媒体聚焦

工行获“最佳公司治理”等四项大奖 日前，在亚洲权威资本市场杂志《金融亚洲》2009年“亚洲最佳公司”中国区的评选中，中国工商银行一举摘取了“最佳公司治理”、“最佳投资者关系”、“最佳企业社会责任”和“最佳红利分配公司”等四项大奖，成为获得奖项最多的中国内地上市银行。工商银行此次获奖，反映了资本市场及全球投资领域专业人士对其在公司治理水平、投资者关系管理、信息披露、企业社会责任、红利分配等领域的高度认同和肯定。     

资本市场供给侧改革的突破口:全面推进多层次资本市场建设

“十三五”时期,我国资本市场将坚持服务实体经济转型升级这一根本目标,在关键领域改革中做出进一步突破与创新,资本市场供给侧改革的重中之重就是加强多层次资本市场建设.与“十二五”相比,“十三五”的提法有所变化,将“加快多层次金融市场体系建设”改为“发展多层次股权融资市场”.发展多层次股权融资市场,既是宏观经济转型升级、中观产业均衡发展和微观企业融资的必然,也是推进注册制改革的重要抓手.     

警惕资金大进大出的冲击

汇率机制改革后，管理应密切关注资本流动可能出现的两个动向．一是人民币升值预期进一步强烈．更多的“热钱”涌入博奔下一次幅度更大的调整；二是升值预期初步达到，部分游资急于享受汇兑收益，从而形成集中的，规模较大的资本流出。上述情况，尤以债务性资金特别是流动性很强的短期外债的可能性最大。如外资企业滞留境内的未分配利润和应付股利、红利，只要已经完税，依照现行外汇管理法规可以随时汇兑出境。     

2013中国证券业十件大事

2013年,中国资本市场波澜起伏。经历了“史上最严监管年”,市场各方进一步归位尽责;“注册制改革、优先股试点、投资者保护”等顶层设计开启了资本市场改革创新的新征程。回顾过去,是为了更好地前行。本刊盘点2013年资本市场十件大事,审视改革路上的坎坷与羁绊,呵护每一位投资者的利益,与读者共同关注资本市场向市场化、法治化、国际化的方向前行。     

我国上市公司分红的政府监管：动因·演进·未来

为完善资本市场功能,改变“圈钱市”状况,我国政府监管部门近年愈加重视公司分红行为的监管与引导,如我国证监会在2001、2004、2006、2008年分别出台“半强制分红政策”,国资委（2012）鼓励上市央企建立符合价值投资理念的分红机制,上海证券交易所（2013）出台岱上海证券交易所上市公司现金分红指引》细化了分红要求。此外,财政部’国家税务总局（2005）发布《（关于股息红利个人所得税有关政策的通知》减半征收个人投资者现金红利税,2013年1月1日起又实施“股息红利税差别化征收”。     

证监会拟从八方面提振股市信心

在12月21日举行的“积极稳妥发展资本市场”高级论坛上，中国证监会主席尚福林在发言中指出，要始终从我国经济发展全局的战略高度看资本市场发展。资本市场对于完善社会主义市场经济体制、国民经济结构的调整以及深化金融改革、维护金融安全都具有重要的意义。“所以，要全面认识发展资本市场的重要性，增强推进资本市场改革发展的紧迫感，积极推进有利于资本市场改革发展的各项政策措施贯彻实行。”     

沪自贸区开启“全球化红利”第二波

创立上海自由贸易区是中国新一轮“以改革促开放”大战略的重要决策。本世纪的十年可谓是全球化红利期。而今，以上海自由贸易区为代表的改革开放新战略已经启动，这势必将让中国获得新的增长红利、改革红利和全球化红利。     

对“存款红利”背景下商业银行转型发展的思考

“存款红利”的内涵及现状我国银行业的“存款红利”是由于银行业发展的体制、机制和政策共同作用下产生的。长期以来,我国融资渠道单一,资本市场不完善、不健全,绝大多数企业和私人依赖存款求得货币保值增值,银行贷款则是企业和私人获取资金的主要渠道。特刖是通胀预期压力不断加大的形势下,我国长期出现负利率的状况,是源于对利差的管制,保护了银行较大的利差,使银行依靠低成本资金,实现了利润的最大化．     

巩固扩大股权分置改革成果推动资本市场健康发展

2005年是中国资本市场改革发展程上极不平凡的一年。这一,以股权分置改革为突破口,贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(即“国九条”)的有关工作全面推开,资本市场机制逐步完善,资本市场改革取得重大突破,资本市场发展步入新的历史时期。一、2005年资本市场改革发展取得重要进展党中央、国务院高度关注资本市场建设,十分重视资本市场的改革和发展问题。近年来,国务院先后提出加快证券公司综合治理、提高上市公司质量、稳妥解决股权分置问题、大力发展机构投资者、抓紧完善证券法律法规等五项重点工作。经过努…     

