基于状态空间模型的黄金定价问题研究

长期以来,黄金的"基本价值"与定价机制一直是金融市场的难题。通过建立一个"市场非出清"的供求模型可以得知:供给方面涉及黄金的供给机制;需求方面既涵盖了黄金作为普通商品的属性,又涵盖了黄金作为金融商品的属性。在一定条件下市场不能出清,但供给和需求能够决定黄金的"基本价值";黄金的真实价格围绕"基本价值"上下波动,而"基本价值"又随着经济环境的改变而改变。中国央行应该未雨绸缪,适时适度地增加黄金储备,同时中国政府还应该加大黄金定价的话语权,这样才能确保在国际金融市场处于主动的地位,最终实现人民币国际化。     

对房价持续上升原因主流观点的评价

经济学理论认为,在供给难以及时根据价格而调节的短期内,物品的均衡价格由需求决定,如果需求大于供给,则均衡价格会上升而不受成本的约束,生产该物品的公司或整个行业的利润会上升.     

天下

1．牛年买金金融危机背景下．迎合投资者买金避险的需求．牛年金条金币等带有投资储值性质的黄金产品提前上市。数据显示．包括台、港、澳等市场在内的中国黄金需求量三季度猛增18％．达109吨．而仅中国大陆需求量就增加了16吨。在目前金融动荡仍未休止的背景下．这个市场未来增长潜力将非常巨大。     

"参与式管理"视角下的农村基础设施供给模式研究——基于贵州省长顺县凯佐乡的调研

我国农村基础设施"自上而下"的供给制度较少顾及消费者的需求,加之基层财力不足、城乡地区资源分配不均衡等原因,导致现存的基础设施供给模式存在较大缺陷.本文通过对凯佐乡的"参与式管理"模式进行分析,为今后我国农村基础设施供给建设提供了重要的借鉴价值.     

对需求定律及供给定律的例外分析

在西方经济学中,我们首先接触的就是需求定律和供给定律.所谓需求定律,即指一种商品的价格与需求量成反向变化的规律.当一种商品价格偏高时,人们对这种商品的有效需求量显然会随着实际购买力的降低而减少,反之,人们则会由于商品价格的降低增大对该种商品的需求量;而供给定律是指某种商品的供给量与其售价成正向变化的规律,也就是说某种商品价格越高,厂商越愿意多生产,因此该商品的供给量也越大,反之亦然.,在西方经济学中,需求定律及供给定律是进行经济分析的前提,有不少研究分析方法如均衡分析、过程分析等总是直接或间接的建立在需求定律和供给定律的基础之上,以致于有人戏言:只要教会猴子需求与供给,猴子也能成为经济学家.这说明两个定律在理论上具有重要意义,无论是需求定律还是供给定律,与现实经济生活所显示出来的大多数情形是一致的.但是,现实生活中也会出现违背这些定律的例外情况.     

莫尔的水平主义模型及其评述

同 为货币供给内生性理论 ,2 0世纪 70年代的卡尔多 -温特劳布的理论突出了中央银行在承担其最后贷款人和货币保卫者职能上的被动与无奈 ,而莫尔的理论①则更深入地探讨了金融运行机制变化的影响。一、莫尔货币供给内生性理论的基本观点莫尔从信用货币的内生性、基础货币供给的内生性、商业银行的主动负债管理造成的货币供给的内生性以及商业银行角色转换传导的货币供给内生性四个方面来论证其货币供给内生性理论。(一 )信用货币的内生性莫尔将货币划分为商品货币 (如金币 )、政府货币和信用货币三类。他认为金币的供给量取决于黄金存量和黄金的生产率 ,公众可以按官价无限制的买卖黄金 ,此时的货币供给体现为外生性 ;政府货币则是政府为弥补财政赤字而发行的货币 ,它的供给由政府利益决定 ,而不是中央银行 ,体现为内生性 ;但现代意义上的货币已经不是商品货币和政府货币 ,而是信用货币 ,它的供给虽然受中央银行政策的影响 ,但在本质上没有生产和资源的约束 ,只为货币需求所决定 ,在既定利率和贷款条件下 ,无论是中央银行还是商业银行都无法拒绝客户的货币需求。当商业银行提供贷款时 ,相应的存款被直接创造出来 ,一部分留在贷款银行 ,另一部分在借...     

