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我国私募基金:威胁、出路与前景 总被引:6,自引:0,他引:6
我国私募基金是伴随我国证券市场共同成长的机构投资者。虽然关于私募基金的作用、地位在业界、学术界和政府主管部门并没有得到共识,但是私募基金对于活跃市场,分散市场风险等方面的作用则不可否认。当前我国私募基金的规模大约有5000亿元,占A股流通市值略多于1/3,规模较大的单一基金数额估计约2亿~3亿元。而证券投资基金的股票资产约为1600亿元,保险投资资金投资股票市场的资金总数超过了1000亿元,QFII增加额度之后将达到约800亿元的投资规模。一、我国私募基金面临的竞争威胁(一)我国私募基金规模较小。我国私募基金通常专指专门从事与… 相似文献
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<正>私募基金一直如同地下的暗河,在资本市场里奔突、汹涌。老的死去,新的又诞生,在政策的夹缝中顽强生存。适逢大牛市,它们便迅速地成长。根据业内人士的推断,目前私募基金已经膨胀到了一万亿左右的规模,而中国股市的总市值接近十万亿人民币。如此算来,私募基金已经占据其十分之一,成为了中国资本市场的重要力量。对于这股力量,监管层面临“疏”还是“堵”的问题。而要求将私募基金合法化的呼声越来越高,监管层也愿意顺势而为,让私募基金合法化,让私募基金成为市场的建设者,而不是成为饕餮或毁灭财富的破坏者。事实上,针对私募基金的“招安”已经开始了。通过契约型的方式,采取专户理财或和信托公司共同发行信托计划,很多私募基金已经开始以半公开化的方式在市场上运作,一些以投资公司或投资咨询公司注册的有实力的机构,已经不再回避自己私募基金的身份。力争规范化、合法化发展,打造品牌,也已经成为很多私募基金追求的目标。已经修订并将于今年实施的《合伙企业法》也将为私募基金的合法化打开新的通路。相信通过市场人士和监管层的共同努力,私募基金合法化道路上的障碍终将被一个又一个地清除。 相似文献
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<正>清科集团近日公布《2008年第一季度中国私募股权投资研究报告》,一季度私募股权市场维持高位增长态势,16只针对亚洲市场(投资范围包括中国大陆地区)的私募股权基金成功募集资金199.98亿美元。与此同时,在中国大陆,共有36家企业得到私募股权基金投资,参与投资的私募股权机构数量超过30家,投资额为26.79亿美元。基金退出方面,共发生8笔退出交易,有3家私募基金支持的企业成功上市,退出活跃度有所下降。 相似文献
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<正> 1998年3月以后,在《证券投资基金管理暂行办法》出台的背景下,中国推出了由独立的基金管理公司担任管理人(或称“经理人”)的封闭型证券投资基金。迄今经审批设立的基金管理公司已有14家,管理运作的基金数量达800亿元左右。在封闭型投资基金发展的同时,被一些人称为“私募基金”的地下投融资活动也在快速形成、发展,其资金规模大约在2000亿元至5000亿元之间,远大于封闭型投资基金。“一个靠做贸易起家转型的私募基金有150亿的规模,据说其可动用头寸高达700多亿”。一些上市公司甚至通过董事会公告宣称,将若千亿元资金委托给证券公司(或其他机构)进行股市投资。鉴此,如何认识这种“私募基金”并予以规范,成为一个急需认真研讨的金融课 相似文献
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<正>一只募集资金规模为133亿美元的房地产基金已有122亿美元被黑石拿到手中,这只有史以来最大规模的房地产基金一旦启动,黑石将会以更强大的阵容出现在美国甚至全球房地产市场上。全球最大的私募股权投资基金公司——黑石集团(以下简称"黑石")又一次赢得了中国政府的青睐。据《华尔街日报》最新报道,中国国家外汇管理局已承诺对黑石管理的房地产私募股权投资基金进行5亿美元投资。按照惯例,国家外汇管理局将通过对旗下的中投公司注资来完成该笔投资。 相似文献
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私募基金作为一种较新型的工具活跃在投资市场这个大舞台上已经形成一定规模,并且显现出日益迅猛的发展势头。在我国,有必要实现私募基金的合法化。我国应从私募基金的发行主体、私募基金的管理人、私募基金的监管等方面进行制度设计,以期推动我国证券市场的发展。正确认识私募基金的作用及存在问题私募基金是指与公募基金相对,向 相似文献
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2012年中国私募股权投资行业受到经济回落与资本市场动荡的双重冲击和考验,情况不容乐观。据投中集团研究报告统计显示,2012年募资完成(含首轮募资完成),全年共披露募资完成基金266只,募资完成规模275.35亿美元,相比2011年(503只基金募资完成496.06亿美元)分别下降47.1%和44.3%;披露私募股权(PE)投资案例275件、投资总额198.96亿美元,相比2011年分别下降 相似文献
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<正>清科集团公布,2008年第二季度,中国私募股权市场募资水平在维持高位的基础上较第一季度有所回落,但较去年同期仍大幅增长。与此同时,在中国大陆,共有37家企业得到私募股权基金投资,参与投资的私募股权机构数量超过30家,投资额为25.59亿美元。基金退出方面,一季度共发生5笔退出交易,有3家私募股权基金支持的企业成功上市,退出活跃度相比第一季度继续下降。 相似文献
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私募基金的管理规模与最优激励契约 总被引:2,自引:0,他引:2
私募基金是一种新兴的资产管理模式,其本质上也是一种委托代理契约。本文利用Tirole(2006)的公司融资分析框架和思想,研究了私募基金管理者与基金外部投资人的委托代理关系,求解出私募基金的最优管理规模和分成比例,并用数值计算方法对理论结果进行了讨论。理论模型和数值计算表明:私募基金的最优管理规模和分成比例是存在的;只有在某些特定的参数组合下,现实中广泛使用的"2—20"合同才具有某种合理性,且并非最优;业绩表现费有助于降低私募基金管理者的道德风险。 相似文献
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中国私募基金发展问题研究 总被引:6,自引:0,他引:6
随着中国经济的发展,私募基金逐渐浮出水面,虽然目前在中国私募基金市场体系尚未形成,但已成规模且形式日趋多样化,发展很迅猛,但私募基金的发展过程中存在着很多困难。尤其是其公开化与合法化问题应该引起重视。 相似文献
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所谓私募基金实际上是一种通过非公开方式向少数投资者募集资金而设立的基金,它的销售与赎回都是通过基金管理人私下与投资者协商而进行的。在国际上私募基金不仅是很普遍的东西,而且是市场上的绝对主力,历史上击溃英镑固定汇率和引发亚洲金融危机,都是私募基金的杰作。在我国,各种形式的私募基金已经大量存在。根据业内人士估计,私募基金大概始于1993年,而且完全是市场供求规律作用下的产物。去年,据中国人民银行非银行金融机构监管司司长夏斌主持进行的中国私募基金调查报告显示,中国私募基金的规模已远远超过3000亿元至… 相似文献
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