完善我国上市公司信息披露制度的建议

我国上市公司信息披露制度存在一些问题,主要表现在虚假披露、披露不及时、披露不充分、社会中介机构没有保持独立性和客观性等方面。严格监管并没有能够有效扼制上市公司虚假信息披露等问题的发生,关键是过分强调刑事责任和行政责任,缺少民事责任制度,因而没有为相关的投资者提供救济与补偿的手段。因此,应尽快推出集团诉讼规则,降低信息披露成本,立法规定上市公司内幕信息知情人员披露制度,对监管者进行严格监管,强化审计监督职能。     

审计委员会制度能有效防止上市公司信息披露违规吗——来自2003-2007年沪深两市A股的经验证据

审计委员会制度能否有效防止上市公司信息披露违规是一个值得探讨和研究的问题。本文以上市公司审计委员会制度与防止公司信息披露违规的关系为视角,采用Logistic模型对2003—2007年我国沪深两市A股417家上市公司审计委员会制度及其治理效果进行了实证研究,为进一步完善我国上市公司审计委员会制度和提高其治理效果提供经验证据。     

上市公司内部控制的信息披露制度研究

文章先分析上市公司内部控制信息披露的动因,然后指出了公司治理结构、经营业绩、公司规模和审计意见等因素会对内部控制信息披露产生影响,建议从制定内部控制信息披露的相关制度、完善上市公司的内部治理结构、完善内部控制信息披露的责任机制和加强内部控制信息披露第三方审计的评价机制等方面来改进上市公司内部控制信息披露,提高信息披露的质量。     

小议我国上市公司信息披露

目前我国上市公司在信息披露的内容、方式、时效性等方面都存在严重不足,产生的原因主要有信息披露制度不完善、监管不严等方面,解决上市公司会计信息披露不规范问题的对策主要从健全相关制度,提高市场监督水平等方面入手.     

小议我国上市公司信息披露

目前我国上市公司在信息披露的内容、方式、时效性等方面都存在严重不足,产生的原因主要有信息披露制度不完善、监管不严等方面,解决上市公司会计信息披露不规范问题的对策主要从健全相关制度,提高市场监督水平等方面入手.     

由“丰乐种业”造假案探讨我国上市公司会计信息披露问题

近几年,我国上市公司信息披露丑闻不断,挫伤了广大投资者的积极性,引发了社会对上市公司的信任危机,在一定程度上造成我国股市一度低迷的局面,对我国的证券市场发展极为不利。本文从前几年被证监会查处的"丰乐种业"出发,指出我国上市公司会计信息披露中存在的问题,并从我国上市公司自身、法律制度、会计事务所审计、处罚力度、监管力度等几个方面深入分析会计信息披露不规范的原因,并提出具体对策来提高我国上市公司会计信息质量,规范我国证券市场。     

审计委员会信息披露机制的经济学分析

2007年，中国证监会发布了《关于做好上市公司2007年年度报告及相关工作的通知》，其中要求上市公司审计委员会必须进行信息披露，并对其披露的信息进行了规范，由此可看出我国对审计委员会信息披露的逐渐重视。因此，我们就审计委员会信息披露机制进行了经济学分析。     

论我国证券市场信息披露制度的完善

我国自发展证券市场一开始,就非常重视信息披露制度的建设,但是目前上市公司的信息披露仍然存在许多问题。 本文试从我国现行《证券法》中信息披露制度的现状、存在的问题及完善等方面进行探讨。     

审计委员会与独立董事执行效果研究

文章从上市公司年报披露及时性这一特殊视角,考察了我国审计委员会和独立董事制度的执行效果。实证结果表明:上市公司董事会中独立董事比例越大,其年报披露越及时,表明独立董事在年报披露及时性方面发挥了治理作用;审计委员会与董事会的勤勉程度对于年报披露的及时性却没有显著影响,其作用还有待进一步加强;而且,上市公司存在着好消息早报、坏消息晚报的典型披露方式。     

提高我国上市公司自愿性信息披露程度的对策

双汇瘦肉精的事件折射出我国上市公司自愿性信息披露程度过低的问题。由于我国上市公司出于保证融资优势、扩大规模、避免摘牌、获取控制权等私利考虑,再加上市场监管不严,对上市公司信息披露不完全、信息欺诈等行为惩治力度较轻,导致上市公司自愿性信息披露的水平总体偏低,从而极大地削弱了信息的相关性。我国应当通过采取进一步完善上市公司的治理结构、进一步发挥中介机构的审计作用、进一步加大对信息欺诈的惩治力度等措施,以提高上市公司自愿性信息披露程度,满足上市公司相关利益者的要求。     

投资者对上市公司会计信息需求的调查分析

股票市场的有效是投资者在信息的引导下发生或改变投资行为而实现的。会计信息是投资者所需要信息中具有专业特点、不易为广大投资者所理解的一种信息。本文运用问卷调查的方法就投资者对上市公司会计信息的需求进行统计分析 ,并将调查结果与上市公司向投资者披露会计信息的现状进行比较 ,最后认为我国上市公司应在主要指标、分部信息、人力资源信息和财务预测信息等方面改进或加强会计信息的披露 ,同时建议我国上市公司目前不披露物价变动影响信息。     

