沪深股市月份效应和月初效应的实证研究

文章利用上证综合指教和深圳成分指数的数据,采用基本统计分析、参数方法和非参数方法(Kol-mogorov-Smimov检验、Kruskal-Wallis检验、Mann-Whitney检验)对沪深股市的月份效应和月初效应进行了实证分析.结果表明,沪深股票市场均不存在收益率的月份效应,而存在显著的月初效应,在样本期内,两市从前一交易月的最后一个交易日到本交易月的第六个交易日期间的日平均收益率显著为正,并且远远高于剩余交易日的日平均收益率.     

中国股票市场的月份效应

本文在概述其他学者研究成果的基础上，对我国股票市场的月份效应进行了检验和实证分析，结果发现我国股票市场上不存在许多其他成熟的和新兴的股票市场所共有的一月份效应，但却存在十二月份效应。本文对此进行了充分的论证，并进行了解释。     

关于日历效应实证研究的文献综述

日历效应是证券市场中的异象之一,其存在是对有效市场假说和资本资产定价模型的挑战,对其的研究具有重大的理论和现实意义。将对国内现有的关于日历效应实证研究的文献进行综述,以期对今后的进一步研究提供帮助。     

基于VAR模型的中国股市财富效应实证研究

文章运用基于VAR模型的协整检验、Granger因果关系检验、ECM方法研究有关财富效应的一些问题,形成以下结论:我国股票市场总体上存在财富效应,但在某些时段表现为股市投资对消费的替代效应;通过股票市场刺激消费的做法短期可行,长期并不有效。文章最后提出了有利于发挥股市财富效应的相关措施。     

非参数GARCH模型对沪深股市的实证分析

利用非参数GARCH模型对沪深股市2000年1月4日至2009年12月31日每日收盘指数的对数收益率进行实证分析,并与参数GARCH模型估计结果进行对比,发现非参数GARCH模型拟合的波动率比参数GARCH模型更接近实际情况。     

货币化的实际经济增长效应实证分析

本文运用时间序列统计技术对我国的货币供应与实际经济产出之间的内在关系进行了实证分析,结果证明二者之间存在着强烈的反馈关系而且 长期的内它们之间还存在着某种协同互动的均衡关系。     

沪深股市在牛市和熊市阶段的波动非对称效应实证分析

本文分别采用EGAKCH-M、TGAKCH-M模型对沪深股市在牛市和熊市阶段的非对称波动效应进行了分析,这两个模型得出了相同的结论,在牛市阶段利好消息引起股市更大的波动,在熊市阶段利空消息引起股市更大的波动,而且这两个模型同时也说明了我国股市风险和收益的正相关关系,并从我国股票市场交易者构成和交易机制两方面说明了波动非对称的原因.     

中国权证上市日和到期日效应的实证研究

文章选取2007年6月30日之前到期的18只权证为研究对象，以权证所对应的正股价格日收益率、交易量日增长率、日超常收益率比和日超常交易量比等为考察指标，对我国权证的上市日效应和到期日效应进行了实证分析。得出的结论是：在5％显著性水平上，以一天为时间间隔，我国权证的上市日效应和到期日效应均不显著。     

沪深股市理性投机泡沫的实证检验分析

本文在对上证指数和深证指数周收益率尾部检验的基础上,利用游程持续期依赖的检验方法,得出仅沪市存在理性投机泡沫的结论.     

沪深股票市场风险变异性实证研究

股票市场是信息和资本快速流动的一个要素市场、信息、资本的快速流动使得股票市场价格频繁变化，从而导致股票市场波动。本文拟对沪深股票市场的波动特征及风险变异性进行实证研究，同时分析涨跌停板交易制度对两个市场波动的影响。     

沪深股市股指波动的协整性研究

目前沪深股票市场彼此联动的现象比较明显，但两个市场的波动性之间究竟存在怎样的内在关系，则需要从数量分析的角度来加以考察。本文运用协整分析方法来考察沪深股票市场波动的联动关系。     

深沪股票市场非线性实证研究

对证券市场的分析有两种基本方法：线性方法或非线性方法。线性方法是金融经济学所惯用的方法,从现有文献看,对中国证券市场 的有效性检验,大都采取线性的办法。本文运用非线性方法检验中国证券市场的有效性。     

深沪股市分形维实证研究

传统的理论难以解释与描述证券市场中的无序、不规则和复杂的价格波动现象。B.Mandelbrot提出的分形几何理论为揭示隐藏于复杂现象中的精细结构和定量地描述它们提供了理论基础。分形的早期定义是“Hausdorff维数大于其拓扑维数的集合”(Mandelbrot,1982)。这个定义不准确,因为人们已经发现了Hausdorff维数等于拓扑维数     

基于DEA方法集的物流企业生产效率分析——以沪深股市上市公司为例

根据物流企业的职工人数、固定资产等经济数据,能够构建反映其生产效率的指标体系,然后运用集成数据包络分析进行效率分析,可以算出物流企业生产效率指标及其规模收益等状况。通过实证分析认为,中国物流企业的生产效率总体尚可,但个体差异较大;由于产出不足,造成许多企业规模收益递减;细化深化专业分工和改造现有业务流程,仍然是多数物流企业当前的紧迫任务。     

融资融券对中国证券市场运行绩效的影响研究——基于沪深股市的经验证据

融资融券对证券市场的运行绩效具有重要影响.以沪深股市的经验数据作为样本,通过OLS模型和Granger因果检验,对融资融券与沪深股市波动性和流动性的长期关系和因果关系进行实证分析,结果显示,股市处于不同行情时,融资融券与沪深股市波动性和流动性的长期关系呈现出不同特点.为提升证券市场运行绩效,当证券市场处于上升通道时,监管当局应适当增加融券规模及减小融资规模;当证券市场处于下降通道时,监管当局应适当减小融券规模及增加融资规模;当证券市场处于震荡态势时,监管当局应保持融资交易和融券交易的规模匹配,以达到平抑波动性与增加流动性的目标.     

中国B股市场收益波动的非对称性研究

本文运用ARMA—EGARCH及ARMA—TARCH模型，以1993年1月以来沪深两市的B股指数的日收益为研究样本，检验中国B股市场是否存在波动的非对称性，结果表明：收益率波动的非对称性没有表现出明显的阶段性特徵，除了沪市B股市场在2001年以後表现出较弱的杠杆效应外，沪深股市在其它时间段都表现为反向的非对称性或非对称特徵不显着。     

换月效应的窗饰解释:基于上海市场的实证

本文以上证指数为对象，对上海股市的月效应进行了研究。通过实证发现：与西方市场和亚洲证券市场一样，上海股票市场具有换月效应，但不具有半月效应和第三月效应。通过分析，我们认为，上海市场月末频繁出现的窗饰效应是产生换月效应的主要原因。     

内部控制信息披露的市场反应——来自沪深股市的经验证据

研究发现,内控信息披露引致市场的正面反应,累计异常超额收益为正;强制与自愿披露内控信息相比,强制内控信息披露获得的超额收益率更高。同时,上市公司规模大小、是否"四大"审计等也影响内部控制信息披露的异常超额收益率的高低。