债权融资结构与公司治理:理论与实证分析

融资结构与公司治理的关系,是现代公司金融研究的一个重要领域。本文以现代企业理论为出发点,着重研究债权融资结构对于公司治理的影响。首先,从公司控制权的转移和分配入手,探讨债权融资作用于公司治理的传导机制和对于完善公司治理的重要意义,然后集中讨论债权的分布结构(集中度)与债权人的所有制结构对于债权人参与公司治理机制的作用,在此基础上,结合中国经济活动的实际,阐释我国国有企业债权人参与公司治理机制缺失的内在原因,最后是本文主要结论的总结和启示。     

媒体监督对公司治理的影响

公司治理是近年来的研究热点,保护股东利益是公司治理的目标之一。公司治理分为内部治理机制和外部治理机制。媒体的监督是一种重要的外部治理机制。本文分析了媒体对公司治理的外部治理效应,并指出了影响因素。最后分析了媒体对我国公司治理的外部效应,希望通过加强媒体的监督,实现公司治理保护公司股东利益最大化的目标。     

商业生态系统、公司治理功能延伸及重新建构

以商业生态系统为视角对商业生态系统的维度进行了划分,在分析公司治理功能延伸的基础上对公司治理进行了重新建构。研究表明公司之间及其内部参与者之间,在交易中都存在市场关系或契约关系,形成内外两个维度的商业生态系统。现有的对于公司治理结构和治理机制的研究在逻辑上比较混乱,实际上在公司内外治理系统中存在一个完整的治理结构和治理机制。     

媒体监督对公司治理的影响

公司治理是近年来的研究热点,保护股东利益是公司治理的目标之一.公司治理分为内部治理机制和外部治理机制.媒体的监督是一种重要的外部治理机制.本文分析了媒体对公司治理的外部治理效应,并指出了影响因素.最后分析了媒体对我国公司治理的外部效应,希望通过加强媒体的监督,实现公司治理保护公司股东利益最大化的目标.     

公司治理与内部审计的互动关系探索

公司治理作为建立现代企业制度的核心,是企业改善经营业绩、提高投资回报的一个重点。而提高审计质量,增强内部监督和提高透明度,则是公司治理机制的重要组成部分。现阶段学者研究内部审计对公司治理的作用的很多,而研究公司治理对内部审计的作用的很少,因此,本文主要研究两者之间的互动关系,阐述内部审计与治理结构的重要关系,并为如何保障内部审计在完善公司治理中发挥作用提供了建议。     

公司治理对内部审计的需求探析

内部控制是保证公司正常运转的有效因素,是公司治理结构的重要组成部分,也是调控机制中最为重要的一环。内部审计、董事会、管理层以及注册会计审计机构构成了公司治理的四大主体,本文分析了公司治理对内部审计的需求,明确了内部审计是公司治理不可或缺的部分,提出了内部审计与公司治理是相辅相成、相互支持的关系,介绍了内外部利益者与内部审计的关系。     

浅析美国公司内部治理与外部治理模式

在公司治理过程中,为限制公司的违规行为,使公司在守法的前提下,健康发展,顺利运作,必须制定有效的公司治理机制。公司治理的模式、方法是否得当,直接关系着公司治理的成败。为此研究并借鉴科学的公司治理方法尤为重要。下面浅析美国公司内部治理与外部治理模式,以供借鉴。     

公司治理与公司绩效的关系探究

随着社会的快速发展,中小型企业对国民经济的作用越来越大。公司的治理机制与公司的绩效具有不可分割的关系,本文首先介绍了公司治理和公司绩效的相关定义,随之分析了两者之间的关系,最后,为提高绩效对公司治理提出几点建议。     

我国上市公司股权结构对公司治理的影响分析

股权结构在公司治理中有着举足轻重的地位,不仅决定了公司控制权的分布,同时也决定了所有者与经营者之间的委托代理关系的性质。股东所占有的股权份额,会影响股东参与公司事务的能力,对公司治理机制作用的发挥和公司价值产生影响。文章介绍了股权结构与公司治理关系、目前主要的公司治理模式,分析了我国上市公司的特点和目前存在的缺陷,最后对完善我国公司治理结构提出了建议。     

董事会稳定性对公司绩效的影响

董事会是公司治理的关键,是公司治理的重要组成部分,能否正常发挥其治理机制,直接影响公司长远发展。研究表明,董事会的专有特征对其职能的行驶和发挥有重要影响,进而影响公司绩效。本文将探讨董事会稳定性对上市公司绩效的影响,并从公司治理的角度提出一些改善的建议。     

当前公有产权与私有产权之辨析

当前在公有产权与私有产权的研究中所碰到的问题有:竞争和产权哪个更重要;更注重社会目标和社会福利的国有企业(SOE),是否更易受政府的干预;SOE是否更易受到公司治理问题的困扰等。通过比较公有产权和私有产权在市场竞争、政府行为和公司治理方面的差异,认为由于私有产权对创新和节约成本的激励作用大,其经营运作较少受到政府社会目标的扭曲以及硬的预算约束和有效的市场退出机制使其在公司治理方面具有优势,故而较之私有产权,公有产权具有先天的低效率,产权比市场更为重要。     