掏空、支持与并购重组--来自我国上市公司的经验证据

本文选取我国资本市场 1 998— 2 0 0 1年间发生的 41 6起上市公司收购兼并非上市公司事件为研究样本 ,实证考察了控股股东和地方政府的支持或掏空动机对上市公司长期绩效的影响。结果表明 ,当公司具有配股或避亏动机时进行的购并活动能够在短期内显著提升公司的会计业绩 ,而无保资格之忧时进行的并购活动目的在于掏空资产 ,会损害公司的价值 ,但掏空行为对公司的会计业绩却没有显著影响。     

中国企业研发决策同群效应的空间计量分析

考虑到企业间策略互动对研发决策的影响，将空间面板计量模型引入同群效应实证研究。基于2013—2019年中国A股上市公司数据，构建地区、行业和财务特征3类空间权重矩阵，结果发现：中国上市公司研发投入具有明显的惯性；企业研发决策主要受同行业同群企业研发决策（内生同群效应）及其特征变量（外生同群效应）的影响，同地区和相似财务特征的同群企业可以通过特征变量（外生同群效应）对本企业研发决策产生影响；尽管企业研发牺牲了短期盈利，但对股市估值的影响显著为正，说明中国资本市场投资者已具备一定的价值投资意识，而同群企业研发投入对本企业盈利和股市估值的影响均为负，说明中国企业研发互动主要体现为竞争效应而非协同效应；在国家实施创新驱动发展战略后，企业平均研发投入强度显著提升，3类同群效应显著增强。从全局视角对中国企业研发行为进行研究，以期为企业经理人提供有关激励研发创新、提升企业价值的启示。     

注册会计师真的关注审计风险了吗——基于审计定价视角的经验证据

利用沪深两市上市公司2007年的数据,检验了盈余管理、特定风险、公司治理以及上年度审计意见类型等反映或影响审计风险的因素与审计收费之间的关系,结果发现,风险因素对我国上市公司审计定价的解释力有限。这表明,由于法律和监管环境以及审计市场发育程度与国外有着较大差异,我国注册会计师在决定审计收费时,对于风险因素并不十分关注。它反映出,我国会计师事务所离现代风险导向审计的要求尚有不小的距离。     

上市公司信息披露“预警制度”的实证分析--兼论我国证券市场的有效性和过度反应

本文主要是对上市公司信息披露新规则颁布实施后上市公司的市场表现所作的实证分析,旨在说明这一新规则是否按照监管当局的意图向市场传递了有效信息,以及市场对这一新规则的反应和表现是否合理,并且通过市场对这一新的信息披露规则的表现尝试从另一个侧面考察我国证券市场的效率问题,本文的研究表明,监管当局为了加强信息披露和保护投资者利益而新规定的预警披露制度很有实际意义,并且市场反映强烈,其设计具有有效性;我国的股票市场还没有达到半强式有效。     

终极控股股东的盈余管理影响股价同步性的实证研究

以2008—2012年中国沪深两市A股上市公司为研究样本,通过回归分析研究了在中国资本市场发展不完善、股权集中的条件下终极控股股东的盈余管理对公司股价同步性的影响。研究结果表明:终极控股股东有强烈动机影响公司的盈余信息披露,导致噪音信息增多、公司的股价同步性下降,股价同步性更多体现市场噪音量而非信息效率;非国有控股的上市公司通过操纵盈余来影响股价进而影响股价同步性的能力强于国有控股的上市公司。     

基于财务信息视角的高新技术上市公司成长性评价研究

基于财务信息视角,运用二项Logistic回归分析,构建了我国高新技术上市公司成长性评价模型,并利用模型对其成长性进行评价,发现我国高新技术上市公司整体成长性差、两极分化严重。     

中国上市公司第一大股东变更的实证研究

本文利用实际数据研究1999年至2001年中国上市公司第一大股东变更的发展趋势,分析第一大股东变更对促进非流通股份的流通、改进上市公司绩效以及降低第一大股东持股比例的效应.本文证明中国上市公司第一大股东变更逐年增长,这种增长增加了非流通股份的流通性,有限地降低了第一大股东持股比例,但没有带来上市公司绩效的提高.另外,国家股股权变更和法人股股权变更、横向变更与投资型变更及实业型变更、ST公司股权变更与总体变更公司的效应之间存在一定差异.     

会计信息可比性与上市公司业绩预告外溢效应

现有信息披露对资本市场影响的实证研究主要集中研究公司信息披露与自身股价之间的关系。本文对我国上市公司2007—2017年发布的业绩预告的信息外溢效应进行了检验,发现上市公司业绩预告对行业内其他公司的市场反应具有显著解释力,表明我国资本市场业绩预告存在信息外溢现象。并且,公司间会计信息可比性越高,外溢效应越显著,表明会计信息可比性促进了公司间的信息传递,对投资者股票交易具有决策参考意义。进一步检验发现,可比性对信息外溢效应的促进作用在市场竞争更激烈的公司中更为显著。此外,预告公司和非预告公司的信息环境对信息传递的影响有所差异。本文研究结论为我国资本市场外部性现象提供经验证据,对于信息披露质量要求以及披露监管政策研究具有启示意义。     

中国股票市场变异性风险探究

近年来,中国股票市场保持上升的势头,同时导致股票市场变异性风险的出现。具体原因主要有上市公司质量不高、信息披露不及时、投资者结构不合理的内在原因和市场监管不力的外在原因。消除变异性风险的途径是消除变异性风险因素,应提高上市公司质量、改善投资者结构和加强监管。