股市不是经济的“晴雨表”？

抛开对股价指数的过分关注,从热点行业的轮回来看,这几年内地股市对宏观经济相当敏感人们总喜欢说,股市不是内地经济的“晴雨表”,国民经济年年高速增长,股市却一直在走熊。这种说法其实不是非常确切。原因是:他们把股市替换成股价(以上证指教为代表)。即,他们认为,股价是经济的“晴雨表”。事实上,尽管股价是股市最重要的因素,却不是全部。     

上证综合指数的R/S分析

本文应用Hurst H．E提出的R／S分析法重新测定了上证综合指数收益率的Hurst指数，得到了一个相当稳定的Hurst指数值与解释性极强的非周期循环点。指出了与前人的结论不一致的地方并说明了原因。     

中国股票价格指数的影响因素分析

股票市场是证券市场的重要组成部分,股价指数是国民经济的"晴雨表",作为股票市场总体状况的衡量标准有着举足轻重的作用。本文研究影响股价指数的因素对于影响上证指数的各种因素,选取2002年~2012年上证综合指数的收盘价的季度数据来代表中国的股价指数,即通过计量经济学的方法,使用Eviews软件对影响股票价格的因素作回归分析并检验其拟合度,得出结论。     

中国股票市场波动和宏观经济波动关系的实证分析

股票市场发展和宏观经济发展之间存在各种联系，本文通过多元回归和VAR模型来研究两者波动之间的关系。结果表明，同期之间股票市场波动和宏观经济波动之间存在着一定的关系，但是这种相互关系还很弱，宏观经济波动对股票市场波动的解释能力也很弱；宏观经济波动对股票市场波动的预测能力要强于股票市场波动对宏观经济波动的预测能力。本文认为，导致这样结果的可能原因是影响股票市场的因素太多，我国的股票市场受政策或重大事件的影响比较大。     

要进一步深化对当前宏观经济形势的研究

2003年四季度以来，对中国宏观经济走势的看法学术界有很多争论，可以说是中国经济学界20年来最为激烈的一次争论。开始时对中国经济是否过热的判断分歧很大，总的来说，经济学家比政府部门乐观，地方政府比中央政府乐观，中国人比外国人乐     

2012年中国股市新一轮熊转牛之新技术分析

一、2011年中国证券市场的回顾（一）2011年中国股市整体概述上证综合指数自2011年1月1日的2825点经过了3个月的弱势上涨、震荡后一路下跌,最终于2011年12月30日收于2199点,跌幅高达21.68%,并创下了2134点的新低。统计数据显示,2011年股票总市值却从30.5万亿元缩小到24.6万亿元。仅2011年A股总市值就减少了近6万亿元,平均到每位投资者身上至少为4.2万元。     

我国股市泡沫状况的实证分析

2006年以及2007年上半年,中国股市出现了大幅度的上涨,伴随着股指的不断攀升,关于股市泡沫是否存在的争论不断加剧,股市七个常用指标对于评价股市至关重要。本文选取七个指标作为衡量股市泡沫状况的指标,进行因子分析来反映股市泡沫度同股票市场走势存在的相关性。     

成交量能解释收益率的GARCH效应吗:中国市场的实证

GARCH模型所刻画的收益率波动集聚特性的理论解释归因于交易信息流量的自相关结构。本文把成交量及其滞后项作为交易信息流量的替代指标，将其引入条件方差的动态模型，试图检验成交量对收益率GARCH效应的解释作用，中国市场指数的实证发现务件波动与同期交易量呈显著正相关，表明交易量及其滞后项中附含有额外的关于股票收益率方差的信息，但收益波动持续性依然很强，意味着交易量可能并不能作为交易信息流量的完全替代，亦可能是波动持续背后可能还有其他未知的解释因素。     

“十二五”时期的宏观经济挑战

2011年是中国＂十二五＂规划的开局之年,把握短期经济增长和长期经济稳定之间的平衡,将是宏观经济面临的主要挑战。中国经济今年能否开好局？取决于能否有效的分析国内外的不确定因素。国际上,全球流动性大量增加,输入性通货膨胀压力在加大,全球总需求不足的局面将会持续。国内,应对通货膨胀成为当前的头等大事;此外还有房地产调控力度的把握、资产泡沫风险、投资增长过决、地方政府债务过度扩张等问题都具有不确定性。     

中国股市跌破千点的思考

2005年6月6日,注定是中国股市历史上难以忘却的日子.上证综合指数击穿1000点大关,最低报998点,上证综指已创出1 997年2月24日以来的收盘新低.蓦然回首,又见千点.中国股市在8年后似乎又完成了一个轮回,这8年间,国民经济状况、上市公司规模、投资者构成、证券市场制度建设都发生了巨大的变化,而股指却依然在原地踏步,如此巨大的反差,不能不令人深思.     

