我国房地产价格与通货膨胀相关性的实证分析

通过搜集整理2001～2010年我国消费者价格指数和房屋销售价格指数,进行协整分析,建立误差修正模型,并利用Granger因果关系检验得出结论:我国房地产价格与通货膨胀之间存在着长期均衡关系,并互为因果。提出应加强对房地产业的宏观调控,结合多种手段控制房价,缓解通货膨胀压力,同时要重视房地产价格对居民消费价格指数的影响。     

我国通货膨胀的短期动态特征与驱动因素比较

本文将货币供应量、人民币名义汇率、居民收入水平、国际资源品价格、股市市值和经济增长率等因素引入具有微观基础的混合式新凯恩斯菲利普斯曲线模型中,利用状态空间模型实证分析了在2006年1月至2010年12月期间,各变量对通货膨胀影响系数的变动状况。结果表明:通胀率理性预期因素和通货膨胀惯性因素对通货膨胀具有显著且稳定的影响;国际资源价格和经济增长率对通货膨胀具有持续的影响力。货币供应量和人民币升值对通货膨胀的影响在前期较强,后期不显著;居民收入水平、股市市值在样本区间的后期对通货膨胀具有一定的影响。     

房地产市场财富效应的理论分析和中国经验的实证检验:1998-2006

文章分析了房地产市场财富效应的传导以及对宏观经济的影响。在考虑通货膨胀的条件下,利用我国1998-2006年的房地产价格和居民消费的季度数据建立误差纠正模型(ECM),使用Granger因果检验方法对我国的房地产价格和居民消费的关系进行实证检验。得出结论,短期而言,两者存在Granger因果关系;长期来说,房屋价格上涨是居民消费增加的Granger原因。通过脉冲响应分析,房地产价格一单位的正向冲击,对居民消费存在正效应,我国房地产市场存在财富效应。因此,必须根据房地产市场的运行态势,实施有效的宏观调控,以促进我国经济持续、稳定、健康发展。     

房地产价格与通货膨胀相关性实证研究

本文利用2000-2011年的年度数据,运用SPSS软件进行回归分析,对房地产价格与通货膨胀之间的关系进行了实证检验.研究结果发现,我国房地产价格和居民消费价格(CPI)之间存在明显的正相关关系,同时也存在一种长期均衡关系.     

基于ARDL模型的中国房地产对冲通货膨胀能力的研究

本文运用ARDL协整分析,基于1998年至2011年的月度数据,对我国房地产对冲通货膨胀的能力进行了实证分析。研究发现,房地产价格增长率与实际通货膨胀率、预期外通货膨胀率两个变量在长期内形成了一个均衡关系。但是这一均衡关系并不是一个简单的正相关,不同滞后期实际通货膨胀率和预期外通货膨胀率对当期房地产价格影响的显著性和方向不尽相同。整体而言,我国房地产对冲通货膨胀的能力并不显著。     

房地产价格、泰勒规则与宏观经济调控——基于2000-2010年我国宏观经济数据的检验

央行是否应该针对房地产价格制定货币政策进行调控,一直是学者们关注的焦点,但研究结果仍存在分歧。基于2000-2010年我国季度经济数据,对比检验了融入房地产价格的泰勒规则与标准泰勒规则对我国制定货币政策调控宏观经济的适用性。实证结果表明,依据标准泰勒规则所制定的利率政策,可以降低央行损失函数值,提高利率政策有效性。这一结果意味着,在房地产价格波动不影响物价稳定和经济增长的情况下,央行不应针对房地产价格进行调控。也就是说,央行需考虑房地产价格波动与通货膨胀和产出之间的相关关系,判断其对政策目标的潜在影响,制定利率政策对宏观经济进行调控。     

