从MBO实务探讨我国国有企业实行MBO的可操作性

中国国有企业在经历了简政放权到现代企业制度各阶段的改革以后,始终无法回避的就是产权问题。在国有股减持风波之后,兴起于20世纪70年代美国的管理层收购(MBO)走入了中国改革家们的视线。究竟在国有企业"国退民进"的过程中,中国式的MBO该如何走,能走多远?本文试从MBO具体的操作实务来探讨我国国有企业实行MBO的现实可操作性,并结合四川剑南春集团MBO的实例分析我国国有企业MBO定价偏低的弊病,展望MBO在中国发展的趋势。     

cnXML——中国电子商务的标准与规范

国有股减持既是国有经济实行战略性调整的需要 ,又是中国股市走向规范化的客观要求。本文分析了国有股减持陷入困境的深层次原因 ,并提出了解决国有股减持问题的基本思路。     

对上市公司管理层收购(MBO)的理性思考

上市公司管理者收购(MBO)对优化上市公司产权结构、降低代理成本、建立高效的企业家激励机制、改变国有股“一股独大”的现象具有十分重要的意义。但在实施MBO过程中也存在着信息披露不充分、收购价格不合理、国有资产的流失等一些不容忽视的问题。应尽快制定相关的法律法规,     

我国MBO前景展望

MBOManagementBuy-Out,即管理层收购,是指管理层利用自有资本及高负债融资来买断或控制本公司的股权,进而达到控制、重组公司并获得超常收益的收购行为。MBO属于杠杆收购(Lever-ageBuy-out,简称LBO)的范畴,与一般的LBO不同,MBO收购主体为管理层。1999年,四通公司的MBO拉开了我国管理层收购的序幕,让许多有志于创业,但受制于所有制禁令、产权不清的企业家切实看到了希望,此后,又有许多企业包括上市公司的管理层相继进行了MBO,如恒源祥、粤美的、深圳方大、宇通客车等,而且MBO之风大有愈演愈烈之势。然而今年3月12日,财政部对MBO…     

MBO——中小国企改革的出路之一

本文的论题是时下颇为热门和敏感的管理层收购。笔者在学习了新制度经济学的一些著作之后受到了某种启发．提出了MBO是中小国企改革的出路之一这一论点．并通过理论和实证进行论述．提出了我国推进MBO的一些具体的实施建议。     

一次成功的MBO之旅—对江苏双山集团实施管理者收购的实践与思考

MBO（Management Buy—outs）即管理者收购（或叫“经理层收购”）,是指目标公司的管理者或经理层通过借贷所融资本或股权交易购买本公司的股份,从而改变本公司的所有者结构,资产结构和控制权结构的一种收购行为。自20世纪80年代始MBO作为一种便利的所有权转换形式和可行的融资形式在英美等国大行其道 并且成为英国公营部门改革的最常见形式。近年来,我们在企业改革尤其是“大而好”企业的改制中有意识地引进MBO模式,成功地对双山等国有企业实施了改制,取得了良好的社会效益和经济效益。     

MBO——中小国有企业改革新模式

MBO即管理层收购，又称经理层收购或经理层融资收购，是指目标的企业管理者或经理层利用自有资金和对外融资购买本企业股份，从而改变本企业所有者结构、控制权结构和资本结构，进而达到重组本企业目的并获得预期收益的一种收购行为。MBO的显著特点是企业管理层持大股。     

当前国内MBO中的有关问题和对策

MBO在我国上市和非上市企业中正在兴起,在已经实施的众多案例中,或多或少出现了一些问题:收购资金来源、收购价格的确定、收购主体的合规性、信息披露的及时性和有效性以及违规违法现象等。如何解决这些问题成为有效实施MBO的关键:规范MBO融资渠道,使MBO融资合法化、透明化;规范MBO定价依据;完善MBO法律法规体系;加强对MBO后企业运作监管等。     

寻踪MBO——雁开地产的MBO之梦

MBO（Management Buyout，即管理层收购），一绿在2002年被理论研究者赋予了“国有资本退出新渠道”的色彩，就注定要继续成为2003年的财界主角，因为在我们这个对现代企业制度如此渴望、对国有股本独大劣根性体会如此之深的转轨国家。MBO实在是一个颇有效率的办法。     

在天津中小国企改制中应用MBO的对策思考

由于MBO能够有效地解决出资人缺位和减少代理人成本这两个国企普遍存在的关键问题,自上世纪90年代传入我国后,在广东、江苏、山东、北京等地比较盛行.由于多种原因,天津没有出现标准的MBO,也没有大力提倡MBO,但据了解,在中小企业改制时,经营者持大股、管理人员及职工集体收购国企等类似MBO的现象却时有出现.因此,结合深化国企改革,总结其经验与问题,在国有中小企业改制中谨慎推广MBO,应该是一项较好的选择.     

