小议杠杆收购

杠杆收购是通过增加公司的财务杠杆完成收购交易 ,达到小公司兼并大公司的目的。从实质上看 ,杠杆收购是一家公司主要通过借债筹得购并所需的大部分资金以获得另一家公司的全部或大部分所有权 (股权 ) ,又以后者的现金流量偿还负债的收购方式。杠杆收购带动并推动了八十年代以来美国购并高潮 ,而且在企业机制、财务结构、法律形式、金融活动等多方面产生了重要影响。一、杠杆收购的关键为了达到收购的目的 ,杠杆收购的负债比非常之大 ,通常在 1∶5至 1∶2 0之间 ,具体资本结构如下 :①股本　 5 %— 2 0 % ,②次级垃圾债券　 10 %—40 % ,③…     

杠杆收购及对我国国企改革的启示

杠杆收购及对我国国企改革的启示王娟随着我国经济体制改革的发展,国有企业的兼并、重组已被提升到企业体制改革的议程上来。如何借鉴西方企业兼并的经验,把我国企业兼并工作提高到一个新的水平,还有待于大家共同探讨。本文中,笔者拟对杠杆收购作一简要的探析,并由此...     

对杠杆收购企业的思考

在新经济条件下，企业之间的资本运作变得越来越频繁，企业为了尽快的壮大自身规模，增强自身的竞争力和抗风险能力，将收购、兼并等资本运作方式作为企业发展壮大的一条比较快捷的道路。杠杆收购也是企业进行大规模资本扩张的一条可行之路。杠杆收购意味着收购者可以用小于所购资产价值的自有资金来收购企业，用百分之二三十的资金控制了百分之百的资源。这样就起到了较少的资金配置更多资源的作用，尤其是在企业资产规模较大的情况下，杠杆收购的资源配置功能就更加的显著。杠杆收购采用了债务融资方式，因此它十分适应资金不足而又急于扩…     

杠杆收购的风险及其防范

<正> 杠杆收购是指某一企业拟收购其他企业进行结构凋整和资产重组时,以被收购企业的资产和将来的收益能力作为抵押.通过大量举债筹资来向股东购买企业股权的行为。由于债权人只要求偿还利息及本金,而不会分享利润,所以当收购后企业的资产利润率大于借款利率时,这种高负债的融资方式会达到“杠杆”效应,收购者将获得高额利润。杠杆收购由于具有高负债、高风险、     

杠杆收购的条件和风险分析

本世纪七、八十年代以来,企业的购并已成为超常规发展的最重要途径,获诺贝尔经济学奖的史蒂格尔在研究中发现：世界最大的５００家企业全都是通过资产联营、兼并、收购、参股、控股等手段发展起来的。近几年来,世界范围内的购并又呈风起云涌之势,我国许多企业为寻求发展和转机,也在酝酿或进行着购并计划。一个成功的购并,从形成动议到最终完成并达到预期效果,需要许多因素的共同支持。本文拟就一种有效的购并融资方式——杠杆收购做些探讨。一、杠杆收购及杠杆收购的一般操作程序当公司的资产回报率高于借入资金的资金成本时,举借债…     

用杠杆收购推动国有资本运营

本文论述了20世纪80年代风靡华尔街的杠杆收购的基本原理与特点及其运作模式，分析了杠杆收购在我国国有资本营运中存在的问题，并对利用杠杆收购推动国有资本营运进行了初步的探讨。     

杠杆收购原理及其应用

本文简要介绍了杠杆收购融资在美国的发展历程,分析了杠杆收购的特点及实施杠杆收购融资企业应具备的条件,并针对我国企业并购中极少使用杠杆收购的现状指出了实施杠杆收购存在的障碍,提出了相关建议。     

杠杆收购融资问题研究

企业并购是一项耗资巨大的投资活动,从60年代兴起的杠杆并购使小企业并购大企业不在是一个难题,但并购方能否及时筹措足够的资金对并购的成败至关重要。本文从我国企业进行杠杆并购融资存在的问题出发寻找适合我国企业杠杆收购融资来源并提出建议。     

杠杆收购融资问题研究

企业并购是一项耗资巨大的投资活动,从60年代兴起的杠杆并购使小企业并购大企业不在是一个难题,但并购方能否及时筹措足够的资金对并购的成败至关重要。本文从我国企业进行杠杆并购融资存在的问题出发寻找适合我国企业杠杆收购融资来源并提出建议。     

浅谈杠杆收购在新一轮国企改革中的作用

杠杆收购作为一种资本运作工具,在成熟资本市场已经得到了较好的发展,而在中国仍处于萌芽阶段.本文结合“十八大”对新一轮国企改革的顶层设计,探讨杠杆收购对于解决当下国企改革瓶颈的意义,同时与发达国家比较分析目前我国杠杆收购发展的外部环境,旨在洞悉杠杆收购这种工具在未来几年的发展趋势,并提出在各改革相关方的视角下对于杠杆收购的建议.     

杠杆收购的经济效应分析

一、杠杆收购的涵义杠杆收购（Leverage Buy Out，简称LBO），是公司收购中的一种特殊形式，它的实质在于举债收购，即通过信贷融通资本，运用财务杠杆加大负债比例，以较少的股本投入（约占10％）融得数倍的资金，对企业进行收购、重组，并以所收购、重组的企业未来的利润和现金流偿还负债。     

杠杆收购在我国的应用及其发展前景

杠杆收购(Leveraged Buy-out,LBO)是指公司或个体利用自己的资产作为债务抵押,收购另一家公司的策略,其本质在于通过用其他人的钱而获得对目标公司的控制权。本论文对杠杆收购在国内的可行性条件及制约因素进行了分析,并提出了相应的发展建议。从而为推进经济结构的调整、提高企业并购及经营效率提供正确的意见。     

杠杆收购风险分析及其防范

杠杆收购是指公司运用财务杠杆，主要通过借款筹集资金，并用收购后目标企业的资产和未来现金收入来担保和偿还收购中的借款而进行的收购活动。换言之，收购公司不必拥有巨额资金，只需准备少量现金，加上以目标公司的资产及营运所得作为融资担保、还款来源所贷得的金额即可兼并任何规模的公司。由于此种收购方式在操作原理上类似杠杆，故而得名，其基本原理可归纳为三点：第一，用别人的钱。杠杆收购专家一般希望尽可能少的用自己的资金来进行收购，通过债务杠杆来放大股权的收益率。第二，