管理层收购存在的问题及建议

管理层收购是指企业的管理层利用自有资金或通过负债融资及股权交换等经济手段．取得公司的所有权和控制权，并获得预期收益的一种收购行为。管理层收购是国有企业产权改革的有效途径之一．它能有效地解决“所有者缺位”问题．极大地调动企业管理层积极性．降低道德风险。     

上市公司管理层收购的绩效出现结构性变化

本文通过建立一个统一的因子分析系统,应用面板数据对我国上市公司管理层收购(MBO)财务绩效进行多角度、全方位考察。结果发现,上市公司MBO前后7年间总的绩效没有发生显著变化;但规模变量出现显著增长;而经营效率却明显下降;资产负债状况显著恶化。这种结构性变化,可能是国内上市公司MBO绩效变动的典型特征,是经营者热衷于MBO的主要原因。要确保国内MBO公司经营效率的提高,必须采取有效措施控制其资产负债率的非正常上升,防止其规模变量盲目扩张。     

管理层收购利益驱动下的艰难之旅

管理层收购(ManagementBuy-out),是指目标公司的管理层利用融资借贷所获得的资金购买本公司的股份,从而改变公司所有权结构、控制权结构,进而达到预期收益的一种收购行为。十五届四中全会对国企改革早已指明了方向:“从战略上调整国有经济布局,要同产业结构的优化升级和所有制结构的调整完善结合起来,坚持有进有退,有所为有所不为。”国退民进、竞争性领域国有资本逐步退出是今后较长时间内的一个趋势,在这个过程中,国有企业通过产权交易的方式改变产权结构,为MBO创造了广阔的操作环境。     

中外上市公司管理层收购差异剖析

我国上市公司管理层收购始于90年代末,与国外管理层收购相比,我国管理层收购在收购动机、收购主体、融资方式、收购股份的性质和股权比例、定价机制、操作方式,对目标公司的影响等方面存在明显的差异。     

从管理层收购看国有资产流失

本文简要分析了MBO造成的国有资产流失问题及其原因,借鉴国外先进经验,以期对我国MBO导致的国有资产流失问题的治理有所帮助。     

管理层收购对其他利益相关者利益侵害的分析

我国管理层收购的行为是一种管理层收益,其他利益相关者——股东、债权人、职工等利益受侵害的过程。其根本原因是相关法规不健全,其直接原因是信息不对称、国有资产所有者缺位以及普通职工和小股东处于弱势地位。其后果是管理层收购违背企业共同治理,不利于提升企业的价值,在企业中也有不良的示范作用。     

管理层收购是国有煤炭企业主辅分离的新途径

由于历史的原因．国有煤炭企业在计划经济时期大多建立了一些多种经营企业。其普遍的情形是：传统产业多、企业规模小、技术含量低、人员整体素质差、效益低下。     

对企业管理层收购的再思考

全文对我国企业实施MBO的现状、现阶段国内MBO存在不合理的方面及如何加强我国企业MBO的外部环境建设进行了再思考。     

煤炭企业管理层权力对企业创新投入的影响——基于管理层激励的遮掩与中介效应视角

以2012—2020年沪深两市A股煤炭行业上市公司为样本,实证分析管理层权力对企业创新投入的影响,并进一步研究不同的管理层激励方式在管理层权力和企业创新投入之间是否存在影响及其作用机制。研究结果表明,管理层权力对企业创新投入产生负向影响;管理层权力对管理层薪酬激励呈正向影响,薪酬激励在管理层权力与企业创新投入之间发挥遮掩效应;管理层权力对管理层股权激励呈正向影响,股权激励在管理层权力与企业创新投入之间发挥中介效应。     

从"中关村"论我国管理层收购"做亏模式"的控制

“中关村”管理层收购表面上看是因为“亏损’’企业的大股东急于脱手．经营者进行“蛇吞象”式的收购。实际上是一种效仿者众的管理层收购“做亏模式”，为了达到“将企业做亏后再买之”的目的，经营者通常处心积虑，从一开始就采取措施倒逼大股东就范：其危害十分巨大，不仅保护中小投资者将落空，上市公司扭亏增盈无望，而且国有资产保值增值也会成泡影。因此，必须采取措施针对“做亏模式”不同阶段特点予以控制。     

