从流动性拐点理解经济拐点

正中国的货币政策同时针对增长、通胀和房价等多重目标,而通胀在2011年年底降至4.1%,这意味着货币政策转向已成为必然。货币政策转向的第一步是货币宽松,以3年期央票利率的下调为标志,从1年期央票利率的下调及降准得到确认。货币政策转向的第二步是信贷宽松,利率下降有利于信贷需求恢复,而2011年12月信贷的同比多增或意味银行信贷额度的上升。若信贷     

全球经济失衡与流动性过剩

流动性过剩是一个全球性现象。全球经济失衡是造成世界范围流动性过剩的催化剂。其中，发达国家是流动性输出的重要来源地，新兴市场和发展中国家是流动性输入的主要目的地。后者又通过私人或官方对外资本输出的方式，将部分过剩的流动性回流到发达国家。流动性过剩造成了投资过快增长、通胀压力上升、资产泡沫积聚、资本流动冲击等风险。因此，必须重视经济对外失衡问题，及时采取综合措施加以解决。     

油价大跌背后:全球经济面临拐点?

对非产油国来说,高油价是绝对的坏消息．但油价大跌就一定是好消息吗？ 油价到底能降到多低？目前油价下跌到底是短暂的缓和．还是石油市场开始出现根本的转变,将结束长达？年的油价上涨？油价下跌对全球经济会产生什么影响？从欧佩克秘书长的办公室到汽车制造厂的会议室．这些问题都给人们带来了极大的困扰。     

全球经济增长:美国放缓,欧日稳健

今年第三季度,受房地产市场降温的影响,美国经济增长进一步放缓,欧元区经济增长虽略有放缓但仍保持健康势头,英国经济持续强劲增长,日本经济增速大大超出市场预期。在国际金融市场方面,美元兑其他西方主要货币出现下跌,美国三大股指屡创新高,欧洲股市涨势良好,日股大幅下挫,国际金价连续上涨,原油价格窄幅波动。     

水满则溢,倾覆难收——日本从流动性过剩到流动性紧缩的经验与借鉴

从泡沫到冰冻的嬗变 流动性过剩和流动性紧缩是对立统一。流动性过剩表现为以货币等形式持有（M1-CD和贷款）的增量超过经济增长对流动性的需求的幅度。但它不等于就是通货膨胀。流动性紧缩则相反。     

全球经济对美依赖正在减弱

<正>今年4月初,国际货币基金组织(IMF)表示,由于对美出口的依赖性逐渐减弱,或许全球经济能够经受得住美国经济放缓带来的震荡。无独有偶,3月28日,欧洲央行行长特里谢说:“目前欧洲经济有着更广泛、更深远的可持续增长因素,     

信贷紧缩:掣肘全球经济?

由次贷危机导致的花旗、美林等华尔街金融明星的巨亏,正在进一步加剧着商业银行流动性短缺(Liquidity Squeeze)。与此同时,通货膨胀的全球性蔓延,迫使着许多国家的中央银行不断加强"关紧货币水龙头"的对冲操作。信贷紧缩将明显无误地成为遏制全球经济增长的主要因素。     

库兹涅茨拐点决定中国未来经济走向

改革开放以来,中国经济保持了高速增长,其中农村劳动力转移和劳动人口占比持续上升不仅为中国经济发展提供了充足的劳动力供给,也通过高储蓄率保证了资本存量的不断增加。但是这一增长的动力在2004年之后开始弱化,中国经济已经越过刘易斯拐点,人口红利窗口也将在2013年前后关闭。两大拐点的越过将为中国经济发展带来隐忧,过去30年支持中国高增长的发展模式将不可持续,中国经济亟待转型。中国已经处于中等收入国家行列,如何摆脱中等收入陷阱进入高收入国家行列,关键在于是否能够顺利越过     

流动性拐点来了吗?

下半年,央行流动性回收压力增加,信贷投放或趋于谨慎,但并不意味着是流动性拐点的来临。需要提醒投资者的是,为防止中长期通胀和短期资产价格泡沫风险,下半年央行货币政策的微调或许会影响市场的流动性。     

未来十年全球及美国经济的增长图景

以购买力平价计算,中国在全球经济中的比重,从1980年的2.2％上升到2011年的14.3％,特别是在过去十年间,中国GDP总量一路攀升,接连赶超法国、英国、德国、日本等国,成为世界第二大经济体.而根据OECD最新发布报告,如果以购买力平价计算,中国经济规模将在2016年后超越美国;如果按市场汇率计算,将在2020年超越美国.中国30多年的高增长得益于相对稳定和宽松的国际经济环境,但2008年国际金融危机以后,全球经济增长格局正进入“新常态”,未来十年中国所面临的国际环境并不那么宽松.     

