马柯维茨均值方差模型在MATLAB与EXCEL下的实现与讨论

深入分析马柯维茨均值方差模型以及在投资组合应用时的约束条件,在综合考虑投资收益与风险平衡的前提下,基于相关系数法分析不同投资组合之间的相关性,根据决策者的投资偏好,改进了马柯维茨均值方差模型的约束条件,计算出投资组合的有效市场边界,并通过选取不同资产在不同经济周期下的实际数据,基于MATLAB与EXCEL实现了该方法的模型计算,得出了最优资产配置组合,并通过与基准的对比验证了该方法在平衡投资风险与收益方面的有效性。     

风险度量和投资组合构造的进一步实证

构造投资组合是资产管理基本内容,不同的风险度量方法可以构造不同的投资组合,何种度量方法理角效,学者们说法不一,本文主要运用方差、下方风险和风险价值三种度量方法进行风险度量和资产配置,试图通过实证的方式来比较三种风险度量方法在资产选择上的异同,本文实证的结果和前期国内学者的结论大有出入。     

企业年金的投资组合策略分析

企业年金资产组合投资是重要的决策,本文在分析各类投资组合工具基础上,以案例探讨企业年金的资产配置及根据条件变化可采取的优化调整,结论是预期收益上升,投资风险降低,满足企业年金组合投资的目标要求.     

企业年金基金投资管理研究

企业年金基金的投资管理是年金运作中最关键的阶段,它是整个年金计划中面临风险因素最多、直接决定计划成败的环节文章首先归纳了企业年金基金投资运作的特征,其次分析了国外企业年金的投资运作模式,最后梳理了企业年金基金从资产配置、行业配置、个券选择、组合管理、交易执行到风险管理一整套投资管理流程.     

合理利用股指期货避险功能

避险作为股指期货的主要功能之一，不仅可以对冲股票投资组合的风险，也可以对冲单一股票投资风险。 首先，我们来看股指期货如何在投资组合管理中起到避险作用。将股指期货引入投资组合管理，可以提高整个组合应对系统性风险的能力，同时可以提高投资组合的资产配置效率。根据投资者的不同需求，一般避险策略可对冲的风险包括“下跌风险”和“踏空风险”，通常称为空头套保和多头套保。     

中国与东盟五国股市投资组合的风险和收益——基于MV和M-LPM模型的实证研究北大核心CSSCISSCI

选取2003年1月至2011年12月间中国和东盟五国股市的市场指数数据样本,分别基于MV和M-LPM模型构造等权重组合、最小方差组合和最大夏普比率组合,比较不同模型和不同投资组合的风险和收益率,实证结果表明构造中国与东盟五国股市投资组合与仅投资国内A股相比可以显著提高风险收益率。     

中国与东盟五国股市投资组合的风险和收益——基于MV和M-LPM模型的实证研究

选取2003年1月至2011年12月间中国和东盟五国股市的市场指数数据样本,分别基于MV和M-LPM模型构造等权重组合、最小方差组合和最大夏普比率组合,比较不同模型和不同投资组合的风险和收益率,实证结果表明构造中国与东盟五国股市投资组合与仅投资国内A股相比可以显著提高风险收益率。     

基于多指数模型的投资组合风险控制方法和风险因子识别

本文给出基于多指数模型的投资组合风险控制方法,分析了模型原理,并根据国际通常使用的风险因子以及中国股票市场的特殊情况,识别出对中国股票市场风险具有解释力的风险因子,这些风险因子以及风险模型对于股票投资和投资组合风险管理具有实际意义。     

我国保险资金运用渠道与策略分析

近年来,我国保险资金运用渠道逐渐拓宽,多元化资产配置已成为可能。文章首先分析了我国现有保险资金运用渠道及其风险,进而研究了我国保险资金运用策略。在目前情况下,要提高保险资金运用效率,实现保险资金的保值增值,必须优化资产结构,实现资产负债匹配;有效实施投资组合策略并适度转移投资风险;加强公司内部控制,提高保险投资决策水平。     

基于Matlab的马科维茨投资组合理论的实证研究

<正>一、前言马科维茨投资组合模型,是投资学中一种重要的科学理论模型。它通过对所有资产的历史数据进行分析,在保证风险水平不变的同时获取最高的收益,为投资人提出了具有科学依据的量化资产配置的方案。本文以马科维茨模型为理论基石,借助Matlab的Portfolio金融工具箱,选取汇添富上证综合指数基金中具有市场代表性价值的4支股票展开案例分析,采用2017年1月1日—2021年8月1日的日频收盘价数据,构建均值—方差模型和投资组合有效边界模型,计算出夏普比率最大的股票投资组合,实证检验马科维茨模型在股票投资中的作用。     

证券投资组合理论综述

本文依次介绍投资组合理论的三个主要的、应用最广泛的模型:Markowits均值—方差模型、资本资产定价模型、和Black-Scholes期权定价模型。     

商品林业投资风险AHP分析

行业投资风险的分析与测度,具有重要的经济意义。传统林业经济理论始终认为,商品林业投资是高风险的行业。本文运用层次分析方法(AHP)对商品林业投资项目和电子工业投资项目风险进行比较研究,从定性和定量角度出发,研究分析和初步测定商品林业投资风险.     