企业流动资金的集约化管理

黄金在企业生产经营活动中起着非常重要的作用,合理利用资金、提高黄金使用效率是企业经营者面临的重要课题.本文重点分析了加强企业流动资金集约化管理的运作模式以及加强企业流动金集约化管理监督约束措施.     

正确认识和处理供给侧改革与需求侧管理的关系

如何正确认识供给侧结构性改革与需求侧管理的关系,实质上是正确认识供给与需求的关系问题。供给与需求是相互依存相互作用的。微观和宏观经济变量的均衡值都是由供求均衡决定的。不分长短期,只强调供给重要或只强调需求重要,都是片面的。推进供给侧结构性改革必须以需求为依托,以适度扩大需求为基础。脱离需求,供给侧结构性改革就会失去方向、失去目标。要完善需求侧管理必须深化供给侧结构性改革,因为需求规模及其增长、需求结构变化归根到底是由制度体制因素决定的。深化改革那些阻碍需求结构优化和需求增长的体制机制正是供给侧结构性改革的题中应有之意。     

“上海金”:中国黄金的国际步伐

2014年9月18日,上海黄金交易所国际板成功启动,上海国际黄金交易中心有限公司(SGEI)正式开业,SGE新标识同时启用,并于当日完成首笔国际会员交易撮合竞价.瑞士MKS公司、汇丰银行、中国银行、中国工商银行、中国交通银行完成首笔撮合竞价交易. 这宣告了中国黄金市场对外开放迈出了实质性的一步,"上海金"从此走向全球. 值得注意的是,国际版将以人民币计价,并设立三种交易标的,成为"伦敦金"、"纽约金"之外名副其实的"上海金".此举意味中国黄金在国际黄金市场上迈出了坚实的一步.     

国际黄金市场发展趋势概述

全球黄金市场体系的发展分为国内市场、区域性市场和国际黄金市场,随着黄金非货币功能的强化,黄金的工业需求、日常消费需求增加,各地黄金交易繁忙,从而诞生了许多的黄金交易市场.到目前为止,全球共有50多家黄金交易所(亚洲16家、美洲14家、欧洲12家、非洲7家).从交易所的分布就可以看出,发达国家在全球黄金市场体系中占据主导地位,并在黄金交易方面占据领先的地位.本文以下将梳理主要国家黄金市场的发展趋势.     

精英决策到公共选择:中国民间金融制度供给分析

中国的民间金融制度供给存在滞后性,在民间金融和民营经济发达的地区,尤其是民间金融进入契约化阶段以后,制度的滞后性表现得更加明显.另外,民营金融机构的井喷式发展与资金价格远超民营企业的盈利能力,也凸显了制度供给不足和供给滞后.根据需求提供制度,会出现制度供给的自然滞后性,但是民间金融制度供给更多地受到政府决策模式转变的影响,从精英模式过渡到公共选择模式,由于利益集团需要反复博弈,会进一步加剧制度供给的滞后.     

黑龙江省在中国粮食安全中的地位与作用

随着人口的不断增长以及经济发展水平的逐步提高,中国始终面临着较大的粮食需求压力。特别是随着城市化、工业化的不断发展,不仅会对粮食的需求与供给产生重大影响,也会直接威胁中国的粮食安全。目前,中国粮食安全面临以下问题：一是粮食产出不足以满足国内需求;二是粮食生产能力与消费需求区域差别较大;三是中国粮食安全不可能完全依赖国际市场。黑龙江省由于耕地面积、土壤、机械化程度、粮食商品率等多方面的因素具备了粮食生产的优势,在中国粮食安全中占有重要地位。为保持黑龙江省粮食生产的优势,不断推进现代农业发展进程,不断提高农业劳动生产率至关重要。     

中国经济增长与固定资产投资相关性分析

从短期看,投资是购买、是需求,而经济增长是供给、是销售.减少购买,减少需求就会抑制供给,压抑经济增长.适当增长购买、扩大需求,就可以刺激生产,增加供给,促进经济增长.当前国家采取一系列积极的财政政策和货币政策,主要目的就是增加国内的有效需求,这其中增加固定资产投资是一项主要政策.本文运用国家统计局发布的1980-2004年的统计数据(表1所示),运用计量经济学中的Granger Causality因果关系检验法和回归分析法对中国经济增长与固定资产投资之间的依存关系进行相关探究,并在此基础上对固定资产投资对名义GDP的弹性系数进行测算.     

