美国股票期权的税务处理及借鉴

在西方发达国家，股票期权制度作为对经理人员传统薪酬制度的补充、成为股份制企业行之有效的一种激励机制的最根本原因是基于税收的优惠。美国税法对股票期权所涉及的税收问题作了较为详细的规定，对激励型股票期权给予了较大的税收优惠。而在我国，股票期权制度的试点工作才刚刚开始，实施股票期权制度尚存在较多的税收障碍。我们应借鉴国外成熟的经验制度，采取相关的对策，以便顺利推进股票期权制度在我国的实施。     

我国股票期权制度探析

股票期权制度具有激励经营者、吸引优秀人才的积极作用，但是我国现有的法律法规没有为这种制度留下空间，导致实践中股票期权制度的发展偏离了该制度的本意，不能有效发挥其应有的激励作用。本文拟对股票期权制度及其在我国的发展作一分析，愿能有所裨益。     

经营者股票期权制度的思考

经营者股票期权制度的企业资产所有者对经营者实行的一种长期激励报酬制度。它是将股票期权原理应用于企业经营管理的一种做法。其基本内容是给予经理等为首的高级管理人员按一定的价格获得未来某一时间购买本公司股票的权利。按照规定,经理人有权在一定时期后将所购入的股票在市场上出售,但股票期权本身具有不可转让性,包括受益人、有效期、行权价和购买数量等几个要素。股票期权是把企业经营者对企业的贡献和利益紧密地联系在一起,人们一般称为“金手铐”机制,其突出的优点有：     

股票期权：委托代理问题的克星

股票期权制度起源于西方发达国家，它是指公司授予经营者在未来一定时间以约定价格购买一定数量公司一普通股的选择权，经营者有权在一定时期后出售这些股票，从而获得价差收益。股票期权由于促成了经营者的收入与公司价值的直接相关性，使经营者对个人效用的追求转化为对公司利润最大化的追求，从而趋同了公司所有者与经营者的目标，为解决公司的委托代理问题提供了一个制度安排范例。我国国有企业在进行股份制改造后，在所有者和经营者之间同样形成了委托代理关系，借鉴股票期权制度应当说对我国国有资产的保值增值具有重要意义。     

股票期权机制的激励与约束效应分析

1．股票期权激励机制有助于稳定和吸引出色的人才。一方面，股票期权制度将经营者的利益与公司的利益紧密相连，保证了有能力和有贡献的经营者可以获得相应的报酬，因此有效防止人才因企业回报不对称而流失。另一方面，为了留住人才，许多公司对经理股票期权附加限制条件。一般的做法是规定在期权授予后一年之内，经理人不得行使该期权，第二年到第四年（期权持续期通常为10年），可以部分行使。这样，当经理人在上述限制期间内离开公司，则他会丧失剩余的期权，这样就加大了经理人离职的机会成本。     

我国企业实施ESO制度的法律问题

在我国经济体制改革中 ,将逐步实行企业所有权和经营权的分离。为了保证国有资产的长期保值和增值 ,如何激励国企经理人员是一个急需解决的问题 一些企业实行对公司经理人员长期激励的政策 ,以使经营者和投资者的长期利益趋同化 ,以保持公司效益的持续增长 ,而经理股票期权 (ＥＳＯ)即是有效手段之一。股票期权制度作为一种分配制度创新正是我国企业产权制度变革的必然产物。但我国股票期权制度的建立缺乏相应的政策与法律保障。目前 ,我国还没有任何一部类似于美国国内税务法则的国家法律涉及到股票期权制度的基本框架与实施细则 ,也缺乏…     

对经营者股票期权激励制度中几个问题的思考

激励机制是否科学完善，尤其对经营者的激励与约束是否恰当直接关系到企业的生存与发展。经营者股票期权这种长期激励与约束机制在中国受到越来越多的关注．本文针对经营者股票期权激励制度中的几个问题提出自己的看法。     

我国股票期权制度实施可行性和现状分析

本文结合我国企业缺乏激励制度等基本国情分析得出了股票期权制度在我国实施的可行性。并结合有代表性的武汉国资案例，对值得借鉴的模式进行了具体分析介绍。指出股票期权制度在我国实施操作中存在的几个难题，提出几点建议，针对西方出现的对股票期权制度的置疑．本文对具有股票期权进化制度之称的指数化期权和EVA股票期权进行了简单介绍。     

基于股票期权激励制度下经营者绩效评价的探讨

随着股票期权激励制度在我国企业的广泛应用,对经营者的绩效评价显得越来越重要.本文从历史上对经营者绩效评价创新与企业制度变迁的相辅相成关系作了分析,指出我国现有经营者绩效评价存在的弊端,提出了适应我国企业股票期权制度下经营者绩效评价的思路.     

