股票期权制是一种值得借鉴的激励机制

目前，以建立现代企业制度为方向的国有企业改革正在深入进行。现代企业制度的显著特征就是企业的所有权和经营权相分离。过去那种集所有者和经营者为一身的角色已不适应现代企业的发展。作为企业的所有者，是以企业资产的保值增值、获得最大利润为目的。而企业的经营者，...     

关于经理股票期权制的理性思考

经理股票期权制（ESO）问世至今已有近半年多世纪了，作为一种长期激励机制，其间确实对美国不少企业效率的提高起了促进作用。本分析了股票期权能发挥效用的理论基础之后，列举了当前我国资本市场、企业业债评价体系、职业经理人市场等外部市场条件的不完善将会给推行经理股票期权计划带来的一系列问题。     

“年薪制”与“股票期权制”的比较研究

文章从年薪制和股票期权制的概念入手 ,介绍了其来源 ,现有的模式及发展趋势 ,并从理论上分析了两者的优劣性 ,认为对企业的经营者来说股票期权制比年薪制更具有激励作用     

对经理股票期权的理性思考

近来 ,股票期权已经成为中国经济界和企业界探讨较多的热门话题 ,尤其在新兴高科技公司 ,用经理股票期权将高层管理人员的报酬和企业的经营业绩联系起来 ,将企业经营者的利益和企业的长远利益联系起来。对这种新型的企业经理人薪酬制度 ,它能否在我国目前的经济环境中获得长足发展 ,值得我们冷静思考和深入研究。一、经理股票期权概述经理股票期权不同于人们通常所指的金融衍生工具中的股票期权 ,它是指给予公司内以总裁 (ＣＥＯ)为首的高层管理人员按照某一执行价格买本公司的普通股的权利 ,并且这些高层管理人员有权在一定时期将所购入的…     

对我国企业实施股票期权制的思考

股票期权制是国际上广为采用的解决经营者长期激励问题的一种有效机制，但是要清醒地认识到我国目前尚不完全具备实施股票期权制的条件，然而作为一种好机制进入我国企业是迟早的事。因此，要锐意改革，积极探索，为我国企业早日实施创造有利的环境条件，同时借鉴他人，创造自我，在股票期权计划设计方面力求符合我国国情。     

对当前国有企业实行股票期权制有效性的质疑

当前我国国有企业中推行的股票期权制,其有效性的发挥是建立在极其完备的假定条件基础之上的,而这些假定条件在现实中还存在诸多的缺陷或不足,所以在实践中实行股票期权制可能会带来某种投机性,现在还不能盲目地把它作为一种长期激励机制引入公司的治理结构中.     

探寻国企经营者的有效激励模式

一、对企业经营者进行激励的必要性企业经营者是一种特殊的人力资本,是稀缺资源。企业经营者的激励问题源于现代公司的两权分离,即所有权与经营权的分离。由于现代企业规模日益扩张,同时伴随着技术和管理过程的复杂化,企业的管理者必须是具有特殊才能的专职管理人员,由此导致了现代企业资本所有权与经营管理权发生分离。在这种情况下,企业所有者与经营者之间就形成了“委托———代理”关系,由于两者参与企业经营的程度不同,享有的信息不对称,这使经营者有可能为最大限度增进自身效用而不惜牺牲股东利益,做出不符合企业价值取向甚至相反的决…     

期权制在中国的实践及应注意的问题

期权制作为一种由企业的所有者向经营者提供激励的报酬制度,它最大限度地将经营者的个人利益与企业发展的整体利益、长远利益结合起来,发达国家实施得较为成功。但是,在中国由于国情的不同,仅是刚刚起步的期权制,在实践中存在着诸多问题。因此,期权制在中国的实施过程中应注意制度保障与统一规范问题;激励与约束不对称的问题;建立充分竞争的企业家市场问题;建立发达完善的资本市场问题;如何进行经营者业绩考核等问题。     

对当前国有企业实行股票期权制有效性的质疑

当前我国国有企业中推行的股票期权制,其有效性的发挥是建立在极其完备的假定条件基础之上的,而这些假定条件在现实中还存在诸多的缺陷或不足,所以在实践中实行股票期权制可能会带来某种投机性,现在还不能盲目地把它作为一种长期激励机制引入公司的治理结构中。     