税收竞争与市场分割

财政分权背景下,财权、事权和财力的不匹配使得地方政府采取策略性行为是其作为理性决策人的应然选择,地方政府往往会基于经济增长和税收双重目标而利用税收工具开展税收竞争,进而造成市场分割等问题。考虑到空间依赖性的存在,本文采用动态空间杜宾模型来考察税收竞争与市场分割之间的关系。研究发现,“为税收而竞争”在地方政府间存在,而竞争导致的税负下降将加剧市场分割;从分税种来看,所得税对市场分割的直接效应显著负相关,但三大税种的空间溢出效应并不明显;从时空异质性上看,地方政府的策略性行为在时序和区域上有所差异;市场分割敏感程度在时序上动态调整,区域内协同效应有待增强。为避免地方政府税收竞争恶化、异化和宏观福利损失,需要重视由此导致的市场分割的治理,建立现代化财政体制,深化税收制度改革,打造服务型地方政府等,这些也都是构筑国家治理体系和治理能力现代化的基础性支撑。     

基于公司董事会理论基础的研究述评

董事会作为公司治理机制的一个重要组成部分,在公司治理变迁中的作用日益凸现。董事会作为一种内生性的控制机制,其相关均有合理和不足之处,关键是在董事会管制与市场之间寻求一个平衡点。     

不同市场经济类型国家的公司治理结构模式比较及启示

着重分析和比较美、日、德等发达市场经济国家,东南亚和韩国等新兴市场经济国家、东欧和俄罗斯等转轨经济国家的股权结构和公司治理结构模式,并指出其各自特点及形成原因。在此基础上提出了我国选择有效的公司治理结构模式应该遵循的一些原则及其目标模式。     

公司治理结构的多变性

公司治理结构是由某一特定具体公司治理系统的要素--物质资本所有者与人力资本所有者竞争协同谈判的结果,它受市场环境影响,随着企业发展阶段不同而动态演进。模式本身不是一成不变的,它必然呈现多样性,因此立法及实践中应为公司治理结构的多元化提供必要的空间。     

实施经理股票期权制的思考

经理股票期权制是一种长期激励机制 ,实施这种机制有利于吸引和稳定优秀人才 ,调动经营者的积极性。然而平均主义观念 ,市场体系不完善 ,公司治理结构不健全 ,缺乏法律法规的保障等问题的存在 ,制约了经理股票期权的实施。应从建立完善的市场体系、规范的法人治理结构和完善的相关法律法规等方面加以解决     

税收市场上的主体行为分析

税收竞争的场所是税收市场。税收竞争的主体 ,也是税收市场上的活动主体。政府和社会公众作为税收市场上的供给者和消费者 ,具有供给方的市场权力和要求方的市场权力。税收市场具有独占性和超额利润性 ,是两个竞争主体的博弈 ,应以建立良好的财权分权秩序 ,打破保护主义的垄断和加强民主法制建设 ,规范税收市场主体行为     

浅谈商业银行公司治理

商业银行与其他企业一样,都是把追求利润最大化作为经营目标,这就意味着现代企业理论中关于公司治理结构的分析,完全适用于商业银行治理结构的研究,但由于商业银行作为金融体系的主体,是金融市场活动中最重要的中介,其特殊地位导致其与一般公司治理结构之间存在差异。应正确认识商业银行公司治理中各相关利益者关系的重要性,严格遵守商业银行公司治理的基本准则,完善相关适宜。     

The Governance Model for Entrepreneurial Enterprises: A Study Based on Dynamic Ownership Governance Platform

When human capital becomes the most important strategic capital, an entrepreneurial enterprise has to reform and innovate its corporate governance around human capital and its dynamism so as to acquire the capacity of sustainable endogenous growth. This article is intended to discuss the meaning and adaptability of Huawei's characteristic systems and mechanisms and then proceeds to introduce the general design of entrepreneurial enterprises’dynamic ownership governance platform and the possible effect of corporate governance. Subject to existing Chinese laws and regulations and with full consideration of the dynamics of human capital, this article recommends an entrepreneurial enterprise to set up a dynamic ownership governance platform, innovate and optimize its corporate governance structure and relevant mechanisms and promote the gradual socialization of its founder/founding team's rights to earnings, control and management; then put in place scientific and proper counterbalance mechanisms in accordance with the principle of separation of powers and incentive compatibility, reform its selection of managing staff and introduce market mechanisms to promote fair competition and dynamic incentive compatibility between its founder/founding team and other key stakeholders. This article is meant to facilitate an entrepreneurial enterprise to turn to socialization corporate governance, and acquire the motivation and gradually form the capacity for endogenous growth.     

市场与地方保护主义:一个基于市场产权的分析框架

过去大量的研究强调行政性分权和财政包干下地方官员的财政激励是地方保护主义长期存在的主要原因。建立了市场产权模型,从市场产权角度研究地方保护主义,强调市场产权成本对地区间经济竞争和合作的影响。市场产权成本包含确定排他性产权成本和内部治理成本,打破地方保护主义实施地区市场共享将会导致这两类产权成本的变化,不同的变化会影响到地方政府之间的合作空间和竞争空间。