我国实行经营者股票期权制度的问题与障碍

股票期权是近一、二年来我国企业界的流行语。当然,该股票期权并不是期货交易中的概念,而是指企业给予企业中某些人员可以在一定期限内的任何时间里按照某个固定价格购买一定数量本企业股票、并在其认为合理的价位上买出的权力,是企业采取的一种长期激励与约束方式。经营者股票期权制度把实施对象特定为企业的高级主管人员,其目的是为了将企业经营者的个人利益同企业的长远利益联系起来,以克服在基本工资和年度奖金为主的传统薪酬制度下经营者行为的短期化倾向,使经营者从企业的长远利益出发,实现企业价值的最大化,最终实现企业经营…     

基于信息机制的股票期权制度的激励效果保障研究

股票期权制度作为一种长期有效的激励机制,可以将经营者与所有者的利益紧密联系起来,从而解决公司中经理人与股东之间的委托代理问题。本文从信息机制的角度对股票期权制度的正负效应进行了深入剖析,针对股票期权制度本身的设计、现行会计处理手段以及股票期权的信息传递路径三方面的不足进行了分析,并提出在我国实施这一制度的激励效果的保障措施。     

对我国实行股票期权制的几点看法

一、股票期权制度的含义和功能 股票期权（Ｅｘｅｃｕｔｉｖｅ　Ｓｔｏｃｋ　Ｏｐｔｉｏｎｓ，ＥＳＯ），是指企业在与经理人签定合同时，授予经理人未来以签定合同时约定的价格购买一定数量公司普通股的选择权，经理人有权在一定时期后出售这些股票，获得股票市价和行权价之间的差价，但在合同期内，股权不可转让，也不能得到股息。 股票期权具有两个突出的特点，１.是远期的；２.是一种权利，既可享受也可放弃。这两个特点决定了股票期权对经营者的激励约束机理，这种机理至少可起到以下几点作用：（１）由于股票期权是远期的，它有利于防…     

对股票期权制度的反思与改进

股票期权制度是一种有效的经营者激励机制和公司治理途径。在现代两权分离的公司制企业中，股票期权到底能发挥多大的作用，是否真的能有效解决委托代理下的“道德风险”问题，笔者认为并非如设计该制度的初衷所愿。因此，本文从股票期权制度的本身机制及其对     

上市公司股权激励方式的比较研究

股权激励制度作为一种长期激励机制是在企业的所有权与经营权相分离后出现的,良好的股权激励机制能充分调动经营者的积极性,将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起,从而减少管理者的短期行为,使其更加关心企业的长远发展。我国的股权激励制度在股权分置改革以来迅速发展,股票期权与限制性股票是我国上市公司实施股权激励的两种主要方式。本文从权利义务、估值、会计、税收、限制环节等多角度对股票期权与限制性股票进行了比较分析。     

对国有上市公司实行股票期权计划的探讨

一、股票期权计划的含义股票期权是指买卖双方按约定的价格在特定的时间买进或卖出一定数量的某种股票的权利。股票期权交易出现在２０世纪２０年代，标准的股票期权合约于１９７３年由芝加哥期权交易所推出并正式挂牌交易。所谓“股票期权计划”是指将股票期权这一概念借用到企业激励与约束机制中而形成的一种制度，是指经营者群体在与企业所有者约定的期限内享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利。二、在我国国有上市公司实行股票期权计划的意义首先，有利于完善国有上市公司的治理结构，促使经营者提高自身的管理水平和…     

我国股票期权激励的问题与对策

一、股票期权的涵义 股票期权是指企业在与经理人签订合同时，授予经理人未来以签订合同时约定的价格购买一定数量公司普通股的选择权，是由企业所有者向经营者提供激励的一种报酬制度。由于股票期权通常是授予公司的经理层，因此经济学界也将其通称为经理股票期权。     

我国实行股票期权的现实难点和对策

股票期权是公司所有者为了调动一定对象（经营者或员工）的积极性授予他们在一定时间内以一定价格购买一定数量公司股票的权利。购买这种股票的过程叫行权，约定的购买价格叫行权价，行权以后，经营者可以将股票转让兑现。转让价与地权价之差，便要成经营者的长期收入，近年来，我国的上海，深圳，武汉等十多个大中城市已经开始试行股票期权制度。因此有必要对股票期权进行深入研究。     

析我国股票期权的实施

股票期权源于美国.自20世纪80年代至今,美国绝大多数企业实行了这种制度.由于这种制度可以促使经营者关心投资者的利益和资产的保值和增值,使经营者的利益和投资者的利益更加紧密地结合起来,所以世界许多企业纷纷仿效这一制度.据统计,全球排名前500家大工业企业中至少有89%的企业实行了股票期权制.目前美国经营者的大部分个人财产是股票期权.专门研究报酬问题的皮埃尔·梅尔合伙公司的一项调查显示,1997年底,美国最大的180家上市公司的总经理平均拥有价值2870万美元的股票期权.     

格力电器股票期权案例研究

现代企业制度中,股票期权激励制度旨在协调统一所有者与经营者的利益目标,鼓励经营者关注公司长期发展。在阐述股票期权激励基本理论基础上,对格力电器公司股权激励方案的实施情况进行分析,发现其股权激励制度所存在的问题。     

国有企业引入股票期权制重塑人力资源开发机制的思考

本文认为股票期权制度是公司制企业中强化对经理人员的激励，协调股东与管理人员利益的一种有效的制度安排。我国国有企业在向现代公司制企业转换过程中，通过股票期权制建立起代理人的长期激励约束机制，是解决目前我国国有企业所有者缺位，经营者缺乏监督等问题，并且重塑国有企业人力资源开发机制的有效办法。