银行业与证券业间风险外溢效应研究——基于CoVaR模型的分析

此次金融危机表明,混业经营领域是金融风险管理或监管的重点领域,也是金融风险监管的难点.混业经营不可避免地使得不同金融行业存在的潜在风险交叉传染.风险价值(VaR)模型很难捕获金融市场之间的风险的传递,从而在测量市场极端情形时存在较多弊病,容易导致金融市场风险水平低估;而CoVaR很好地弥补了这个缺陷.本文通过分位数回归方法,将CoVaR方法应用于测量单个金融市场所发生的极端风险对其他金融市场风险外溢的方向和大小.结合模型结果,我们得出结论,CoVaR方法可以有效地计量行业之间或金融机构之间的风险外溢效应,并有利于金融集团或金融监管当局及时有效地跟踪行业内(或集团内)系统性风险的变化.     

金融风险度量原则及度量方法研究综述

金融危机过后,人们对于风险度量模型提出了各种质疑,但是我们仍无法直接否定这些度量模型在风险管理中的重要作用.主要对金融风险度量原则和金融风险度量方法进行综述,并且对于各种风险度量方法进行分类和比较,进而提出对于金融风险度量的发展趋势的认识.     

我国商业银行风险防范模型的建立与分析

随着我国金融体制改革的日益深化,商业银行风险也日趋增大,因此,有必要建立健全商业银行金融风险防范模型.本文首先探讨了如何建立商业银行流动性业务风险测控模型,即流动性资产余额的确定;然后探讨了我国商业银行资产负债业务风险测控缺口管理模型、证券业务风险测控模型、国际业务风险测控模型和商业银行中间业务风险测控模型;最后,在以上各微观业务模型的基础上探讨了建立商业银行风险综合测控模型系统,以从总体上监测及防范商业银行金融风险.本文所建立的风险模型涵盖了商业银行的主要经营业务,可以有效监控并防范我国商业银行的各类金融风险,提高其抵御风险的能力.     

VAR模型在金融风险管理中的应用

随着金融风险市场的进一步开放,传统的风险控制方法已经不能应对现在金融市场中的各种风险。VAR模型作为一种定量地测量金融风险的前沿技术,近年来得到了金融界的认可并得到了广泛的应用。本文首先介绍了VAR的概念和计算方法,然后阐述了它在金融风险管理中的具体应用。     

实体经济投融资下金融监管守住系统性风险研究

实体经济风险在时序上先于系统性金融风险发生.本文综合分析系统性金融风险六个风险维度产生的影响,并选取2007年1月到2019年9月的数据进行识别.然后,基于主成分分析法与结构方差模型的原理对处理后的指标数据进一步审核,筛选出最能代表各维度风险的指标.对数据归一化取平均权重得到6个维度的风险值,采用独立性权重法合成系统性金融风险指标体系(CSIFR).通过实证分析刻画统计期间内系统性金融风险在不同时期的风险影响.研究表明,包含实体经济、影子银行、外部风险、货币政策、商业银行、经济周期六个维度的综合指数法可以较好地监测金融风险的变化情况,刻画系统性金融风险在不同时期的风险原因变化.根据研究结论,结合目前中国经济金融形式提出防范与控制系统性金融危机的监管建议及措施.     

基于传染性视角分析系统性金融风险的防范处置

本文基于传染性角度分析,借鉴SEIR传染病动力学模型预测和评估新冠肺炎疫情传播的理论方法和经验做法,类比系统性金融风险传染问题研究,以及通过加强风险隔离,降低风险传染系数,提升治愈能力等途径有效阻断系统性金融风险的传播扩散,进一步加强金融风险防控工作,避免个别机构风险、区域风险演变为系统性金融风险,有效维护金融稳定.     

中国共产党百年金融风险治理的演变与启示

纵览百年经济发展,我国经历过不少金融风险,从新民主主义革命时期的多元货币风险,到建设与改革时期的高通胀风险、债务风险、银行风险、资产价格风险,再到对外开放中的汇率波动和资本外逃风险、国际产业转移的产业链供应链重构风险,以及新冠肺炎疫情等重大事件的突发金融风险.中国共产党直面金融风险,在危机中育先机、于变局中开新局,引领中国经济稳步向前.中国共产党百年金融风险治理的启示在于,坚持党的领导是金融风险治理的关键核心,居安思危是金融风险治理的重要前提,深化改革是金融风险治理的有效举措,回归实体经济本源是金融风险治理的目标导向,维护人民利益和增进人民福祉是金融风险治理的出发点和落脚点.     

基于二叉树模型的支付系统流动性波动风险研判--以辽宁省十四市城市商业银行备付金指标为例

防范和化解支付系统流动性金融风险是中国人民银行履行金融稳定职责的重要内容,为做好此项工作,必须建立有效的风险预警机制,及时收集金融风险识别信息,进行风险测量和风险评估,及时向整个系统发出早期的风险预警信号。本文采用二叉树模型的标准型来检验备付金指标的波动范围,结合2009年至2013年近5年的日数据作为参考值,通过分析重要的支付信息,评估当时所面临的波动性风险。     

基于VaR我国阳光私募基金市场风险研究

VaR方法称为风险价值模型,VaR模型测量风险简洁明了,统一了风险计量标准,VaR度量金融风险受到普遍关注。本文以阳光私募基金的风险度量作为研究对象,基于VaR方法,通过计算不同模型的不同分布值,论证GARCH模型能较好解决残差异方差问题以及分析阳光私募基金市场存在的投资风险问题。     

基于VaR我国阳光私募基金市场风险研究

VaR方法称为风险价值模型,VaR模型测量风险简洁明了,统一了风险计量标准,VaR度量金融风险受到普遍关注。本文以阳光私募基金的风险度量作为研究对象,基于VaR方法,通过计算不同模型的不同分布值,论证GARCH模型能较好解决残差异方差问题以及分析阳光私募基金市场存在的投资风险问题。