上市公司股权融资偏好的原因

股权融资偏好是指公司或企业在选择融资方式时较多考虑外源融资中的股权融资方式，而较少考虑其他融资方式如债权融资或内部融资，进而形成融资比例中股权融资比重过大的现象。上市公司股权融资偏好既不利于上市公司核心竞争力的提高，也不利于资本市场优化资源配置功能的发挥以及资本市场的长远发展，所以治理上市公司股权融资偏好问题是完善资本市场、推动我国经济健康稳定发展的迫切任务。     

非上市公司涉及股权的融资方式优化对策研究

在社会经济的发展过程中,非上市公司发挥着重要的推动作用。然而,资金缺乏永远是企业发展的”拦路虎”,影响了非上市公司的经营生产,不利于非上市公司引进更为先进科学的生产技术和管理手段,同时无法保障公司经营目标的良好实现。公司规模无论大小,资本无疑扮演了最重要的角色,股权融资是一种重要的融资方式。企业要想通过股权融资解决资金问题,首先需要对股权融资的基本运作规律和优缺点有所了解,之后在选择合适的融资渠道。因此,探讨非上市公司涉及股权的融资方式优化对策具有重要的现实意义。本文在分析非上市公司涉及股权的融资方式优化的重要性基础上,探讨了非上市公司常见的涉及股权的融资方式及其存在的问题,并针对性的提出了完善非上市公司涉及股权融资的对策措施,主要包括：拓宽非上市公司股权融资渠道、选择合适的融资方式和时机、控制融资规模、保持企业控制权、创造良好的投融资环境,以期为非上市公司优化涉及股权的融资方式提供有价值的借鉴,促进非上市公司健康发展。     

我国上市公司股权融资现象分析

股权融资是我国上市公司融资的首选方式.股权融资成本偏低、股权资金使用风险小、债权资金使用风险大,这是上市公司热衷于股权融资的重要原因.上市公司过度偏好股权融资带来的突出问题是资本使用效率不高,扭曲了证券市场的资源配置功能.企业应增强企业内源融资能力,健全上市公司治理结构,提高上市公司质量.     

全流通背景下上市公司再融资行为的变化

2005年股改之前，股权分置问题一直是困扰我国资本市场发展的基础性问题。在股权分置背景下，我国上市公司再融资普遍呈现出啄序悖论现象，即先外源融资，再内源融资，而在外源融资中，首先选择股权融资，其次才是债权融资。我们不妨以一个上市公司股权融资以及股利政策的实际案例，说明其在股权分置背景下为什么偏好股权融资。     

上市公司融资方式偏好的探讨

根据现代资本结构理论，在有效的市场条件下，由于“信号效应”和负债的抵税作用，债权融资方式相对于股权融资方式而言对企业更有利。在外部融资中，理财人员应首选发行债务，然后是可转换债，最后才是普通股融资。在健全的资本市场背景下，发达国家企业的资本结构也证实了该理论。但是，我国企业的资本结构却与现代资本结构理论相悖。据统计，2003年底我国上市公司的股权融资比例达到65．86％，几乎是债权融资比例的两倍。这表明，我国上市公司存在着对股权融资的强烈偏好，并竭尽所能通过送配殷进行股本扩张，但其净资产收益率却呈现出一条清晰的下降轨迹，且这种现象至今也没有根本改变。因此，对我国上市公司融资方式进行探讨。分析其融资方式偏好的原因。提出规范治理的对策，对我国资本市场的良性发展有着现实意义。     

新能源上市公司融资结构特征和融资行为比较

本文选取2005-2015年中国沪深两市A股和外国新能源公司为样本,发现国外比国内公司外源融资占比高。A股新能源公司融资特征(偏好顺序依次为债权融资、股权融资、内源融资)和融资行为(偏好顺序依次为内源融资、借款、股权融资、债券融资)发生偏离说明现有外源融资通道无法满足企业在资本市场的融资需求,体现了当前资本市场的金融抑制以及债券市场的发展滞后。不同性质的企业和行业也呈现了不同的融资结构,这对理解新能源企业融资行为和优化融资决策有重要的意义。建议政府发行"绿色债券"来解决政府补贴新能源企业的资金缺口;增加债权融资渠道的多样性,扩大企业债在外源融资的占比;对中小型新能源企业适当增加折旧比例而成熟上市公司不宜折旧比例过高;减少金融抑制,降低其股权和债权的融资准入门槛。     

上市公司融资偏好性分析

随着我国资本市场的壮大发展,上市公司数量和质量提升迅速,而上市公司在资本市场融资方式的选择显然存在某种客观偏好性,国内上市公司热衷于选择股权融资,这种融资方式选择的偏好性对资本市场健康发展产生了诸多不利影响。本文阐述了国内上市公司融资结构现状,并对上市公司融资选择偏好性进行了分析,对改善上市公司融资结构提出了一些建议。     

不同资本市场发展下上市公司融资行为研究——以广东与广西上市公司为例

资本市场帮助企业筹集到更多的资金,是投资者与资金持有者之间的桥梁,发展和利用好资本市场关系到一个地方的经济水平的提升。文章通过对广东和广西上市公司筹资方式进行对比研究,分析粤桂两省区上市公司的筹资方式特点及形成其特点的原因,并提出相应的建议以改善广西上市公司的融资现状。     

上市公司资本结构与融资行为研究

我国上市公司存在股权融资偏好,而西方企业优先偏好内部融资,其次是债务融资,最后才是股权融资,即所谓的优序融资理论。为什么我国上市公司的融资选择不符合该理论,本文通过对上市公司资本结构与融资行为的影响因素研究后发现,我国当前特殊的资本市场以及在此基础上的公司治理结构等制度性因素影响,是造成上市公司股权融资偏好行为的重要因素。     

