2013年广西证券期货业发展回顾及2014年展望

2013年以来,在广西各级政府和广西证监局的共同努力下,广西资本市场规模稳步扩大,市场体系日趋完善,市场主体质量不断提高,投资者队伍日益壮大,为广西地方经济的发展做出了积极贡献.2014年,随着十八大、十八届三中全会精神的全面贯彻落实,资本市场各项改革举措的深入推进及广西南宁市区域性国际金融中心、沿边金融综合改革试验区等的持续建设,广西证券期货业将迎来黄金机遇期.广西应牢牢把握机遇,从转变思路、开发利用上市公司资源、完善多层次资本市场体系等方面推动广西资本市场发展,实现资本市场发展与实体经济转型升级的有机结合.     

广西证券业发展现状、问题及对策

近年来广西证券市场获得了较快发展,但总体证券化水平仍然较低,不仅上市公司数量偏少,而且多数上市公司质量不高,多层次资本市场结构也很不合理,居民投资意愿不高。落后的证券市场会阻碍广西经济的快速发展,所以,广西要加快证券业的改革发展步伐,以证券业的发展支持经济的更快发展。政策建议主要包括努力扩大广西地区的证券业规模,积极完善多层次的资本市场结构、普及金融投资知识和提高居民证券投资意识、优化金融生态环境等方面。     

广西上市公司违法违规现状、成因及对策研究

经过十多年的发展,广西上市公司数量、规模不断扩大,成为推动广西经济社会发展的重要力量,但是,随着广西上市公司的快速发展,违法违规行为不断产生,对广西资本市场形象和社会稳定造成了较大的负面影响.本文对广西上市公司发展的历史脉络和存在的主要问题认真梳理,对广西上市公司违法违规行为的表现形式、主要特点和产生原因进行深入思考,谋求探究出广西上市公司违法违规的根源,并提出相应的对策和建议.     

广西上市公司实证分析

本文通过对广西上市公司总体状况进行分析比较,探讨其存在的问题和解决的对策,从而为促进广西经济和资本市场的发展提供有益的决策参考.     

广西资本市场发展探析

地方经济的发展离不开资本市场的支持,广西资本市场存在的一些问题,使得广西资本市场发展水平落后于经济发展水平,需要采取相应的对策措施以促进广西资本市场的发展.     

对广西资本市场发展的分析及对策研究

广西资本市场从1993起步至今,各项改革和发展进一步深入,取得了显著成效,对经济增长产生了一定的推动作用。但其目前发展状况与经济发展要求相比仍存在明显的差距,在一定程度上制约了广西经济发展。与全国资本市场相比,广西资本市场的发展也表现出较明显的滞后性。本文通过对广西资本市场发展现状及存在问题的调查分析,试图揭示资本市场促进广西经济增长的作用机理,更好地推动广西资本市场又好又快发展。     

利用上市公司壳资源促进广西经济发展的思考

近年来，广西上市公司中相继出现了壳资源外流的现象，一些上市公司在大股东变更后，企业的经营活动和资金投向也逐渐向区外转移，从而给广西的经济发展带来了一定的负面影响。由于我国资本市场实行严格的核准制，在上市公司数量有限的情况下，上市公司的壳资源具有稀缺性的特点，广西作为资金匮乏的经济不发达省区，如何充分利用好现有的上市公司壳资源值得认真研究。     

健全公司治理提高上市公司质量

2020年以来,资本市场改革深入推进,注册制等重要制度性改革取得突破性进展。新的制度、市场和法制环境对于上市公司质量提出了新的更高要求。提高上市公司质量是资本市场高质量发展的内在需要,也是资本市场服务新发展格局的必然要求。2020年10月,《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》发布。     

为上市公司营造良好环境

上市公司是资本市场发展的基石，上市公司的质量体现为资本市场投资价值的源泉。如何抓住股改后的有利时机，进一步提高上市公司的质量，夯实资本市场发展的基石，这是一个复杂的系统工程，有很多难题亟待解决。尽管应主要依靠上市公司自己去努力，但对上市公司而言，减少来自外部的各种阻力和干扰，营造良好的外部环境也至关重要。     

公司治理存在的问题与对策

我国上市公司与公司治理发展现状作为资本市场的基石、实体经济的优秀代表,上市公司在我国经济高质量发展中承担着主力军、领跑者和排头兵的重要角色,良好的公司治理则是上市公司长期健康发展、资本市场高质量发展的基础条件。     

股权分置改革下上市公司经营者的激励与约束

引言 　　股权分置问题作为中国资本市场特有的股权结构问题,长期以来粥扰着中国资本市场的发展.2005年5月启动的股权分置改革,则是中国资本市场重大的、深层次的制度性变革之一,对于我国资本市场的健康发展、上市公司的规范运作具有重大意义.积极稳妥地进行股权分置改革,能促进上市公司法人治理结构的进一步完善,是上市公司推动自身管理机制创新的"改革冲动点".……     