关于股票期权制的财务思考

股票期权制的试实行已在中国展开，关于它的实行，专家们是仁者见仁，智者见 智。主要就股票期权制的实行给企业带来的财务影响方面进行了论述。     

国企改革引入股票期权制的思考

国有企业改革无疑是我国经济体制改革的中心环节，如果说1993年以前，政企之间的行政性放权让利是国有企业市场化进程的主旋律，那么1993年之后，对国有企业进行股份制改革，建立现代企业制度就成为国有企业市场化改革的主角，国有企业改革的股份制取向主要基于两个方面的考虑：一方面通过股份制解决国有企业的高负债问题，另一方面则运用股份制高效率的法人治理结构解决国有企业的政企不分问题，从国有企业股份制改革的实践看，股份公司通过股票上市，高负债运动的局面确实得到了扭转，然而股份公司高效率的法人治理结构尚未有突破性的进展。     

对津贴期权制在高校运用的思考

激励制度的设计一直是人力资源管理中的重要环节，不同的激励措施体现了人力资本的不同价值。高校做为培养人才的特殊部门，其人力资本不但价值含量高，而且相对集中。如何建立适合高校的激励制度对我国的高等教育意义重大。本通过比较分析认为津贴期权制是比较可行的一种制度，它属于激励制度的创新，将会对我国高校的可持续发展产生深远影响。     

对当前我国实行股票期权制的认识

一、股票期权的概念及其利弊得失 一般意义上的股票期权(Stock option),是指其持有者有权在某一特定时间以某一特定的价格购买或出售标的资产——股票。我们这里所要讨论的股票期权则具有特殊的含义,它指的是企业资产所有者(即委托人)对经营     

股票期权制的基本理论问题

在当今知识经济时代,人力资本已成为企业稳定成长的重要源泉,而要使人力资本充分发挥作用,还需要一个有效的激励机制来调动人力资本的积极性,其中最引人注目的就是股票期权制的引入。美国投资者责任研究中心的凯西·B·鲁克斯顿对美国1997年经理报酬的研究表明:大多数公司给总裁以期权激励,市值超过100亿美元的公司中实行股票期权制的比例是89%。根据《商业周刊》(2000)的统计,1999年度美国收入最高的前20位首席执行官(CEO)获得的收入中,来自于股票升值的部分平均占其总收入的90%以上。由于国外成功的示范作用和企业激励机制改革的需要,我…     

论经理人员股票期权制及其在我国的实践

股票期权制是一种对我国企业来说仍属新型的经理人员薪酬激励约束机制.本文对西方国家企业已经普遍推广应用的经理人员股票期权制和我国企业正在试点的比较成熟的各种股票期权制模式作了简单介绍.     

经理股票期权制及其在我国的可行性分析

经理股票期权制引入我国的时间还不长，为形成全面认识，本文追溯了经理股票期权制的产生与发展，从正负两方面阐述其带来的经济效应，并通过对其运行环境和条件的分析，探讨该机制在我国的可行性。     

推进国企经理股票期权制的若干问题

近年来,我国上海、武汉、北京、深圳等地先后开始了股票期权激励的探索,各地政府还分别出台了相应的政策和地方性规章,一些企业率先进入试点.许多省市、自治区相继在国有企业改革中采用了经理股票期权制度.     

股票期权制的目标取向和制度保证

股票期权是一项长期激励制度，我国国企改革中引入股票期权有利于建立有效的激励-约束机制，期权激励的成功实践有待于我国国内相关制度和政策法律的配套完善。     

试论经营者股票期激励制度—新经济时代收益分配的趋势

本文认为，期权制不仅是解决委托代理问题的有效激励制度，更主要的是对经营者人力资本作为要素参与企业剩余分配的进一步认可。本文的创新之处在于提醒我们今后设计期权制时考虑到解放人力资本和人力资本参与收益分配这些实质性因素，而不是只从期权制的表面上和形式上做文章。