中国上市公司股权融资偏好与融资成本研究

企业可以通过股权方式或债务方式来筹集资金,这两种融资方式又会引发公司资本结构和资本成本等一系列问题。本文研究了我国上市公司的融资行为和融资成本,结果发现,上市公司普遍存在着“股权融资偏好”,上市公司的真实股权融资成本要远高于债务融资成本,因此,过低的融资成本只是股权融资偏好的表层原因,特殊的股权结构和严重的委托-代理问题才是其内因。     

上市公司控制权配置与融资方式选择的分析

上市公司的融资活动对宏观经济的稳步增长、经济体制改革的顺利进行、国民经济的安全运转发挥着越来越重要的作用。回顾了上市公司控制权配置和融资方式选择与控制权、融资结构与资源配置效率的文献,提出股权融资对经理层控制力度的稀释相当有限,国有商业银行因自身存在的金融风险而"惜贷",企业的资本结构决策倾向于股权融资偏好,股票控制权市场无法形成经营者的约束作用。     

上市公司股权融资成本及风险控制

在我国资本市场,上市公司融资结构中股权融资的比例过大,由多种原因形成。高比例的股权融资对企业的经营效率和投资者利益保护存在不利因素,也会导致较高的营运风险。文章分析了融资成本的影响因素及融资成本的构成;针对在金融危机的不利环境下,如何控制股权融资的成本,降低股权融资比例,提高上市公司资本投资收益,降低风险等问题提出了合理的建议和措施。     

上市公司MBO的融资模式分析

MBO的杠杆收购特征决定了融资是其需要考虑的重要因素,因而也是投资者关注的焦点。由于在现有的法律体系下,管理层无法从资本市场获取所需的资金,因此不得不利用各种手段进行融资。本文分析了当前我国上市公司MBO案例,归纳了不同融资模式并分析了其优缺点,并根据这些模式的特点提出了相关建议。     

上市公司股权融资成本及风险控制

在我国资本市场,上市公司融资结构中股权融资的比例过大,由多种原因形成.高比例的股权融资时企业的经营效率和投资者利益保护存在不利因素,也会导致较高的营运风险.文章分析了融资成本的影响因素及融资成本的构成;钞对在金融危机的不利环境下,如何控制股权融资的成本,降低股权融资比例,提高上市公司资本投资收益,降低风险等问题提出了合理的建议和措施.     

我国上市公司偏好股权融资的原因浅析

上市公司的融资方式分为两种,一种是通过留存盈利和折旧进行的内源融资,另一种是包括股权融资和债权融资的外源融资。上市公司对各种资金来源选择的偏好和顺序,决定了公司的资本结构,进而影响到公司的市场价值,在西方公司理财者极为重视融资顺序。然而在我国上市公司中却出现了融资偏好理论与公司融资偏好相背离的现象。因而,对我国上市公司股权融资偏好进行分析,具有重要的现实意义。     

上市公司融资行为分析

新优序理论认为：企业融资应遵循内部融资优先。债务融资次之。股权融资最后的顺序。我国上市公司的融资行为异常：忽视内部融资。偏好股权融资。轻视债务融资。出现这种异常的融资行为是由我国上市公司所处的内外部环境决定的，资本市场的“一股独大”、公司治理结构不完善是导致我国上市公司偏好股权融资的重要原因。     

上市公司资本结构与融资偏好分析

正基于我国上市公司资本结构和融资方式的现状,本文对我国上市公司股权融资偏好和资本结构不合理现象进行分析,提出大力发展债券市场;提高股权融资成本;完善我国信用评级制度;构建有效的公司治理结构等建议来优化我国上市公司资本结构。一、上市公司资本结构现状分析资产负债率是反映公司资本结构最重要的指标,而在现代企业经营中,在保证公司财务稳健的前提下,负债经营能充分发挥财务杠杆的作用,为股东实现收益最大化。由表1可知,我国上市公司     

我国上市公司融资偏好问题探讨

从现代财务理论研究中我们可以看出,资本结构的选择是非常重要的,因为它不仅影响企业的资本成本,而且与企业治理结构有关。近几年我国上市公司资本结构的一个突出特点就是偏好股权融资,而内源融资和债务融资的比重偏低,这一现象有悖于经典的资本结构理论。所以国内企业迫切需要正确认识自身融资偏好优劣,努力使我国上市公司的融资比例达到最优。首先,我们需要明确上市公司融资偏好的涵义。上市公司融资偏好是指上市公司在为新项目融资时对融资方式选择的一种优先次序安排。每个上市公司可以根据自身的情况和市场因素选择自己偏好的融资方式,     

浅谈公司治理对我国上市公司资本结构的影响

<正>一公司治理对资本结构的影响1.股权集中度对资本结构的影响。中国上市公司一般都有控制股东,存在严重的内部人控制问题。我国上市公司的大股东通常以牺牲小股东的利益为代价为自己谋取利益,并且经理人通常是大股东委派。股权集中度集中还是分散,以及程度如何都会影响资本结构。股权集中度很高时,绝对大股东高度控制管理者,对企业的资本结构有完全的决策权,其在融资方式的选择上更有可能推崇股权融资,以分散投资风险,减少风险成本。     

中国上市公司资本结构的形成及优劣分析

上市公司资本结构是指在上市公司的资本中,负债占总资产的比例。不同的融资方式所形成的资本结构会对上市公司产生不同甚至是截然相反的影响。上市公司的融资方式包括：内部积累融资、负债融资或发行债券融资、股权融资等。按照西方经典融资优序理论,一般企业的筹资先后次序是内部融资优先,而后是无风险负债融资或发行债券筹资,最后才是发行股票筹资。