碳减排视角下京津冀绿色技术创新体系供求失衡及对策分析

根据京津冀各省市2007-2019年绿色发明专利授权量和2005-2019年碳排放量,应用洛伦兹曲线和基尼系数,分析绿色技术供求均衡关系.结果表明,京津冀绿色技术供给侧与需求端均呈现不足和不均衡,区域绿色技术供求严重失衡,碳排放量较大的城市绿色创新反而薄弱.针对研究结果,提出扩大绿色技术供给与需求、强化企业主体地位、建设一体化绿色技术市场、打造绿色创新共同体、构建市场导向的绿色创新生态等对策建议.     

住房需求抑制还是土地供给调节:房地产调控政策比较研究

为了抑制房价过快上涨,中国政府在过去几年实施了多轮房地产调控,调控政策大致可以分为住房需求抑制和土地供给调节两种类型.对于这两类调控政策效果的优劣,理论界一直存在争议.文章通过构建考虑信贷摩擦和房地产抵押担保效应的新凯恩斯模型,考察了住房需求抑制和土地供给调节这两类房地产调控政策对房价的调控效果和对宏观经济的影响.分析结果表明:抑制住房需求在促使房价下跌的同时,也会减少房地产投资和财政支出,进而降低总产出,但有利于增加私人消费和优化社会资本结构;而增加土地供给在抑制房价方面同样有效,且对宏观经济特别是非房地产部门具有正向溢出效应.从整体上看,在不考虑土地供给限制的情况下,相对于住房需求抑制,土地供给调节可能是更优的房地产调控政策.     

黄金:底部企稳后再现投资机会

一季度,在美元指数中期维持强势、市场对于美国是否出台QE3预期波动较大以及印度黄金消费需求锐减30%的几个重要因素影响下,走出了一波冲高回落后盘整的走势。但从长期来看,支持因素依然存在,黄金长期上行趋势并没有明显改观。     

我国人力资源供求问题研究述评

我国学者开始深入研究人力资源的供给与需求问题是从21世纪初开始的.本文把相关文献分为研究人力资源供给、研究人力资源需求、人力资源供给和需求都研究3个方面,以期为该领域的深入探讨提供启示.     

基于人口老龄化背景下广西养老资源供给研究

目前,广西正处于社会与经济发展的关键期,解决好养老问题既是满足老年人安享晚年的现实需要,也是助力广西社会与经济健康持续发展的现实需要.而解决好养老问题,关键在于养老资源的供给是否能满足老年人的实际需求.本文运用主成分分析法和因子分析法,探究影响广西养老资源供给的因素,研究发现经济发展好或拥有养老产业发展优势的城市对养老资源供给有较大的影响.     

改善供给 扩大内需

<正> 自从1998年亚洲金融危机以来,我国已连续5年实施积极的财政政策,通过发行国债、涨工资、放长假等不断扩大内需,保持了国民经济每年增长7％以上的良好局面。但是应该看到,在经济运行中,需求不可能离开供给而独立存在,供给和需求是对立的统一,是同一问题的两个方面,二者互相依存,互为因果。没有供给,需求就不能得到满足;没有需求,供给就不能得到实现。只有供给和需求互相促进、良性循环,才能实现经济的健康增长。经过持续扩大内需以后,必须加快改善供给,否则就会越来越多地出现“内需外购”的情况。而且,如果供给质量不改善,那么越是扩大需求,就越是保护和掩     

去杠杆与供给侧改革

近年来,居民、非金融企业、政府部门的杠杆率逐步攀升,拉动经济增长的同时也导致经济结构性失衡以及产能过剩.当前我国宏观经济下行压力较大,经济增长动力不足,企业盈利能力进一步恶化,债务风险加大.以总需求管理政策(主要包括货币政策和财政政策)为主的修复手段难以实施.因此,必须转变导向,从需求端转向供给端,借力供给侧结构性改革去杠杆.