关于我国开设股指期货的几点分析与建议

1982年美国堪萨期期货交易所在世界上第一次推出了价值线综合指数期货以来,股票指数期货在全球各资本市场中迅猛发展,为充分合理地发挥这个国际通行的金融工具“规避风险,活跃市场,促进经济”作用,本文对目前国内证券市场开设股指期货的必要性,可行性以及存在障碍进行分析,并设计出具体操作方案。     

中国股指期货推出可行性研究

风险股票指数期货是以股票市场的价格指数作为其交易标的物的期货,是由交易双方订立的、约定在未来某一特定时间按成交时约定好的价格进行股价指数交易的一种标准化合约。股指期货的推出是一项系统工程,它可以促进我国证券市场优化资源配置功能的进一步完善,更好地服务于经济发展。因此,应加强监管,控制风险,积极准备,谨慎推出。一、中国推出股指期货的必要性与迫切性我国证券市场的发展无论是从外部环境还是内在需求来看,都亟须新的金融工具出现。在我国推行股指期货交易可以稳定交易市场,发展资本市场,加快金融深化,推进金融创新,迎接金融…     

中国股指期货上市后股票市场波动性分析

股指期货到底对现货市场波动性构成何种影响,学术界一直没有定论.本文采集股指期货上市后5个月来沪深300指数15分钟高频数据,利用EGARCH模型对其非对称性和波动性进行实证研究.结论表明,股指期货的推出使沪深300指数的非对称性效果增强,但是波动率有所降低.     

股指期货浅析

股指期货作为国际金融市场上重要的金融创新,目前已经是世界上交易量和流动性最好的金融衍生产品之一,被公认为是最为有效的风险管理工具之一。股指期货的推出时机目前在我国引起了各方关注。本文就股指期货的概念发展、与风险的关系、如何利用股指期货套期保值、对于我国推行股指期货的思考等展开讨论。     

股指期货推出对中国股市的影响

一、股指期货推出的背景股票指数期货（简称股指期货）是买卖双方根据事先的约定,同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。简言之,是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。股指期货具有做空机制,有利于减轻股票集体性抛售对股市产生的不利影响;同时,也具有价格发现功能,通过公开、高效的期货交易所,许多投资者直接竞价产生的股指价格,有利于形成反应股指价值的真实价格,对于其他投资者来说参考股指期货反映出的价格也是对其投资的一种指导。     

推出股指期货对中国股市的影响

我国股市经历了近16年的发展历程,在市价总值、交易量、上市公司数、运作基础设施等方面都已初具规模,形成了现在证券市场的基本运作架构.而中国证券市场的发展目标,应该是建立一个股价运行市场化、交易品种多元化、有效的证券市场.推出股指期货,有利于完善中国股市的结构与机制,对平抑市场波动、防范和化解市场风险、培养机构投资者、完善证券市场结构和功能、保持国民经济持续和健康发展具有重要意义.     

推出股指期货对中国股市的影响

我国股市经历了近16年的发展历程，在市价总值、交易量、上市公司数、运作基础设施等方面都已初具规模，形成了现在证券市场的基本运作架构。而中国证券市场的发展目标，应该是建立一个股价运行市场化、交易品种多元化、有效的证券市场。推出股指期货，有利于完善中国股市的结构与机制，对平抑市场波动、防范和化解市场风险、培养机构投资者、完善证券市场结构和功能、保持国民经济持续和健康发展具有重要意义。     

中国股指期货跨品种套利策略设计

当下,相较于股票市场,以期货为代表的衍生品市场有巨大的发展空间。截至目前,中国金融期货交易所虽然股指期货交易品种还不够丰富,但为跨品种套利策略设计提供了可能。其中,沪深300股指期货和上证50股指期货主要收录的标的为消费和工业两大行业,在经济意义上有较强的相关性。因此,本文针对二者在时间序列上的收益率变动率进行回归分析,并中心化得到残差序列,设计了相应的套利策略。结合参数扫描和回测结果,最优参数下年化收益率为19.17%,夏普比率为0.248 1,最大回撤为7.83%。本文的研究实现了沪深300、上证50股指期货的跨品种套利,证明了中国股指期货跨品种套利的可行性。     

论我国股指期货的发展

本文简要阐述了股指期货的特点和功能,指出我国开展股指期货的必要性,并结合实际情况分析了我国当前具备哪些条件开展股指期货,还缺少哪些条件.最后针对我国股指期货交易的开展提出了一些建议.     