商会的性质、机制与我国商会的转型

我国商会的功能、作用与发达国家相比差距甚远,需要通过商会转型加以根本改善.一方面需要在公法的基础上,建设发展法国式的、地区性综合商会,并通过商会联盟联合会的方式建立起覆盖全社会的商会网络系统,加强商会与政府在法律规范基础上的合作关系,以改善商业政策和行业管理.另一方面,应该在结社自由等私法基础上,弱化或消除商会(行业性协会)建立和运作上的行政管制因素,使民间商业组织得以充分涌现、发展;使官办协会的运作机制产生根本性的改变,通过商会外部竞争机制和内部激励机制的完善来促进商会各项功效的提高.     

安徽二元经济结构转换研究:1978—2007

文章采用比较劳动生产率和二元对比系数指标对1978—2007年安徽二元经济结构强度进行测度,并将其划分为五个阶段。当前,安徽二元经济结构处于波动跨越拐点的关键阶段。应制定有效的政策,以推进二元经济结构转化。     

以创新思维构建高校体育教育新体系

思想创新、目标创新、制度创新、管理创新和内容创新是高校体育教育的核心。这五个方面的创新,对高校体育教育新体系的建立与发展具有决定性的作用。通过这五个方面的创新与再造,逐步建立健康化、人文化、个性化、科学化、时代化的高校体育教育新体系,为高校教育事业和社会体育事业服务,扩展高校体育教育的社会服务功能。     

开放式基金向我们走来

为了保持公司组织及行动的相对稳定并防止多额股东滥用表决权 ,本文就公司章程修改的限制作了探讨。公司章程修改的限制包括修改程序限制和修改内容限制。修改程序限制有修章提案权的机构与人员限制 ;修章的组织机构、议事方式、表决程序限制 ;新章程的核准生效限制。修改内容     

中国国债研究综述

自从1981年我国恢复国债发行以来,国债市场在摸索中不断发展和完善,国债市场在金融市场中的地位日益重要,学术界对国债发行方式、国债适度规模、国债流动性等方面的讨论也日益增多。本文主要对国债发行、国债规模、国债流动性、国债收益率、国债风险、国债回购等6个问题进行研究的文献进行综述。     

我国城市化进程的判断及应注意的问题

本文首先分析我国城市化水平,然后在此基础上,从几个方面对我国城市化水平进行基本判断,最后提出我国城市化进程应注意的几个问题。     

加强党建工作,提高思想觉悟

中国共产党是中国工人阶级的先锋队,代表着中国最广大人民的根本利益。作为一名党务工作者,有义务加强党建工作,为中国共产党的进步和发展做出自己的贡献。同时在工作过程中要时刻保持高尚的思想觉悟,保持共产党员的先进性。本文重点说明党建工作的重要意义,以及在党建工作中的设想。     

论学习化社会

知识社会就是学习化社会。这是因为经济的可持续性发展要求人的可持续性发展,学习化社会是最切合人性的社会,这就是知识社会要树立"面向未来"的学习观的缘故。学习化社会有相应的定量标准。在学习化社会中,要建立学习化组织,开展学习型教育。     

关于我国现代化进程测度指标的评价

层次分析法是用一定标度对人的主观判断进行客观量化,将定性问题进行半定量分析的一种简单而又实用的多准则评价决策方法,目前已在各个领域获得广泛的应用。本文正是利用这一系统工程科学的方法,将已有的指标对我国现代化进程的贡献给予排序,得出一个相对于其他指标而言稍胜一筹的指标,再根据该指标的公式分析其本身,以便找出促进我国现代化进程最重要的方面,然后再就有关促进我国现代化进程发表一下作者自己的微薄之见,并希望能有助于指导我国现代化运动的实践。     

基于城市规模视角的农民工市民化差异研究

通过以地市和县城不同城市规模地区为例，构建农民工市民化程度的指标体系和农民工市民化意愿的实证模型，发现县城和城市农民工市民化程度和市民化意愿论证结果相一致，二者存在一定关联，提出对第二代农民工、低学历农民工、“四有”农民工实行有差别的分类市民化，通过就地就近市民化和异地市民化模式推进，对于其他行政等级地区亦可进行分类市民化。