对我国外汇贷款变化因素的实证研究

2007年下半年以来,我国金融机构外汇贷款增长较快,同比增速大幅飙升。本文构造ARDL模型,对人民币贷款利率、人民币汇率、外汇贷款利率、进出口额等外汇贷款的影响因素进行实证研究,研究发现：人民币贷款利率对我国外汇贷款的影响主要是短期的;人民币汇率对外汇贷款当期影响不显著,长期来看,人民币升值会引起外汇贷款增长;二者的影响时滞为0-4个月。长期来看,进出口贸易额这一反映实体经济对外贸易活动的变量才是影响我国外汇贷款增长的最主要因素,本外币利差、人民币升值预期等投机因素在其次。     

对我国外汇贷款影响因素的实证研究

本文构造ARDL模型,对人民币贷款利率、人民币汇率、外汇贷款利率、进出口额等外汇贷款的影响因素进行实证研究,发现:人民币贷款利率对我国外汇贷款的影响主要是短期的;人民币汇率对外汇贷款当期影响不显著,长期来看,人民币升值会引起外汇贷款增长;二者的影响时滞为0-4个月.长期来看,进出口贸易额这一反映实体经济对外贸易活动的变量才是影响我国外汇贷款增长的最主要因素,本外币利差、人民币升值预期等投机因素在其次.     

对我国外汇贷款影响因素的实证研究

本文构造ARDL模型,对人民币贷款利率、人民币汇率、外汇贷款利率、进出口额等外汇贷款的影响因素进行实证研究,发现:人民币贷款利率对我国外汇贷款的影响主要是短期的;人民币汇率对外汇贷款当期影响不显著,长期来看,人民币升值会引起外汇贷款增长;二者的影响时滞为0-4个月。长期来看,进出口贸易额这一反映实体经济对外贸易活动的变量才是影响我国外汇贷款增长的最主要因素,本外币利差、人民币升值预期等投机因素在其次。     

基于SVAR模型的我国产出缺口实证研究

利用1994年1季度至2012年2季度的GDP和CPI数据,应用基于长期约束的SVAR模型估算我国产出缺口,并进行了模型合理性和模型稳定性评价。实证研究表明,需求冲击和供给冲击对我国经济增长产生不同影响,需求冲击表现为周期性扰动;利用不同时期样本数据估算的我国产出缺口非常相近,SVAR模型稳定性较好;基于SVAR模型估算的我国产出缺口周期转折点与基准经济周期转折点基本保持一致,产出缺口的变化反映了我国经济周期走势。总体看,SVAR模型能够较好地估算我国产出缺口。     

江苏省外汇贷款持续增长的成因及实证研究

本文主要从实体经济因素、价格因素、政策因素三个方面分析了江苏外汇贷款快速增长的原因,在此基础上利用状态空间模型分析了进出口、汇率、利差因素在推助外汇贷款快速增长中的时变效应,最后,就外汇贷款快速增长中存在的问题提出相关对策建议。     

我国外汇贷款迅速增长成因分析及政策建议

2008年以来,我国金融机构外汇贷款增长迅速,受从紧货币政策人民币贷款规模控制的影响,企业倾向于资产本币化、负债外币化。本文通过外汇贷款迅速增长的原因分析,并有针对性地提出完善我国外汇贷款管理的政策建议。     

货币政策调控对房地产公司业绩的影响研究——基于SVAR模型的实证分析

从历史经验来看,货币政策对房地产行业的发展有着根本的影响.本文运用结构化向量自回归模型(SVAR模型),考察了货币政策调控对房地产公司业绩的影响,并进行了脉冲响应和方差分解分析.实证结果显示:货币政策冲击在短期内对房地产公司的业绩具有正向影响,且数量型货币政策工具的冲击效应要强于价格型货币政策工具;以广义货币供应量和利率为核心的货币政策变量对企业的经营绩效存在滞后效应.因此,有效控制房地产公司的财务杠杆比率,促使其实行稳健型的财务策略,将有助于企业在常态化的宏观调控中保持稳定的收益预期.     

我国外汇储备货币组合的实证分析

截至2006年2月我国外汇储备达8536亿美元,超过日本成为世界外汇储备持有量第一大国,其后我国外汇储备也呈不断增长的态势,到2007年3月已达12020.31亿美元.外汇储备的持续增加意味着面临的风险也在持续增加.因此,如何确定合理的外汇储备币种组合成为目前需要迫切研究的课题.本文根据国内外已有研究确定了外汇储备货币结构的影响因素,结合因子分析法,得出了我国外汇储备币种组合的新选择,提出了我国外汇储备货币组合的对策建议.     