论我国股指期货的发展

本文简要阐述了股指期货的特点和功能,指出我国开展股指期货的必要性,并结合实际情况分析了我国当前具备哪些条件开展股指期货,还缺少哪些条件。最后针对我国股指期货交易的开展提出了一些建议。     

我国股指期货定价模型

股指期货是一种以股票指数为标的物的金融衍生产品。1982年2月24日美国堪萨斯期货交易所（KCBT）率先推出价值线综合指数期货合约,标志着股指期货的产生。1982年4月芝加哥商品交易所（CME）推出了S＆P500股票指数期货交易。同年5月,纽约期货交易所（NYFE）推出了纽约证券交易所综合指数期货合约。随后,日本、伦敦、香港、新加坡等地交易所也先后开始了股指期货交易。目前,股指期货已成为交易最为活跃的金融期货品种之一。     

论我国股指期货的发展

本简要阐述了股指期货的特点和功能，指出我国开展股指期货的必要性，并结合实际情况分析了我国当前具备哪些条件开展股指期货，还缺少哪些条件。最后针对我国股指期货交易的开展提出了一些建议。     

股指期货与股指现货价格引领关系探究

为了研究股指期货与股指现货的价格引领关系,本文利用一分钟高频数据,在Eviews软件中进行Granger因果检验和脉冲响应实证检验。得出结论:股指期货对股指现货有价格引导作用,但股指现货对股指期货价格引导作用不是很强,且股指期货的脉冲信息对股指现货市场的速度较快且持久。     

开设股票指数期货有利中国股市的发展

今年3月下旬,刚就任中国证监会主席的周小川在“中国发展高层论坛研讨会”上表示：今后要更多地依靠市场的力量来发展中国的证券市场。凡市场能够决定的,都要由市场来决定;市场不能起作用的,要尽快创造条件让市场起作用。同时,周小川表示,要积极扩大资本市场舞台,丰富市场产品。笔者认为,在目前我国资本市场规模偏小、品种单一,而且利率和汇率都没有市场化的情况下,最切实可行的市场化产品就是开设股票指数期货这一金融衍生工具。开展股指期货交易有利于股市避险,保障宏观经济稳定运行股票市场有两大风险,一是非系统风险,这是…     

熔断机制：股指期货减震器

熔断机制是我国股指期货引入的一种新形式的价格限制制度，它对市场风险能够起到一定的防范作用。但仿真交易却凸显了该机制的一些缺陷，本文分析产生问题的原因，并给出相关建议。     

股指期货投资策略及方法

本文详细地探讨了股指期货的三种投资策略及具体方法。     

熔断机制:股指期货减震器

熔断机制是我国股指期货引入的一种新形式的价格限制制度,它对市场风险能够起到一定的防范作用.但仿真交易却凸显了该机制的一些缺陷,本文分析产生问题的原因,并给出相关建议.     

股指期货的风险及推出

最近很多人建议我国应尽快设立股指期货,利用它规避风险、套期保值,改变我国股票市场“单边上升或下降“的特点.对于股指期货的种种益处和必要性,大家的意见基本一致.但是,一种新的金融工具的引进不能只是片面地夸大它的正面功能和作用,更重要的是,要深入分析它发挥正面作用的条件,对照这些条件考察市场现在是否满足这样的条件.我认为,目前我国还不宜过早推出股指期货.……     

浅析我国股指期货的推出

随着证券市场规模的不断扩大和机构投资者的成长,市场对规避股市单边巨幅涨跌风险的要求日益迫切,无论是投资者还是理论工作者,对推出股指期货以规避股市系统性风险的呼声都越来越高。本文在阐述了股指期货的相关知识及其发展阶段的基础上,分析了我国推出股指期货的条件及可行性,指出推出股指期货对我国的重大意义。     

我国推出股指期货的必要性

股指期货的全称是股票指数期货,是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。它是一种有法律约束力的合约,签约双方在未来的某个特定日期,依据预先决定的指数大小（即成交价格）,进行标的指数的买卖。