金融监管理论及其新进展

金融监管理论对金融监管实践具有重要指导意义。中国加入世界贸易组织 (WTO)后的金融监管体制改革需要积极借鉴市场经济发达国家的理论与经验。本文对传统监管理论及其局限进行了初步总结 ,在此基础上重点介绍了该领域的最新研究成果及其进展 ,最后揭示了金融监管理论演进对中国的启示和中国金融监管体制改革首先要解决的几个问题。     

银行资本监管——国际发展与中国实践

资本监管是银行监管的核心,银行必须持有超过一定的资本比例,以减少单个银行破产的概率,提高银行业整体稳定和金融安全。中国人民银行依法审批金融机构和业务、进行稽核检查监督、要求金融机构按规定报送报表、对违规行为进行处罚等一系列的监管权利。但从法律界定的职责和监管实践来看,这一时期银行业监管的主要内容是市场准入和合规检查。     

银行资本充足率监管与信贷波动研究

随着资本监管在全球范围内的普遍实施,资本充足率标准成为影响银行行为的一个重要约束条件。由于资本监管的存在,会使得经济周期内银行信贷的波动幅度加大,进而加剧经济周期波动。次贷危机后,巴塞尔委员会出于宏观审慎监管的考虑,一方面提高了银行资本充足率监管要求,另一方面要求建立逆周期资本缓冲机制。本文从银行的监管机制出发,考察在银行业宏观审慎监管框架下,受资本充足率提高和建立资本缓冲的影响,通过银行信贷最优选择的比较静态分析表明,资本缓冲的大小是银行信贷对经济波动的敏感性的根本性影响因素,提高资本充足率会增强银行信贷的顺周期性波动。     

银行资本监管对货币政策效果的影响

银行资本监管对货币政策的效果具有重要影响。本文结合1998年以来我国经济周期的具体情况,分三个时间段具体分析了银行资本监管对货币政策效果的影响,并根据分析结果提出了政策建议。     

银行资本监管与货币政策非对称效应研究

本文基于全球危机背景,将银行贷款的自由度减小因素、监管当局对银行监管约束而产生的隐性成本因素及政治家因素等三类影响因素纳入单一约束的商业银行利润目标函数中,通过引入政治家因素的概念、简单的数学推导以及对银行利润函数和银行数量的数值模拟,得出了政治家因素具有强化货币政策的非对称效应的作用。最后本文又在前文研究的基础上提出了一些相关政策建议。     

银行资本结构决定的特殊性与资本充足率监管

对银行的资本管制已逐渐发展成为银行监管体系的核心，但是，对于为什么银行需要接受资本充足性的管制则缺乏理论上的探讨。本从一般的资本结构决定理论出发，探讨银行资本结构决定中的特殊性，并由此说明资本充足率监管的重要性。本的结论是，由于银行的主要债权人－－存款受到政府的保护，其对银行股东的制约减弱，使得银行倾向于持有较少的资本，并选择更高风险的投资。这意味着银行失败可能性的增加和政府救助成本的上升。资本充足率监管是监管为了减小其存款保险（显性的或隐性的）的运行成本而采取的制度安排。     

银行资本监管对货币政策效果的影响分析

随着银行资本监管的深入和完善,银行资本充足率和货币政策之间的影响日益明显.根据我国的经济周期,本文详细分析了我国自从实施银行资本监管以来,银行货币监管对货币政策所产生的影响,并分析了产生这种影响的原因.并以此为背景,重点分析了银行资本监管对于货币政策传导机制的影响和对货币政策起到的抑制作用.     

银行资本监管的效率效应实证检验

基于银行资本监管的效率效应理论,采用局部调整的联立方程组模型对127家商业银行2008—2011年间的资本充足率与盈利能力之间的关系进行实证分析。研究结果证明,资本监管对不同类别银行的效率效应具有显著的差异。其中,资本监管对非上市银行的盈利能力具有显著的正向影响,但是,对上市银行的盈利能力影响不显著。其原因主要是上市银行补充资本的渠道更加多样化,对内源性资本的依赖不强。     

资本约束下的银行资本调整与风险行为

本文研究了监管资本约束下的中国银行业的风险行为与资本调整策略,发现监管压力并不影响我国银行业的风险行为,但对其资本调整策略却产生了一定的影响。当银行逼近法定最低资本要求时,主要通过调增附属资本的方式来提高其资本充足水平;而当银行违背监管资本要求时,监管压力对其资本调整则没有显著的影响,这表明资本监管不一定能达到降低银行风险行为的目的。鉴于统一的监管制裁对不同类型和规模的银行有着不同程度的影响,当局有必要对其实施分类的资本监管,并研究分类监管制裁行动和手段的可行性与适当性。     

独立审计市场的失灵与监管问题

一系列财务丑闻暴露出独立审计市场失灵的问题。文章分析了独立审计市场失灵的表现和原因,提出独立审计市场的监管模式和完善监管环境的措施。     

资本监管、资本充足率与银行市场均衡

基于用均衡稳定性理论和博弈理论对银行资本监管的有效性进行分析,其结果表明,资本充足率的提高与商业银行经营风险的降低并没有必然的联系,但资本监管对于银行市场均衡的稳定性可以发挥决定性作用;对我国商业银行而言,由于内部风险计量技术仍不完善,资本充足率很难成为市场有效信号,因而资本监管的效率必然是低下的。     

基于金融危机视角的资本市场政府管制研究——兼评政府审计“免疫系统论”