西安市房地产价格与GDP关系的实证分析

根据1997-2007年西安市房地产价格与GDP数据进行分析,运用平稳性检验、协整检验和Granger因果检验等统计分析方法对西安市房地产价格与GDP之间的关系进行实证分析。结果表明,西安市房地产价格与GDP之间存在着长期稳定的动态均衡关系,GDP波动是房地产价格波动的Granger原因。     

房地产价格与通货膨胀预期

文章通过构建房地产均衡市场模型,在风险中性的假设前提下,利用无套利均衡定价原理,发展了从房地产价格波动中分离出市场通货膨胀预期的新方法.在此基础上,通过对中国房地产市场的实证研究发现,房地产预期收益率与通货膨胀预期之间确实存在稳定的函数关系.最后,文章提出将房地产价格纳入到居住类消费价格指数中去以减少货币政策认识时滞的政策建议.     

我国房地产价格与货币政策相关关系研究

文章运用ADL动态分布滞后模型、误差修正模型、VAR模型以及协整检验等计量经济学方法,选取我国2007年7月到2010年12月的房价、利率和贷款月度数据,对我国房地产价格的货币政策传导及相关关系进行分析研究,得出我国房地产调控的货币政策对我国房地产市场价格的变化在长期和短期均具有影响。最后从而针对以上分析结果提出调整及...     

我国金融稳定与价格稳定的非线性关联机制分析

金融稳定与价格稳定间存在一个常态化的适度负相关关系,即较低的通货膨胀水平有助于维持较好的金融稳定状况.我国金融稳定状况的改善能有效降低通货膨胀的水平值和波动率.我国金融稳定指数与价格指数存在显著的非线性关联,所产生影响的强度和波动的大小存在显著的不同,这说明我国在维持价格稳定时应该考虑金融稳定,在金融体制改革方面也应该加入通货膨胀的影响因素.     

国际资本流动对房地产价格的影响——基于我国的实证检验(1998-2006年)

本文在考虑通货膨胀的条件下,利用我国1998-2006年的实际利用外资和房地产价格的季度数据建立误差纠正模型(ECM),使用Granger因果检验方法对我国的房地产价格和国际资本流动的关系进行实证检验.得出结论,短期而言,房地产价格上涨吸引了外资的流入;长期来说,外资的流入对我国的住房价格上涨产生了影响.在现阶段控制外资过度流入房地产市场,有利于保持我国房地产价格的稳定.     

中国原油价格与通货膨胀的波动效应研究

本文首先运用格兰杰因果关系检验、协整检验和误差修正模型分析原油价格和通货膨胀两者间的相互作用关系,之后运用VECH和TARCH模型分析两者间的波动效应.研究结果表明:原油价格是通货膨胀的单向格兰杰原因;原油价格与通货膨胀之间存在长期稳定的均衡关系,且其对通货膨胀影响的时滞为三个月;原油价格与通货膨胀间均衡关系偏离后的短期调整能力较强.两者均存在明显的波动集簇性,原油价格和通货膨胀序列均主要受上期自身条件方差的影响,即当前的波动主要是由前期自身波动的内生传导所引起;前期外部冲击也会引起当期通货膨胀的变动.原油价格和通货膨胀序列的波动都具有发散的趋势,且两者上期上涨信息对本期波动造成的影响均要强于下跌信息.此外,两者间联合波动受上期外部冲击影响不显著,但当前期两者的波动方向相反时,会对本期两者间的联合波动造成更大的冲击.     

房地产价格对通货膨胀预期具有指示性作用吗?——来自中国1996～2010年的经验证据

房地产价格对于未来的通货膨胀是否有指示性作用,关系到货币政策是否需要对房地产价格提前做出反应。采用1996年1月至2010年4月的月度数据,使用多步向前的方法对未来的通货膨胀进行样本外预测。结果显示,在房地产价格下跌时期,其指示性作用大于房地产价格的上涨时期。此外,某些房地产价格指标在某些时间段能够有效的提高预测效果,但是哪一种价格指标可以提高预测效果,没有一定的规律性。这说明,目前还不能将房地产价格指标纳入通货膨胀的预测体系中。     

