论美国20世纪90年代以来的金融法规与金融监管

金融法规的变迁反映的是一国金融监管理念的变化,本文通过分析20世纪90年代以来美国金融法规的变迁以及金融监管的新趋势,认为推动二者变迁的主要是包括经济金融危机、金融发展危机与金融创新等在内的危机力量,二者虽然大致平行、对应,但总体而言美国的金融法规仍然是以危机为导向和事后的。     

金融创新的影响——从美国次贷危机谈起

本文以美国次贷危机的发生为背景,简要介绍了金融创新在次贷危机中的运作,并进一步分析金融创新的积极影响和消极影响。金融创新是一把双刃剑,金融创新永不止步,金融创新的良性发展离不开完善的监管制度。     

金融监管与金融创新的博弈实证

本文将以长时间内美国金融体系的发展为例证,分析金融监管与金融创新之间的这种关系,并就美国金融体系的未来做了大胆的预测。     

美国次贷危机对中国资产证券化的启示——由雷曼兄弟公司破产说起

2007年次贷危机在美国全面爆发,以雷曼兄弟公司为代表的金融机构的破产引发了全球性的金融海啸,其根本原因是滥用资产证券化这种金融创新。以雷曼公司破产为出发点,分析美国次贷危机的原因,并以此为借鉴对发展我国现阶段资产证券化提出了一些建议。     

后危机时代我国金融衍生产品市场发展思路

本文从再认识金融衍生品为切入点,以美国金融衍生品市场发展的经验与教训为参考对象,提出了符合我国国情的金融衍生品市场发展战略。     

中美两国金融结构与金融发展的比较分析

本文从国际比较的角度出发,运用世界银行金融结构与金融发展数据库并结合第三代金融发展指标评定体系对我国与美国金融领域的金融结构与金融发展做出对比分析,以求从量上深入了解中美两国的金融中介与金融市场的差异。     

基于衍生品视角的金融危机成因分析及启示

以美国次级抵押贷款为基础产品的金融创新链条为线索,从金融衍生品市场的微观结构及衍生品自身结构的角度分析了本次金融危机的根源,在此基础上给出了我国金融衍生品市场发展的若干政策建议,以期为监管部门建立健全金融衍生品交易机制提供有益的思考及借鉴。     

美国互联网金融监管对我国的启示

互联网金融作为我国经济新常态下发展的新引擎,从2014年两会上《政府工作报告》首次提及互联网金融,到2016年的"规范发展互联网金融",该行业的发展已由早期的鼓励和支持,转向规范与整顿了。美国互联网金融发展迅速,监管措施较为完善,文章通过分析美国的监管措施,针对我国互联网金融发展的现状及存在的问题,对我国互联网金融的监管提出适当的建议,努力引导我国互联网金融行业走向规范发展。     

从美国次贷危机探讨我国金融衍生品的发展

此次美国次贷危机的爆发,主要原因是在金融机构监管不力的情况下过度发展金融衍生品。在描述金融衍生品及其功能的基础上,分析了我国发展金融衍生品的必要性,并针对国内金融衍生品发展现状,提出若干政策建议。     

我国金融控股公司运行模式研究

文章介绍了美国、英国及日本等西方国家金融控股公司的发展情况,概括了我国金融控股公司发展的三种模式,分析目前我国金融控股公司存在的问题,并提出相应的对策与建议。     

美国次贷危机的原因分析及对中国的启示

美国次贷危机,使全球金融市场受到了严重冲击.美国次贷危机产生的原因、性质和后果,让我们更加理性地认识到:必须严防资产价格的过度攀升;我国商业银行要警惕个人住房贷款的风险性和资产证券化的风险;要尽快健全个人诚信系统;政府要抓紧完善风险防范保障机制,以防止出现失控局面,从而确保我国金融市场的长期稳定、健康发展.     

美国资产证券化的发展及中国的借鉴

20世纪70年代以来,资产证券化在美国呈现加速发展的趋势.住房按揭贷款支持证券以及由此派生出来的大量衍生金融工具的迅速发展,不仅推动了美国房地产市场的繁荣,也极大地促进了国际金融市场的发展.然而,美国次贷危机表明,必须高度重视资产证券化的风险管理,防止金融衍生工具的滥用.中国要从美国资产证券化的发展历程中借鉴经验,吸取教训,加强风险管理,促进资产证券化的稳健发展.     

次贷危机之于中国:成因、影响及启示

种种迹象表明,美国次贷危机引发的全球金融危机远未结束,国际金融动荡将继续波动不稳.尽管我国金融市场相对封闭,开放程度不是很高,但是,此次美国次贷危机对我国金融市场产生的影响也不容小觑.我国政府应强化金融风险意识,在经济增长过程中必须控制风险;加强对房贷业务的管理,稳健发展房贷市场;积极稳妥地推进金融创新,加强对金融衍生产品的风险管理,在推进金融创新中提升风险管理能力;建立完善的信息披露机制,规范贷款业务,提高我国监管部门的风险判断能力和监管能力.     

