外资并购的信号传递效应分析--加剧竞争压力抑或提高并购概率北大核心CSSCISSCI

外资并购事件可能向目标方竞争对手传递竞争压力加剧的信息,亦可能传递再次并购即将发生的信息。本文以89次外资并购中国上市公司的事件为样本,实证考察了外资并购传递的信息内容。本文实证结果发现,在外资并购首次宣告时,目标方竞争对手的市场反应显著为负;而一旦外资并购被终止,竞争对手的市场反应则显著为正。该结论表明,外资并购事件在目标行业传递了行业竞争压力即将加剧的信号。本文进一步分析显示,在外资并购成功实施后,目标方的盈利能力、经营效率、流动性以及偿债能力都逐渐超过竞争对手。     

并购对我国高技术企业研发投入的影响研究

本文利用2012-2016年我国高技术公司面板数据,研究并购可能性对我国高技术企业研发投入的影响。本文以新产业组织理论为基础,揭示并购通过改变企业对市场竞争的预期进而影响企业研发投入的机制。本文以政治关联为调节变量,研究其对并购和研发投入两者关系的调节作用。估计结果表明,并购可能性显著影响高技术企业的研发投入;而政治关联并非都抑制企业的创新,当政治关联的深度较深时,也会对企业创新带来正向作用。     

金融科技、科技金融与区域研发创新

基于2012-2018年中国省际面板数据,实证分析统一框架下金融科技、科技金融与区域研发创新之间的关系,结果发现：金融科技和科技金融对区域研发创新效率提升有促进作用,其中金融科技通过金融资源配置效率的中介作用影响区域研发创新,科技金融通过资本回报率影响区域创新研发;金融科技的提升作用更侧重于研发产出和成果转化阶段,并随着创新流程的深入不断上升,而科技金融更聚焦于研发投入,并在研发产出阶段展现了一定抑制作用;金融科技和科技金融的交互效应对全国和东部地区的创新发展具有积极影响,而对中、西地区的影响不显著。     

财政科技支出竞争是否促进了区域创新绩效提升?——基于研发要素流动的视角北大核心CSSCI

基于研发要素流动的视角,系统阐述了财政科技支出竞争影响区域创新绩效的内在机理,采用2007-2015年中国333个地级行政区域的面板数据,借鉴动态空间面板模型的分析思路,并基于地理邻接、空间距离、行政邻接和经济空间距离四个维度的地方政府竞争关系,实证考察了地方政府财政科技支出竞争对区域创新绩效的影响效应。研究发现,地方政府财政科技支出竞争对区域创新绩效具有显著的促进作用,并呈现出显著的时间特征。研发人员流动能够有效地发挥地方政府财政科技支出的竞争激励效应,从而促进区域创新绩效的提升,但是研发资本流动的影响路径是不显著的。地方政府财政科技支出竞争也是影响区域创新差距及其空间格局演变的重要因素。研究结论对优化地方政府之间的关系、促进创新型国家建设提供启示。     

研发投入与并购市场收益——一个有调节的中介模型

以2014年我国制造业、信息业上市公司的并购事件为样本,探讨研发投入对并购市场收益的影响及其作用机理。研究发现,在控制相关变量的基础上,研发投入与企业经营绩效、研发投入与并购市场收益、企业经营绩效与并购市场收益等3对关系均显著正相关;研究进一步揭示了企业经营绩效对研发投入与并购市场收益关系的中介作用,并且该中介效应受到企业股权集中度的削弱型调节。     

论创新在中国可持续发展中的作用

到目前为止,中国已成功实施了以市场交换外国投资者先进技术和管理经验的策略。但是,外资公司的研发强度(研发支出与附加值的比例)仅仅是中资公司的一半。中国在新阶段的发展需要鼓励企业自身创新能力的提高,高科技企业融资途径、产品市场改革、知识产权保护、高等教育质量等问题的解决将有助于中国成为科技强国。     

实现高水平科技自立自强的研发经费投入管理思考

本文基于实现高水平科技自立自强、进入创新型国家前列这一总体目标，对新阶段研发经费投入情况及在投入总量和强度、投入结构、投入效能三个方面存在的问题进行分析，提出构建多链协同创新的研发经费投入机制和以国家战略需求为导向的研发经费配置机制两项改革基本策略，从增强研发经费的统筹协调能力、推动科技创新投入持续稳定增长、强化研发经费战略和绩效管理三个视角阐述构建研发经费投入管理新格局的具体举措和建议。     

税收优惠与外资企业在华研发——基于前瞻性有效平均税率的考察

利用税收优惠促进外资企业在华研发是“稳外资”的重要手段。本文使用2008—2015年全国企业税收调查数据,测算前瞻性有效平均税率,实证考察了税收优惠对外资企业在华研发的影响。研究发现,税收优惠对外资企业在华研发具有显著的促进效应,这一效应通过提高外资企业技术转化水平、缓解外资企业融资约束、促进外资企业人力资本升级三条路径实现。异质性分析发现,税收优惠会显著促进制造业外资企业在华研发,且对高技术制造业企业的促进效应更明显。综上,本文聚焦于税收优惠与外资企业在华研发,提出加大对外资企业研发的税收支持力度,差异化外资企业在华研发税收优惠标准,畅通外资企业研发成果转化渠道和人力资本提升通道、以国内需求拉动外资企业研发,进一步扩大外资准入范围等建议,为进一步优化“稳外资”政策提供参考。     

金融科技、吸收能力与并购绩效——基于A股上市公司的实证分析北大核心

金融科技企业并购具有明显的技术并购的特征,金融科技企业是否通过并购有效吸收了外部技术?其中的影响因素和调节机制又是什么?本文从技术融合的角度,研究吸收能力对金融科技企业并购绩效的影响,并进一步分析并购交易特征对金融技术吸收能力与并购绩效关系的调节机制。本文以A股金融科技指数成分股2009—2022年发生的并购事件作为研究样本,开展实证研究。结果表明:并购方的金融技术吸收能力对并购绩效产生正向影响;并购双方的关联关系、相对规模以及互补性,都对金融技术吸收能力与并购绩效的关系产生正向调节作用。基于此,建议金融科技企业加大研发投入,提升吸收能力,科学识别并购标的,结合并购双方的关联关系、相对规模以及互补性,合理选择并购标的。同时,建议监管部门支持并规范金融科技企业并购。     

研发费用管理及科技创新税收优惠政策的运用

国家为了支持和鼓励企业进行自主创新和加大自主研发力度,规范研发费用的财务管理,出台了相关政策和法规规范。本文探讨企业如何加强研发费用管理,有效利用科技创新税收优惠政策,以促进企业合理使用研发费用,提高研发费用使用效益,促进企业有效的享受科技创新所带来的税收政策,享受税收优惠政策红利。