2005年中国宏观经济波动态势与成因的动态分析

根据经济增长速度的高低、持续时间的长短、扩张和收缩的转变点等特征来刻画经济周期，一直是经典的经济周期分析模式(Bums和Mitchell，1946)。但随着古典经济周期(正增长和负增长交替出现)波动的逐渐消失，增长型经济周期(保持正的增长水平，但是水平高低出现周期变化)逐渐成为经济周期理论和实证研究的核心。随着增长型经济周期的出现和持续，一些能够保持经济快速稳定增长的国家，大都出现了产出波动性显著降低的现象，研究者们由此推断经济周期稳定性的增加是导致经济快速增长的主要条件(Ramsey和Ramsey，1995)。一些经验研究甚至还对经济周期波动性的降低原因以及产出增长率的周期性分解进行了研究。     

中国宏观经济论坛发布最新成果,预测——2008年我国GDP增长9.6%宏观经济可能出现“W”型调整周期

本刊讯由中国人民大学经济研究所、东海证券有限责任公司和中国诚信信用管理公司共同主办的中国宏观经济论坛(2008-2009)11月26日发布最新研究成果,预测2008年我国GDP增长9.6%,2009年预计增长8.42%。该报告认为,我国宏观经济2008年～2012年期间     

锅里到底还有“肉”吗?——关于外汇储备的若干问题

近两年,关于我国巨额外汇储备的议论很多。我不太懂外汇储备方面的知识,于是找来相关资料认真学习了一番。学习之后,一些关于外汇储备的问题却让我困惑不解了。在此,我原文摘录几段,以期与大家探讨和交流。     

从修正后的“M-F模型”看中国汇率制度改革的选择

本文通过对不同汇率制度的特征和宏观经济政策的分析,探索人民币汇率制度选择的影响因素以及汇率政策与货币政策的搭配,指出了我国人民币汇率制度存在的问题和改进的思路。     

资本调查之区域分析 “炒的是中国地图”?

打着区域经济的旗号,有的企业一心圈地,专注招商,对主业与内部培养毫不关心。区域经济近一年来一直是资本市场上炒作的主题,现在投资者中间有一个说法,随着先后出台的区域振兴伴随大盘的轮番走强,我们炒的不是股票,     

中国:2010年“住房痛苦指数”痛苦加剧 中国为什么会推出更加严厉的楼市调控新政?

当我们将住房痛苦指数作为一种人文指数,作为计量中国楼市健康状况的重要衡器,引入对中国楼市的观察和度量时,我们立即会惊讶地发现,这个指数如此简单而直观。它简单到人人都会计算,核对,校准;它直观到能让中国房地产长期争论不休,又困惑不己的问题一针见血。住房痛苦指数应当成为中国楼市预警系统最重要的参数。应当成为国家高层中国经济决策最重要的依据之一。作为中国宏观调控中国房地产,推出中国房地产新政决策最重要指数。     

谁是真正的“大鳄”？——中国最具竞争力房地产企业分析

在房地产市场竞争日益激烈的今天，如何评价中国房地产企业的竞争力？在日益庞大的国内房地产市场中，哪些是最活跃的企业？它们的未来又将走向何方？ 2007年9月？国务院发展研究中心．建设部政策研究中心．全国工商联房地产商会．中国经济年鉴社等单位共同组成的课题组发布了《中国房地产企业竞争力分析报告》，课题组的研究表明，房地产企业的竞争力由跨区域发展．资源占有．规模经营．品牌打造和融资等方面的能力构成。而万科．中海．新世界三家企业，无论是综合竞争力还是单个指标竞争能力都排在全国房地产企业的前列. 本刊现摘登分析报告的部分内容？以使读者更多地了解当前我国房地产企业的竞争力状况.     

一国的货币政策主动权是怎样丧失的？——1934年美国“白银收购法案”对中国经济的影响及启示

一国的经济政策常常会对他国产生出人意料的后果, 而这一后果也许并不为政策制定者所乐见 1934年的美国“白银收购法案”和 1985年的“广场协议”是近年来讨论人民币汇率常常提及的两个历史事件。其中,1934年美国通过的“白银收购法案”(Silver Purchase Act,1934)给中国的经济,社会和政治带来了严重的后果,而1985年的“广场协议”也被认为是日本这十多年来经济停滞的重要原因之一。     

国家质检总局对“中国世界名牌产品”的申报条件评价指标是如何规定的？

(本刊讯)根据党的十六大提出的要“形成一批有实力的跨国企业和著名品牌”的战略决策和部署，为了鼓励企业积极参与国际竞争，支持有条件的企业争创世界名牌，国家质检总局决定开展中国世界名牌产品的评价工作，并按照《中华人民共和国产品质量法》、国务院《质量振兴纲要》的规定，对获得“中国世界名牌产品”称号的企业予以表彰。中国世界名牌产品评价工作方案试行稿已于近日出台，方案对活动如何开展进行了如下规定：