人物·观点

姚刚：如不改革资本市场不出三年就垮掉 证监会副主席姚刚近日在上海国家会计学院财务专项检查培训会会议上表示,如不改革,资本市场不出三年就会垮掉。“当前资本环境如温水煮青蛙,如不改革、不整改,不出三年资本市场会垮掉。”姚刚说。某投行总经理也表示,日前IPO发行股民意见非常大,只要市场传出IPO重启股市就会下跌。“现在上市公司造假太多,股民对资本市场信任感下降,中国的资本市场的确已经到了不得不改的地步。”“目前来看,监管展对中介机构、企业采取‘说假话就枪毙,发现一家灭一家,绝不手软’的思路。”该投行总经理说。     

盘虬卧龙——浅谈高铁投资机会

十八届三中全会强调，要发挥市场的决定性作用，而铁路恰恰是市场化程度很低、改革潜力很大的领域。铁路始终是改革的“试金石”。积极关注2014年政府继续推进铁路改革的力度，一旦取得实质性进展，铁路设备行业将战为改革红利的享有者。     

温州财富现象反思

温州是一个出故事的地方。温州经济一直是中国市场改革的排头兵,特别是温州民营企业的高速发展,不仅让温州的民营企业及产品遍及全世界,而且也开始让大量的财富与资本向温州地区集聚。可以说,温州在打造出一个个惊天动地的财富故事之时,也在咄咄倒逼中国投融资改革。民间资本“搭脉”在中国内地最大的民间资本溢出     

证券业：风雨兼程十八载

“中国资本市场从开始出现的第一天起,就站在中国经济改革和发展的前沿,推动了中国经济体制和社会资源配置方式的变革。”2008年3月中旬出版、被称为中国资本市场第一本“白皮书”的《中国资本市场发展报告》这样评价中国证券市场18年改革发展路程。     

新一轮资本市场改革的战略意义

深刻认识本轮资本市场深化改革的国家战略地位 党中央、国务院一直注重资本市场改革在中国经济发展过程中的重要作用,并在深化资本市场改革方面多次作出重要部署.党的十九大报告明确指出,“促进多层次资本市场健康发展……资本市场正以前所未有的蓬勃朝气迈向新征程”.     

解构资本逻辑

资本，在中国，曾经是一个与“剥削”和“罪恶”紧密相连的词。中国20多年的改革与开放，一定意义上也是一个不断为“资本”正名的过程。时至今日，在中国的市场活动中，资本的逻辑、资本的意志也仍然没有获得应有的地位，中国金融系统改革的彷徨便是明证。     

顶层设计：促资本市场成熟

“改革”、“创新”被称为2012年中国证券期货市场的关键词,很大原因来自监管层的“顶层设计”。回首这一年,“忙碌”是证监会给数亿股民与跑口记者留下的最深印象。为建设更加成熟、更加强大的资本市场,证监会积极推进多层次资本市场建设、新股发行、退市等重点领域的改革,健全投资者保护机制,加强信息披露和规范公司治理,大力发展机构...     

规范发展资本市场 共同营建诚信龙江

2006年是“十一五”规划的开局之年,也是资本市场改革发展非常关键的一年,保持我省资本市场发展的良好势头,关系到全省整个金融市场的有效运行和可持续发展,关系到全省经济总体发展,为了推动我省资本市!""#年是“十一五”规划的开局之年,也是资本市场改革发展非常关键的一年,保     

开拓创新 锐意进取全力推进辖区资本市场稳定健康发展

2011年是“十二五”的开局之年,认真总结“十一五”期间的工作,分析我区资本市场改革发展面临的问题,统一认识,明确思路,对于“十二五”期间进一步提升资本市场服务自治区经济社会发展的能力具有重要意义。     

金融改革创新要更好地服务实体经济——李克强总理新年之际谈金融

“改革是最大动力，也是最大红利。要始终坚持让人民群众在改革中受益。今后改革的环境条件和重点任务会变，但这个要求不会变，也不能变。”2014年春节过后，国务院总理李克强在“省部级主要领导干部学习贯彻十八届三中全会精神全面深化改革专题研讨班”上，以深化经济体制改革为题做报告时铿锵有力地说道。     

股权分置改革后的市场格局与规则重建

2005年4月29日，股权分置这一多年来困扰我国资本市场的历史难题开始付诸解决，同时也有力推动了解决资本市场的基础性制度性问题，这是资本市场建立15年来的一件大事。改革取得了一定的成效，但还有许多问题需要解决。在1月7日举办的以“冲突与超越——股权分置改革后的中国资本市场”为主题的“第十届资本市场论坛”上，