浅谈国际货币制度存在的问题及解决方法

经历了全球金融危机,现行国际货币制度的固有弊端日益暴露,改革现行国际货币制度势在必行。国际货币制度难以回归到金本位和美元本位制,超主权货币将是我们长期追求的目标,但是现在其存在着一些问题。另外我们应该借鉴欧元区经验完善汇率体系,以实现国际货币制度的改革。当今国际金融危机引发的后果表明,以美元霸权为中心的国际货币制度存在重大法律缺陷。美国利用这一点,用印钞机大量印刷的无法律保证的信用货币美元换取中国等广大发展中国家的产品和资源。     

国际金融业今日格局

<正> 金融业是一个历史悠久并充满激情和活力的行业。二战结束后建立的以美元为中心的布雷顿森林货币制度稳定了战后的国际金融形势,世界经济增长迅速,国际贸易和国际投资迅速发展,国际金融业也得到了迅猛的发展。但是随着世界经济和跨国贸易的不断增长,布雷顿森林货币制度却陷入了一种被称为“特里芬难题”的两难局面,70年代布雷顿森林货币制度最终崩溃,发达国家纷纷放     

中国参与国际储备货币制度改革途径分析

2008年爆发的国际金融危机使得当前美元本位的国际货币体系备受诟病,国际货币体系的重要组成部分——国际储备货币制度改革成为后危机时期国际社会关注的焦点。本文在回顾国际金融危机后国际社会对当前国际储备货币制度反思成果的基础上,具体分析了国际储备货币制度的改革历程,并提出中国参与国际储备货币制度改革的途径。     

国际货币体系的改革动向

次贷危机和美债上限问题再次将各国目光聚焦于国际货币体系改革问题,反思当前经济的发展模式和监管模式,以及其中的弊端. 金融危机前 国际货币体系的改革成效 布雷顿森林体系是金本位制崩溃后国际货币体系问题的国际谈判成果,其固有缺陷是国际收支调节机制不对称(王华庆,2010),依靠美元这一主权货币对世界经济进行调节,由此美国的经济稳定性直接关系到国际货币体系的稳定.牙买加体系诞生,将解决美元本位制存在的问题和僵化的汇率制度.但美元的国际本位和国际储备货币地位在国际货币体系中的领导地位和国际储备货币职能仍得以延续,因此牙买加体系并未根本解决"特里芬两难".1999年欧元诞生,发展成唯一能与美元抗衡的货币,但是在所谓的"后牙买加时代",储备多元化同时也意味着各国货币协调难度和运行不确定性增加.     

黄金、美元和SDR

由美国次贷危机引发的金融风暴席卷全球,以美元为主导的国际货币体系遭遇挑战,国际货币制度改革的呼声日益频繁,本文通过对国际货币体系中黄金、美元、SDR特征的描述,讨论现行国际货币体系下黄金、美元、SDR的地位与作用。     

美元国际储备地位面临的问题及替代选择

在美国经济及金融环境遭受危机困扰下,美元国际储备币地位不断下降,欧元和日圆的外储比量不断上升.随着美国双赤的剧增和美元的超发泛滥,以及新兴经济体的不断崛起壮大,美元地位将会继续削弱,美元储备和结算全球贸易与资产的时代正在结束.未来,国际货币体制何去何从,是个值得探讨的话题,本文分析了美国国际储备地位内在不可调和的矛盾,进而提出了一些替代性的选择.     

美元国际货币地位和货币金融优势探究

本文分析了 “债务—美元” 国际货币体系的本质, 并量化测度了美元的货币金融优势, 得出如下结论: 第一, 当代法币 (包括美元) 已经完全摆脱了黄金等个别使用价值的束缚, 在此情况下一国货币与国债等虚拟资本发行从宏观上必须要与本国实际资本积累规律相适应, 否则一国会出现通胀或金融危机, 但美元主导的国际货币体系使得美国突破了这个规律; 第二, 1971 年美元与黄金脱钩, 由于国际货币的使用惯性, 石油出口国和日本、 西德等国不得不将美元作为其出口计价、 媒介和储备货币, 这些国家持续购买美国国债等虚拟资本, 从而构筑起这些国家实体经济经常账户出口、 美国金融账户出口美元和美国国债等虚拟资本的 “帝国循环” 机制, 这巩固了美元国际货币地位, 也使得美国对外债务总规模脱离了其国内实际资本积累的能力; 第三, 美联储实施货币政策无需为世界上其他国家经济目标负责, 其通过美元长期持续贬值战略降低其实际外债价值以及利息支付; 第四, 美元国际货币地位以及美国政府控制的国际金融机构使得美国能够控制全球流动性流动方向和调整全球流动性层次结构, 从而为其国内宏观 经济目标服务; 第五, 当前 “债务- 美元” 国际货币体系与美国虚拟经济主导的经济结构是无法长期维持, 各国应为国际货币体系改革的做好预案。     

