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文章认为在创业投资家风险中性的假设下,通过模型分析可以发现:由于创业投资家资金的有限性,纯粹线性的薪酬合约不能激励创业投资家在基金管理中实现社会有效的投入以及选择最佳的基金组合风险水平;而包含看涨期权的线性薪酬可以设计适当的执行价格使创业投资家付出社会有效的努力并选择社会最优的基金组合风险水平。表明通过事前为创业投资家设定一个收益基准,在创业投资家达到收益基准后才参与基金收益分配是一种比纯粹的线性薪酬更有效的薪酬激励机制。 相似文献
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选择沪深A股上市公司中风险投资支持的企业数据,利用t检验和多元回归方法来分析风险投资家的背景对创业企业经营绩效的影响。研究发现,风险投资家的教育背景、国际经验、政府背景以及证券从业背景,对创业企业经营绩效具有显著的正面影响;风险投资家在两家或者两家以上创业企业兼任董监事,对创业企业绩效具有显著的负面影响。这一研究丰富了公司治理文献,为正确理解风险投资家对创业企业经营绩效的影响提供了新的观点;并为创业企业对风险投资家的选择提供了依据,使创业企业治理理论得到一定的补充。 相似文献
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《中国高新技术企业评价》2004,(2):84-85
如果你真想打动一个风险投资家,你就必须快速又流利地回答他们那些令人精疲力尽的问题。好的准备是你最好的防护,因此,你应该仔细研究下面这些风险投资家常问的问题,以便在下次访问风险投资家时能挥洒自如。这些问题是: 相似文献
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本文认为,会计监督分为不同层次,分别为出于管理需要的经理层会计监督、出于治理需要的内部利益相关者的会计监督和企业外部的会计监督,其中后两个部分构成了企业利益相关者的会计监督。不同的内部利益相关者构成决定了不同的治理结构和治理方式,由此可以将企业分为单方主导型、全体参与型、多方共享型三类。会计监督机制的构建也应依据企业治理类型的不同而有所区别,其中单方主导型企业的会计监督机制设计应关注监事会及外部会计监督的作用发挥;多方共享型企业的会计监督机制设计则应关注内部利益相关者之间制衡作用的发挥;而全体参与型企业最重要的是如何解决决策效率的问题。 相似文献
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风险企业要成功获取风险资本,首先要了解风险投资家如何对风险企业进行评估和遴选.风险投资家对风险企业的选择从接受商业计划书开始,经过初审与筛选对有兴趣的项目与创业者面谈,经过上述两个过程后,一般只剩下50%的风险企业进入风险投资家的审慎调查阶段,而根据调查结果最终获得风险资本的风险企业只占所有候选企业的1%左右,这构成了风险企业遴选的金字塔结构,如图1所示. 相似文献
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<正>随着高新技术产业的不断发展以及高新技术企业融资难现象的出现,风险投资作为一种新的融资方式,在解决企业融资难的问题上发挥了重要作用,逐渐成为高新技术企业的重要融资渠道。然而,由于风险投资包含三方当事人:投资者、风险投资家、创业者。他们是相互独立的利益主体,通过风险资本这一枢纽构成了双重委托代理的关系。本文就是针对由此形成的逆向选择与道德风险问题展开分析,并提出一些解决问题的建议。 相似文献
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<正> 1976年,两个美国青年设计出了苹果电脑,但仅有的1300美元无法进行批量生产,风险投资家乌克库拉投资9.1万美元帮助他们创建了苹果公司,5年后苹果公司成为全美500家大企业之一。这是科技企业借鸡下蛋的典型案例。如今这样的故事仍然接连不断地发生着, 相似文献
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风险投资的退出机制 总被引:2,自引:0,他引:2
风险投资家对风险企业的举不在于具体地长期经营该企业,在经过一段时间的投资管理之后,风险投资家会选择退出其所投资的企业,即通过一定的方式,将所有的企业产权转让给他人或其他的机构,风险投资的退出机制在整个风险投资体系中处于核心地位,这是因为风险投资量 种高风险与高收益相结合的投资,风险投资家之所以愿意承提巨大的风险,都是受到了高额回报预期的驱动,而高额回报能否实现的核心就在于能不能及时且顺利地将资金撤出、变现,以便投入到新一轮的资本增值活动中,由此看来,风险资退出对风险投资的最终成败有着举足轻重的作用,这也是为什么无论是风险资本家还是风险资本投资者,都非常重视风险资本退出问题的原因。 相似文献
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一、引言
风险投资是风险投资家投入到创业风险企业的一种权益资本.在风险投资活动中风险投资家与创业企业家之间是一种典型的委托代理关系,由于信息不对称,两者之间存在逆向选择与道德风险问题,同时风险企业在其生成、组织形式和经营战略等方面均具有显著的特点,因而具有特殊的治理机制,其中控制权的分配与转移是其核心内容之一,这是因为控制权的分配影响风险投资活动双方的行为尤其是非合同化的行为,进而影响企业的价值和双方的利益. 相似文献
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基于委托-代理关系的风险投资者对风险投资家激励模型的研究 总被引:12,自引:0,他引:12
风险投资者与风险投资家之间存在一种委托一代理关系,风险投资家在项目的投资过程中起着关键性作用。制定一种显性的连续支付模式,对风险投资家起着一种极强的激励作用。要求风险投资家对项目注入一定的资本金,可有效防范风险投资家投资的草率行为,并能缩小投资者的代理成本。由此,本文构建了一种新的激励机制模型,为风险投资者建立合理的支付契约提供了依据。 相似文献
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风险投资家和风险企业家是风险资本市场上的资金供给和资金需求两方.由于风险企业家比风险资本家掌握更多关于自己企业的私人信息,他们之间的信息不时称会影响双方的行为决策.文章主要考虑风险资本的多阶段运作,从风险企业家的角度出发,运用KMRW声誉模型得出:在多阶段的风险资本运作过程中,无论风险企业属于风险较高或者风险较低类型,维护良好的声誉都非常重要,合作行为是风险企业家获得后续发展资金的最优选择. 相似文献
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由于缺乏可担保的资产和经营业绩的历史纪录,初创企业难以从外界获取资金,风险投资就成为其主要的融资途径,但许多创业者在寻求风险投资的支持时,担心风险投资的加入会稀释他们的股权,使他们的利益旁落。诚然,风险投资家在向创业企业注资时,往往要求苛刻,在股权分配上尽量提高自己的分配份额。风险投 相似文献
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建立风险投资中介机构服务体系的经济学意义与建议 总被引:1,自引:0,他引:1
一、风险投资中介机构的涵义与类型
1、涵义风险投资的中介机构是通过设计、创立及运用各种金融、投资的工具和手段,沟通连接风险投资的筹资者与风险资本家,为风险企业发展及风险投资公司的运作提供融资、财务、科研及法律咨询服务的独立性中介组织.在风险投资活动中中介机构可以有效地弥补风险投资家和风险企业家的不足,更好地服务于风险投资家和风险企业,为客户提供高水平的财务、法律咨询与投资顾问等策略性服务.西方发达国家风险投资发展的经验表明,风险投资的健康发展离不开中介,中介机构是否健全是衡量一国风险投资业是否发达的重要标志之一. 相似文献