美国次级抵押贷款市场的发展和危机

美国的住房抵押贷款市场经历了三个发展阶段,目前已进入证券化发展阶段。美国金融制度的改变和房地产市场的发展促使了次级抵押贷款市场的发展。次级抵押贷款市场的积极作用是使低收入者买得起房子。2006年9月,美国次级抵押贷款市场危机爆发,危机的特征是借款者被取消抵押品赎回权和抵押贷款坏帐高涨,金融机构濒临破产。导致次级抵押贷款市场危机爆发的原因是美国房价泡沫的破灭和利率上升。掠夺性放贷和监管缺位是美国次级抵押贷款市场存在的主要问题。     

解读奥巴马政府的金融监管改革方案

2008年开始,全球爆发了由美国“次贷危机”引发的金融危机。2009年6月17日,奥巴马政府公布了金融监管改革方案。透过改革方案,不难发现,美国深层次激励框架的缺陷损害了金融监管的有效性,关国政府的货币、房屋等诸多政策实质上是在鼓励金融管理者过度冒险,危机演变成政治和官僚激励矛盾的必然产物。从强化政府官员责任义务的角度,在危机准备、市场信息、金融安全网成本和薪酬方案等方面提出解决方案。     

金融监管改革与金融稳定:美国金融危机的反思

由次贷问题引发的全球金融危机凸显了美国金融监管缺失的风险和加强金融改革的重要性。在几十年的发展中,美国金融监管体系逐步演进为双层多头的分业监管模式,促进了美国金融市场的繁荣。但是危机的爆发表明这种监管体系缺乏统一监管者,无法有效防范系统性危机,因而存在监管缺陷和监管效率相对低下的问题。危机后,美国政府开始意识到有效金融监管的重要性,并着力进行实质性的改革,以减轻美国金融监管体系与其金融市场制度、金融业务模式等的背离程度。新的监管体系方案有利于提高监管的有效性和促进金融稳定,但并不能根除金融危机根源,并且可能萌生新的金融风险。     

The evolution of syndicated loan markets

This paper provides a historical perspective on the development of the global syndicated loan market, where $2.6 trillion worth of funds were raised in 2004. The emergence of the Eurodollar market in the 1960s, the balance of payments problems of non-oil-exporting emerging countries in the 1970s, the Latin American financial crises and the US merger wave of the 1980s, and finally the competitive financial environment and the emergence of the secondary loan market during the 1990s are reviewed. These have been the most influential financial developments that shaped the syndicated loan markets in the last few decades.     

对后危机时代金融监管的反思及对我国的启示

2008年爆发的美国金融危机是大萧务以来最为严重的金融危机,美国房地产市场的泡沫破灭、权威评级机构对次贷证券的评级失职以及金融监管体系的不健全,都是引发危机的主要原因。金融危机的爆发暴露出美国金融监管的弊端,“双重多头”的金融监管体制使各部门、各产品的监管标准不统一,对市场变化的反应速度慢,没有专门机构负责监管整个金融市场和金融体系的风险。次贷危机启示我国要对金融运行强化监管;紧盯风险,针对不同的资金来源制定不同的监管原则;加强监管机构之间的职能协调,逐步建立一套有效的金融监管体制,以应对可能出现的各种风险。     

美国金融泡沫“雪崩式”破灭机理分析

经济泡沫是不可能持久的,必定要破灭.美国的这次金融泡沫为何不是缓慢释放,而是瞬间剧烈的破灭,其内在的机理是美国的虚拟经济过分膨胀,也与金融衍生品及金融市场的特点有关.从美国金融市场及衍生品的特点来看,由于风险资产分布的非均质性及转移粘性、金融衍生品间的价值与风险的联动性、衍生品市场的弱有效性及脆弱性等因素,因而使得这种价格向价值的回归非常剧烈,进而触发严重的金融危机.     

全球金融危机爆发的原因及其对中国经济的影响

美国次贷危机引发了肆掠全球的金融危机,其直接原因是美国国内的产业、金融政策错误,以及华尔街的贪婪与金融监管失误,而深层次原因是全球经济失衡与技术创新的周期性。本文应用时间序列模型验证了美国经济衰退对中国对美出口的显著影响,使用GTAP模型估算了全球经济衰退对中国经济的影响,结果显示:纺织、石化、电子等中国主要出口行业产出增长将进一步大幅下降。建议我国通过调整收入分配结构、扶持民营企业发展以扩大内需,并走创新发展道路,以应对危机下世界经济衰退的挑战。