当前,金融危机远未见底,发生金融危机的重要原因之一是政府管制的措施跟不上资本市场金融创新的发展,导致资产证券化缺乏透明度,金融衍生品投资过度形成巨大泡沫。面对国际金融危机,中国应充分有效地发挥政府审计“免疫系统”功能,增强对资本市场的预警作用,及时发现并规范、化解和控制金融风险,为金融与经济的和谐稳定发展发挥效力。     

资本监管对商业银行风险承担的影响机理

以中国银监会于2012年发布的枟商业银行资本管理办法(试行)枠为依据,探讨商业银行资本水平变动对其风险承担能力的影响机理. 具体来说,即在愈益严格的资本监管下,资本充足率的提高对商业银行风险承担水平的影响. 在理论研究的基础上,构建了资本与风险的联立方程模型,选取63家商业银行在2006~2013年间的相关数据,运用三阶段最小二乘法(3SLS)检验资本监管对商业银行风险承担的影响程度,认为中国资本监管对商业银行风险承担水平的影响基本有效,应进一步加强和完善资本监管制度.     

中国银行业资本监管的比较研究

文章基于90年代以来大量监管文件和数据,对中国银行业资本监管体系的演进过程进行了梳理,通过比较研究的方法,详细分析了资本定义、风险权重、资本计量方法、资本监管体系和违规惩罚措施等方面的发展变化和演变过程。揭示了中国银行业资本监管的发展动态与脉络,展示了中国银行业资本监管体系从简单的资产负债管理到基于内部评级法的组合管理,从单一风险管理到全面风险管理,从微观监管到宏观审慎监管的演变过程。最后,为进一步改进资本监管,文章提出了资本监管的改进建议,如监管当局应重视银行风险行为的异质性,制定差异化的监管政策等。     

美国银行业资本监管演变与新进展

文章旨在梳理美国银行业资本监管体系的演进过程,通过时序研究方法揭示美国银行业资本监管的发展动态与脉络。研究发现,美国银行业资本监管与其经济发展趋势密切相关,经济繁荣期监管当局倾向放松监管,这其中有着十分复杂的利益攸关方的激烈博弈,而在经济衰退期,在金融体系风险的压力下,监管当局会收紧监管标准。从中可以窥见,上世纪20年代前的宽松监管与1929年大萧条,二次世界大战后的经济繁荣与70年代经济滞涨,监管加强,80年代初的放松管制与80年代中后期银行大量倒闭,90年代金融服务现代化法案与2008年的全球金融危机,交替出现的银行业监管放松与收紧的变化有着内在的规律性。研究美国银行业资本监管历史、监管体系和监管措施,有助于我国加强银行体系的风险防范,完善银行业资本监管制度和机制。     

Regulation Issues for the Internet Market

Regulation of Internet market attracts more and more scholars and governments＇ attention as the Internet＇s commercial potential is displayed worldwide. Key characteristics of Internet market prove there are also market failures in Internet market, so regulation is an avoidable issue for the Internet market. Policy approaches relating to competition, intellectual property, and information privacy are three key areas of regulation that the paper emphasizes. The paper also analyzes the current regulation practices carried by some developed countries and calls for countries to cooperate and coordinate thus build a legal and fair environment for the Internet market.     

Reconsidering bank capital regulation: a new combination of rules,regulators, and market discipline

Despite revisions to bank capital standards, fundamental shortcomings remain: the rules for setting capital requirements need to be simpler, and resolution should be an essential part of the capital requirement framework.We propose a revised system of capital regulation that addresses these needs by making changes to all three pillars of bank regulation: only common equity should be recognized as regulatory capital, and risk weighting of assets should be abandoned; capital requirements should be assigned on an institution-by-institution basis according to a regulatory (s, S) approach developed in the paper; a standard for prompt, corrective action is incorporated into the (s, S) approach.     

The Impact of Price Regulation on the Cost of Capital

This paper investigates how price regulation under moral hazard can affect a regulated firm's cost of capital. We consider stylized versions of the two most typical regulatory frameworks that have been applied in the most recent decades by regulators: Price Cap and Cost of Service. We show that there is a trade‐off between lower operational costs and a higher cost of capital under Price Cap regulation and higher operational costs and a lower cost of capital under Cost of Service regulation. As a result, when the extent of moral hazard is not significant, Price Cap regulation generates lower welfare than does Cost of Service regulation.     

Banking Competition,Risk and Regulation*

In a dynamic framework, commercial banks compete for customers by setting acceptance criteria for granting loans, while taking into account regulatory requirements. By easing its acceptance criteria a bank faces a trade‐off between attracting more demand for loans, thus making higher per‐period profits, and deterioration in the quality of its loan portfolio, thus tolerating a higher risk of failure. Our main results state that more stringent capital adequacy requirements lead banks to set stricter acceptance criteria, and that increased competition in the banking industry leads to riskier bank behaviour. It is shown that risk‐adjusted regulation is effective. In an extension of our basic model, we show that it may be beneficial for a bank to hold more equity than prescribed by the regulator, even though issuing equity is more expensive than attracting deposits.     

商业银行资本结构:存在一个具体的比例吗

与工商企业相比,银行业的杠杆比例明显偏高.这种普遍存在的鲜明对比与经典的公司财务理论是矛盾的.本文从银行的本质特征分析银行资本结构的特殊性,考察商业银行市场均衡资本的形成、银行安全网、资本监管对银行资本结构的影响,并从经济资本、监管资本、会计资本的角度研究银行资本数量的确定.本文认为商业银行最优资本结构难以确定为具体的比例,可以大致地定义在一个合理区间里.