信贷市场的经济学分析

文章针对目前信贷市场所存在的问题 ,利用经济博弈理论中的信息非对称原理 ,通过建立经济学模型对信息非对称条件导致的信贷市场中的逆向选择和道德风险进行了理论分析 ,在此基础上提出了银行如何防范信息非对称条件下信贷市场的逆向选择和道德风险思路 ,并对信息非对称条件下信货市场中不同市场参与者之间存在的信息差异提出建议     

非对称信息与商业银行风险

非对称信息是指某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。由信息不对称而引发的问题主要表现为“逆向选择”和“道德风险”。在信贷市场上，“逆向选择”主要是由于银行难以完全了解借款人的资信状况，因而只能根据市场的平均利率发放贷款。这种定价并不能完全反映借款人的全部信息，最终使低风险和预期收益低的借款人退出信贷市场，留下来的全部是高风险的借款人。     

浅谈税收征管中的逆向选择问题

根据信息经济学理论,不对称信息是指经济交易中某些参与者拥有而另一些参与者不拥有的信息。不对称性信息从不对称发生的时间上看,可能发生在当事人签约之前也可能发生在当事人签约之后,分别称为事前不对称和事后不对称。事前不对称会带来逆向选择问题,而事后不对称会带来道德风险问题。本文拟根据信息经济学的基础原理和“经济人假定”,就税收征管机关与纳税人之间在不对称信息条件下发生的逆向选择问题进行一些分析。     

非对称信息市场理论的贡献及其应用

市场上的非对称信息。在实际市场上，信息是非对称的，所谓信息非对称指的是某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。我们将博弈中拥有私人信息的参与人称为“代理人”（agent) ,不拥有私人信息的参与人称为“委托人”（prncipal)。以非对称信息这种现实假定为前提的信息经济学不仅令人信服地解释了想买质量较好的旧车的人为什么到旧车专营商处购买，而不愿到出售自己的旧车的人那儿购买；保险公司给投保人签订不同的合同，其中自赔率较高的投保人将会被收取较低的保险费，为什么这样做对保险公司是有利的等现象，而且也能解释许多社会与经济制度的出现，其中这些制度能够抵消由于信息非对称所带来的负效应。     

商品市场逆向选择的成因及对策

商品市场的一个显著特征就是信息不对称 ,而不对称信息又会导致逆向选择 ,文章分析逆向选择形成的原因和引起的后果 ,并且提出解决这一问题的有效手段———市场信号。     

基本医疗保险参与方行为偏离的信息经济学分析

经过近几年的发展,我国基本医疗保险的市场规模不断扩张,总体运行比较平稳,但是市场中存在的非对称信息结构导致市场参与者严重的道德风险和逆向选择,直接影响到市场运行效率。为了纠正各参与方的行为偏离,文章依据信息经济学中信号传递理论、信息甑别理论、分离均衡理论和最优机制设计原理等提出相应对策,希望有利于基本医疗保险市场的长远发展。     

有效市场、非对称信息与上市公司股价

在EMH中,投资者是理性的,市场信息是完全的,股价完全反映其投资价值;而实际上股票市场上投资者往往是非理性的,且信息是非对称的;而非对称信息导致的逆向选择和道德风险使上市公司价值降低并使股价高估,使投资者忽视价值投资而进行投机,使股票市场演变为投机市场。可取的对策是加强信息披露。     

风险企业的代理人行为扭曲透视

信息经济学是非对称信息博弈论在经济学上的应用。^[1]非对称信息(asymmetric information)是指某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。与方法论导向的博弈论相比,信息经济学更偏重于问题导向。由于信息经济学研究的是在非对称信息情况下的最优交易理论,故又称为契约理论或机制设计理论。按照非对称发生的时间和非对称信息的内容,契约理论可以大致划分为隐藏行动的道德风险、隐藏信息的道德风险、逆向选择、信号传递和信息甄别等种类。尽管可以用“委托-代理模型”来概括以上所有的五种模型,然而一般意义上的委托-代理理论只是隐藏行动的道德风险模型的特指。     

旅游经济的信息不对称及其对策

信息不对称是指市场活动的参与人对市场特定交易信息的拥有是不相等的，有些参与人比另一些参与人拥有更多的信息，而且双方都知道这种信息分布状态。交易双方信息不对称的直接后果就是产生逆向选择和劣胜优汰现象。当市场上交易品的质量住很大程度上受控于拥有隐蔽信息一方时，就产生了经济学上所定义的逆向选择，交易中一方渴望得到优质品，而另一方却只乐于提供劣质品。在各种交易行为中，信息不对称无所不在，但在不同的市场环境，不同的产品交易过程中，信息不对称的表现形式也各具特色。     

试析柠檬化的中国股票市场

由于诚信的缺失,在逆向选择下我国股票市场上充满了“柠檬”的上市公司。文章尝试从非对称信息角度运用信息不对称理论来诠释我国股票市场的柠檬化现状,指出制度缺陷导致股票市场严重的非对称信息,而非对称信息又导致严重的逆向选择,使我国股票市场呈现柠檬化并造成严重后果,最后指出制度改进和完善是弱化市场柠檬化的关键。     

国有企业制度变革引发的财政风险

从国有企业二十多年来的变革历程我们可以看出,在我国经济体制改革过程中,国有企业制度存在很大的不确定性。这些不确定性是我国财政风险的重要原因之一。1.国有企业在使用银行贷款问题上的逆向选择行为导致国有企业高负债运行。所谓逆向选择,是指在事前(签订合同前)由于信息不对称,市场参与者一方故意隐藏相关信息,由此给市场参与者另一方造成损失的行为。“拨改贷”后,国有企业的流动资金需求和固定资产投资由国有商业银行供给。商业银行在发放贷款时,首先要对借款人的财务状况进行审查。只有财务状况良好的企业才可能得到银行贷款。在这…     

不对称现象分析股票市场的信息

信息不对称,也称不完全信息,指市场上交易双方对相关信息的占有不同,其中一方比另一方拥有更多的信息,由信息不对称而产生的逆向选择和败德行为会导致市场在资源配置上失效。“信息不对称”这一概念,较早地出现在１９７０年出版的《柠檬市场》一书中,该书作者阿克勒...     