浅议施工企业战略成本管理

随着市场竞争的加剧,国内施工企业亟待采取战略成本管理来适应竞争环境变化。施工企业为降低成本、增加盈利,开发内部潜力,应在企业成本管理中从竞争战略的角度出发,通过战略成本预测、战略成本决策、战略成本计划与预算、战略成本控制和战略成本管理业绩评价等几个方面,规范施工企业内部成本管理工作,以期实现企业长远的战略成本目标。     

物业管理中管理与服务关系协调研究

随着物业管理行业的运作和推广,纠纷已成为阻碍物业管理发展的障碍。通过调查分析发现,纠纷产生和升高的主要原因便是人们对物业管理中管理和服务的关系混淆不清、认识不全面。分析了纠纷产生的原因,全面论证了管理和服务的辩证关系。指出实施物业管理需要重视几种关系,以帮助各参与方认清物业管理的属性,澄清在物业管理中管理和服务的辩证关系。     

农地产权社会化与农地经营制度创新

农地产权社会化是农地产权关系发展的必然趋势,农地产权社会化与农地经营制度是辩证统一的关系。农地产权社会化的程度决定农地经营制度的实现形式,改革开放近30年来我国农地产权社会化程度日益加深,以家庭承包制为主体的农地经营制度已表现出不适应农地产权社会化的方面。须完善和创新现阶段我国农地经营制度。家庭承包制自身的完善,相应配套制度的确立以及新的经营制度的探索,将是未来我国农地经营制度完善、创新的突破口。     

推进连云港市物业管理市场化进程的思考

通过对连云港市物业管理的现状分析,针对连云港市物业管理市场化进程缓慢的原因,提出了包括深化物业管理体制改革、引入市场竞争机制、提升企业规模和从业人员素质、加强业主委员会建设、增强业主意识、加强法制化建设、营造物业管理市场新秩序等推进连云港市物业管理市场化进程的措施。     

煤炭企业混合所有制改革产权制度初探

通过对我国42家煤炭上市公司的股权结构分析,发现32家国有煤炭上市公司国有股"一股独大"现象非常明显,10家非国有煤炭上市公司的股权虽然相当分散,但是并没有国有或公有制经济成分参与其中。为充分发挥混合所有制的高效率,建议国有煤炭企业将国有股比例降至40%左右,引进外资与民间资本比例至40%左右,设置20%左右的内部职工股。在国有煤炭企业进行混合所有制产权改革的过程中,可能会面临两个问题:一是企业经理层不按照市场规律经营企业,二是公有制产权主体与非公有制产权主体之间可能会产生冲突。     

关于供电企业营销管理的思考

随着电力体制改革不断深化,传统的经营管理理念和作法已不适应形势发展,需探索研究新形势下的电力营销工作。为此提出了树立客户至上,形象带动、全员营销,依法营销等营销观念,并对存在的问题,如市场意识淡薄、营销体系落后、服务水平不高、电费回收较难等,提出了应采取的措施。     

商业银行理财经理激励机制存在的问题及对策分析

理财经理的角色和地位在商业银行个人理财业务发展中越来越重要,如何对其进行有效地激励已经成为商业银行管理中面临的新问题。当前商业银行对理财经理的激励机制中存在激励方式单一,缺乏长期激励机制,绩效考核体系不合理以及职业发展体系不健全等问题,应该通过构建优秀的企业文化,完善非物质激励方式,强化长期激励机制,建立公正科学的考核评价体系,完善理财经理的激励机制,更好地促进商业银行个人理财业务长远健康发展。     

基于现代公司治理的企业家经营占有制模式

本文重点探讨信息经济时代现代企业的公司治理模式问题。通过对现代企业治理目的这个基本问题进行分析,提出现代企业的公司治理应该符合企业法人财产利益最大化原则。在此原则上确认企业家经营占有制是企业控制权的最优配置,并设计了“企业家保证金账户”模式将人力资本转化为可抵押的物质资本的方式激励与约束企业家行为,使其行为符合法人财产最大化原则。