和增加了运行成本.文章分析了造成我国期货市场高成交量的原因,提出了实行差别化、阶梯化的保证金制度和手续费制度,提高期货合约交易单位,超常规发展期货市场机构投资者,健全期货经纪人考核与激励机制,加大期货市场投资者教育力度以及加快期货市场对外开放步伐等对策建议.     

我国粮食期货市场价格发现功能的实证分析——以玉米和小麦市场为例

为了弄清目前我国粮食期货市场价格发现功能的有效情况,以上市年份较久、市场成交规模量占比较大的玉米和小麦市场为例,选取了2006年～2016年的月度相关数据,运用协整检验和VAR模型进行了实证分析.结果表明:粮食期货市场价格发现功能确实有所发挥,但发挥程度仍不充分,具体品种表现差异性较大.因此,应从完善期货市场交易品种与期货合约,培育市场参与主体,加快推广“保险+期货”创新模式等方面入手推动粮食期货市场的发展,不断提升其在调整农产品价格和促进农业发展中的作用.