房地产价格变动与银行信贷风险的相关性研究——基于个人住房贷款的定量分析

文章以我国房价变动与银行信贷风险的相关性为例来探究房地产投资风险与银行资产安全的关联性。首先,从理论上探讨了房地产价格波动影响银行信贷增长的作用机制。在此基础上,利用2006年1月至2010年12月的月度数据,运用多变量协整分析技术从个人住房贷款的角度切入对我国房地产价格影响银行信贷风险的效应进行实证检验。研究结果表明,房地产价格和银行信贷之间在长期内存在互为因果关系,房地产价格波动在短期对银行信贷风险的直接影响有限,在长期内对银行信贷风险增长产生较明显影响。而银行信贷风险也通过协整关系成为房地产价格短期波动的Granger原因。     

中国通货膨胀及其波动性关系的实证研究

本文利用GARCH模型生成中国通货膨胀波动性的衡量指标,并实证分析1983年1月至2010年4月中国的通货膨胀与通货膨胀波动性之间的关系。结果表明:在中国,通货膨胀率是通货膨胀波动性的Granger原因,通货膨胀对通货膨胀波动性有稳定的正向影响关系,同时相同强度的通货膨胀冲击远远大于通货紧缩冲击对通货膨胀波动性的影响。对中国而言,控制通货膨胀比追求经济增长更重要。     

银行按揭贷款、开发贷款与商品房销售价格的实证关系研究——基于上海市相关数据的实证研究

目前我国对银行信贷与房地产价格关系的研究多集中在银行信贷的总体规模与房地产价格相互关系的研究上,而基本上没有区别按揭贷款、开发贷款分别与房地产价格的关系。文章利用上海市2004年1月至2007年12月的商品房按揭贷款、开发贷款和平均销售价格的月度数据建立VAR模型,使用脉冲分析等方法对上海市的商品房按揭贷款、开发贷款和平均销售价格之间的动态关系进行了实证研究,分剐考察了商品房按揭贷款、开发贷款两类贷款与商品房平均销售价格之间的关系。     

房地产价格变动与通货膨胀的关系分析

本文首先阐述通货膨胀的概念，然后分析通货膨胀和房地产价格相互作用关系，再结合我国的实际情况得出我国通货膨胀主要源干房地产价格上涨，最后针对我国当前的通货膨胀治理和房地产价格调控提出建议。     

通货膨胀与房地产投资收益相关性分析

通货膨胀与房地产收益之间的关系一直是研究者关心的问题,大多数研究结论是通货膨胀与房地产收益具有正相关性。基于1993—2010年数据,通过分析通货膨胀与房地产投资收益的相关性,结果显示,通货膨胀与中国房地产收益没有显著的相关性,但是,对于投资者来说,房地产投资仍然具有很好的保值增值能力,可以有效对冲通货膨胀风险。     

市场化进程中通货膨胀与经济增长:1978-2008年

本文建立通货膨胀与经济增长联立方程,检验1978-2008年期间两者的相互关系及市场化进程对两者关系的影响.研究结果显示,我国通货膨胀与经济增长之间互为因果关系,适度的通货膨胀能够促进经济增长,经济增长也能助长通货膨胀.考虑经济环境变化因素后,我们进一步发现,市场化强化了通货膨胀对经济增长的促进作用,弱化了经济增长对通货膨胀的影响作用.     

需求冲击与通货膨胀——基于中国的经验研究

通过使用2005年1月至2007年12月的月度数据,借助向量自回归模型,分析了需求因素对近期中国通货膨胀冲击的影响.研究结果显示:需求冲击是中国本轮通货膨胀压力上升的重要原因.其中,投资需求和消费需求对通货膨胀率上升的影响作用明显,而净出口对通货膨胀率上升的影响并不显著.因此,抑制总需求过快增长.将是控制物价上涨、保持宏观经济稳定的重要途径.