实现广西经济跨越式发展的资本市场监管研究

在中国产融经济发展的大趋势下,资本竞争力成为广西经济发展的重要因素,因此资本市场监管的重心在于促进广西资本市场健康发展的基础上提升资本竞争力,以监管促发展,实现广西经济的跨越式发展。本文基于广西资本市场监管在提升资本竞争力上存在的问题,提出实现广西经济跨越式发展的资本市场监管建议。     

浅析我国上市公司资本结构的最优化

上市公司资本结构优化问题是一个并不十分新颖的话题,在西方国家,关于资本结构的理论已相当完善,而且在资本市场、上市公司中也已得到充分的实践,似乎已不具有研究价值。但是,中国的资本市场只有不到二十年的发展历程,各个方面还很不完善,基于这一严峻的现实,重新仔细研究上市公司的资本结构理论,仔细考虑中国资本市场存在的制度性缺陷,从政策、制度层面分析上市公司的融资偏好形成的原因,从而为我国上市公司资本结构优化提出较为可行的政策性建议。     

广西上市公司的资本结构问题研究——基于企业生命周期理论的角度

从企业生命周期理论的角度研究资本结构问题是企业融资决策领域的新思路。本文以广西上市公司2009-2013年的财务数据为样本进行实证分析,结果表明:在不同生命周期阶段,广西上市公司的资本结构会显著性差异并且资本结构决策的影响因素表现也不同。     

完善广西中小企业融资体系和资本结构初探

本文结合当前我国资本市场的发展状况,分析广西中小工业企业通过资本市场融资优化资本结构的可行性,提出多元化解决广西中小企业资金问题的措施.     

我国上市公司分拆上市的市场反应研究：基于东北高速的案例分析

随着我国资本市场的不断完善和发展,分拆上市越来越成为我国资产重组的重要方式,发展和完善我国上市公司分拆上市对我国资本市场的建设具有重要的意义。本文首先探讨了上市公司分拆上市的经济动机和分拆上市的市场表现以及我国上市公司分拆上市的发展路径,并以东北高速的案例采用事件研究法进行了分析,最后从监管机构和上市公司两个层面提出相关建议。     

基于资本配置效率的资本市场发展与经济增长——以汽车制造业上市公司为例的实证研究

研究资本市场发展与经济增长的关系,是揭示资本市场对资本配置效率的一个重要研究视角。以汽车制造业上市公司为例,对投资增长与资本回报率之间关系的实证检验,发现我国股票市场的资本配置效率低下,并导致其促进经济增长的功能微弱。造成我国资本市场资本配置效率低下的直接原因是上市公司绩效的非稳定性和经营非持续性。因此,要实现我国资本市场引导资金流向、优化资源配置,促进经济增长作用的功能,必须提高上市公司业绩稳定性和经营持续性。     

上市公司财务披露管理框架的构建

财务信息作为一种由企业内部向企业外部传递经济讯号的重要媒介,其对社会市场特别是资本市场的影响是不言而喻的。我国上市公司财务信息质量已濒临崩溃的边缘,资本市场的信用关系受到了前所未有的挑战,这将严重阻碍我国经济健康、有序的发展,对上市公司财务信息舞弊的治理已成为现阶段刻不容缓的任务。上市公司财务信息披露框架是一个复杂的系统,对其进行深入研究对促进我国资本市场的健康有序发展,保护广大投资者的利益,完善我国上市公司内部治理结构,提高资本市场资源配置的效率的作用是显而易见的。     

信息披露质量与资本市场估值偏误

资本市场估值偏误阻碍了证券市场的健康发展。信息不对称是导致上市公司市场价值长期偏离内在价值的根本原因,因此信息披露行为对资本市场估值偏误的影响值得研究。采用剩余收益模型(RIM)估计上市公司内在价值,在此基础上构建度量资本市场估值偏误的代理变量,并采用KV度量法从总体上考察上市公司信息披露质量,本文检验了信息披露行为对资本市场估值偏误的影响。本文研究发现上市公司市场价值对其内在价值的偏离程度与信息披露质量显著负相关;进一步的研究表明,信息披露修正资本市场估值偏误的主要途径,是降低市值高估公司的市场价值泡沫。     

上市公司资本结构的影响因素及优化对策

资本结构问题是上市公司财务管理的一个重要方面,资本结构是否合理直接影响到公司的经营业绩和长远发展。我国的资本市场尚不完善,多数上市公司存在着资本结构不合理的问题。本文分析了影响资本结构的主要因素,并针对每个因素提出了优化我国上市公司资本结构的对策。