基于期权博弈的双寡头房地产市场投资决策研究

本文针对房地产行业投资决策的不确定性、灵活性、不可逆性以及竞争的影响,利用实物期权博弈理论,把房地产投资收益问题当作一个实物期权问题处理,应用博弈理论来决定房地产投资最佳时机。     

基于RWCS搜索算法的电网多项目组合投资优化决策研究

电网企业的投资项目数量多、金额大,其投资决策是一项较为复杂的工作,需要权衡很多的影响因素和目标函数,考虑如何进行合理的资金分配。通过引入投资组合优化的概念,以经济效益、安全性和社会性为目标函数,考虑电力需求、可靠性、企业投资能力等约束条件,构建了电网企业多项目组合投资优化决策模型。结合布谷鸟搜索算法(Cuckoo search algorithm,CS)在优化问题中较高的求解性能,利用随机权重(Random Weight,RW)动态优化布谷鸟算法。运用实际的算例,验证该模型方法应用于电网建设项目投资组合决策的可操作性和有效性。     

哈萨克斯坦农业投资环境的评估与比较

本文基于因子分析法,建立评价哈萨克斯坦各地区农业投资环境的指标体系,对哈萨克斯坦14个州和2个直辖市的农业投资环境进行评价。结果显示：哈萨克斯坦地区间农业投资环境差异较明显,阿拉木图市外商农业投资环境最优;科斯塔奈州、北哈萨克斯坦、阿克莫拉州和阿斯塔纳市的外商农业投资环境相对较好,其中,科斯塔奈州、北哈萨克斯坦和阿克莫拉州农业经济发展水平较高,是哈萨克斯坦重要的农业生产区;江布尔州、南哈萨克斯坦和克孜勒奥尔达州的外商农业投资环境较差,投资风险较大。     

产业转移的区域合作机制研究——基于广东省产业转移园的博弈分析

本文利用博弈分析工具,以广东省产业转移园为例分析了地方政府合作推动产业转移的机制与障碍。研究发现产业转移园合作双方的策略选择主要受三方面因素影响：一是双方努力水平对产业转移园的成功和官员晋升概率作用的大小;二是双方政府官员晋升效用的大小;三是双方努力成本的高低。因此,如果双方或有一方政府官员的晋升效用较小,或者双方的努力程度对产业园的发展和官员晋升概率的影响较小,则在产业转移园建设过程中就可能出现双方都不努力,或一方努力、另一方搭便车的情况,产业转移圆的发展就有可能受阻。文章还根据博弈分析的结果,在一般的意义上提出了改进政府管理体制,促进地方政府经济合作的政策建议。     

国际投资保护对我国企业对外直接投资的影响——基于海外子公司视角的实证研究

在逆全球化态势下,以限制外资为动机的国际投资保护在全球范围内蔓延,影响了跨国投资的可持续发展。文章基于海外子公司视角考察国际投资保护对我国企业对外直接投资的影响,通过匹配国泰安《海外直接投资数据库》和OECD《外资限制指数》数据库开展微观层面的实证研究,得出以下结论：①国际投资保护在总体上不仅降低了我国对外直接投资企业海外子公司的经营效益,还降低了母公司对海外子公司的持股比例;②国际投资保护对海外子公司的不利影响具有异质性,发达国家国际投资保护的不利影响大于发展中国家,国有企业海外子公司因国际投资保护遭受的不利影响更大;③国际投资保护会通过削弱海外子公司从东道国技术溢出中获取的收益而产生间接不利影响;④母公司拥有更多海外背景高管和对东道国的文化输出分别是调节国际投资保护对海外子公司负面影响的微观和宏观因素。文章的研究意味着国际投资保护会危害我国对外直接投资企业海外子公司的正常经营,因而应对国际投资保护是实现我国对外直接投资可持续发展的迫切需要。     

Industry Investment Analysis of Activities of Russian Telecommunications Companies

The paper has proposed an algorithm for the industry investment analysis based on the study of the generalized financial indicators of the telecommunications industry. The analysis has made it possible to evaluate key macroeconomic indicators of the economic activity of the industry, to comparatively evaluate the efficiency of its individual companies, and to determine their investment attractiveness.     

走近核心竞争力

本文通过对多因素模型在投资管理领域中的应用研究 ,揭示了多因素模型在风险控制、收益预测、指数化组合构建、投资策略选择等投资领域具有较广泛的应用前景。     

中国需求结构失衡:现状、度量及调整

本文首先介绍了我国需求结构的内外需失衡、消费投资失衡、居民消费和政府消费失衡的现状,然后从三大失衡入手构建我国的需求结构失衡指数。研究表明,从中国需求结构失衡的权重来看,内外需结构失衡的权重最大,历年均超过40%。从不考虑权重的失衡指数来看,我国需求结构失衡主要是消费和投资的失衡;从考虑权重构建的需求结构失衡指数来看,消费和投资的失衡仍旧构成了需求结构失衡的主要部分,且需求结构出现过两次大的失衡高峰期,第一次是1993年前后,第二次是2000年以来。最后结合中国实际和本文结论,提出了相应的政策建议。