国际货币主导权、美元本位制与世界经济——一个世界经济核算模型

在广义虚拟经济迅速发展的今天,美国凭借美元主导国际货币地位实施量化宽松的货币政策,试图推动本国经济增长,其效果和对世界经济的影响成为关注的热点。透过本文构建的世界经济核算模型可知,主导国发行国际货币在各国资源被利用的不同情况下,对本国、他国和世界经济产生不同的影响。美元供给增长率与美国、东亚等地区和整个世界的经济增长率、通货膨胀率和出(进)口/GDP的灰色关联分析证实,美元发行对东亚等地区和世界经济增长的影响大于对本国经济的影响。美国用量化宽松政策推动本国经济增长在理论和实证方面都得不到验证。     

国际货币体系中美元霸权的式微

霸权货币体制具有内在的脆弱性.美国经济的衰落及美国滥用美元的优势地位正在导致美元的衰落,而欧元崛起与亚洲货币走强正在分割美元的储备货币地位.由于美元的衰落与欧元的局限,人民币将成为最具潜力的世界货币.人民币担当主导货币将是中国崛起在政治与经济上成熟的标志.     

关于国际铸币税收益的探讨

国际铸币税收益是国际储备货币发行国凭借本国特殊的货币地位而获得的一种收益,它是从国内铸币税派生出来的,并且是与国内铸币税性质相似的一种收益。美国作为当今世界最主要的国际储备货币———美元的发行国,获得了巨额的流量和存量意义的国际铸币税收益。国际铸币税收益一方面反映了现行国际货币制度利益分配的严重失衡,另一方面也说明我国应该坚定不移地推进人民币的国际化。     

国际美元的运动规律及其发展趋势——基于马克思金融理论与历史经验的解读

国际美元作为货币形态已经发生深刻的变化,但其运动规律发挥作用的社会经济条件依然存在。在信用货币时期,由于美国拥有国家信用和强大的国家竞争优势,美元保持了长期稳定。进入现代货币时期,随着美国的国际地位的相对削弱,美元已经变得十分不稳定,贬值趋势十分明显,美国政府的信用根基已经动摇。长期以来,美国奉行低储蓄、低利率的负债消费模式,经济上已经破产,世界货币价值稳定的基础已经丧失,美元风险急剧攀升。我国政府要未雨绸缪,降低美元储备,调整对外发展战略,推进人民币国际化,提高防范世界货币体系风险的能力和分享世界货币利益的水平。     

国际货币体系中美元本位的形成及其后果

国际货币体系在经历了金本位制、金汇兑本位制和布雷顿森林体系的历史实践后,迎来了它最辉煌的时刻——美元本位制。在二战大发横财的美国确立了霸权地位,经济上的一枝独秀使得美元本位制大放异彩。然而,由于美元流动性过剩和全球性通货膨胀的积累,2007年美国的金融泡沫终于破损,次贷危机引发了全球金融危机使得国际货币体系改革被提上了日程。在简单分析了欧元、日元和人民币成为国际货币缺乏可能性之后,提出在目前国际环境下,任何一国主权货币作为国际储备货币都无法避免＂特里芬难题＂,建立一种超主权货币成为国际货币体系发展的趋势。     

金融危机下国际货币体制策略选择

这次金融危机的严重后果之一是,由美元主导的国际货币体制给全球经济带来了重大损失,也使各国看清了当前国际货币体制的不合理性。作为世界储备货币,美元的发行不受任何限制,在现行的国际货币体系中,美国拥有太多的特权和霸权,弱国和小国没有平等的参与权和决策权。必须约束美国的宏观经济政策和货币发行,重构国际货币体系,遏制美国金融霸权,建立比较公平合理的国际货币新体系。要用货币多元化的方法取代以美元为主的货币体系,进一步改革国际货币基金组织。     