信贷紧缩掣肘全球经济

由次贷危机所引发的全球信贷紧缩政策,无疑将成为遏制全球经济增长的主要因素。     

全球流动性不确定性与中央银行的思考

本文从探究全球流动性原因的思路出发,描述了对流动性的理解;分析了目前全球流动性的特征;在寻求全球流动性的根源过程中,重点阐述全球流动性与世界几个主要中央银行的货币政策的因果关系。并且,结合目前美国"次贷危机"对市场的影响,表明了流动性的不确定性,以及由此带来对中央银行的挑战。     

从全球经济看未来风险

2004年全球经济全面复苏，出现了高增长。据世界银行于．2004年11月16日的一份报告预测，2004年全球GDP比上年增幅达4％，比上年高1．3个百分点。美国、日本增幅分别达4．3％，比上年高1．3和1．8个百分点。欧元区经济预计增幅为1．8％，比上年高1．3个百分点。与美国、日本经济相比较，欧洲经济增势相形见绌，除了传统的高福利政策带来的财政支出过大、高失业率等问题外，     

从财政视角分析银行体系流动性过剩的缓解

从2005年至今，银行体系流动性过剩问题日益成为我国经济运行中的突出问题，不仅已引起政府、企业、媒体、民众的密切关注，而且还被认为是许多经济行为扭曲的根源。缓解流动性过剩一度成了2006年宏观调控的重点，央行两次加息，三次上调存款准备金率，四度发行定向央行票据，加大公开市场操作力度，旨在通过货币政策收紧流动性。     

全球经济进入新转折时代

欧洲央行行长特里谢表示：“虽然有初步迹象表明经济下滑速度正在减缓，但我们仍需保持警惕。”     

全球流动性过剩的根源与风险

2007年,不断加剧的全球流动性过剩成为经济学家和国际机构高度关注的热点问题,与之相关的全球资产价格上涨和金融市场泡沫已经成为当前世界经济面临的最大风险。追溯全球流动性过剩的根源,主要是美元泛滥导致的美国投资一储蓄缺口不断放大,以经常项目持续逆差为表现的国际收支失衡日趋严重。在美元作为主导货币的国际货币体系下,其他国家基础货币的被动投放导致了全球性的货币泛滥,加上各种金融创新推波助浪,全球流动性过剩就不可避免地出现了。     

全球流动性是否过剩？——兼议流动性与经济全球化

近期，全球流动性问题受到普遍关注，但对其确切含义却众说纷纭，文章深入分析了流动性概念、形成原因及其与经济全球化的关系，这有助于认清当前及未来一段时期国际金融形势和我国国际收支面临的挑战，并采取适当的对策。     

全球经济复苏羁绊重重

<正>2012年,全球经济复苏之路充满挑战与不确定性,但不乏亮点,欧美经济可能没有想象中的那么糟糕,而新兴经济体或将继续充当全球经济增长的引擎。在刚刚结束的2011年,欧美经济体主权债务危机引发金融市场动荡,全球经济复苏艰难。在各大权威机构的2012     

全球金融危机与中国经济形势展望

由美国次贷危机引发的全球金融动荡对全球经济发展造成了严重负面影响。步入2009年，主要发达国家的GDP均呈现负增长态势，新兴国家也将深受发达国家经济衰退的影响。2009年，中国经济增速可能比2008年进一步放缓，但政府已经发出积极政策信号有助于重振市场信心，而注重促进居民消费与重点设施建设的经济方案较之单纯地增加制造业产能，更有利于中国达成中期目标。     

全球流动性评价体系与流向逆转

在资本流动自由化、金融市场全球化的今天,资金跨境流动非常容易。这一方面提高了筹资的便利性,但另一方面也加剧了国际资金流量的变动,成为世界性金融危机的原因之一。全球流动性的影响因素目前,我们还不能对全球流动性给出一个明确定义,在更多情况下是指全球筹集资金更加容易。影响全球流