关于财务信息不对称的两个问题

财务信息不对称是指商业交易中有一些人可能比其他人拥有更多的财务信息优势,即市场交易双方拥有的信息量不相等,一些人掌握了比另外一些人更多的信息。信息不对称有可能造成收益的偏差,使部分投资者机会成本增加,收益减少。如果能减少财务信息不对称,则交易的各方都有可能受益。由于财务信息的不对称,极易造成市场交易双方动机和利益的不一致,因此而产生“逆向选择”和“道德风险”的倾向,而逆向选择和道德风险又都会影响产品或有价证券的市场价格。逆向选择问题使内部交易员及经理人员不愿意报告低质量和不利的财务消息;道德风险问题则表…     

维克里拍卖法的研究及应用

非对称信息指的是某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。在拍卖中，拍卖商和竞买之间通常存在着非对称信息现象，维克里教授运用信息经济学的原理成功地消除了由于信息不对称而产生的“说谎”现象，创立了维克里拍卖法，这一理论在保险市场、信用市场、租税制度、政治机构以及企业管理等方面得到了广泛地应用。     

转移性约束对风险投资家筹集基金行为的影响

针对信息非对称条件下风险投资家筹集基金时投资者可能出现的逆向选择问题,采用不完全信息静态博弈理论方法,构造了以转移性约束为选择变量、目标函数为风险投资家从两个风险投资基金中取得最大化收益的博弈模型。该模型合理解释了实施转移性约束可有效区分基金投资者的类型,资本市场的信息非对称程度越严重,风险投资家对投资者实施的转移性约束越有效。     

我国证券市场逆向选择与道德风险的实证分析

一、逆向选择与道德风险的 理论框架 在信息经济学的对策论中,常 常将博弈中拥有私人信息的参与人称为“代理人”,不拥有私人信息的参与人称为“委托人”。不完全信息导致了两种行为：一种是隐瞒信息,代理人拥有委托人不易观察的私人信息,形成逆向选择（ＡｄｖｅｒｓｅＳｌｅｃｔｉｏｎ）,另一种是隐蔽行为,代理人利用委托人不易观察的私人行为获取对己有利的决策地位,形成道德风险（Ｍｏｒａｌ Ｈａｚａｒｄ）。 逆向选择理论是由美国加州大学伯克利分校的乔治·阿克罗夫所开创,他对旧车市场进行分析,卖主知道车子的质量,而买主…     

论信息不对称与商业银行信贷资产风险管理

1 信息不对称理论及其特征 　　信息经济学的出现打破了传统经济学认为,市场是万能的,通过自由竞争可以实现市场资源的自由配置这一状况,信息经济学认为,现实世界中信息是不完全的,或者是不对称的.信息的不对称使得市场价格机制不再是使市场均衡的最有效的制度安排.这种信息分布的不对称性必定导致信息拥有方为牟取自身更大的利益使另一方的利益受到损害,这种行为在理论上就称作“逆向选择“和“道德风险“.……     

信息不对称、逆向选择和市场均衡

几乎所有研究信息不对称与逆向选择问题的文献都隐含着一家厂商在同一时刻只能提供单一质量水平产品的假设。本文在厂商可以同时提供高质量产品和低质量产品的假设基础上,通过建立模型来探讨信息不对称与逆向选择的关系。研究结论表明,当考虑到这一前提条件时,信息不对称所导致的逆向选择程度可能并不像先前的研究者所认为的那么严重,甚至可能不存在。此外,模型也指出,消费者所拥有的财富数量将严重地影响到逆向选择的程度,财富数量与逆向选择的严重程度存在着负相关关系。这个结论可以很好地解释在发展中国家假冒伪劣现象十分普遍的原因。最后,拟以浙江省龙井茶市场为例来验证本文所发展的理论。     

高新技术企业成果转化融资与机构投资者

在高新技术企业的技术成果转化过程中,高新技术企业与投资者之间存在着非对称信息,非对称信息导致的逆向选择和道德风险使高新技术企业面临着融资障碍.本文详细分析了高新技术企业技术成果转化过程中的非对称信息对高新技术企业融资的影响,论证了私人权益资本市场中的机构投资者能够克服技术成果转化过程中的非对称信息,满足其资金需求,促进高新技术企业技术成果的顺利转化.     

信息不对称、逆向选择和市场均衡

几乎所有研究信息不对称与逆向选择问题的文献都隐含着一家厂商在同一时刻只能提供单一质量水平产品的假设。本文在厂商可以同时提供高质量产品和低质量产品的假设基础上，通过建立模型来探讨信息不对称与逆向选择的关系。研究结论表明。当考虑到这一前提条件时，信息不对称所导致的逆向选择程度可能并不像先前的研究者所认为的那么严重，甚至可能不存在。此外，模型也指出，消费者所拥有的财富数量将严重地影响到逆向选择的程度，财富数量与逆向选择的严重程度存在着负相关关系。这个结论可以很好地解释在发展中国家假冒伪劣现象十分普遍的原因。最后，拟以浙江省龙井茶市场为例来验证本文所发展的理论。