后危机时期国际金融格局的变动及其对美国经济的影响

2008年金融危机给世界经济带来了重大的影响,国际金融格局也发生了显著变化。本文主要分析了国际汇率体系、国际收支和国际储备体系、国别经济政策与国际间经济政策协调的变化。在后危机时期,美国经济也受国际金融格局变化的影响,包括美元中心地位的问题、“中心一外围”模式可持续性的问题和美国的国际经济领导权问题。本文得出的主要结论是：国际几种主要货币汇率波动增大,国际汇率体系弹性增大,国际收支总体失衡程度下降,美元为主的国际储备体系呈多元化趋势,先进经济体与新兴发展经济体的经济协调在加强,美元的霸权地位面临挑战,美国在国际分工中的中心地位在下降,美国在国际经济的主导地位也在逐渐下降,新兴经济体获得更多的话语权。     

世界货币美元的作用及发展趋势

世界货币美元在整个世界经济的发展过程中发挥着重要作用,但也成为美国掠夺其他国家的发展成果的重要工具。从本世纪初以来的美元贬值并没有超出美国和美元持有国的承受范围,也并非经济基本面因素所致,美元还有可能回到强势的位置上来。而从欧元、日元和英镑等其他世界货币来看,全球要颠覆以美元为主导的国际货币体系是不现实的。但就长期而言,美元必然会随着美国整体实力的相对衰落而影响减小,但其霸主地位仍难撼动。     

美元特权助长美国贸易逆差的途径与影响分析

美元特权助长了美国贸易逆差,一方面美元特权保障美国维持着不断增长的贸易逆差而不受外汇储备短缺的制约和金融危机的威胁,另一方面却使其他国家依靠追求贸易顺差和过度储蓄来增加美元储备以摆脱不利处境,因而从美元的供给和需求两个方面推动了美国贸易逆差的持续扩大。贸易逆差扩大所带动的美元输出和实物资源的流入使美元特权地位和美国经济得到了支撑。但贸易逆差的继续发展和未来的调整势必会影响美元特权地位的巩固,使世界经济特别是发展中国家的国际经济活动面临极大的风险。     

财富的国际转移与美国高消费时代的调整——基于国际资产负债结构的分析

美元的霸权地位以及美国特殊的国际资产负债结构为美国攫取巨额国际转移财富提供了条件。另外,美国国际资产负债结构特征也表明,在全球实体经济失衡的同时,全球虚拟经济层面同样存在失衡,这种"双重失衡"的局面为全球经济调整增加了困难。据此类推,这次危机不仅打击了美国的商业银行以及其他金融机构,也打击了美国的货币霸权。国际货币地位的争夺将更加激烈,国际货币合作将更加困难。美国通过价值渠道获得国际转移财富的持续性也将受到冲击,因此美国的高消费时代将难逃调整的厄运。     

美国虚拟经济战略手段分析

美国经济庞大的基础在于以美元为核心的虚拟经济.美国有着长远的、系统的虚拟经济战略.通过输出美元、美 元贬值、强势美元政策、输出通货膨胀转嫁金融风险、金融战等战略手段,达到维护美国金融霸权,保护美国经济的世界霸主地位.     

国际储备货币欧元与美元的比较

现行的国际货币体系已然不如从前稳定,金融危机的爆发触动了美元的霸主地位,欧元的崛起似乎对其地位产生了更大威胁.作为重要的国际储备货币,欧元虽然已经具备一些优势,然而要撼动美元的霸主地位,其实力还显得不足.不过改革现行的国际货币体系已成为必然,改变美元独大的外汇储备格局已成为必然,欧元的出现将加快全球外汇资产继续向其他货币分散部署的步伐,在一定程度上改善了美元的单极储备格局.     

日本的“马歇尔计划”能实现吗?

二次大战后,由于战争的破坏,整个世界经济濒于崩溃.美国为了确立其在世界经济中的霸主地位,并使美元成为国际货币体系中的佼佼者,迫不及待地实施了"马歇尔计划",先后向70多个国家和地区提供了近380多亿美元的"援助",其中重点是欧洲,计280亿美元,使这一计划无论从经济上还是外交上都成为美国政府的一大杰作,取得了"一石三鸟"的巨大成功.在"马歇尔计划"的扶助下,西欧国家较快地恢复了被战争破坏的国民经济,迅速走上了复兴的道路,同时也增强了美元在世界货币中的统治地位,继而又建立了战后以美国为首的资本主义世界经济秩序.