货币错配与经济金融稳定——一个基于本币升值预期的两期微观经济主体行为模型

国内外的研究普遍显示,货币错配是造成金融和经济危机的主要原因之一。但是,目前研究者所构建的模型主要集中于对净外币负债形态的货币错配风险的研究,无法对我国当前所面临的净外币资产形态的货币错配风险的引致渠道作出解释。基于此,本文构建了两期微观经济主体(银行、企业)行为模型。模型表明本币的大幅升值会恶化微观经济主体的资产负债表,在一定情况下会导致一国的金融或经济危机。在此基础上,本文提出了相应的防范净外币资产形态下货币错配风险的政策建议。     

中国外汇储备与货币供给量的关系——基于双对数模型

2001年以来,持续的双顺差促使外汇储备量迅速积累,人民币升值压力增大,为了维持人民币汇率的稳定,政府不得不加大货币投放量来回笼外汇市场上过多的外汇。通过建立外汇储备和货币供给量(M1、M2)之间的双对数模型,进行实证分析得出结论:外汇储备的增加确实推动了中国货币供应量的增加,并且外汇储备变动给M1带来的影响大于M2。因此,应适当控制外汇储备规模消除外汇储备超额增长的制度性原因,完善货币政策工具,积极进行金融创新。     

基于VAR模型的我国货币错配影响因素研究

发展中国家在融入全球经济体系时普遍面临货币错配,我国也不例外.近年来,我国的货币错配日益严重.在定性考察了我国货币错配影响因素的基础上,运用1985～2006年的经济数据.通过构建两个VAR模型,对我国货币错配及其影响因素进行了实证检验.结果表明:汇率制度选择对货币错配的影响最大;其次为经济增长速度;再次是贸易顺差程度.最后根据实证检验的结果,提出了管理和控制我国货币错配的四项政策建议.     

外汇储备币种结构理论的研究评述及展望

我国的外汇储备主要以美元为核心,随着近年来美元的不断贬值,我国的外汇储备迅速缩水,因此,加强币种结构管理成为了当前我国外汇储备管理中的最重要一环。本文首先系统地介绍了关于外汇储备币种结构选择的三大理论：资产组合理论、海勒——奈特模型和杜利模型。然后总结了基于以上理论,国内外学者对外汇储备币种结构进行的研究,并指出了现有理论的不足。最后,对今后的研究方向进行了展望。     

基于VaR模型对我国外汇储备规模适度性的研究

本文根据外汇储备的用途,建立了一个关于固定汇率制度下一国外汇储备规模的需求模型,在此基础上结合模型提出了建立我国外汇储备适度规模的估计方法,并进行了举例说明,从中可以发现模型对提高我国外汇储备规模的管理水平是有益的。     

金融开放背景下利率、汇率的产出效应与价格效应研究——基于SVAR模型的实证分析

随着我国利率市场化改革和汇率体制改革的深入,金融市场的开放程度也越来越高。在金融市场开放的背景下,利率、汇率水平的变化对经济产出和价格有着复杂的影响。通过运用SVAR模型对我国2006年1月至2011年4月的数据进行实证分析,结果表明,单纯依靠提升利率不仅无法降低通货膨胀水平,反而会导致通货膨胀率更快地增长;人民币升值虽然有助于降低通胀,但会使我国的经济在很长时间内处于衰退状态。     

中越边境地区本外币兑换市场建设的思考

近年来,公安部进一步加大对广西中越边境地区＂地摊银行＂的打击力度,使＂地摊银行＂为核心的中越本外币结算体系受到影响,因此规范和促进中越边境本外币兑换市场发展就显得尤为重要。本文在深入分析目前中越边境人民币与越南盾民间兑换市场现状以及存在问题基础上,提出以个人本外币兑换特许业务方式带动边境地区本外币兑换市场发展的基本思路,并就越南盾与人民币买卖、越南盾调剂市场的设立等方面进行制度安排,旨在解决长期困扰中越边境金融秩序的＂地摊银行＂问题,实现边境金融市场良性、持续和健康发展。     

中部地区农户资金借贷实证分析——基于河南省410户农户的问卷调查

通过对中部河南省410户农户资金借贷行为的问卷调查,发现农户资金借贷的可获得性不强,资金用途上呈现非农生产的特征.正规农村金融机构较少提供农户小额信用贷款,农户贷款普遍受到较多的信用限制,其中农村信用社的支农功能更是弱化.虽然民间私人借贷信用形式灵活,但借贷范围较窄,借贷也不活跃且较少满足农户大额贷款需求.文章针对中部...     

基于双基准与多风险制度下的中国外汇储备币种结构配置研究

内容借鉴Markowitz基本均值方差模型的思想,本文运用基于双投资基准和多风险制度的投资组合模型对我国外汇储备币种结构配置进行了实证研究。本文首先从中国实际出发确定了两个投资基准和三种风险制度,进而在此基础上实证研究了在不同投资基准、不同风险制度和不同风险厌恶度情况下的我国外汇储备币种结构。最后,本文提出在不同风险制度转换过程中所对应的我国外汇储备各币种所占比重的调整方向。